神马文学网形成自身交易哲学的重要性
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/01 01:38:14
彼得·林奇认为,就投资而言,哲学与历史要远比经济与数学更重要,这话曾经让学过哲学与历史的投资者颇为自得,私心以为可以借此拉近与投资大师的距离,但事实显然不是那么一回事。
为此思考了多年,终于有所开悟,重要的是哲学的思维方法与历史的研究态度,这或者是大师的本意,惜无从求证。
可资佐证的是另一位著有《通向金融王国的自由之路》的大师范·撒普的智慧论断,你交易的不是市场,而是对市场的认识，此论庶几接近投机交易的本质。
也就是说当我们将很多精力花到打探内幕信息以及研究操作秘笈上的时候,恰如缘木以求鱼,南辕而北辙,好像那个寻找黑金的古巴比伦人,穷一生精力周游世界而无所得,及至垂垂老矣,思及落叶归根,回到家中,想为自己预挖一块墓地,结果却发现,梦想中的黑金就在自己的后花园中。
成败的关键并不始于我们的交易过程与交易技巧,起决定作用的是我们交易之前的投机哲学。
传统的哲学通俗的解释是研究世界观与方法论的学问,而投机哲学自然就是研究投机的世界观与方法论。当然，实际操作中未必都能够上升到学问的高度，但总会有一些思想与观念支配着你的行为，大略可以泛称为哲学。
事实上倒是与人生更相似，你可以选择信仰人性善，处处与人为善，送人玫瑰，手有余香，你收获了广泛的社.会支持，赢取了大机遇，当然你也可以选择信奉人性恶，以邻为壑，锱铢必较，你自然不会吃亏，但你却会占了小便宜吃大亏，最终结局都是你人生哲学的现实折射，极而言之，你收获的果实都是你当初播种的哲学种子生发出来的，除非有奇迹发生，否则不会更好也不会更坏，种瓜得瓜种豆得豆。投机亦然。
如果你像巴菲特一样相信市场先生是个神经病，你就会从格雷厄姆的《聪明投资者》中建立自己的交易系统，坚定不移地等待市场先生下一次犯病，寻找市场价格低于实际价值三分之一以上的投资机会，然后持之以恒地持有不放，既不会关心大盘指数的上落，也不会关心股价的短期涨跌，甚至你都不会因为股灾而睡不着觉。但是，如果你追随江恩的投机理念，5%的振幅都会让你心跳，8%的回抽你就必须止损，哪怕一手过夜的期铜空单都足可以让你折腾到天亮而无法合眼。当然，如果你碰巧为某大机构操盘，恰好又逆势放空，两个涨停就足可以把你逼到阿根廷的热带雨林里**避难，就像最近传说中的热门人物刘其兵。
核心的差别就在于投机哲学的不同，但我们必须承认，哪种哲学体系下都有市场赢家，恰如华尔街的一句名言，熊也赚，牛也赚，只有猪不赚，真正可怕的是没有自己的投机哲学。
理查德·德里豪斯的理解是，有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素，没有核心哲学，你就无法在真正的困难时坚守你的立场或者坚持你的交易计划，你必须彻底理解坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学，为了达到这样的精神状态，你必须做大量的独立研究。一种投机哲学不可能从一个人的身上传递到另一个人的身上，你只能用自己的时间与心血去得到它。
事实上，一套自己成形的投资哲学必然要包含以下几个方面，你认为市场运作的规律是什么，你将如何适应或者驾驭这种规律，你的应对方法经过实践验证后的成功概率如何。这些问题如果不能够解决，只能如盲人骑瞎马，夜半临深池。从另一个角度来讲，要建立这套投机哲学，只要细心琢磨也并不特别复杂，谁都可以根据自己的知识结构、经验积累与个人偏好建立起自己的投机哲学，作为成功获利的保证。比如前些年流传的看自行车老太太也可以建立自己的投机哲学并据此取得成功,据说她的理论是当证券部门口的自行车几乎没有的时候大胆买进,而当车棚里的自行车爆满的时候她就卖出,据说获利不菲。假定这个故事是真的，这老太太就应用了逆向投机哲学，同时依据这套哲学思想建立了完整的交易系统，即进出各有相应的标准。当然，要想在这个市场里成为大赢家，仅仅如此简单显然不够。最可怕的是胸无成见，进退失据，出入无凭，最终难免尸骨无存。
投机哲学除去前述的可作为建立一套完整的交易系统的理论基础之外，更多的时候还是在逆境中有坚强信念，埃德温－李费佛在著名的《股票作手回忆录》中曾说一句历百年而犹新的投机名言———“不要在牛市里丢掉你的仓位”，至今仍然有绝对的指导意义。但是，实操中的难度对每一位老投机客来说都极其艰难，因为中国大多数股民的特点就是不怕亏钱，套牢的时候可以坚持数年把牢底坐穿，但一旦进入回收期却总是浅尝辄止，而投机赢家的思路却恰好相反，在亏损的时候尽量少亏，而在盈利的时候好风驶到尽，这样才可以用盈利弥补必然的亏损并成为最终的赢家。
投机哲学的另一种应用就是在你的水平达到一定阶段以后，你成功的程度将取决于投机哲学的深度与广度，可以类比的是中国人所说的文如其人，即文章写到一定境界，必然最终体现为你的人格，投机做到一定境界必然拼的是你的思想，能否成为大师的关键也正在这里。经典如索罗斯，一度成为著名哲学家波普尔的入室弟子，并据此创立了自己的认识扭曲论以及反身性理论，甚至直接著述《金融练金术》，深刻阐述这种哲学思想的实践应用，而成功案例如1992年狙击英镑并坐收20亿美元的暴利，正是这一哲学思想的直接体现。
试想，如果没有这样的哲学思想，何以敢下70亿美元的赌注？
另一段公案也颇能体现投机哲学在投机至高境界的作用，骑士投资者吉姆·罗杰斯一度是索罗斯的合伙人，但最终自立门户自成一家，根本原因也是投机哲学的差别，索罗斯自我分析道，我和吉姆的最大差别就在于，吉米认为流行观点总是错误的，而我认为这种判断可能也是错误的。
这是一个著书立说的命题，这里点到为止，但是，至少，你在进入这个市场之前，可以先扪心自问，你有自己的投机哲学吗？如果你回答不出这个问题，这个世界很丰富多彩，你肯定有自己擅长的选择，至少股市以及一切投机市场都不是你该染指的地方，直到你找到答案为止。 谈投资哲学 （Z）
每个投资人都知道，投资的大敌是恐惧与贪婪，如果能够克服这两大缺点，做好投资就有了保障。这两者中恐惧又比贪婪更难克服。
要克服投资中的恐惧心理，关键是要形成自己的投资哲学。投资哲学包括这样几个问题，一是投资的本质是什么，即市场如何运转，价格为什么变动；二是价值理论，包括如何评估价值以及盈利和亏损的原因；三是什么是真正的好投资。有一套核心哲学是投资成功的根本因素，没有核心哲学，你就无法在真正困难的时期坚守你的立场或者坚持你的交易计划。你必须彻底理解、坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学，否则就很容易被市场情绪左右，变得不是过分贪婪，就是过分恐惧。
四種交易哲學四種交易哲學
測試做得多，漸漸領略出交易方法背後都有道理，看似冷酷的程式編碼，其實內心都包含著一套充滿人性的市場哲學。
大致可分為三種，1.Buy Low Sell High， 2.Buy High Sell Higher以及股神巴菲特提倡的3.Buy And Hold，用中文的演繹就是
1.「低買高賣／高拋低吸」、
2.「高買更高賣」以及
3.「買入持有」，
三方面都各有支持者，短線炒賣務求賺盡波幅通常是第一種；順勢而為，後發而至的通常是第二種；而利用時間的威力，發揮複利效應，通常是第三種；常理來看，投資者都可以被歸入於三類中，而我發現資金增長最穩定的，不是第一、不是第二亦不是第三種歸類，而是三者合體的「第四種」。 投资哲学包括这样几个问题：
一是投资的本质是什么，即市场如何运转，价格为什么变动
-----------------------------------------------------------------------------------
这一问我觉得其实问的是市场的本质。市场的本质只有少数人了解，这也是我现在的疑惑，外汇交易市场或者说银行间市场到底是如何运作的，报价和成交的过程如何，因为不了解银行的运作机制，这些都是在我目前了解的知识范围之外的。不了解这个本质的情况下，就进入市场交易，这里就让人有些信心不足。世界上也许也只有少数如索罗斯之流真正理解外汇交易市场运作的本质。
在不了解市场本质的情况下进行交易，要么就是用外汇交易来做涉外资金风险对冲的工具，要么就是看着价格涨跌投机。
从投机的角度看，反而比较好理解一些，就是价格有涨有跌，你建立部位就有盈亏，买对方向就获利，买错方向就亏损。从这个角度看，交易世界上任何东西都是一样的。
一般技术交易者不会满足于涨跌这个角度，他们试图寻找出价格运行的规律，也就是他们的某种交易哲学。
比如说，以形态分析为主的，会认为形态是市场运行的本质，同样的形态会反复出现；以周期分析为主的会认为周期是市场运行的本质，也就是价格到了周期就会开始转向。依靠这些基本的交易哲学，他们建立一整套围绕其哲学的交易方法，而一旦这个交易哲学本身是不可靠的，那那一整套方法迟早会失效。
在开发这些交易哲学的时候，也许交易者自己都没意识到的，他们都依靠另一个更为基本的哲学：过去出现的在未来还将反复出现。
一旦这个哲学不成立，以上的所有工作全都是白费。这个有关过去和未来关系的哲学，是所有目前这些分析方法的根本弱点。
简单一点说就是：凭什么以前人家用来获利的办法，现在你还可以用来获利，并且在以后一直用它获利？
我在几年前就问过自己这个问题，可惜始终没有很好的答案。于是开始相信随机行走理论，如果过去的价格行为不对未来价格行为作出任何有意义的启示，也就是说上一分钟的价格和下一分钟毫无关系，那么随机行走理论可以在相当高的程度上有效，但相信随机行走理论其实就是把交易变成赌博了，不是我最初的愿望
为此思考了多年,终于有所开悟,重要的是哲学的思维方法与历史的研究态度,这或者是大师的本意,惜无从求证。
可资佐证的是另一位著有《通向金融王国的自由之路》的大师范·撒普的智慧论断,你交易的不是市场,而是对市场的认识，此论庶几接近投机交易的本质。
也就是说当我们将很多精力花到打探内幕信息以及研究操作秘笈上的时候,恰如缘木以求鱼,南辕而北辙,好像那个寻找黑金的古巴比伦人,穷一生精力周游世界而无所得,及至垂垂老矣,思及落叶归根,回到家中,想为自己预挖一块墓地,结果却发现,梦想中的黑金就在自己的后花园中。
成败的关键并不始于我们的交易过程与交易技巧,起决定作用的是我们交易之前的投机哲学。
传统的哲学通俗的解释是研究世界观与方法论的学问,而投机哲学自然就是研究投机的世界观与方法论。当然，实际操作中未必都能够上升到学问的高度，但总会有一些思想与观念支配着你的行为，大略可以泛称为哲学。
事实上倒是与人生更相似，你可以选择信仰人性善，处处与人为善，送人玫瑰，手有余香，你收获了广泛的社.会支持，赢取了大机遇，当然你也可以选择信奉人性恶，以邻为壑，锱铢必较，你自然不会吃亏，但你却会占了小便宜吃大亏，最终结局都是你人生哲学的现实折射，极而言之，你收获的果实都是你当初播种的哲学种子生发出来的，除非有奇迹发生，否则不会更好也不会更坏，种瓜得瓜种豆得豆。投机亦然。
如果你像巴菲特一样相信市场先生是个神经病，你就会从格雷厄姆的《聪明投资者》中建立自己的交易系统，坚定不移地等待市场先生下一次犯病，寻找市场价格低于实际价值三分之一以上的投资机会，然后持之以恒地持有不放，既不会关心大盘指数的上落，也不会关心股价的短期涨跌，甚至你都不会因为股灾而睡不着觉。但是，如果你追随江恩的投机理念，5%的振幅都会让你心跳，8%的回抽你就必须止损，哪怕一手过夜的期铜空单都足可以让你折腾到天亮而无法合眼。当然，如果你碰巧为某大机构操盘，恰好又逆势放空，两个涨停就足可以把你逼到阿根廷的热带雨林里**避难，就像最近传说中的热门人物刘其兵。
核心的差别就在于投机哲学的不同，但我们必须承认，哪种哲学体系下都有市场赢家，恰如华尔街的一句名言，熊也赚，牛也赚，只有猪不赚，真正可怕的是没有自己的投机哲学。
理查德·德里豪斯的理解是，有一套核心哲学是长期交易成功的根本要素，没有核心哲学，你就无法在真正的困难时坚守你的立场或者坚持你的交易计划，你必须彻底理解坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学，为了达到这样的精神状态，你必须做大量的独立研究。一种投机哲学不可能从一个人的身上传递到另一个人的身上，你只能用自己的时间与心血去得到它。
事实上，一套自己成形的投资哲学必然要包含以下几个方面，你认为市场运作的规律是什么，你将如何适应或者驾驭这种规律，你的应对方法经过实践验证后的成功概率如何。这些问题如果不能够解决，只能如盲人骑瞎马，夜半临深池。从另一个角度来讲，要建立这套投机哲学，只要细心琢磨也并不特别复杂，谁都可以根据自己的知识结构、经验积累与个人偏好建立起自己的投机哲学，作为成功获利的保证。比如前些年流传的看自行车老太太也可以建立自己的投机哲学并据此取得成功,据说她的理论是当证券部门口的自行车几乎没有的时候大胆买进,而当车棚里的自行车爆满的时候她就卖出,据说获利不菲。假定这个故事是真的，这老太太就应用了逆向投机哲学，同时依据这套哲学思想建立了完整的交易系统，即进出各有相应的标准。当然，要想在这个市场里成为大赢家，仅仅如此简单显然不够。最可怕的是胸无成见，进退失据，出入无凭，最终难免尸骨无存。
投机哲学除去前述的可作为建立一套完整的交易系统的理论基础之外，更多的时候还是在逆境中有坚强信念，埃德温－李费佛在著名的《股票作手回忆录》中曾说一句历百年而犹新的投机名言———“不要在牛市里丢掉你的仓位”，至今仍然有绝对的指导意义。但是，实操中的难度对每一位老投机客来说都极其艰难，因为中国大多数股民的特点就是不怕亏钱，套牢的时候可以坚持数年把牢底坐穿，但一旦进入回收期却总是浅尝辄止，而投机赢家的思路却恰好相反，在亏损的时候尽量少亏，而在盈利的时候好风驶到尽，这样才可以用盈利弥补必然的亏损并成为最终的赢家。
投机哲学的另一种应用就是在你的水平达到一定阶段以后，你成功的程度将取决于投机哲学的深度与广度，可以类比的是中国人所说的文如其人，即文章写到一定境界，必然最终体现为你的人格，投机做到一定境界必然拼的是你的思想，能否成为大师的关键也正在这里。经典如索罗斯，一度成为著名哲学家波普尔的入室弟子，并据此创立了自己的认识扭曲论以及反身性理论，甚至直接著述《金融练金术》，深刻阐述这种哲学思想的实践应用，而成功案例如1992年狙击英镑并坐收20亿美元的暴利，正是这一哲学思想的直接体现。
试想，如果没有这样的哲学思想，何以敢下70亿美元的赌注？
另一段公案也颇能体现投机哲学在投机至高境界的作用，骑士投资者吉姆·罗杰斯一度是索罗斯的合伙人，但最终自立门户自成一家，根本原因也是投机哲学的差别，索罗斯自我分析道，我和吉姆的最大差别就在于，吉米认为流行观点总是错误的，而我认为这种判断可能也是错误的。
这是一个著书立说的命题，这里点到为止，但是，至少，你在进入这个市场之前，可以先扪心自问，你有自己的投机哲学吗？如果你回答不出这个问题，这个世界很丰富多彩，你肯定有自己擅长的选择，至少股市以及一切投机市场都不是你该染指的地方，直到你找到答案为止。 谈投资哲学 （Z）
每个投资人都知道，投资的大敌是恐惧与贪婪，如果能够克服这两大缺点，做好投资就有了保障。这两者中恐惧又比贪婪更难克服。
要克服投资中的恐惧心理，关键是要形成自己的投资哲学。投资哲学包括这样几个问题，一是投资的本质是什么，即市场如何运转，价格为什么变动；二是价值理论，包括如何评估价值以及盈利和亏损的原因；三是什么是真正的好投资。有一套核心哲学是投资成功的根本因素，没有核心哲学，你就无法在真正困难的时期坚守你的立场或者坚持你的交易计划。你必须彻底理解、坚决信奉并完全忠实于你的交易哲学，否则就很容易被市场情绪左右，变得不是过分贪婪，就是过分恐惧。
四種交易哲學四種交易哲學
測試做得多，漸漸領略出交易方法背後都有道理，看似冷酷的程式編碼，其實內心都包含著一套充滿人性的市場哲學。
大致可分為三種，1.Buy Low Sell High， 2.Buy High Sell Higher以及股神巴菲特提倡的3.Buy And Hold，用中文的演繹就是
1.「低買高賣／高拋低吸」、
2.「高買更高賣」以及
3.「買入持有」，
三方面都各有支持者，短線炒賣務求賺盡波幅通常是第一種；順勢而為，後發而至的通常是第二種；而利用時間的威力，發揮複利效應，通常是第三種；常理來看，投資者都可以被歸入於三類中，而我發現資金增長最穩定的，不是第一、不是第二亦不是第三種歸類，而是三者合體的「第四種」。 投资哲学包括这样几个问题：
一是投资的本质是什么，即市场如何运转，价格为什么变动
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这一问我觉得其实问的是市场的本质。市场的本质只有少数人了解，这也是我现在的疑惑，外汇交易市场或者说银行间市场到底是如何运作的，报价和成交的过程如何，因为不了解银行的运作机制，这些都是在我目前了解的知识范围之外的。不了解这个本质的情况下，就进入市场交易，这里就让人有些信心不足。世界上也许也只有少数如索罗斯之流真正理解外汇交易市场运作的本质。
在不了解市场本质的情况下进行交易，要么就是用外汇交易来做涉外资金风险对冲的工具，要么就是看着价格涨跌投机。
从投机的角度看，反而比较好理解一些，就是价格有涨有跌，你建立部位就有盈亏，买对方向就获利，买错方向就亏损。从这个角度看，交易世界上任何东西都是一样的。
一般技术交易者不会满足于涨跌这个角度，他们试图寻找出价格运行的规律，也就是他们的某种交易哲学。
比如说，以形态分析为主的，会认为形态是市场运行的本质，同样的形态会反复出现；以周期分析为主的会认为周期是市场运行的本质，也就是价格到了周期就会开始转向。依靠这些基本的交易哲学，他们建立一整套围绕其哲学的交易方法，而一旦这个交易哲学本身是不可靠的，那那一整套方法迟早会失效。
在开发这些交易哲学的时候，也许交易者自己都没意识到的，他们都依靠另一个更为基本的哲学：过去出现的在未来还将反复出现。
一旦这个哲学不成立，以上的所有工作全都是白费。这个有关过去和未来关系的哲学，是所有目前这些分析方法的根本弱点。
简单一点说就是：凭什么以前人家用来获利的办法，现在你还可以用来获利，并且在以后一直用它获利？
我在几年前就问过自己这个问题，可惜始终没有很好的答案。于是开始相信随机行走理论，如果过去的价格行为不对未来价格行为作出任何有意义的启示，也就是说上一分钟的价格和下一分钟毫无关系，那么随机行走理论可以在相当高的程度上有效，但相信随机行走理论其实就是把交易变成赌博了，不是我最初的愿望