雄称股坛14年:奥利弗.威勒茨

辛希尔：你最开始是怎样进入短线交易的？
威勒茨：我最初进入股票市场实际上是从我13年前加入一个投资俱乐部开始的。与其他人一样，我也是从以基础分析的方法看待市场开始的。但是过了一段时间以后，我变得不再迷信用那种我称之为“嗜睡法”的方法去投资了，这种方法是今天买一只股票然后去打盹打个几年，并寄希望于当醒过来的时候你己经赚到钱了。我相信由于采用这种长期投资的方法，一些重要的投资机会被错过了，或者是没有被　真正地转化为资本，现实状况只会导致你的投资在整个这些年中不断地下降。最后，我就改做2至5天，有时是2至10天时间段的交易了。
辛希尔：先从做一名传统的长期投资者开始的经历是怎么帮助你成为一名短线交易者的呢？ 【个人管理指南www.istudy.info收集整理】
威勒茨：这种经历可以说让我意识到技术方法是多么重要或者说有多么先进。我是从一名会计开始我的职业生涯的，这可能会帮助我从一个技术的角度看待市场。作为一名会计，我被告知或被指导所做的事使我对基本分析变得不很重要。我们都知道即使是最好的公司基本上也会经历一段短时间的不景气，所有基本面很差的公司也会出现一段时间的突然的繁荣。
辛希尔：你认为技术分析能应用于长线投资吗？
威勒茨：是的，当然能。技术分析方法能判断出真正的买点，而基本面的信息却不能让股价移动。例如，公司内部或其本身的一个盈利报告是没有能力使股价变动的，它所能做的只是刺激人们的心理和感情，使其对股价变动起到催化剂的作用。促使股价变动的原因是人们对一个特别信息的个别反应如何。技术分析是看股价变动本身，而不去分析是什么导致了这种变动。这是记录或监视股价变动的更为直接的方法。
辛希尔：有一种对技术分析的批评是说它只能看到过去但却从来不能判断未来。
威勒茨：技术分析与一名医生判断何时检查一个病人的心脏的工作没有什么区别，或者说与一名外科医生所做的差不多。一名心脏外科医生能够看出某个心脏目前的状况并在分析这种状况的基础上判断出存在的问题。一些特殊的己经一次次地发生过的情况可以拿来借鉴。这些画面或模式代表了市场上的心理变动。借助任何市场的变动来做交易或扩张资本不外乎就是判断一个群体的力量。让我们以卖方为例，就是要判断他们与买方的力量转换，这些事件都是一种模式。技术分析只是判断出这些模式或画面所代表的心理变动。技术分析只针对变动本身，它更直接地处理真实事件，而不一定是预期事件。
辛希尔：你是通过看这些模式来决定在哪个点买进或卖出一只股票的吗？
威勒茨：绝对是这样的。我们挑出一系列模式能专门显示市场的转折点或心理的转折点，它们与代表买方和卖方之间力量移动的模式没有什么区别。
辛希尔：你能给我们举个例子说明你是怎么使用技术分析来判断该买哪只股票的吗？
威勒茨：假设一只股票经过了3到5个连续下跌的交易日，我们感觉这只股票己经到达了接近反弹至上升行情的点位，这时就可以买入了。也就是说，在3到5个连续下跌的交易日之后，我们要寻找一只能显出　支撑并且能爆发出上涨行情的股票。我们买入股票的方法之一就是在下一次这只股票的价格超过前期的高点时买入。因此3到5天的连续下跌已经使股票摆脱了弱势。这其中的原理就是说卖方己经卖掉了他们手中的大部分股票。关键是信号就是买方己经获得了对市场的控制权，股价能在5天内第一次摆脱前期高点的限制。
辛希尔：你认为你或者说一名交易者，在特定的时间里平均应持有多少只股票？
威勒茨：我觉得一个投资者持有股票的数量与这个人的能力及他们对市场的熟悉程度直接相关。当然我认为如果一个人能够紧跟市场走势，他持有股票的清单还可以增加。刚刚开始做的人显然应该持有少量股票。我们指导每个人开始的时候应该在他们从潜在的能买或能卖的股票中挑出总数为20~25只左右的股票。这个数量很少，可以使你对每一只股票都熟悉。要是持头寸，我们鼓励每个人在同一时间持有不超过4只股票的头寸，这是最大的限度。
辛希尔：为什么许多短线交易者即使在学会了技术分析之后还是赔钱呢？
威勒茨：我认为这与导致大多数人在任何现实中的事情上失败的原因是一样的。不论他是做生意，投资还是做短线交易。我并不认为短线交易内部或其本身有绝对的高失败率。
辛希尔：你能说得更明确些吗？
威勒茨：首先也是最重要的，短线交易要求很高的纪律性，这也可说成它要求有一定程度的自我控制能力。那些想做到自我控制却又失败的原因，只是因为大多数人没有严守纪律。与其他商品交易一样，另一个导致高失败率的特殊原因是缺少足够的资本。在美国，大多数的生意的失败是因为它们资本不足。大多数交易者失败也是因为资金不足。当然，没有适合的工具，缺乏必要的知识也是导致失败的因素。
辛希尔：你怎么定义自我控制能力呢？
威勒茨：我将自我控制能力归结为一句话：自我控制或者是自我控制的表现，就是你很明确地知道要做什么，然后不断地在实践中做这件事。知道要做什么不能保证你会做成。大多数人不赔钱是因为他们没有知识，而他们赔钱是因为他们没有遵守纪律。基本上在市场中有两个障碍妨碍着你达到精通程度，第一个障碍就是知识，一个人必须掌握知识，但接下来的障碍却是难以克服的，这个更大的困难就是应用知识。
辛希尔：纪律性在决定市场上的成败方面有多重要？
威勒茨：我们在过去的7年中一直训练交易者们：赔钱的人有一个共性，缺乏纪律性。他们中的大多数人都知道他们为什么损失，大多数人都知道他们所犯的错误。他们中是缺少纪律性或自我控制能力去阻止他们这样做。 【个人管理指南www.istudy.info收集整理】
辛希尔：许多短线交易者认为持有一笔头寸过夜太危险，就像长线交易者那样。你怎么看这种想法？
威勒茨：我不赞同这种认为一种市场交易方式比另一种交易方式风险更大的说法。如果你不知道你在做什么，那两种方式都是危险的。如果你知道怎样在市场中交易，像长线交易者那样持有头寸过夜并不比投资有更大的风险。如果你不能用明智的方式去施展制订的精确的策略，任何交易方式都是有风险的，如果一个人没有计划，没有一个想得很彻底的计划，所有的市场交易方式对于他来说都与赌博相差无已。