神马文学网按图索千里马 四个步骤找准优质基金-基金频道-金融界
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2010年11月24日 15:49 来源： 金融界网站 【字体：大 中 小】 网友评论
伯乐《相马经》有“隆颡蛈日，蹄如累麴”之语。不才如其子才会误将癞蛤蟆错认为千里马，但要在众多马匹中找到千里良驹，的确需要辨别“额头”与“蹄子”。同样的，选择一支基金，出身如何、业绩几许当然更值得研究，以下是一张寻找马拉松冠军的地图，记住，我们的目标并不是哪些暂时领先傲视群雄的投资，一支能长久稳健值得托付的基金才是具有超凡耐力的千里马。
Step1 谁赚得更多
我们需要考量基金的长期业绩，打动我们的不仅仅是在某个时期的突出表现，所以，“成立以来平均年回报”与“组别排名”应该是重点关注的要素。
在某个时期业绩排名的冠军基金，往往是因为押宝于某个热门行业或者几只热门股而“撞了大运”、或者基金经理更擅长在某种市况下操作，但时过境迁，曾经的突出优势会成为持久成功的障碍。
一条在华尔街的流传了很久的定理：如果这只基金能一直保持在前三分之一的位置，那么，真命天子就是它了！
Step2 谁亏得更少
如果仅仅考虑业绩，你就大错特错了——我们还需要注意到基金赛跑背心上“波动性”、“风险系数”的号码。不同类型的基金具有不同的收益风险特性，投资者需要根据自己的风险承受能力，选择适合自己的基金。
不同类型的基金具有不同的收益风险特征，单纯比较收益毫无意义；同类型基金即使获得相当收益也有可能承担了不同的风险，特别是震荡市中，能帮投资者冒更低风险获得更高收益的才是优质的基金。
一直持续稳定的基金通常没什么“涉”险精神，因为在金融领域里，小心谨慎才能驶得万年船，稳定地获得超额收益是对投资者的诚信和利益保护。
波动幅度反映计算期内总回报率相对于平均回报率的偏差程度，波幅评价越高，代表该只基金获取收益所冒的风险相对越大，波幅评价越低，代表该基金越能稳定地获取超额收益。所以，同类基金同等收益同一考察期间内，波动评价越低则该基金相对更稳定。
夏普比率越高越好
夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标，一般情况下，夏普比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高，对投资者来说效率越高，舒适度更良好。
Step3 谁血统优良
如果说风险和收益状况是一只基金的显性基因，那么基金的隐性基因将帮助我们看到它的未来，也就是说，基金公司的整体素质将很大程度上决定这只基金的长治久安。
金融产品缺乏实物形态，基民和基金公司只有契约关系，所以选基金公司显得特别重要。如果选到管理不善、诚信不足的基金公司的基金，即使短期收益不错，也难有持续性。但如果选到管理高效、最大诚信、绩效稳健的基金公司，则在投资这一项马拉松比赛中增加了获胜的可能。
图3：优质基金公司基因论
Step4 谁的骑手更稳健
基金经理的职责是管理基金的投资组合。一般来说，基金经理结合自己的分析判断和研究员的投资建议，根据合同规定的投资目标、投资理念和投资范围拟定大类资产的配置方案，选择投资品种，并决定交易的数量和时机。
一位好的基金经理，将给基金带来良好的经营业绩，为投资者带来更多的回报。
