独家对话罗杰斯：我从未买入过A股 2008年07月10日 09:13 新浪财经

独家对话罗杰斯：我从未买入过A股
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新浪财经讯 7月9日，在国金证券(41.94,-1.82,-4.16%,)举行的中期策略报告会上，新浪网财经频道主持人权静独家对话国际著名投资大师吉姆-罗杰斯，就此前遭受的A股投资收益的质疑，罗杰斯特别做出了澄清，表示自己从未买入过A股。
新浪网主持人权静：上次采访您是今年四月在北京，当时您说不会卖出所持有的中国股票，可是从那时到现在A股又下跌了近1000点，现在想来那个时候您的说法是否有误？
罗杰斯：不是，我希望能在我有生之年都持有中国的股票。我有两个小女儿，我希望在我有生之年能把这些股票留给她们。我相信中国的未来，我不是一个短线交易者，我相信你们的国家将成为21世纪最伟大的国家。我没有频繁的买入卖出。但是权静，我想告诉你的是，我努力做到当资产便宜的时候，当人们没有注意到它的时候买入，然后持有很多年。这也是很多人在投资领域获得成功的方法。不断频繁买入卖出的人们长期来看他们的投资收益并不理想。有人擅长短线交易，但我并不擅长。我往往在大多数人失望得卖出时选择买入，而且我希望我永远都不会卖出这些股票。
新浪网主持人权静：您此前说您买了很多A股的股票？
罗杰斯：不，我从来没有说过我买过A股。我不知道为什么人们总是这么说，通过H股、S股、B股或者美国市场来买中国的股票可能更便宜。中国这一点很神奇，同一个公司什么东西都一样，但通过香港市场买却比在A股买更便宜。所以我买H股、B股、s股，这是更便宜的买入方法
新浪网主持人权静：那么，在您的投资组合当中哪部分的比重更大呢？
罗杰斯：我不是非常的清楚，应该说B股的比例更大一些，是我投资组合当中做大的部分。但我也不是非常确定，因为买入之后我就从来不看他们。
新浪网主持人权静：据我们了解您管理的基金并不是QFII的成员。所以我们想知道您到底是如何投资中国股票的？
罗杰斯：我买B股H股S股美国市场的股票，其实投资中国有很多种方法。
新浪网主持人权静：那您又是何时买入中国股票的呢？
罗杰斯：我第一次买入中国股票是在1999年，并就此写了一整本书，你难道此前没有了解吗？我1999年开始买B股并且从来没有卖出过。当我2004年来到中国时我又买入了一些，但我劝人们不要再买了，因为市场即将下跌。到2005年和2006年我又告诉人们，我买入中国股票了。到2007年我认为中国股市已经出现了泡沫，大家需要非常小心。到了2008年的春天我又开始买入中国股票。
新浪网主持人权静：能讲一讲您都买了哪些股票吗？
罗杰斯：1999年我买入了浦东(可能是浦东金桥(11.13,-0.27,-2.37%,)B股)，我买入了制造玻璃的公司(可能是耀皮玻璃(6.72,-0.21,-3.03%,)B股)，买入了生产酒的公司，是张裕B(48.860,-0.09,-0.18%,)，另外的记不太清了。1999年我买入了很多中国股票，那是我第一次买入中国股票，并且我只买了B股，这些我的书里都写了，你没看过我的书吗？
新浪网主持人权静：那您的收益率如何呢？
罗杰斯：这些股票都翻了10倍。但是这都无关紧要，因为我希望能一直持有我的中国股票，虽然从1999年开始到现在它们翻了很多倍。我2005年买入的股票翻了不到10倍
新浪网主持人权静：所以您并不是太在意您买入的这些股票的收益率？
罗杰斯：我并不太在意，因为我打算未来20年都持有我的中国股票。我有两个小孩，我希望我的孩子将来持有这些股票，如果我买入了对的公司，我的孩子有一天将从中获利。我不会总是买入卖出，我只是在便宜的价格买入对的公司，然后持有很多年。
新浪网主持人权静：您觉得热钱将如何影响中国经济，尤其是中国股市？
罗杰斯：中国境内大部分的热钱都是中国自己的热钱。外国人想要投资中国是很难的。所以来自国外的热钱并不多 。去年我来中国时，如果你到营业厅去可以看到成百上千的人，这不是国外的热钱而是中国的热钱。学生离开学校，人们辞去工作，出租车司机卖了他们的出租车来投资股市，所以中国股市当中有大量中国的热钱。绝大多数外国人从来没有投资过中国的股票，因为对外国人来说投资中国股市是件很困难的事，你需要参与特别的QFII基金，这里面有很多的麻烦，绝大多数的外国人从来没有这么做。其中一些投资中国的，他们像我一样可能从新加坡从香港从B股或从美国市场买入中国的股票，从其他的渠道买入中国的股票会比A股更便宜，这也是我为什么不买入A股的原因，因为从其他的地方买会更便宜。
新浪网主持人权静：但是 据我们了解目前中国境内有数以万亿计美元的热钱来自海外。
罗杰斯：他们不可能卖出而且出不去。如果你买入QFII基金，这些钱就要留在中国国内，如果这些钱是留在中国的并且他们无法离开就不能称之为热钱。确实有100亿美元到200亿美元左右的热钱，中国有很多QFII基金，200亿美元是个很大的数字，但是相比中国经济的总量来说，这算不上什么。中国有1.3万亿的外汇储备，因此20亿还不到2%，相比中国经济的总量而言，这根本算不上什么。
新浪网主持人权静：所以您认为中国不会因为热钱发生类似10年前亚洲金融危机的那样的经济危机？
罗杰斯：不会，因为中国的经济还是封闭的。中国也许会有问题，但是不会产生亚洲金融危机时那样的问题。十年前的亚洲金融危机是因为那些亚洲国家借贷了大量的外币，当这些外资离开时，他们就出现了问题，因为他们投资是长期的，而他们的借款周期却是短期的，所以就产生了经济危机。中国经济会面临问题，但不是亚洲金融危机那样的问题，因为热钱无法轻易的撤出中国。我必须告诉你，中国境内的热钱是中国的热钱。
新浪网主持人权静：您不只一次的说过商品市场将迎来一个大牛市，对中国投资人来说商品市场有哪些投资机会？
罗杰斯：过去10年，全世界范围内相对股票市场而言商品市场是个更好的投资场所。我持有股票也持有商品，我依旧看好商品的牛市。你们有三个非常好的商品交易场所，中国投资人也可以投资商品市场，我相信当前是投资中国商品市场非常好的机会。
新浪网主持人权静：日益高涨的油价将如何影响全球经济，尤其是中国经济？
罗杰斯：油价不断高涨意味着一些没有足够的原油储备的国家将遭受危害。但是那些有足够原油的国家将从中获利，例如加拿大 澳大利亚 委内瑞拉。那些有原油和能源储备的国家都做得很好，但是那些没有原油储备的国家将不得不面临困境直到他们得到足够的能源。油价已经上涨了很多，我并不善于判断市场的时点，也不是个好的短线交易者，所以我也从不做短线交易。但是我认为不久后油价即将下降。从1999年开始油价的牛市开始，油价经历了三次上涨涨了40%，但又经历了三次大跌，也许未来10年油价还要经历大幅的波动。
新浪网主持人权静：您如何看待高油价带来的全球范围内的通货膨胀？
罗杰斯：全球通胀并不仅仅因为高油价，粮价也在上涨，还有经济衰退等因素。确实，全球都存在通货膨胀并且正在加剧。在过去的三十年中很多国家的政府都犯了错误，所以现在我们不得承受更高的价格。通货膨胀不好，但却确实存在。
新浪网主持人权静：也许您对中国的房地产市场不太熟悉，但我还是想问问您对中国房价的看法。关于房价的走势中国目前有很多争论，一部分人认为有如此多的热钱中国房价还将继续上涨，另一部分人认为中国的房价已经超出了老百姓的承受力，房价必然下降。您怎么看？
罗杰斯：虽然有热钱，但我再说一次，这些是中国的热钱。就我个人的观点，我不会买一些城市的房子，因为它们已经涨得太高了，中国有如此多的热钱在房地产市场。我不会在北京或者上海买房子。你们的政府正在努力的控制房价，他们多次提高利率，存款准备金率上调了15次，你们政府的做法很聪敏。政府试图为房价降温，但是即便如此，我无论如何也不会现在在中国买房。
主持人权静：很多中国投资者在本轮下跌当中损失惨重，您建议他们当前应当如何处理手中的股票？
罗杰斯：我不知道他们具体买了什么股票，不好直接建议。但是人们应该在市场下跌时买入，而不该在市场上涨时买入。2007年时我就曾说过中国股市有泡沫，我就告诫人们要警惕。不知道这些投资人买入了什么，所以我也不知道他们该怎么做。我想要再重复一遍，永远也不要在人们都兴奋时买入，应该在人们失望卖出的时候买入。
新浪网主持人权静：按您所说现在是买入A股的好时机，因为现在人人都对股市很失望？
罗杰斯：今年春天我只买入了少量的股票非常少。如果人人都痛恨股票，表示我再也不买股票了，不计较价格的卖出股票，那个时候就是买入的时机了。权静，我并不知道这个时机什么时候发生，但是看看全球市场这样的故事总在上演。如果在中国发生这样的情况，我将明智的买入。2005年中国股市曾跌到1000点，而现在是将近3000点，所以在过去三年中国股市还是上涨了很多，世界范围内三年当中翻三倍的股市还是很少的。所以，如果你能确定人们什么时候对股市失望，你就能赚很多钱。如果你在人们兴奋的时候买入，你就赚不到钱。你必须从市场中学会这一点，无论什么国家无论什么市场，建议一条原则，就是当然人们对股市兴奋的时候，千万不要买入股票。
新浪网主持人权静：人民币升值将如何影响中国经济和中国股市？
罗杰斯：中国政府在过去三年当中让人民币汇率逐渐的浮动，我认为这一点非常聪明。但我认为应该允许人民币浮动的幅度更大。很多人希望能从人民币升值当中得到好处，人民币升值将使你们购买很多东西变得更便宜，原油会更便宜，棉花(14810,110.00,0.75%,)会更便宜，你的衣服也会更便宜。中国的进口会更便宜，但是出口会有一些问题，因为出口的价格会更高。所以一些公司将从受益，一些公司将受到损害。过去的很多年中日元升值了400%，但日本产品仍旧很有竞争力。目前中国是个非常强大的国家，所以我希望中国能让人民币浮动的程度更大。
新浪网主持人权静：但前中国经济面临诸多问题，高油价、通货膨胀、高房价、股市下跌，您如何看待中国经济的未来？
罗杰斯：全球都面临高油价问题，不仅仅是中国。
主持人权静：但是中国的通货膨胀率非常严重达到8%多。
罗杰斯：是的,但是全世界的许多国家都在遭受通胀的问题，很多国家的通胀问题比中国还要严重，但很多国家都对此撒谎。例如美国，美国已经出现通胀问题，但是他们撒谎，不承认自己出现通胀，中国在这方面的措施要好过很多国家。
新浪网主持人权静：您能对我们新浪的网友说几句话吗？我们的很多观众都是投资者，您对他们的投资有什么建议？
罗杰斯：你们要看新浪网！你们需要在别人卖出的时候买入，你们需要在别人都很兴奋的时候卖出。我已经在中国多次的强调这一点。我相信新浪可以很好的宣传这一理念，坚持这一理念，你将与新浪一样精彩。
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