神马文学网大行研究報告4.3
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大行研究報告
2007-4-3
麥格理降中國香精評級 麥格理於中國香精(3318)績後調低該股評級，由「優於大市」降至「中性」，目標價3.7元，指該股價格已達合理值。 麥格理稱，中國香精去年純利升26%至7540萬人民幣，大致符合預期，但憂慮其煙草客戶的市佔率流失，指出其煙草香精業務的增長只得15%，低於同期行業首36個品牌的26%增長，或反映該公司的客戶市佔率有流失風險。 不過，該公司期內的食品及其他香精業務卻增長強勁，達33%和164%，毛利率亦輕微改善至47%和46%，反映該公司未來的增長動力仍然穩健。麥格理調低中國香精今明年股盈預測2.3%和6.5%，至21.9和24.8分。 美林予廣船增持評級 美林證券發表研究報告表示，廣州廣船（317）可受惠於母公司的整體業務重組，以及預期可獲注入具增值價值的資產，故予廣州廣船「增持」評級，目標價30.2元人民幣。 該行表示，預期廣州廣船可獲母公司注入龍穴造船及文沖船廠，以提升龍穴的產能，以及促進母公司資產的置換。 里昂看好地鐵及新創建 內地擬斥1940億美元興建鐵路網，里昂發表報告認為，地鐵(066)及新創建(659)皆受惠於此概念，予前者「買入」評級，目標價23.86元，認為內地業務將為其增長提供機會；後者則予「優於大市」評級，目標價24.21元。 該行認為，地鐵於拓展內地業務方面，具備地理及財務的優勢，該公司已參與北京及深圳地鐵項目，目前正尋求包括北京、深圳、杭州、蘇州及武漢等的投資機會，相信下半年兩鐵合併完成後，進度會加快。 但里昂亦表示，內地政府重申減慢經濟增長速度，預期將拖慢深圳批出項目專營權的時間，雖然目前難以估計批出的時間，但鐵路屬重要的基建項目，故不會無限期延後。
2007-4-3
麥格理降中國香精評級 麥格理於中國香精(3318)績後調低該股評級，由「優於大市」降至「中性」，目標價3.7元，指該股價格已達合理值。 麥格理稱，中國香精去年純利升26%至7540萬人民幣，大致符合預期，但憂慮其煙草客戶的市佔率流失，指出其煙草香精業務的增長只得15%，低於同期行業首36個品牌的26%增長，或反映該公司的客戶市佔率有流失風險。 不過，該公司期內的食品及其他香精業務卻增長強勁，達33%和164%，毛利率亦輕微改善至47%和46%，反映該公司未來的增長動力仍然穩健。麥格理調低中國香精今明年股盈預測2.3%和6.5%，至21.9和24.8分。 美林予廣船增持評級 美林證券發表研究報告表示，廣州廣船（317）可受惠於母公司的整體業務重組，以及預期可獲注入具增值價值的資產，故予廣州廣船「增持」評級，目標價30.2元人民幣。 該行表示，預期廣州廣船可獲母公司注入龍穴造船及文沖船廠，以提升龍穴的產能，以及促進母公司資產的置換。 里昂看好地鐵及新創建 內地擬斥1940億美元興建鐵路網，里昂發表報告認為，地鐵(066)及新創建(659)皆受惠於此概念，予前者「買入」評級，目標價23.86元，認為內地業務將為其增長提供機會；後者則予「優於大市」評級，目標價24.21元。 該行認為，地鐵於拓展內地業務方面，具備地理及財務的優勢，該公司已參與北京及深圳地鐵項目，目前正尋求包括北京、深圳、杭州、蘇州及武漢等的投資機會，相信下半年兩鐵合併完成後，進度會加快。 但里昂亦表示，內地政府重申減慢經濟增長速度，預期將拖慢深圳批出項目專營權的時間，雖然目前難以估計批出的時間，但鐵路屬重要的基建項目，故不會無限期延後。
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