国投瑞银——猜猜开盘涨幅 赢取5万大奖

瑞和小康 瑞和远见——带分区杠杆的指数基金

“面值赢利时上涨下跌有加速引擎，面值亏损时下跌上涨无放大杠杆”

——适合偏好趋势判断的激进投资者

瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三类份额。其中，瑞和300份额不上市交易，但可接受申购、赎回；瑞和小康、瑞和远见上市交易，可在场内交易，但不接受申购、赎回。根据瑞和沪深300指数分级基金合同生效公告，瑞和小康份额为1,479,367,342份，瑞和远见份额为1,479,367,342份。

假设现在市场是3000点，每位投资者对后市的预期是不一样的。投资者A预期市场涨到3300点，而投资者B预期市场会涨到更多、涨到3500点甚至创出今年的新高。

现在，A、B共同出资做投资，由第三方来进行管理，并约定如果1年内投资收益在10%以内，A获得整个收益的80%，B获得整个收益的20%；如果总收益超过10%以上，则超过部分按照A得20%，B得80%的比例分配。而A、B两位投资者实际上就对应瑞和小康和瑞和远见两类份额。

瑞和小康份额与瑞和远见份额的净值分成

一份瑞和小康份额与一份瑞和远见份额构成一对份额组合，一对份额组合的净值之和等于两份瑞和300的净值。
在任一运作周年内，如果瑞和300份额的基金份额净值小于或等于1元，则瑞和小康份额、瑞和远见份额的基金份额净值相等，且等于瑞和300 份额的基金份额净值。

例：假设目前瑞和300份额的基金份额净值为1.30元，则瑞和小康份额、瑞和远见份额的净值分成计算如下：

（1）计算年阀值以内和年阀值以外的分成部分
年阀值为10%，因瑞和300 份额的基金份额净值超出1 元以上的部分为：1.30－1.00＝0.30>0.10（即10%），所以：
年阀值以内的分成部分＝年阀值＝0.10（元）
年阀值以外的分成部分＝0.30－0.10＝0.20（元）

（2）分别计算瑞和小康份额、瑞和远见份额年阀值以内的分成
与两份瑞和300份额相对应，对于一对瑞和小康份额与瑞和远见份额的份额组合所包含的年阀值以内的分成部分，有：
瑞和小康份额的年阀值内分成＝2×0.10×8／10＝0.160（元）
瑞和远见份额的年阀值内分成＝2×0.10×2／10＝0.040（元）

（3）分别计算瑞和小康份额、瑞和远见份额年阀值以外的分成
与两份瑞和300 份额相对应，对于一对瑞和小康份额与瑞和远见份额的份额组合所包含的年阀值以外的分成部分，有：
瑞和小康份额的年阀值外分成＝2×0.20×2／10＝0.080（元）
瑞和远见份额的年阀值外分成＝2×0.20×8／10＝0.320（元）

（4）计算瑞和小康份额、瑞和远见份额的总分成
瑞和小康份额的总分成＝0.160＋0.080＝0.240（元）
瑞和远见份额的总分成＝0.040＋0.320＝0.360（元）

（5）瑞和小康份额、瑞和远见份额的基金份额净值
在分别计算得到瑞和小康份额、瑞和远见份额各自的总分成基础上，两者各自加上1 元，即分别得到瑞和小康份额、瑞和远见份额的基金份额净值。
瑞和小康份额的基金份额净值＝1＋0.240＝1.240（元）
瑞和远见份额的基金份额净值＝1＋0.360＝1.360（元）

假设净值（如下图）：

瑞和300

瑞和小康

瑞和远见

下跌

0.900

0.900

0.900

持平

1.000

1.000

1.000

微涨

1.090

1.144

1.036

大涨

1.300

1.240

1.360

适合市场判断力强的投资者

瑞和沪深300指数分级基金属于高风险、高收益的品种。不适合希望通过低风险来获得稳定收益的客户。

与以往分级基金的分级方式不同，瑞和300指数分级基金是采用按照后市收益预期的不同进行分级划分。而瑞和小康、瑞和远见两级份额通过不同净值比例分成，在不同阶段互为杠杆，其变动幅度最高可达瑞和300份额的1.6倍。

可见，瑞和小康/远见都属于高风险高收益的基金品种，但总体杠杆水平要低于同庆B或瑞福进取。但是，虽然瑞和小康/远见的杠杆水平随市场涨跌而大幅波动，但在市场下跌导致基金净值跌破面值时没有放大杠杆，周年运作的特点更加强了杠杆波动的不确定性。总而言之，瑞和小康/远见适合市场判断力强，而不愿承受过高杠杆的投资者。

特色何在>>

瑞和小康、瑞和远见是何种基金？

国内首只带杠杆机制的指数基金——国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康与瑞和远见三级份额。
其中，瑞和小康（150008）与瑞和远见（150009）即将在深交所挂牌上市交易，投资人可以像买卖股票一样买卖该两只基金，业内评价瑞和小康、瑞和远见是瑞福进取的2.0版，也是国内基金产品中创新程度最高的基金产品。

两基金上市首日开盘价如何确定？

瑞和小康及瑞和远见的上市首日开盘价，以该两只基金上市前一个交易日的各自基金净值为基准形成，首日上市开盘价格设置10%涨跌幅限制。

两基金上涨的理由有哪些？
看好后市行情，看好分区杠杆提供的放大机制；看好该基金的“小盘”稀缺效应；看好“封转开”预期防止折价

两基金下跌的理由有哪些？
不看好后市行情；因为杠杆是互换的，两基金一定会一个折价，一个溢价。

两基金适合什么投资者？

两基金属于高风险、高收益的投资品种，适合风险承受能力比较强的投资者。
适合本来就有指数基金配置需求的投资人——两基金具备普通指数基金的全部功能，同时还增加了多重收益增强机会，可以做到其他指数基金的“替代”或“升级”。
看好市场中长期上涨并有高收益期望的投资者——通过该基金的投资，既可以分享指数回升带来的投资收益，同时还有机会获得杠杆收益及交易溢价收益，可能带来“多重”投资回报。

四大看点>>

杠杆机制

为投资人提供战胜指数机会

瑞和沪深300指数分级基金通过不同净值区间对瑞和小康、瑞和远见实施不同的净值分成比例，进而形成不同的杠杆效应。
当瑞和300的份额净值超过1元时，瑞和小康及瑞和远见在不同净值区间，最高可实现1.6倍的杠杆。当瑞和300份额份额净值在1.0元至1.1元区间以内变动时，瑞和小康份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍。当瑞和300份额的基金份额净值在1.1元之上变动时，瑞和远见份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍。
当瑞和300净值不超过1元时，瑞和小康、瑞和远见、瑞和300的净值相同，杠杆作用消失。
瑞和小康、瑞和远见，内含杠杆机制的设计，“上涨赢利有加速杠杆，下跌亏损无放大杠杆”，可以为不同市场趋势预期的投资者均提供了指数收益放大的机会，如果投资人对后市趋势判断准确，可以借助杠杆机制，使得战胜指数成为可能。

配对转换

平抑折价并创造套利机会

瑞和小康和瑞和远见在上市之后最晚6个月将开通与瑞和300（场内）开放式基金份额进行“份额配对转换”，相当于瑞和小康加上瑞和远见作为一只封闭式基金，其“封转开”的时间为上市之后最长六个月，“封转开”预期会大大减小产品整体折价的概率。如果出现短期折价，则往往会形成较好的投资机会，会吸引套利资金参与。

瑞和沪深300指数分级基金“份额配对转换”业务的办理赋予了基金独特的套利交易机会，具体而言：1份瑞和小康份额的市价＋1份瑞和远见份额的市价＞2份瑞和300份额的基金份额净值：投资者可申购瑞和300份额后，将其申请分拆成瑞和小康份额、瑞和远见份额并卖出，获取套利收益。1份瑞和小康份额的市价＋1份瑞和远见份额的市价＜2份瑞和300份额的基金份额净值：投资者可配对买入瑞和小康份额、瑞和远见份额后，将其申请合并成瑞和300份额并赎回，获取套利收益。

份额折算

净值年度“归一”，类似“强制分红”

瑞和沪深300指数分级基金不进行收益分配，但在每一运作周年末，不论瑞和300份额的份额净值（折算前）是否大于1元，将对所有份额按“净值归一”的方式进行“基金份额折算”。

如果基金份额净值大于1元面值，则将瑞和小康、瑞和远见各自超出1元以上的净值部分全部折算转换成瑞和300场内份额，投资者可赎回折算后的瑞和300场内份额，实现投资回报，相当于一次“强制分红”，可以对净值增长部分全额分配，有利于下一个年度瑞和小康与瑞和远见开启全新的市场交易。

瑞福进取

首日上市接近涨停价开盘 赚钱效应明显

国投瑞银基金公司在基金产品创新方面，走在行业前列。早在2007年就响应管理层的号召，研发出了我国第一只分级基金——瑞福分级基金，受到了市场的广泛关注和业内认同，瑞福进取在二级市场的表现更是突出，瑞福进取2007年上市首日以接近涨停价开盘，原始认购人的开盘收益高达68%，赚钱效应明显，而该基金在2009年的最大涨幅也超过140%，遥遥领先于其它封闭式基金和开放式基金，杠杆型基金的特点体现得淋漓尽致。