神马文学网20世纪90年代股市飙升的原因（2）-货币战争?
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 11:29:12
20世纪90年代股市飙升的原因（2）
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媒体对股市的报道力度开始加大，很多人也开始积极地进行在线股票交易。网络上近乎即时的投资信息使得很多人成为日内交易者或自封为投资专家。折扣经纪人和在线交易的出现使得股票市场的交易成本大幅下降。市场几乎持续走高的趋势只是满足了这些投资者的虚荣心。
很多人开始推算他们在未来20年的账面收益，并认为自己轻轻松松便可成为百万富翁，因为他们要做的无非就是花费几分钟将当前所选的股票输入电脑，这就是他们的生财之道。股票市场使得储蓄失去了意义。即便出现暂时下跌，股市权威也会信誓旦旦地向投资者表示，市场总会回升，而且还会进一步走高。
这些人从未想过他们购买的股票是否估价过高，或公司是否具备真正的发展潜力。他们也从未想过世界上根本没有足够的钱让所有的投资者都成为真正的富翁。他们更没有想过，当他们最终决定销售股票时，市场上可能不会再有一个购买者，因为所有人的钱都已经投到了股市，他们再也没有多余的钱投入这一市场。当然，如果时机把握准确，也许一部分人会成为幸运的早期抛售者，并能获得理想的回报。但之后的抛售者情况就会比较糟糕，而再之后的抛售者则更为糟糕，最终预期的股票收益就会转化为损失。到时，市场上的供求关系就会倒转过来，待售股票的数量将超过购买者所购股票的数量。
在90年代，投资者没有理由质疑他们做事的智慧。投资机构莫特利·富尔的工作人员每周都会在广播节目中介绍他们的投资方法。各种投资团体遍地开花，其中还包括一个"老奶奶"团体，她们因宣称打败了市场专家而闻名全美。人们定期监控"标靶"荐股和市场专家之间的媒体竞争，以及谈话节目中有关股票的"内部消息"。任何置身于市场之外的人要么过于天真，要么愚蠢至极。
商业电视节目的嘉宾解释说，在信息时代，公司依靠较少的资本投资和知识即可实现高效运营，并以此来证明不同寻常的、高股价的合理性。即时信息可以让公司最大限度地减少库存，并及时根据消费者品味的变化调整产品结构。这将破坏经济活动中正常的景气周期，市场将只会持续不断地走高！
通过信息系统反馈，工业生产过程将会有条不紊地进行，而如果利用数据进行决策，诸如六西格玛等方法，则可以确保只出现百万分之三的不合格率。因此，也就没有必要再投资新的生产设备，因为在新时代信息知识的支持下，旧时代的设备完全可以实现更好的运营。
有的书不无吹嘘地表示，道琼斯指数将会上涨到36 000点甚至是100 000点，不管基于何种基本原理，这种白日梦式的未来收益都是不可能实现的。此外，这些书还表示，投资股票市场的风险并不会高于投资其他更为传统保守的领域的风险，如债券。投资者所要做的全部事情就是等待市场低迷期的结束，因为市场早晚都会回升，而且还会进一步走高。当然，书中并没有提到，如果将通货膨胀计算在内，那么可能需要超过20年的时间才能全部收回投资，而大多数人都无法容忍如此漫长的投资周期。所有这些有关市场发展前景的误导性信息都无异于痴人说梦，因为很多人把他们一生的储蓄都投入到了一个渴望不劳而获的荒诞梦想之中。