认识美国逼迫人民币升值的真实意图与对策

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/28 02:06:39

美国的真实意图或许是要中国分担其沉重的债务包袱。这场危机造成的数万亿美元亏空使美国政府债台高筑，无法填平这个大窟窿。美国需要通过美元贬值来转移债务、转嫁风险。玩这种游戏，美国有着极为丰富的经验。而希腊主权债务危机爆发后三个月来欧元对美元已贬值8%左右，欧元区的情况越糟糕美元升值就越多，美国的压力就越大。国际金融危机爆发以来日元已经升值很多了，日本持有的美元资产相当于损失了几千亿美元，日本经济复苏乏力，实有难言苦衷。唯有中国是一块“大肥肉”，拥有2.4万亿美元的外汇储备，又是美国的第一大债权国（美国财政部3月15日公布，1月末中国持有美国国债余额8890亿美元，日本为7654亿美元），而且去年超过德国成为世界第一大商品出口国。世界上目前再无其他货币足以帮助美元贬值。在这种情况下，美国选择人民币汇率说事，紧紧咬住中国有其内在的必然性。人民币升值就意味着美元贬值，升值10%就意味着中国持有的美元资产缩水10%，也意味着相应减轻了美国对中国的负债。或许，这才是美国要求人民币大幅升值的真实意图。
国际经济研究学者梅新育认为：
在以“国际事务白痴”而闻名于世的美国议员对中国汇率政策的咆哮声中，有传言称中国有关部门正进行某些行业的人民币汇率压力测试。这一传言随后被否认，但其所透露出的信息却值得思考。在为当前和未来的决策提供参考资料方面，压力测试是必要的，但压力测试归根结底只是一件工具，更重要的是决策的指导思想。那么，决定中国汇率决策的指导思想应是什么？它应是基于中国的根本利益，而不应是以本国承受的压力来化解外国政客的压力。
那么，中国的根本利益是什么？是实体经济部门，是制造业，因为只有在现代制造业基础上才能构建起现代服务业，只有制造业才能为我国国民提供足够多的就业机会，并让经济增长的利益得到尽可能广泛的分布，而不是集中在小小的精英群体身上。
而我们的制造业又面临继续“赶超”与兼顾防止“被赶超”的双重任务，即防止传统劳动密集型制造业迅速流失。让这些制造环节在中国国内保持足够长的时间，可以带动中西部地区发展，为无法转换行业的中国劳动者提供就业机会，让这些产业在国际分工体系下尽可能持久地为中国提供经济利益。
同时这样做也有利于与韩国、日本、德国等新兴工业化国家和发达国家竞争先进制造业，为中国外贸、整个中国经济开辟可持续发展的空间。而大幅度的汇率调整将在两个方面重创中国经济。
首先，传统劳动密集型出口产业由于利润微薄而难以承受人民币升值压力，这一点众所周知；但按风险金额排行，由于建设和生产周期较长，电站、轮船、铁路、通讯等大型成套设备出口企业的汇率风险敞口最为突出，某些企业2007、2008年汇兑损失相当于其利润的30%—40%，根据中国机电产品进出口商会估算，目前上述行业企业在手合同约1500亿美元，如人民币对美元升值3%，整个行业将减收300亿元。
尽管某些分析者期望人民币升值能成为促进我国经济结构提升的契机，但由于当前情况下技术、资本密集型产业在人民币升值中预期损失最大，所以贸然行事将事与愿违，不是促进、而是损害中国提升产业结构的努力。
2009年中国造船业拿到了全世界44.4%的新增订单，跃居世界首位，在中韩两国造船业的角逐中，堪称里程碑式的成就；但韩国企业为扭转颓势而实施降价揽单策略，从2009年10月至今年1月，韩国造船业新签订单连续4个月远远超过中国同行，今年1月韩国造船业竟然占有全球订单的64%，中国仅占6%。在这场白热化的淘汰赛中，中韩造船企业正处于拼承受能力的紧要关头，人民币汇率倘若升值，中国企业将很有可能面临溃败。
即使我们不能给予中国造船企业适当形式的支持帮助其渡过难关，至少不适合帮助韩国造船业淘汰中国竞争对手。
不仅如此，与一般认为人民币升值将促进中国对外直接投资的想象不同，由于对外投资者资产负债的货币错配，人民币汇率急剧升值还将导致我国对外投资企业的海外资产存量缩水，企业负债又将成倍放大这一风险。
笔者曾根据2005年度对外直接投资存量等数据做过估算，在一定前提下，海外投资东道国货币对人民币贬值1%，中国投资者所有者权益损失46.2亿元。由于中国对外直接投资存量已经成倍增长，人民币升值的潜在损失也在加倍放大。既然这样，我们能因为那些连中国人名地名都叫不清楚的美国议员们大喊大叫就遵命行事吗？

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