此时要在乎价？还是在乎量？

2010年12月28日 16:09 作者: 曹伟

作者：亮话天窗

本栏谈到当20日均量线进入1232亿元时，在过去的统计里头都会有一次缩量后的反击，而且通常这样的反击伴随的一定是增量。

这个状况的确是非常明显的一个统计，从20日均量线萎缩到0.809、0.618的比率时都出现了压低后的反弹，那么这次达到0.5的压缩量比率，是否应该要反击呢？

就统计条件说明，这个压缩量一定会反击，只是这个反击的何时出现而已？而且是未来反击的幅度有多大？可以持续多久？是反击以后开始增量再持续呢？还是反击不久后再度缩量？这些问题才是后面要加以观察的。

首先要说的是时间问题，从区域量潮的对比关系说起，从10月8日增量上涨以来持续26个交易日，共计63287亿元资金滚动，换手率35.45%，未来如果要成功将这个区域所构成的成交量进行压缩到沉淀到稳定，最少要有同样的金额比率。

对比的结果从11月15日至今31个交易日共计42138亿元，换手率21.05%，显然还差距21149亿元，需要至少这个成交量才有助于稳定，就比率而言还少了14.40%，差距甚远，一时难以有效化解。

如果以今日1226亿元的20日均量线估算，还需要17.25个交易日，这样一对比，同等量的对比显然还要很长时间呀！此时任何的量潮变动都无助于化解上方的量潮压力，这样应该已经够清楚了。

问题是，真的要完全的化解，很多时候需要1.5倍的量潮，即在63287亿元的基础之上乘上1.5倍，这样就更长远啦！这个还不能完全消化或是逼使筹码的释放，有些时候要走到2倍的区域量潮才有可能，这样就更久远啦！

这就是本栏一直不敢看好的原因，也是当时出现历史大成交量时提出的警告，因为《麦氏理论》以量潮研究见长，过去写这些分析时基本上没有几个人看得懂，也听得进去，经过三年不断的解释说明，总算有了一些人长期注意，但是这样是否就完全解读了A股呢？还不是，因为还要注意60日均量线。

依据60日均量线从10月8日到11月16日的重挫，共计28天，总金额67474亿元，换手率37.52%，这个更为重要，因为从那个时候的滚量后在经过到今天的29个交易日，形成了两个空间的明确对比，时间上也构筑了一样的等时，但是成交量的状况就差了一大截， 后面从11月17日到12月27日共计29个交易日成交量37950亿元，只有18.98%，实在差距太远啦！

这个说明什么呢？再过三日以后就形成针对60天以来操作者的逼杀，等于进入中期持有成本的逼杀，这是非常可怕的一个阶段，也是多与空交战中非常可怕的一个过程，一定要注意谁会在经过60天循环以后开始认赔呢？通常机构法人都是这些领头者，因为逼近他们的持股成本或是止损区域啦！尤其基金经理人一换，也开始进行换股操作，这个时候就是股票大转换的时候。

所以这一波不仅仅是逼杀散户，更多的是大资金机构或是一些私募，因为签订了一个最终止损机制，这么一跌也跌到他们的持股成本边缘，此时杀出持股不是他们所为，而是作为担保的信托机构呀！这些机构也只有照章办事，除非补充保证金，否则就是“杀无赦”。

这些逼杀动作一经出现，很多时候是无法预料的，明明看起来什么事都没有，但一开盘就大跌或是倒地不起，这些动作从明天开始会看到很多如此发生，通常都是一开盘就跌停，尤其之前太多顺遂的私募，曾经高获利以后已经失去风险的预防，不知道这次的杀伤力。

所谓私募机构不下千家，这是一个非常可怕的数字，这个状况就如07年530事件一样，只是当时市场人气在，资金充沛，更目前已经不可同日而语。

此时的下跌一定会以价为优先，因为价格才是决定胜负，因为缩量出现流动性不足，不管如何卖出总是价格不理想，除非直接杀到跌停，而且还是连续几天跌停才会有所谓价格跌得太低了以后才会反弹，基本如此呀！

此时的成交量呢？如果下跌成交量维持稳定，这个更糟糕，因为形成同等量下跌等于没有承接盘，此时的任何成交量都是下一个加速破坏的开始，只有以大量下跌才能加速止跌，因为当几乎都已经将筹码散出以后重新获得归属，这个时候的成交量才有作为，才可以因为下跌增量后形成反转，等于成交量放大后见底。

这些状况都不是一般分析所能谈到，也绝对不是几条线就可以说明，而是要有量潮基础加以推演，再回到价格关系上说明。多少散户一定不完全知道本栏再说什么？但是看到价格下跌以后就会形成一阵阵的恐慌，这样就会构成大跌以后逼杀，因此当看到很多个股跌停紧锁超过150家以上时，就是一次逼杀的绝路了，这一天何时会出现呢？

所谓不破不立，大破就大立，市场一定要经过这一段阵痛以后才会重新复苏，没有办法。

希望以上说法没有吓了你，这样的描述只是本栏的看法，只是要说明，此一时彼一时，60天前的河东，30天后的河西，今日的再下跌，如此而已。