布林线3：布林线的形态识别

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布林线3：布林线的形态识别

作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 296 更新时间：2008-9-26 11:58:37 形态的识别
      识别形态实际上是我们在认知上反复出现的一种过程。从表面上看，市场交易数据似乎是由相互并不连贯的数据所组成，但当我们将这些数据按照一定的逻辑次序排列起来后．会发现它们实际上会形成某种形态并对我们产生有益的指导意义。当然，同一种形态并不是以完全相同的方式反复出现。为了准确地研判形态，需要有 — 套框架规则来帮助我们分析，而布林线(Bo11inser Bands)就能提供这种分析框架。
       从本质上讲，技术分析就是对技术形态的描述。双顶、双底、头肩形(常规型和反转型)以及上升三角形和下降三角形是几种最为常见的技术形态。在这些形态中，有些是反转形态，暗示着反转信号和趋势的反转，有些则是延续形态，意味着趋势的进一步延续。
       布林线之所以能帮助我们识别形态，主要是通过解读一系列的市场特征，并将这些特征在不同时间段、不同市场以及不同事件上进行比较分析。比方说，对高点和低点的认识，如何进行各种纵向和横向的比较等。而形态就显现在布林线中。通常，通过图表和趋势线的分析，也能提供形态分析的框架，但太绝对化，太呆板，而布林线则为我们识别形态提供了一个相对的、灵活的框架。

       在市场中，我们通常看到M顶和w底形态通常是在某些转折点处形成，并提示我们一种趋势即将结束、另一种趋势即将形成，即它们能预先给我们某种提示和信号。牛：熊间最常见的转换形态除w底型、M头型外，还有头肩顶型等。当然，值得一提的是，并非所有的牛熊转换形态都是M头型、w底型等，它们仅仅只是最为常见的形态罢了，故投资者不能拘泥于此。
       单顶形和V形底形态也常常出现，它们标志着不同趋势间的快速转换。通常，有些反转形态也许最后证明根本就不是什么反转形态，它们或许仅仅意味着旧有趋势的结束和向另一种市场状态过渡，而并不表示一种新的相反趋势已经开始。于是，市场中就存在时间跨度更长的、更复杂的形态：渐进底部形态、复合顶等。
       通常，形态有大有小，同样的形态可以出现在较长的时间周期内，也可以出现在较短的时间周期内。就像我们通常所看到的，在月线图上、在周线图上甚至在分时走势图上，都会出现M型或W型形态。在上个世纪八十年代，就已出现了可以采用长、中、短期三种不同的时间周期进行形态分布分析的交易理论。
       根据不同的时间周期来分析走势形态，就会发现形态并不都是标准的。由于种种原因，市场的走势形态大多数时间内都是不规则的，各种形态间会相互交错。比如说，一个时间周期较长的w底，如果仔细观察，就会发现，其中内含着若干个中期w形态，而且在中长期w底中，你还会看到一个短期的M头形态。
      从图中我们看到，在w底形态中间，有一个小的M头出现。正因为如此，在实际分析中，对形态的正确识别并不是一件简单的事，是需要较深功力的，如果形态识别错误，很可能差之毫厘，失之千里，导致决策失误。
      但是，不管技术形态是如何干变万化，也不管此形态是在哪种时间级次上的，它们都会万变不离其宗，都会有一些最基本的共同点，因此，我们可以充分地利用布林线来识别形态，而不至于无所适从。

       如何利用布林线来识别技术形态呢
       标准的w底形态是价格两次探底．第二次探底的低点应比第一次探底的低点要高，否则的话，要另作考虑。而实际上，以这样的原则来判断w底形态，通常会出现误判。这其中的关键就是如何对两次探底时的低点作出判断，是不是只要价格在第二次探底时创出新低就意味着底部支撑力度不强，探底不成功，这在实际
分析中，的确比较难以把握.
       布林线能够比较成功地解决这个问题，布林线分析认为，判断价格第二次探底时是否真正创出新低并不是以价格的绝对价位是否创出新低来论。布林线提出了关于新低的相对性概念。具体而言，布林线关于新低的概念是以价格在布林线间的位置来决定的.如果价格二次探底时，没有像第一次探底时那样冲破布林线的下轨线，那么即使价格绝对数创新低，
       在用于判断w底时也不应该认为价格创出了新低。这时，仍有理由认为二次探底成功，w底形态有效。也就是说，运用布林线与价格间的关系，我们能更好地判断和识别w形态。
       布林线不仅在识别顶部和底部时很有效，而且它同样可以用于识别和分析市场运行趋势是否具有可持续性；也可以用于定义适合投资者进行交易的价格区间：还可以辨别价格变动中将出现的收缩状态。
       总之，正确地识别形态是成功投资的关键性一步。

   应当谨记的关键点
   1 W型和M型是最常见的技术形态
   2 形态通常是不规则的
   3 布林线可以用于识别形态，提高形态识别的效率。
   4 布林线分析中引入了相对低点和高点的概念，这在识别形态反转很有用。
   5 在识别顶部和低部时，要配合使用成交量指标和动量指标。

  W型形态

       形态的形成与心理状态的关系
       一般来说，底部形态比顶部形态容易识别和掌握，因此，我们看到，不少人会抄底但不会逃顶。之所以如此，是因为在底部形态和顶部形态形成的过程中，市场处于不同的心理状态所致。在价格处于底部时，市场常常处于恐惧，害怕，担忧，痛苦状态中，而在价格处于顶部状态时，时常常常处于比较兴奋，欣喜，满怀希望的状态。因此，人们常常希望底部的时间不要太长，底部时能发生一些戏剧性的变化等等，对底部何时会结束倍加关注；而同时，人们希望能延长顶部时间，在顶部时，人们处于亢奋状态，对顶部何时形成没有投入更多的关注，也就是说警惕性不高，因此，也使得对顶部的判断难度增大。
      我们对中期低点和高点时的价格形态特征进行了深入的跟踪测试，发现了三重顶和双重底的规律，顶是三重的，而底是双重的，即在顶部的时间通常会长于在底部的时间。这就证实了华尔街的名言：跌时比涨时快（down is faster）.这显然是符合心理学的基本原理的。

      W型形态的常见类型
      价格由跌转升，很少是一蹴而就，以简单的形式完成的，它必定要经过下跌，反弹，再下跌下探支撑位是否有效，然后再重新回升到复杂过程。这个过程就常常形成了所谓W底形态或双重底形态等。W型形态是最常见的底部看涨形态之一。
      有时候，我们也会看到在底部出现V型反转形态，但这通常是在有冲大利好突然出现时发生的。一旦有重大利好消息出现时，市场可以迅速扭转下跌趋势，价格迅速止跌回升，展开反转行情。
       还有一种最常见的底部形态是，价格在创新低后，还要经过一段较长时间的整理筑底。这通常是基本面上有问题的配对的筑底图（base buiding），这类配对往往属于市场弱势的群体之一，需要较长时间修复元气，它们在第一次探底后，同样会出现第二次探底。随着国家基本面状况的好转，促成价格第二次探底成功，最终并形成W底型形态。
      W形态的形成方式千差万别，形成的方式不同，所反映的市场心理也不同，不同的W形态，刻画着不同的市场心理状态和情绪。但不管W形态如何千变万化，最后都可以归纳为三种：即右底高于左底型，右底等于左底型和右底低于左底型。这三种基本型又可以演化为许多种不同的形状来，Merrill pattern详细地列举了各种可能出现的W型的子形态。  
      一．右底高于左底型
      通常右底高于左底型反映着一种受挫心理（frustration）。就好像是众多投资者在原来的低点处等待着价格再一次下探时，而价格却在众人的等待中，不等下探到前次低点时就调头向上，让众多等候的投资者扑了个空。
      二．右底等于左底型
      通常右底等于左底时，市场会处于较为满足的状态（satisfaction），投资者在价格下探至原有的低点处顺利地买进，并迅速获利。
      三、右底低于左底型
      通常右底低于左底时，恐惧和不安（fear and discomfort）就会充斥着市场，投资者普遍处于担忧和害怕的状态。杂这种担惊受怕的状态下，在前次低点处买头的投资者也会因害怕而割肉，不惜抛出手中筹码，这时很少人有勇气敢跨入这个市场当中去，未来在场外观望待入的资金也暂时撤离而去。
   
       如何利用布林线正确判断和识别W型形态
       布林线能帮助我们提高对W型的判断和识别能力，避免出现一切不必要的误判。用布林线来判断和识别W型形态，主要是看左底和右底在布林线中处于何种相对位置上。一般来说，W型的左低会触及下轨线甚至跌破下轨线，但右底却大多是收在布林线下轨线之内，跌破下轨线的时候较少。当价格第一次下跌时，价格跌破布林线下轨线，但随后的反弹却比较强劲，价格不仅越过了布林线的中轨，且能上摸至上轨线；当价格第二次下跌时，虽然绝对价位出现了新低，但是值得注意的是它没有跌破布林线的下轨线，而仅是刚刚触及下轨线，就受到下轨线的有力支撑，并再次出现了强劲反弹，那么，当价格第三次下探时，尽管价格又一次创出了新低，但是却在还没有碰到布林线的下轨线时就展开了反弹行情。从三次下探过程中，我们看到，价格的每次下探是逐步与布林线下轨线拉开距离的，这表明价格虽在创新低，但是布林线却显示市场人气在逐渐地增强，在酝酿着转机。如果了解了这点，就不会在价格创新低时产生恐慌而导致杀跌了，当然也不会轻易被主力震仓出局，而会预先洞察到市场即将转势的先机。
       当然，我们也会看到一些第二探底不成功的例子。价格在第二次探底时跌破了下轨线，且价格创出了相对新低。这种图形不符合我们所定义的W型形态的规则，或者说至少是不符合我们的分析目的，它是无效的W型。在实际分析当中，我们或许会经常遇到构筑不成功的形态。
       在典型的W型形态中，也不一定非要在价格探至布林线之下才可买入。我们常常看到价格在两次探低时均报收于布林线下轨线之内。当遇到此种情形时，可以运动%b指标来帮助我们分析价格与布林线间的位置关系。
       在大的形态中，往往还包含着许多较小的类似形态。在时间跨度教长的大的W底形态中，会隐着一系列较小级次的W形态。因此，当你观察日线图上是否形成底部时，可以先看看小时走势图上是否有形成底部特征的迹象，以此来证实对日线图上底部的判断。

       当你确认了W形态出现后，你将如何操作呢？
       当然是买强了，此时应抓住机会，在配对强势初显时就立即买入。具体来说，就是在价格完成两次探底形成W型形态之后，一旦价格向上突破，且成交量配合放大，就该买如了。当价格在第二次探底时收于布林线下轨线之内，随后第二交易日即出现大幅弹升行情，且成交量迅速放大，这就是二次探底成功后市场由弱转强的买入信号。果然，随后价格高开，之后便一路震荡上行，转入新一轮上升趋势当中。
       如何设好止损点，以防止误判
       智者千虑，必有一失，为了防止不慎误判，高明的做法是：在W型形态之后买入的同时，还要设置一个止损点。止损点通常设在W底的右底，且是最靠近的一个低点处。在设置止损点时，你可以采取类似Welles Wilders抛物线体系的方法，也可以凭视觉直观地将止跌点设在近期最低点的下方一点的位置上。
       设置止损点时，你必须考虑到当前价格可能出现的波动区间。如果不充分考虑当前价格可能出现的波动，止损点的设置可能就会影响到你的买卖操作。如果止损区间设置得过大过松，有可能让到手的利润大打折扣。最好的办法就是先设定一个相对宽松的止损区间，然后根据当时市场的强弱状况以及你的收益风险偏好程度逐步调整到合适的位置。
       在进行底部形态分类时，我们发现各种类型的形态所体现的基本面因素和心理因素都是相似的。我们既然进行形态分析，就必须相信我们所做的分析，相信我们所看到的形态，而要让我自己相信这些形态，我们就必须了解促使形态形成的背后的各种因素。实际上，技术分析并不是一个孤立的学科，他不仅刻画了投资者的行为和心态，而且反映了市场背后的各种基本面因素，如政治经济等以及不同投资者的心理因素。

       技术分析汇总有诸多的术语和隐语，这些术语和隐语，描述了千变万化的市场状况，描述的方法，或直截了当切中要害，或平铺直叙，或模棱两可，或晦涩难懂，或寓意深刻，总之，它们都成功地刻画和反映了影响股价走势的现实因素。

应当谨记的关键点
一．W底及其变化形态是最常见的底部形态。
二．V型反转形态发生的概率较小。
三．W形态更多的是描述底部转换形式而不仅仅是反转型。
四．布林线可以帮助我们准确地判断和识别W型。
五．在W型构造完成之后出现的强势状态中买入。
六．为防止误判W型，建议设置好止损点，以警惕风险。

    M型形态

       顶部与底部不同，M顶型自然也与W底型相异。当市场逐步进入顶部阶段时，也就开始了M顶型的形成过程，M顶形成的速度，波动率，成交量都不同于底部的反面。这里，我们将要讲到有关顶部的各种形态，这种种顶部形态实际上都是在价格处于高位时，市场上各种心理征状的一种折射和反映。
       一般来说，在市场处于顶部阶段时，贪婪心理主宰着市场；而当市场处于底部阶段时，恐惧心理主宰着市场。从心理学上来讲，恐惧是一种较之贪婪更加强烈也更加外显的心理状态，因此底部形态比较顶部形态的表现特征相对简单一些，也相对容易识别和判断，最为典型的底部形态是双底型。而顶部形态则要复杂得多，常常出现三重顶。尽管我们也偶尔能看到单顶型，看到市场几乎是在一日之内就发生由升转跌的逆转，但这毕竟是极少见的现象。绝大多数时候，顶部是在反反复复中形成的，顶部形态常常是双顶或多重顶或最常见的头肩顶型。

       头肩顶型实际上是一系列M型的组合。
       在价格出现第一次回调后再次上行，并创出新高，但在创出新高不久再告回落。不过在跌至第一次回调的低点时止跌，此时形成了左肩和头。
       当价格跌至第一次回落的低点时再次回升，但回升力度有限，价格不能创出新高，仅能上及左肩时的高点即回落，而且此时回落后跌破了前次的低点，即跌破了颈线位。
       顶部形态实际上是若干个M型的组合，将其进行分解有助于我们准确地判断市场在何时见顶。
       在头肩型形成的过程中，成交量也相应地表现出某种共同的特征，即在左肩形成时，成交量达到了一个高峰，是整个头肩型形成的过程中成交量最大的阶段，随后成交量就会逐步减少，不过在右肩形成时，成交量会再次有所放大。头肩顶型确立后，一轮规模较大的下跌趋势即将出现。
   
       头肩顶型与市场心理状态间的关系
       在形态和成交量变化的背后，是一种市场心理的变化。可以说，是市场心理的变化造就了如此形态和成交量的出现。这里我们来看看头肩顶型反映了一种什么样的市场心理状态。左肩时市场上常伴随着各种利好消息的不断释放，价格创出新高，但是此时成交量却并没有随之继续放大，反而减少。这里，有一句相应的股谚：见利好消息出货。部分对后市转向悲观的投资者开始抛出，于是出现了头部。但此时仍有部分投资者处于乐观状态，继续买入，于是促成了右肩的形成。但是此时，市场交投不再像前期那么活跃，成交量出现萎缩。随着颈线位的跌破，市场上恐惧心理骤起，抛盘如潮，随后虽会出现一次短暂回抽，但是力度有限，回抽无法越过颈线位，而且此次回抽成为市场大跌前的最后一次出货机会。
       头肩型也并非是标准的头肩型。由于运行形态本身的非标准性这一客观事实，因此，在形态没有完全形成前，要判断其是否属于头肩型，难度是比较大的。
       幸运地是，我们现在有了布林线这一有效的分析工具。我们可以采用布林线来帮助识别头肩型。在采用布林线时，一个最为简单的方法就是将头部划分为若干个小的组成形态，一般来说小的形态比较容易识别。你可以将头部形态拆分为一系列的M型，即逐一分解，分别判断。这样简便又有效。
   
       头肩型与布林线的关系
       一般来讲，左肩会越出布林线上轨线，头部会上摸布林线线的上轨线，回落时仅触及布林线的中轨线。
       头肩顶型最常见的变化形式是价格以三次上推形式完成对头部的构造。在这种情况下，头部区域的构造会变得较为复杂，持续的时间会较长。在价格三次上冲的过程中，布林线能比较好地表现上攻力量的变化情况。在第一次上攻时，力度最强，价格往往越出布林线的上轨线之外；在第二次上攻时，价格能创出新高位，并能达到布林线的上轨线，但很少能超出上轨线，这点值得注意；在第三次上攻时，价格依旧能创出新高，（文章由捜股中国收藏整理）但是却常常无力触及布林线的上轨线。与此同时，成交量不仅没有稳步放大，反而呈减少之势，这也是多方力量逐减的重要迹象。当然，在实践中，也不尽然如此，还得结合价格的其他表现特征进行分析。
应当谨记的关键点
一．顶部形态往往较底部形态更加复杂，也因此更加难以识别。
二．最著名的顶部形态是头肩顶型。
三．上推三次创出新高是最常见的形态。
四．在典型的顶部出现过程中，成交量是逐步萎缩的。
五．等待转弱信号出现后再考虑介入。
六．牢牢把握反抽时的最后出货机会。