神马文学网股指期货知识
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 20:57:38
融资融券的流程
投资者如何参与融资融券？
·先开立信用证券和资金账户
投资者向券商融资融券前，要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。
·融券卖出价不得低于最近成交价
投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
·卖出证券资金须优先偿还融资欠款
投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理。
关键词解读:
标的证券：可作为融资买入或融券卖出的标的证券，其中包括：1）符合上交所，深交所规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。
折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。
保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。
维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用）。
强制平仓：当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出，且发出平仓指令的岗位和执行平仓岗位的指令，不得由同一人兼任，其操作应当留痕。
卖出申报价格有什么限制：为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
保证金可用余额：指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。
股指期货交易流程
股指期货交易流程
步骤一：开户
步骤二：资金入账
步骤三：下单
步骤四：竞价成交
步骤五：结算
步骤六：平仓
步骤七：交割详细
股指期货合约内容
交易指数 沪深300
合约乘数 每点乘数为人民币300元
合约月份 当月、下月及随后两个季月
最低价格波动 0.2个指数点
最高价格波幅 股指期货合约的熔断价格为上一交易日结算价的正负6％，涨跌停板为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设涨跌停板。交易所可以根据市场情况调整各合约的熔断价格与涨跌停板幅度。
合约价值 沪深300指数*合约乘数300
持仓限制 单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，自然人持仓限额为1000手，法人持仓限额为5000手，当某一月份合约持仓量超过20万手时，单一结算会员在该月份合约上的持仓量不得大于该合约市场持仓总量的25％
交易时间 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶15
最后交易日交易时间 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶00
交易代码 IF
大户持仓报告制度 每日结算价规定为当天最后一小时成交量的加权平均价，如果某合约当日无成交情况下的结算价计算方法，即以该合约上日结算价加上“距到期月最近且当日有成交的合约的当日结算价和昨日结算价之差”。最后结算价是合约到期时对未平仓合约进行现金结算划拨盈亏的现货价格。
手续费 成交金额的万分之零点五。
结算方法 现金结算
保证金水平 合约价值的10%
海外股指期货推出前后市场走势
股指期货合约名称 推出时间 推出前后标的指数走势
印度SENSEX期指、NIFTY期指 2000年6月 推出前半年，标的指数保持上涨趋势，推出后短期下跌，但长期走势向好
台湾综合指数期货 1998年7月21日 东南亚金融危机后的熊市中推出，推前涨推后大跌
韩国KOSPI 200指数期货 1996年5月3日 熊市中推出，前涨后跌，期指无法改变市场长期运行趋势
德国DAX股指期货 1990年11月23日 牛市中推出，推出前一年走势强劲，推出后一年走势减弱，但不改股市长牛格局
法国证券商协会40指数期货 1988年11月9日 大熊市之后的调整期推出，多空双方拉锯后股指逼空上扬
日经225指数期货 1986年9月3日 牛市途中推出，推出后有小跌，但长期趋势不改
恒生指数期货 1986年5月6日 牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后调整两个月，后反弹上涨
金融时报100指数期货 1984年5月3日 推出前小涨推出后短调，其后连续17年牛市
标普500指数期货 1982年2月16日 推前涨，推后跌，但长期牛市随后到来
股指期货全称为“股票指数期货”，是以股价指数为依据的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。
股指期货特点：
跨期性。交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。
杠杆性。只需支付一定比例保证金就可签订较大价值的合约。
联动性。价格与其标的资产，股票指数的变动联系极为紧密。
高风险性和风险的多样性。杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。
投资者如何参与融资融券？·先开立信用证券和资金账户
投资者向券商融资融券前，要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。
·融券卖出价不得低于最近成交价
投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
·卖出证券资金须优先偿还融资欠款
投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理。
关键词解读:标的证券：可作为融资买入或融券卖出的标的证券，其中包括：1）符合上交所，深交所规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4）其它证券。
折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。
保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。
维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+ 融券卖出证券数量*市价+利息及费用）。
强制平仓：当投资者未按规定补足担保物或到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平仓，平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出，且发出平仓指令的岗位和执行平仓岗位的指令，不得由同一人兼任，其操作应当留痕。
卖出申报价格有什么限制：为了防范市场操纵风险，投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于前收盘价。
保证金可用余额：指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券已占用保证金和相关利息、费用的余额。
股指期货交易流程
股指期货交易流程步骤一：开户
步骤二：资金入账
步骤三：下单
步骤四：竞价成交
步骤五：结算
步骤六：平仓
步骤七：交割详细
股指期货合约内容
交易指数 沪深300
合约乘数 每点乘数为人民币300元
合约月份 当月、下月及随后两个季月
最低价格波动 0.2个指数点
最高价格波幅 股指期货合约的熔断价格为上一交易日结算价的正负6％，涨跌停板为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设涨跌停板。交易所可以根据市场情况调整各合约的熔断价格与涨跌停板幅度。
合约价值 沪深300指数*合约乘数300
持仓限制 单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，自然人持仓限额为1000手，法人持仓限额为5000手，当某一月份合约持仓量超过20万手时，单一结算会员在该月份合约上的持仓量不得大于该合约市场持仓总量的25％
交易时间 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶15
最后交易日交易时间 上午9∶15至11∶30， 下午13∶00到15∶00
交易代码 IF
大户持仓报告制度 每日结算价规定为当天最后一小时成交量的加权平均价，如果某合约当日无成交情况下的结算价计算方法，即以该合约上日结算价加上“距到期月最近且当日有成交的合约的当日结算价和昨日结算价之差”。最后结算价是合约到期时对未平仓合约进行现金结算划拨盈亏的现货价格。
手续费 成交金额的万分之零点五。
结算方法 现金结算
保证金水平 合约价值的10%
海外股指期货推出前后市场走势
股指期货合约名称 推出时间 推出前后标的指数走势
印度SENSEX期指、NIFTY期指 2000年6月 推出前半年，标的指数保持上涨趋势，推出后短期下跌，但长期走势向好
台湾综合指数期货 1998年7月21日 东南亚金融危机后的熊市中推出，推前涨推后大跌
韩国KOSPI 200指数期货 1996年5月3日 熊市中推出，前涨后跌，期指无法改变市场长期运行趋势
德国DAX股指期货 1990年11月23日 牛市中推出，推出前一年走势强劲，推出后一年走势减弱，但不改股市长牛格局
法国证券商协会40指数期货 1988年11月9日 大熊市之后的调整期推出，多空双方拉锯后股指逼空上扬
日经225指数期货 1986年9月3日 牛市途中推出，推出后有小跌，但长期趋势不改
恒生指数期货 1986年5月6日 牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后调整两个月，后反弹上涨
金融时报100指数期货 1984年5月3日 推出前小涨推出后短调，其后连续17年牛市
标普500指数期货 1982年2月16日 推前涨，推后跌，但长期牛市随后到来
股指期货全称为“股票指数期货”，是以股价指数为依据的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。
股指期货特点：
跨期性。交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。
杠杆性。只需支付一定比例保证金就可签订较大价值的合约。
联动性。价格与其标的资产，股票指数的变动联系极为紧密。
高风险性和风险的多样性。杠杆性决定了它具有比股票市场更高的风险性。