10万亿资金给力新兴产业 节能环保新能源汽车受宠

　　一石激起千层浪。就在资本市场对于新兴产业行业开始新一轮机会挖掘之时，昨日又有重要消息发布。据悉，未来五年，中国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元，发展战略新兴产业，涉及节能环保产业、新能源产业、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造业、新材料产业和新能源汽车产业。

　　七大产业机会应接不暇

　　据悉，10万亿规模里，政府出资也就是5%-15%，每年约2000亿元。由发改委牵头制定的《战略性新兴产业发展规划》，将在明年“两会”前公布。而剩余的资金，有分析人士表示，最直接的出路，则来自于创业板扩容等方式进行解决。

　　事实上，战略新兴产业的发展目标分为三个阶段：第一阶段，到2015年，战略新兴产业增加值占国内生产总值的比重达到8%左右；第二阶段，到2020年，比重达到15%左右；第三阶段，到2030年，战略新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平。

　　具体而言，在节能环保产业中，政策以及资金将主要偏向为节约资源，保护环境提供技术、装备和服务保障的产业；在高端装备制造产业中，高速铁路等技术将成为关注的重点；生物产业中，则主要包含了生物医药和生物农业两个方面；而新材料产业包括以纳米材料为代表的新材料的应用等产业；新能源汽车包括燃料电池汽车、混合动力汽车、氢能源动力汽车和太阳能汽车等；新能源产业包括太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等的发现和应用；最后，新一代信息技术产业包括互联网、云计算为技术基础的一些新兴平台。

　　不过，七大新兴产业所涉及的个股多达上百只，投资者在后市如何进行选择？中银国际发布的研究报告认为，综合考察各战略性新兴行业自身发展规律和未来产业政策的可能走向，节能环保可能是受产业规划政策推动最强的行业；新能源、新能源汽车和三网融合也将获得较大的推动。新材料、生物产业、高端制造业产业虽然也将受到显着的影响，但相对于其他行业，这些行业的发展，可能更多取决于行业自身的发展规律。

　　环保节能产业最受宠

　　银河证券表示，在“十二五”期间，政府落实节能减排的决心和目标将超出市场预期，环保行业在政策和资金上将得到前所未有的支持力度。

　　招商证券表示，在“十一五”成功实现重点突破，有效控制硫化物排放，提高污水处理率的基础上，“十二五”环保产业将进一步提高环保标准，从建设、运营、监管等多方面系统提高环保水平，推动环保设备、环保制剂的国产化，实现监测设备的专业化运营，带动环保产业的就业，提高环保产业的产值，使环保产业真正成为一个绿色的支柱产业。“十二五”期间，我国环保产业总体投资预计将翻倍，而环境监测、污水处理、大气污染治理、固废处理等各个细分行业都存在各自投资机会。

　　广发证券表示，环保水务各子行业在未来都将获得政策的扶持，如供水企业将受益于城镇化进程加快、资源品价格改革以及行业整合；污水处理期待提标改造与资源化；固废处理价格理顺，需求将顺利释放；大气治理行业柳暗花明，将迎来新增总量指标的考核。而受益于污水处理提标改造的碧水源、除尘与脱硫龙头企业龙净环保、脱硝领域龙头企业龙源技术、在环境服务外部化进程中受益的万邦达以及具有资产注入预期的钱江水利；未来有望从事核废料处理与运营的九龙电力等都是其中的重点公司。

　　与上述认识所不同的是，银河证券认为其中污水处理和固废处理最具投资价值：环保产业链上游是环保设备制造，中游是环保基础设施建造，下游是环保基础设施运营。环保上游产业的技术和工艺门槛比较高，投资回报率高于下游产业，容易出现爆发性增长的公司；下游产业投资回报率会受到行业政策的限制，重大投资机会在于并购。银河证券认为，污水处理和固废处理是环保行业中最具投资价值的细分行业，工业污水处理投资机会在产业链上游，生活污水处理投资机会在下游，固废处理在整个产业链上都有投资机会。

　　但是面对A股市场中的众多节能环保股，投资者在选股策略上应该遵循哪些原则呢？银河证券建议从以下三个方面选择投资标的：第一是具有较大业绩弹性，可能突破估值空间限制的公司；第二是受题材驱动，能够激发市场热点的公司；第三是业绩稳定成长，受宏观和市场环境影响较小的公司。

　　就此思路，桑德环境的固废处理业务，其业绩已经进入全面释放期，下半年募投项目投产有望加快公司业绩增长速度；而兴蓉投资的自来水资产注入将大幅提升公司业绩；南海发展未来业绩的年均15%的增长率也值得期待。

　　而招商证券表示，在快速发展的市场中，龙头公司具有品牌优势，发展速度更快。其中，环境监测领域龙头企业为先河环保，未来成长确定；固废处理领域龙头企业为桑德环境，公司坚持“固废为主”战略发展路线，将进入发展快车道；大气治理领域中，龙源技术凭借其世界级的等离子低氮燃烧技术，预计将在未来的脱硝市场中占据明显优势；水污染治理领域中，碧水源和万邦达则凭借自身特点，在生活污水、再生水或工业废水处理领域中，各自开拓未来广阔市场。

　　新能源汽车喧嚣后见真金

　　新能源汽车作为2009年年初被市场所热炒的行业之一，喧嚣过后，众多上市公司却面临着发展停滞不前的尴尬局面。而在国家“十二五”政策或将重点扶持该行业之时，是否有真正值得投资的上市公司呢？

　　事实上，11月22日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，工业和信息化部节能与综合利用司副司长高东升表示，大力发展节能和新能源汽车，是推动节能减排、实现汽车绿色化的重要措施。中国积极支持汽车企业大力发展电动企业等在内的新能源汽车。为规范、引导、支持国内电动车产业发展，工信部正会同有关部门制定《节能与新能源汽车产业发展规划（2011-2020年）》并将于近日发布，电动汽车在“十二五”期间具体发展目标、具体支持措施将在规划中一一明确

　　就此，东方证券表示，“十二五”规划中，新能源车产业被描述成“国民经济的先导产业”；而工信部官员的表示，则意味着市场期待已久的《节能与新能源汽车产业发展规划（2011~2020年）》将于近期正式对外发布，新能源汽车这一先导产业的发展路径趋于明晰。而在近期，北京基本确定了新能源汽车推广计划，这标志着推广范围不断扩大，新能源汽车推广城市达到25座，私人购车试点扩展到6个城市；而各地推广量不断上调，如杭州2012年新能源汽车推广由3000 辆提高到2万辆，北京推出2012年3万辆新能源汽车的推广计划。

　　东方证券分析认为，根据此前公布的规划草案以及扶持政策的细则，相对看好整车生产和核心零配件企业。其逻辑为：一、对新能源汽车补贴政策的明晰首先利好整车生产厂商，5年50万辆的高速成长将带来近千亿的市场规模；二、使电机、动力电池等核心部件毛利率接近50%，且市场空间巨大。以电池为例，按每辆新能源混合动力汽车电池成本6万元计算，电池厂商将迎来300亿元的市场份额，从目前的十几亿元到2015年的约325亿元，年均复合增速超50%。其建议重点关注大洋电机、万向钱潮、曙光股份、福田汽车。