阅读基金季报要注意的六个问题

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/29 23:38:21

由于基金净值的及时公布和基金组合资产品种的定期披露，已使投资者在日常的交易过程中掌握了一定的基金产品信息。但因基金的经营业绩是按季度进行计算的，因此，相对于日常的基金信息披露，基金季报揭示的信息将更加全面、更加权威，对基金产品的投资更有参考价值。
　　现实的情况是，基金季报却不被投资者所广泛重视。其实，投资者只要重视基金季报，并掌握了阅读基金季报的科学方法，将对基金产品有一个更加细致的了解，完全可以找到基金产品中的亮点。在阅读基金季报时应注意以下六点。
　第一，基金投资策略。尽管每只基金产品发行时，都有一定的投资策略，但这些投资策略都是指导性的。因市场瞬息万变，为捕捉投资机会，基金管理人也会根据市场情况变化进行适度的策略调整。为此，投资者不能总是以基金招募书上的投资策略作为评定基金产品策略一贯性的标准。当投资者通过阅读基金季报，及时掌握了基金的策略变化，就会做出自己的投资策略调整，跟上基金的操作步伐。同时，还能通过基金季报中关于未来市场的展望，洞悉基金未来的投资方向，从而坚定投资者对基金未来的投资信心。
　　第二，基金投资组合。通过阅读基金季报，投资者将了解哪些投资组合资产品种产生了收益，哪些产生了亏损，被调出资产品种和被调入资产品种之间有什么不同点和共同点。通过对基金组合资产品种的分析、对比和了解，有利于投资者预测未来的投资风险。
　　第三，基金经理的投资风格。通过阅读基金季报，投资者将从基金的投资策略、持仓品种的变化、资产配置产生的效益等诸方面，对基金经理的投资风格做出全面评价，以此检测基金经理操作基金的能力和水平，尤其是通过基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较而了解基金投资目标和计划的完成情况。
　　第四，基金持有人结构。通过阅读基金季报，了解基金持有人的结构变化，基金申购、赎回、转换的频度，这些将为投资者提供重要的投资参考。基于投资者的偏好不同，基金资产品种收益的波动性及基金营销持续服务中的不足等多种因素，共同造成基金申购、赎回的频度，从而使基金的规模受到限制，导致基金资产配置被动性调整，从而使基金的运作处于不稳定状态，因无法进行资产的优化配置而使业绩不断下滑。因此，通过阅读基金季报，观察交易频度，了解基金规模，将有助于发现基金经营和运作中的风险。
　　第五，基金分红策略。实证表明，无论采用哪种分红方式，都有助于降低基金的赎回频度，促使投资者积极申购。因此，对于具备分红条件的基金产品，还是应当积极分红的。为减少现金流出，实行基金的滚动投资，基金产品分红可以鼓励投资者采取红利再投资方式。同时，持续稳定的分红，将有助于基金净值的增长，形成基金净值和分红同方向变化的联动关系。
　　第六，基金的内控机制。作为投资者，阅读基金季报恐怕最不能忽略的就是基金管理公司的内部控制机制。通过基金经理的投资风格、基金产品投资组合、基金的运作业绩、基金持有人的变化，将更多地突显出基金内控机制的完善性、科学性、规范性、高效性，从而观察和了解基金产品运作的风险控制能力。同样，一个健全的内部控制制度，也有助于基金运作业绩的大幅度提高。

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