万事达IPO闪亮登场

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/29 08:20:13
万事达卡国际组织(MasterCard International) 40年来首次以上市公司的身份亮相,与此同时,投资者也需要做好准备,迎接该组织在今年剩余时间内业绩可能出现的滑坡。
万事达卡国际组织目前正在提供慷慨的奖励措施,鼓励金融机构发行万事达品牌的信用卡和借记卡,它还准备在下个月的世界杯足球赛上大张旗鼓地展开广告攻势。此外,该组织预计将斥资4,000万美元在加拿大建立慈善基金。
据万事达本月早些时候提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示,该组织已警告称今年可能出现亏损,并且第二财季的净收入增长将面临严峻挑战。万事达还面临来自接受万事达卡的商户的反垄断诉讼,这些商户对用卡费用的上涨提出了异议。预计此类官司在今年年内很难得到了结。
从万事达首次公开募股(IPO)受到热捧的情况来看,投资者似乎对短期因素不屑一顾。尽管上市前的最后一刻还有人对投资者的兴趣忧心忡忡,该股首日上市仍然强劲上扬。纽约证交所周四收盘,万事达上涨5.7美元,至46美元。本次IPO占公司总股本的46%。
“投资万事达正好可以搭乘信用卡消费增长的东风。万事达卡的刷卡量越多,其利润也越丰厚,”晨星公司(Morningstar Inc.)的分析师赖安•贝奇乐(Ryan Batchelor)称。他将该股估值定为80美元。
尽管万事达39美元的IPO价格未达到40-43美元的目标区间,但该组织仍然募集到了24亿美元资金,成为2004年5月Genworth Financial Inc.融资29亿美元后全美最大的一笔IPO。
周四在IPO方面引起投资者关注的还有Keefe, Bruyette & Woods,这家小型投行对雇员表示,计划在首次公开募股中出售公司25%的股权,融资1.50亿美元。
继互联网电话服务供应商Vonage Holdings周三首日上市下挫12.6%后,万事达的强劲表现多少让IPO市场松了一口气。Vonage发行价17美元,昨日再跌12%,至13美元。这家设在新泽西州的公司正面临财大气粗的大型竞争对手以及互联网初创公司的竞争。
万事达的竞争环境也不容乐观。这是一场与威士美国(Visa USA)的战争。在银行卡清算领域,按每年处理的交易数量算,威士美国占据著主导地位。两家组织不发行银行卡,也不从透支帐户中扣费,而是通过提供清算网络收费。
尽管威士和万事达均由数千家金融组织共同拥有,但为了赢得这些金融机构的卡处理业务,它们也会展开激烈的竞争,经常迫不得已地向发卡机构提供回扣或奖励措施。
比如,万事达上个月披露,第一财季其回扣及奖励支出占到了总收入的23%,高于上年同期的19%。万事达在提交给SEC的文件中称,“为了吸引一家金融机构将大型支付项目转至万事达,我们提供了大量的优惠,”该组织补充称,“我们估计其他奖励及回扣支出将大大抵消今年的收入增长。”
万事达没有提及上述金融机构的名称,但市场普遍猜测为Washington Mutual。去年,万事达从威士手中夺走了这家银行迅猛增长的借记卡业务。
研究机构Soleil Securities的分析师克雷格•莫勒(Craig Maurer)周三将万事达评级定为买进,目标价位定为50美元。但莫勒对万事达在世界杯赛中一掷千金的计划表示担忧。万事达一直是世界杯足球赛的重要赞助商。该组织未透露具体数目。
“这可能会远远超出人们的预期,”莫勒说。他预计万事达第二财季的广告和营销支出将达到2.50亿美元,远高于第一季度的1.83亿美元。