神马文学网近期抛压打击冲高的股价
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 17:12:24
有经验的人都知道，股市横盘越久，突破时的爆发力越强。连续六个交易日以来，标准普尔500指数屡屡收于1446至1450点的狭窄区间之内，为30多年来最为狭窄的盘整区间之一。在每个交易日中，任何突破的信号都将引发大盘的大起大落，而无论引发这一突破的原由何在。
上周五美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)官员警告，通货膨胀的居高不下将加大加息的可能，这终于给了投资者一个看跌的理由。物价上涨引起Fed加息并不稀奇，但危居高位的股价却为缺乏耐性的市场获利了结提供了一个绝好的借口。
周五的市场抛盘令近期冲高的诸多品种出现回落，从房地产信托投资基金，到Mastercard以及拉斯维加斯金沙公司(Las Vegas Sands)等热门股都在其列。标准普尔500指数上周曾一度触及六年半高点，但周末收盘却于4周之内出现第三次收低，跌10点，至1438点，跌幅0.7%。道琼斯工业股票平均价格指数跌73点，至12,581点，跌幅0.6%。
那斯达克综合指数也出现4周之内的第三次收盘下跌，小幅下挫16点，收于2460点，跌幅0.6%。小盘股指罗素2000指数上周四曾创816点新高，但在上周五大盘跌势拖累下下滑2点，收于807点，跌幅0.3%。债券市场也出现了抛售的情况。
尽管上周五午盘时候逢低买进者入市使股市止跌，周末股价从周内高点反转向下却令空方看到了一线希望。尽管思科系统(Cisco Systems Inc., 简称：思科)的强劲业绩展望上周中期一度提振股市，但那斯达克综合指数最终未能乘胜追击，表明科技类股已日显疲态。银行类股也因信贷问题下跌，令那些对金融类股寄予厚望的人失望不已。
但上周五的下挫却几乎在市场预料之中。看涨者已料到市场在经历了一轮上涨后将进行一次回调。道琼斯威尔希尔5000指数上周三升至七年高点，看跌和看涨可谓旗鼓相当。上周三纽约证交所仅有四只股票跌至52周低点。尽管有此类表现的个股数量可能会小幅增加，但市场的上涨实力则大体保持完好。然而金价升至八个月高点，达到每盎司667.50美元，这又再次增加了业已存在的诸多不确定因素。
那么市场的这次回调究竟应该被看作是新一轮上涨的开始还是进一步下挫的开端呢？由于市场受货币政策影响颇多，因此Fed主席贝南克(Ben Bernanke)本周在国会讲话中对经济状况的评估将对它的下一步走势产生重大影响。近期公布的经济数据表现温和，从而使有关经济已实现软着陆的观点得到验证，尽管这可能很大程度上已从股价上得到体现。
卡尔•伊坎(Carl Icahn)已收购了摩托罗拉公司(Motorola Inc.)1.4%的股权，此外，考虑到该公司目前低廉的股价，艾卡恩还计划促使其购回大量股票。那么接下来这位亿万富翁还会作出什么新的投资举动呢？答案还不得而知。
如果伊坎的估计是正确的，那其他的电信设备和芯片生产公司或许很快会发现自己身陷困境：失去耐心的股东和那些有整体收购意向的公司正对他们充裕的现金虎视眈眈。此行列中并不只有伊坎一人。Freescale Semiconductor和皇家飞利浦电子股份有限公司(Koninklijke Philips Electronics N.V.)旗下芯片业务子公司近日先后被收购，这表明现金充足、但资产负债失衡的芯片或电信设备生产商正迅速成为投资者新的收购目标。
独立研究机构CreditSights的资深分析师赵治平（音）指出，以上这些收购事件表明，公司希望通过资本重组使股东获得更多价值。这位分析师还认为，股东正对此类公司施加更大压力，不仅要求它们将过量现金加以利用，还要求它们优化资本结构，创造股东价值。
对于管理层来说，这是一种新的威胁，而随着业务的成熟、增速的放缓以及现金的积聚这种威胁会变得越来越大。根据CreditSights的数据，现金在半导体制造商的总市值中占到了约19.1%，而相比之下，这一比例在消费品公司、材料企业以及工业企业中则分别为6.1%、5.8%和4.9%。此外，芯片及电信设备生产企业几乎没什么债务，股票回购和分红也相对有限。
上周五美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)官员警告，通货膨胀的居高不下将加大加息的可能，这终于给了投资者一个看跌的理由。物价上涨引起Fed加息并不稀奇，但危居高位的股价却为缺乏耐性的市场获利了结提供了一个绝好的借口。
周五的市场抛盘令近期冲高的诸多品种出现回落，从房地产信托投资基金，到Mastercard以及拉斯维加斯金沙公司(Las Vegas Sands)等热门股都在其列。标准普尔500指数上周曾一度触及六年半高点，但周末收盘却于4周之内出现第三次收低，跌10点，至1438点，跌幅0.7%。道琼斯工业股票平均价格指数跌73点，至12,581点，跌幅0.6%。
那斯达克综合指数也出现4周之内的第三次收盘下跌，小幅下挫16点，收于2460点，跌幅0.6%。小盘股指罗素2000指数上周四曾创816点新高，但在上周五大盘跌势拖累下下滑2点，收于807点，跌幅0.3%。债券市场也出现了抛售的情况。
尽管上周五午盘时候逢低买进者入市使股市止跌，周末股价从周内高点反转向下却令空方看到了一线希望。尽管思科系统(Cisco Systems Inc., 简称：思科)的强劲业绩展望上周中期一度提振股市，但那斯达克综合指数最终未能乘胜追击，表明科技类股已日显疲态。银行类股也因信贷问题下跌，令那些对金融类股寄予厚望的人失望不已。
但上周五的下挫却几乎在市场预料之中。看涨者已料到市场在经历了一轮上涨后将进行一次回调。道琼斯威尔希尔5000指数上周三升至七年高点，看跌和看涨可谓旗鼓相当。上周三纽约证交所仅有四只股票跌至52周低点。尽管有此类表现的个股数量可能会小幅增加，但市场的上涨实力则大体保持完好。然而金价升至八个月高点，达到每盎司667.50美元，这又再次增加了业已存在的诸多不确定因素。
那么市场的这次回调究竟应该被看作是新一轮上涨的开始还是进一步下挫的开端呢？由于市场受货币政策影响颇多，因此Fed主席贝南克(Ben Bernanke)本周在国会讲话中对经济状况的评估将对它的下一步走势产生重大影响。近期公布的经济数据表现温和，从而使有关经济已实现软着陆的观点得到验证，尽管这可能很大程度上已从股价上得到体现。
卡尔•伊坎(Carl Icahn)已收购了摩托罗拉公司(Motorola Inc.)1.4%的股权，此外，考虑到该公司目前低廉的股价，艾卡恩还计划促使其购回大量股票。那么接下来这位亿万富翁还会作出什么新的投资举动呢？答案还不得而知。
如果伊坎的估计是正确的，那其他的电信设备和芯片生产公司或许很快会发现自己身陷困境：失去耐心的股东和那些有整体收购意向的公司正对他们充裕的现金虎视眈眈。此行列中并不只有伊坎一人。Freescale Semiconductor和皇家飞利浦电子股份有限公司(Koninklijke Philips Electronics N.V.)旗下芯片业务子公司近日先后被收购，这表明现金充足、但资产负债失衡的芯片或电信设备生产商正迅速成为投资者新的收购目标。
独立研究机构CreditSights的资深分析师赵治平（音）指出，以上这些收购事件表明，公司希望通过资本重组使股东获得更多价值。这位分析师还认为，股东正对此类公司施加更大压力，不仅要求它们将过量现金加以利用，还要求它们优化资本结构，创造股东价值。
对于管理层来说，这是一种新的威胁，而随着业务的成熟、增速的放缓以及现金的积聚这种威胁会变得越来越大。根据CreditSights的数据，现金在半导体制造商的总市值中占到了约19.1%，而相比之下，这一比例在消费品公司、材料企业以及工业企业中则分别为6.1%、5.8%和4.9%。此外，芯片及电信设备生产企业几乎没什么债务，股票回购和分红也相对有限。