神马文学网目前论坛上大多数非金融专业投资者犯的常识性错误
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 20:24:27
多数投资者到股市肯定是希望赚钱的, 但多数投资者不是学金融或财务专业出身的. 因此对证券市场的认识存在着若干常识性问题, 有些很可笑, 这里说一说, 当然你可以选择听, 你也可以选择不听...
毛病1: 阴谋论。
主观判断每日的行情或个股走势都是受到一两个所谓的“主力”机构所操纵，他们的目标就是套散户。拜托，都快2010年了，已经不是2000年以前流通盘小，监管不严，有资金就可以把股价炒翻天的庄股时代了！现在是公募、私募、QFII、社保、险资、个人投资者都参与的时代，所有的买盘和卖盘表示投资人是否对股价看好或不看好，受供给需求决定，看好股价就涨，看空就跌，就这么简单！
毛病2：所有的股票都有庄家，庄很黑，与我对抗，我要跟庄才能赚钱。
这基本跟毛病1相同。先说说公募和险资，目前基金和险资投资方式就是买入持有，看空或调仓时卖出，不会控盘，更不会操纵股价，现在证监会对机构投资者帐户监管很严（机构可是有专户的哟！），而且现在连同一家基金旗下的不同基金也不能你买我卖了（怕操纵股价）；那私募呢？现在的阳光私募的管理方式基本和基金雷同，也是买入持有型，唯一不同的就是没有最低持仓，也就是说当行情不看好时可以近于空仓，这是唯一区别，同样也不控盘（无法做庄）。
对这个，缠中说禅说：股市里没有庄家，只有赢家和输家，那是缠对某些资金的不屑，不代表他不承认有主力和庄，后来缠用食物链的关系来说这个市场资金的关系，算是缠对主力和庄的理解；普通人还没有缠这种我为刀俎，庄为鱼肉的境界。甚至每个人对庄的理解还不大相同，那么先来个统一，请把传统意义上的主力长庄短庄游资等等之类的定义先找出来，再来分析这个定义有何不妥。记得联通把CDMA卖给电信自己搞WCDMA停牌后开盘之日否？估计没有任何分析师敢说是利空，居然游资去封大部队的板，估计到现在还没有翻身。现在一只股票少说也有5-8只基金（打开行情软件，按F10，查一下股东结构！），这么多神仙打架，怎么控盘啊？只能买进和卖出的单一操作，怎么控盘啊？？！
唯一有可能出现像部分散户YY的庄家的身影的应该是一些小的游资和非阳光私募，这些人水平不高，还停留在庄股时代的身影，但因为占有信息（有内幕，或与上市公司高管关系较好）优势，往往可以找一些机构不关注的小盘股兴风作浪，但前提条件是机构少(特别是基金,险资), 比方说, 一只蓝筹股, 一堆机构扎堆在里头, 哪天你想拉两个涨停炒作, 基金一看估值偏高, 立马出卖单把你砸死, 游资接盘绝对套死自己!
近期最经典的案例就是中冶，游资停留在庄股时代（觉得股价低，好搞）想来所谓的吸筹再拉升，结果基金不吊你，中冶估值高的离谱（股价看绝对价格高低没有意思，要看P/E），直接丢给你，游资吸了N天筹吧，到今天解套了吗？但随着机构时代的迅速发展，这些控盘机构迟早要退出历史舞台。
现在一些基金或券商分析师没有cover的小市值公司，往往还有一些游资和小庄再搞，近期比较妖的有深天健，应该是深圳国资委配合一些深圳的小私募（非阳光，风格偏庄股）在猛拉，这种手法，对于基金重仓的股票是完全不同的。
毛病3：这是基金的建仓成本区，不会再跌了。
基金的管理是按净值管理，相对收益，比较基准为指数或行业指数，是不在意成本的，如果行情不看好，它还是会减仓，如果行情看好，即使股价偏高还是为增仓，在多或空的趋势下，这样的操作能使得该基金经理的排名靠前，就这么简单。
毛病4：不可能再跌了，主力要拉升才能出货。
该想法很傻，很天真。理由很简单，毛病3已经解释。
毛病5：能把K线或技术分析研究的天花乱坠的就是高手。庄股时代，技术分析也不是完全有用的，何况现在已经是经历了基金、险资达到数万亿规模的机构时代？机构投资者分为买方（基金、险资、私募）和卖方（券商），不论买方和卖方都花重金在研究力量上，以培育自己的研究团队，并且每年都通过买方机构投票评选出《新财富》最佳的卖方分析师，现在每年能进新财富前三的分析师收入是150-200万不等（不含新财富奖金），中型基金研究员年收入在30-60W不等，华夏、嘉实、南方的研究员达到100W以上，可是散户却不关注他们，反倒被一些靠写博客或股评节目中靠技术分析（业内叫这些过时的人为“数浪派”）所吸引眼球，呵呵... 老一代的数浪派因为没法系统性的学习国外金融的经济、财务、组合管理、统计和金融工程的理论，也没有买方或卖方的研究经费去调研上市公司基本面，因此无法分析财务报表和进行估值分析，只能通过K线来作文章了，哪天不开市，股票不画线，他们就慌了，可基本面分析员依旧做他们的调研，写他们的估值报告。
毛病6：中国没有价值投资。
中国绝对有价值投资，万科、苏宁便是经典。然而价值投资不等于买入一只股票死不放，巴菲特也说过，买入成本决定回报率，真正的价值投资，是要在了解一个公司基本面、管理团队、治理结构后，合理评估该公司是否存在低估，在低位买入并长期持有，等待市场价格回归其基本面和成长性的做法，才称之为价值投资。
毛病7: 盲目自信。呵呵，这个就不多说了。
个人投资者在资金实力、信息和对经济、行业、上市公司发析能力均不如机构投资者的情况下，说要战胜机构或市场，其实是不可取的。其实如果没有时间，可以结合个人风险偏好，买基金，有防守型、增强型，如果单纯看好大势，可以买指数型基金，至少现阶段没有多少开放式基金能跑过指数，而且ETF的费用比一般基金低多了（嘘，别说是俺告诉你的，基金要知道散户都买ETF不杀了我不成... 呵呵。。）
写了这么多，希望能纠正一些个人投资者常识性的错误，并且希望大家了解到，股价的上涨很多时候不是靠题材或技术面的东西，而是基本面，当然本人也没有完全否定技术面或趋势分析，相反，如果能很好的结合基本面分析和趋势分析，想必在股票投资上更能顺心应手，获取不错的回报。
毛病1: 阴谋论。
主观判断每日的行情或个股走势都是受到一两个所谓的“主力”机构所操纵，他们的目标就是套散户。拜托，都快2010年了，已经不是2000年以前流通盘小，监管不严，有资金就可以把股价炒翻天的庄股时代了！现在是公募、私募、QFII、社保、险资、个人投资者都参与的时代，所有的买盘和卖盘表示投资人是否对股价看好或不看好，受供给需求决定，看好股价就涨，看空就跌，就这么简单！
毛病2：所有的股票都有庄家，庄很黑，与我对抗，我要跟庄才能赚钱。
这基本跟毛病1相同。先说说公募和险资，目前基金和险资投资方式就是买入持有，看空或调仓时卖出，不会控盘，更不会操纵股价，现在证监会对机构投资者帐户监管很严（机构可是有专户的哟！），而且现在连同一家基金旗下的不同基金也不能你买我卖了（怕操纵股价）；那私募呢？现在的阳光私募的管理方式基本和基金雷同，也是买入持有型，唯一不同的就是没有最低持仓，也就是说当行情不看好时可以近于空仓，这是唯一区别，同样也不控盘（无法做庄）。
对这个，缠中说禅说：股市里没有庄家，只有赢家和输家，那是缠对某些资金的不屑，不代表他不承认有主力和庄，后来缠用食物链的关系来说这个市场资金的关系，算是缠对主力和庄的理解；普通人还没有缠这种我为刀俎，庄为鱼肉的境界。甚至每个人对庄的理解还不大相同，那么先来个统一，请把传统意义上的主力长庄短庄游资等等之类的定义先找出来，再来分析这个定义有何不妥。记得联通把CDMA卖给电信自己搞WCDMA停牌后开盘之日否？估计没有任何分析师敢说是利空，居然游资去封大部队的板，估计到现在还没有翻身。现在一只股票少说也有5-8只基金（打开行情软件，按F10，查一下股东结构！），这么多神仙打架，怎么控盘啊？只能买进和卖出的单一操作，怎么控盘啊？？！
唯一有可能出现像部分散户YY的庄家的身影的应该是一些小的游资和非阳光私募，这些人水平不高，还停留在庄股时代的身影，但因为占有信息（有内幕，或与上市公司高管关系较好）优势，往往可以找一些机构不关注的小盘股兴风作浪，但前提条件是机构少(特别是基金,险资), 比方说, 一只蓝筹股, 一堆机构扎堆在里头, 哪天你想拉两个涨停炒作, 基金一看估值偏高, 立马出卖单把你砸死, 游资接盘绝对套死自己!
近期最经典的案例就是中冶，游资停留在庄股时代（觉得股价低，好搞）想来所谓的吸筹再拉升，结果基金不吊你，中冶估值高的离谱（股价看绝对价格高低没有意思，要看P/E），直接丢给你，游资吸了N天筹吧，到今天解套了吗？但随着机构时代的迅速发展，这些控盘机构迟早要退出历史舞台。
现在一些基金或券商分析师没有cover的小市值公司，往往还有一些游资和小庄再搞，近期比较妖的有深天健，应该是深圳国资委配合一些深圳的小私募（非阳光，风格偏庄股）在猛拉，这种手法，对于基金重仓的股票是完全不同的。
毛病3：这是基金的建仓成本区，不会再跌了。
基金的管理是按净值管理，相对收益，比较基准为指数或行业指数，是不在意成本的，如果行情不看好，它还是会减仓，如果行情看好，即使股价偏高还是为增仓，在多或空的趋势下，这样的操作能使得该基金经理的排名靠前，就这么简单。
毛病4：不可能再跌了，主力要拉升才能出货。
该想法很傻，很天真。理由很简单，毛病3已经解释。
毛病5：能把K线或技术分析研究的天花乱坠的就是高手。庄股时代，技术分析也不是完全有用的，何况现在已经是经历了基金、险资达到数万亿规模的机构时代？机构投资者分为买方（基金、险资、私募）和卖方（券商），不论买方和卖方都花重金在研究力量上，以培育自己的研究团队，并且每年都通过买方机构投票评选出《新财富》最佳的卖方分析师，现在每年能进新财富前三的分析师收入是150-200万不等（不含新财富奖金），中型基金研究员年收入在30-60W不等，华夏、嘉实、南方的研究员达到100W以上，可是散户却不关注他们，反倒被一些靠写博客或股评节目中靠技术分析（业内叫这些过时的人为“数浪派”）所吸引眼球，呵呵... 老一代的数浪派因为没法系统性的学习国外金融的经济、财务、组合管理、统计和金融工程的理论，也没有买方或卖方的研究经费去调研上市公司基本面，因此无法分析财务报表和进行估值分析，只能通过K线来作文章了，哪天不开市，股票不画线，他们就慌了，可基本面分析员依旧做他们的调研，写他们的估值报告。
毛病6：中国没有价值投资。
中国绝对有价值投资，万科、苏宁便是经典。然而价值投资不等于买入一只股票死不放，巴菲特也说过，买入成本决定回报率，真正的价值投资，是要在了解一个公司基本面、管理团队、治理结构后，合理评估该公司是否存在低估，在低位买入并长期持有，等待市场价格回归其基本面和成长性的做法，才称之为价值投资。
毛病7: 盲目自信。呵呵，这个就不多说了。
个人投资者在资金实力、信息和对经济、行业、上市公司发析能力均不如机构投资者的情况下，说要战胜机构或市场，其实是不可取的。其实如果没有时间，可以结合个人风险偏好，买基金，有防守型、增强型，如果单纯看好大势，可以买指数型基金，至少现阶段没有多少开放式基金能跑过指数，而且ETF的费用比一般基金低多了（嘘，别说是俺告诉你的，基金要知道散户都买ETF不杀了我不成... 呵呵。。）
写了这么多，希望能纠正一些个人投资者常识性的错误，并且希望大家了解到，股价的上涨很多时候不是靠题材或技术面的东西，而是基本面，当然本人也没有完全否定技术面或趋势分析，相反，如果能很好的结合基本面分析和趋势分析，想必在股票投资上更能顺心应手，获取不错的回报。
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