中国股市tenbaggers简析以及潜在tenbaggers预测

发布: 2006-11-18 03:41 | 作者: wilsonkong11515 | 来源: 55168 - 上市公司调研网

中国股市的tenbaggers简析:

截止2006年11月17日,中国股市出现了六只Peter Lynch所谓的tenbagger股票(我的样本不够全,请大家补充,指正):
    名称                    开盘价              收盘价(复权)        上涨                 上市时间             利润增幅      年复合利润增幅
                                                                                                                              (by 2005)         (by 2005)
1. 云南白药                8.50                  162.43            1811%             1993.12.15           2200%            29.86%
2. 张裕B                  3.60HK$             66.99HK$          1761%             1997.9.23              417%            22.80%
3. 振华B                  0.44US$             7.180US$          1532%             1997.8.5                908%            33.49%
4. 中集A                   12.50                  201.50           1512%             1994.4.11             2867%            36.10%
5. 中集B                  7.80HK$            122.60HK$         1472%             1994.3.23             2867%            36.10%
6. 万科B                  9.50HK$            120.15HK$         1165%             1993.12.22             800%            31.80%

六只股票,五个企业,正是大家再也熟悉不过的身影. 云南白药于2006年2月13日(以当日收盘价较上市开盘价上涨1000%以上为准), 张裕B于2006年4月6日, 振华B于2006年2月13日,中集A于2004年9月23日, 中集B于2005年2月2日, 万科B于2006年4月11日成为tenbagger. 中集A是第一只成为tenbagger的股票, 换句话说去年以前,只有中集一个tenbagger企业. 然而振华B仅用了8年6个月零8天就成为tenbagger, 张裕B也只多用了5天成为tenbagger.

我的观察:
1.   2004年是中国股市的tenbagger元年, 未来将有一大批tenbagger股票出现.
2.   B股tenbaggers多于A股, 说明了不管什么样的市场,好股票总是能得到垂青,一时的错杀绝对掩盖不了好企业真正的价值. "是金子总会发光的." 此外, B股市场的IPO定位低于A股市场.
3.   五家企业都有很优秀的现任管理层.
4.   五家企业中白药和张裕是非周期性行业, 振华和中集为半周期性行业(两家企业的业务正在拓展,正在跨入非周期性领域),万科为大周期性行业(房地产可以被理解成大周期性或者长周期性行业吧?), 纯周期性行业尚未出现tenbagger股票.
5.   五家企业很明显都是各自行业里的大龙头,甚至是国际性大龙头(当然他们不是天生的龙头).
6.   五家企业都有垄断特征或者寡头竞争地位.
7.   长期投资(采用简单的buy and hold方法)优秀企业回报惊人. 举张裕B的例子: 1997年9月23日用10万元以开盘价买入张裕B,持有至今, 这10万元已经变成了186万. 差不多9年零两个月时间. 以原始投资计算,平均每年回报率接近200%.
8.   基于第7条观察,发现做实业或者商业不如做股票. 茅台和用友两个企业的毛利率为90%左右,高的惊人. 但投资tenbagger股票的毛利率更高的多. 而且如果真是buy and hold的话,并不耗费大量精力, 投入产出比尤其高. 终于了解为什么Buffet是全世界最富有的人之一了.

不知以上简析是否给大家以启示? 我很看重历史, 培根说过: "读史使人明智". 此话不假.

中国股市潜在的tenbaggers预测:

截止今日, 涨幅超过500%的股票还有一批: 伊利, 万科A, 茅台, 烟台万华, 中兴, 双汇, 黄山B等. 这些股票成为tenbagger恐怕只是时间问题, 他们只要在现基础上上涨不到一倍就可以了. 但是现价投资这些股票能获得多高收益是有疑问的. 因此我所说的潜在tenbaggers预测不包括这些股票(当然这些企业,包括前面六只tenbaggers中有可能会出现20 bagger甚至50 bagger, 另当别论了).

先别拍我, 这种预测是有很大风险的,请理解, 但请千万不要盲目信赖, 我不负任何责任的, 呵呵. "股市有风险, 投资须谨慎."

1. 600535 天士力
有tenbagger像, 如果你认同中国医药行业还会出现tenbagger股票, 他很像了. 2007年很关键, 新产品到底如何, 07年底见分晓. 无论如何, 天士力的管理层是经过了考验的. 在行业低迷时期和企业青黄不接中仍然不断取得业绩增长实属不易. 此外, 该企业的战略眼光很高, 也很独到. Your vision decides your height. 具体的看法我在另外一帖中有描述. 该股票至今上涨46.30%. 很诱人.

2. 600588 用友软件
这是一只被人遗忘了的贵族股票. 大家记忆尤新的是他的上市开盘价达到76元, 上冲到100元以后就把所有投资人套到了离今天不远的日子. 提这只股票很容易招人反感, 不过, 不要忘了在国内, 用友已经多年占据ERP软件, 财务软件市场份额第一的宝座而且没有太多牺牲利润(看看他的毛利率吧), 这个成绩是在和Oracle, SAP, Microsoft等巨头的竞争中取得的, 实属不易. 我的看法是, 市场地位在经历了充分竞争后一般不会轻易改变的. 用友的市场空间还很大, 比如高端市场, 国际市场, ERP的进一步普及. 要把握的核心, 如同所有高科技企业一样, 技术进步是最重要的. 国际化进程和时机也相当重要. 我信任用友. 该股票至今上涨18.53%.

3. 600583 海油工程
这是一只明星股, 选他有点投机取巧, 不过他还没涨到500%. 关于其管理层的能力, 已经无须多言, 02到05年利润复合增长率高达65.58%已经很说明问题. 我特别想强调的是, 海洋工程是真正的朝阳产业, 人类对于海洋的认识还很浅薄, 其实大家知道, 海洋比陆地大. 其次, 海油工程是国内海洋工程行业的垄断经营者, 也将会成为国际上该领域的寡头竞争者. 印尼项目可以被看作为一个标志性事件, a milestone. 第三, 该公司处于持续不断的需求大于供给的环境之中, 这是经营业绩的有力保障. 基于以上判断, 没有办法不看好海油成为tenbagger. 该股票至今上涨463.04%.

4. 600143 金发科技
上市两年来利润增幅惊人. 我注意到该公司当家人在企业上市后不断主动稀释自己的股本用于员工激励, 这实属不易. 如果我说这个企业一定是"以人为本"的,你相信吗? 金发的模式其实不容易复制, 技术的领先, 客户的信任, customised service, 先进的激励机制, 做到一样已属不易, 全部做到是很难的. 看好金发继续有长足的发展. 该股票至今上涨271.03%.

5. 600066 宇通客车
中国作为新兴大国, 汽车行业没有tenbagger不太可能. 那会是上汽吗? 我到看好宇通会成为未来中国的Volvo, 可喜的是宇通的国际化步伐已经大步迈开, 从战略的角度讲, 这是对的, 我们有低成本的优势, 也有良好的品质保障, 国际市场的大门是敞开的. 战略没有问题, 感觉宇通的配套服务能力是个关键, 客车不同与car, 客户比较集中, 并且对于价格的敏感度相对较低, 对于质量, 安全, 和配套服务能力则比较看重. If customers are strongly dependent on you, you win. 宇通已经成功的完成了MBO, 这也是我看好他的直接动因, 理由在其他地方说过, 不再赘述. 该股票至今上涨110.53%.

6. 600125 铁龙物流
这是我今天要讲的六只股票中我最不放心的一只. 因为对于他的管理层的经营能力无从判断, 之所以放他进来, 是因为他现在所面临的经营环境实在是太好了. 物流在中国很朝阳, 市场增量很大, 十一五铁路又要大发展, 个人判断铁路集装箱运输又是其中的明珠. 铁路集装箱运输, 特别是特种箱运输现在正处于婴儿期, 铁龙作为垄断经营者, 真是占尽天时地利了. 就是在"人和"上有个问号. 拭目以待吧, 07年底时会看的清楚些, 就怕到时又晚了. 该股票至今上涨134.36%.

在tenbaggers以及quasi-tenbaggers当中, 不出以外的话, 白药和张裕B当中会诞生中国第一个20 bagger, 并且还会有30 bagger的. 说句自私的话, 希望会是张裕B. 呵呵.