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来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 05:39:49
自11月12日以来，沪市遭遇两次百点以上的暴跌。市场以如此惨烈的方式进行调整，让投资者望而生畏，唏嘘不已。不少投资者纷纷去寻找暴跌的理由。
两大“魔咒”惹众议
对于股市大跌，有投资者指出这是“亚运会魔咒”作怪。的确，本次亚运会开幕，股市立即急转直下。这让不少投资者联想到了2008年8月奥运会期间，A股大幅杀跌的情景。更让人想起了名气更大的“世界杯魔咒”。在过去14届世界杯期间，仅有3次出现全球股市上涨，下跌概率高达八成。
笔者认为，体育赛事对股市的影响并不是绝对的，不过体育赛事的确能使众人注意力出现一定的转移，这也是重大赛事举办时股市普遍交投不活跃的原因。
对于股市大跌，还有些更为理性的投资者相信这是“基金高仓位魔咒”重现。
根据测算，11月第一周股票型、混合型开放式基金的股票仓位已经进一步提升至88.89%，创2006年以来仓位新高。当前基金的高仓位状态与沪指6000点暴跌前基金的高仓位状态十分相似。
有卖方分析师指出，由于配置比例限制，88%的仓位意味着基金可能面临被迫减仓的尴尬。年底又是基金追求排名关注收益率的时段，出于这方面考虑，基金可能会对那些本身涨幅挺高的股票进行一定的调整。而做为市场主力之一基金调整仓位，对市场的影响不容小视。
为何股市前期会出现逼空式上涨走势
笔者认为，国际量化宽松政策所导致的全球流动性充裕，使得大宗商品的货币属性不断增强，并自国际传导至国内。而国内日益强烈的通胀预期，特别是10月份CPI数据的超预期，自然也吸引着越来越多的资金去追逐资源品、农产品等。
国庆之后，沪指就开始了逼空行情，一切和资源品、农产品涨价有关的行业板块都出现惊人的涨幅。其主要原因：国内流动性充裕加上国内通胀预期强烈双重因素叠加，使得居民存款和投机资金涌入股市以对抗未来的通胀局面，并且把焦点放在了“涨价题材”的炒作之上。
为何股市会急速“入冬”
国内通胀形势严峻，进一步还可能影响到民生问题，管理层当然不能坐视不理。于是调控利剑出击，限制农产品价格等。而管理层的调控政策首先影响到的就是国内的期货市场。又由于期货市场与股市具有一定的联动性，因此A股市场也跟随期货市场出现了大幅调整，前期获利资金和恐慌资金一并涌出，导致A股短期跌幅冠绝全球股市。
另外，或许有一些投机资金提前获知管理层严打内幕交易的消息，提前从股市大举撤退。
调控利剑高悬使大资金操作谨慎 A股反弹无量
另外不得不提的是，当国内CPI超过3%的警戒线之后，加息就一直成为市场热议的对象。
笔者认为，管理层对加息政策使用谨慎是合理的，在美元长期贬值的趋势下，加息会导致中美息差加大，这样更不利于控制国际热钱流入国内。
而加不加息就一直悬在头上，这靴子一天没有落地，大量资金始终不敢入场，害怕加息对股市造成打击。
无论什么原因，A股短期跌幅之大，速度之快，让普通投资者难以忍受。于是便有人称：“股市就是赌市，赌的是什么，不是价值，而是预期。”