神马文学网解套技巧
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 19:27:19
救市倒计时下的解套三宝
股民基民很傻很受伤
仿佛要和窗外三月的新绿争宠一般，满眼葱绿的大盘是那么的恐怖和?人。股指自由落体的直下，几乎所有的股民和基民都在劫难逃。
如果说从6124点跌到4778点后，曾经还有过从4778点到5522点的反弹，反弹力度达到55%；大盘跌到4100点附近时，虽然没有强劲反弹，但毕竟在4000点上方抵抗了20多个交易日；然而大盘自失守4000点后则节节败退，如今3500点又不堪一击，3400也被无悬念击穿，直到3357.23的新低……
无论从自身估值还是外围影响，都几乎找不出继续下跌的理由。
从市场面看，由于大盘持续下跌，个股的市盈率大幅度下降，市场上20倍、15倍市盈率的个股俯首可见。去年以来上市的新股已经有70%跌破了上市首日的收盘价，而太保等3家新股的破发，更是危及了股市的融资功能。而且已经有相当多的A股股价接近H股，有的甚至低于H股。
从外围看，美国股市已经不再创新低，港股也多次不顾A股大跌走出强劲反弹行情。而台湾地区领导人的大选也符合预期的尘埃落定了。
从国内政策面看，虽然工业企业利润降低，但这并不会对全年的经济造成颠覆性的影响，中国毕竟还在继续着控制经济过热的宏观调控；虽然再度提高存款准备金率，但由于中美存款利息差严重倒挂，存款利息上调的空间受阻。新基金发行呈现出加速度，也破了约定俗成的周五规律。近期，几乎每一位管理层的讲话都带有温情呵护股市的意味。
但，大盘就是不领情。那么，究竟是什么原因导致如此惨烈下跌呢？
答案是投资者的信心全面崩溃。崩溃的信心如决堤的洪水一样势不可挡，冲垮了任何投资者，任何机构的一丁点试图反击的做多热情。
也许，广州新股民阿华(化名)的话最能说明问题："我真的很傻，相信这是牛市，相信机构所说的价值投资，也相信股评家说的大跌之后必会有大反弹，结果大盘一直向下，搞得自己很受伤！"
阿华的确比较傻，上市首日买入了亚洲最赚钱的公司、号称中国股市最蓝的蓝筹中国石油(601857)，在23元割肉后，又于2月底听信股评家以69.15元抄底已经被腰斩的中国平安(601318)，5个月的时间，40万元的资金只剩下不到16万元，确实很受伤。
也许阿华的运气不大好，其他的投资者又如何呢？在2008年两会召开之际，委托专业公众调研机构锐智阳光咨询公司以整群抽样街头拦截式访问，针对京沪穗三地市民的问卷调查。
调查结果显示：33.7%的受访者在"本轮股市大跌"(注：指2008年1-3月间股市震荡)中遭受损失，但损失较小，总的来说仍然略有收益，这类人群在京沪穗三地股民中分别占到30.8%、50.2%和19.5%；而表示遭受损失很大，收益全部回吐的比例也有24.1%之多，这以人群在三地的比例一次为27.5%、13.3%和31.8%。三地有30.9%的人没有遭受损失，其中在广州这类人群超过四成(42.5%)。此外，仅有11.3%的受访股民表示没有受到本轮大跌的影响，收益颇丰。
需要指出的是，本次调查的时间为2008年2月20?2月23日，2月22日的上证指数收盘指数为4370.28，而一个月后，上证指数又下跌了1000多点，如果现在调查的话，情况可能更加糟糕。可以这么说，2008年入市以来的新股民新基民全线被套，甚至连分享了2006、2007年大牛市的投资者在利润被吞噬的同时，也会出现不同程度的亏损。
危巢之下无完卵，股民基民都受伤。
砸盘也凶买盘也众
这次调整来的太猛烈，时间逼仄的让人喘不过气来。
纵观A股历史，不乏大跌大调整，从2000年之后，A股市场能定义为熊市的有两个阶段:第一次是2001年6月至2003年11月，上证指数从2245点下跌至1307点，跌幅42%，持续时间2年零5个月;第二次是2004年4月至2005年7月，上证指数从1783点下跌至1000点，跌幅44%，持续时间1年零3个月。而本轮下跌始于2007年10月的6124点，到如今的新低3357.23点，跌幅深达45.17%，却仅仅用了5个月。
是谁在拼命砸盘？
答案是大小非和机构，大小非不必说了，今年以来这个如恶魔般的字眼相信即便是街头报摊主也知晓了，而机构就比较含糊了，可以解释为主力，更通俗点说就是基金了。
应该说，大小非解禁带来的股市供需失衡问题是此轮股市过度调整的最大推手，从相关数据来看，这一大盘上涨的最大阻力之一在未来两三年内都将继续压迫股市的上行空间。
各年度大小非解禁
大盘无休止的调整，恐慌扩散性的蔓延。
投资成本远远低于二级市场的投资者的大小非们争先恐后的出货了。统计显示，今年3月将有约113亿股非流通股先后解禁，其市值约为4000亿元。2008年全年，解禁的大小非市值将超过3万亿元，相当于目前流通市值的1/3。交易所统计数据显示，最近1个月以来，上市公司大非选择减持套现的次数达到143次，比上个月快了两倍以上。
中国平安小股东之一锌业股份(000751)减持中国平安1795556股股份，获利45倍。该公司证券事务代表刘建平称："减持是执行董事会的决议。"锌业股份的减持始于3月3日，比中国平安表决日提前了两天,眼下，大家比的是谁跑得更快。
此外，辽宁成大(600739)、敦煌种业(600354)、长园新材(600525)等公司也相继遭到大股东较大幅减持。辽宁成大是2月份被减持额度最大的上市公司，其二股东深圳吉富的减持行为可以称之为"有组织，有预谋"：自2007年5月至2008年3月，深圳吉富6次减持辽宁成大累计8000多万股。
……
其实，如果市场向好的话，大小非们是不会出局的，只要有利可图，任何人都会耐心等待，只要有预期，任何人都会心平气和。现在的问题是大家都没有了未来，于是逃跑就成了唯一的法宝。
基金作为股市的支柱，本应该发挥其定海神针的作用。但是，在A股市场即将上演泰坦尼克号悲剧的预期下，基金们也坐不住了。
根据数据显示，3月17日到3月21日的五个交易日内，机构资金在陆续离场。5个交易日里，机构资金撤离了186.95亿元上证所交易数据显示，在机构资金流出榜上，社保重仓和QFII持股两个板块排名靠前，分列第5位和第11位，其中社保重仓资金净流出27.39亿，QFII持股资金净流出7.2亿。从中也可以看出，社保、QFII等机构正在逐渐离场。
银河证券首席基金分析师、基金研究中心负责人胡立峰明确表示，目前造成市场迅速下跌的主要原因源于基金公司的集中卖股应对分红，基金(尤其是封闭式基金)为了分红，卖的股票都是大盘蓝筹股，在这个点位也只有蓝筹可以卖得掉，其他股票不会有人接盘，越卖对市场信心冲击越大。
基金卖出股票、大盘下跌、基民恐慌赎回、基金加大卖出力度应对，三月的中国股市，戏剧性的开始上演恶性循环这一幕。
世界就是这么奇妙，有人砸盘也有人护盘，当然，不是为了保护谁，而是为了入场扫货，经过惨烈大跌后，如今已遍地是黄金了。
3月28日，蓝筹股板块集体大涨，成为大资金的主攻对象，明显有机构主力进场扫货，上证50指数成份股全线上涨，无一下跌。量价齐升、表现最抢眼的主要是前期超跌的金融、地产类大蓝筹，如万科A(000002)、中信证券(600030)、招商银行(600036)、工商银行(601398)等。
虽然因为周五效应，市场表现多少有点搏周末政策利好的心态，但不管怎样，机构资金"船大难掉头"，既然已出手建仓大盘蓝筹股，决不会善罢甘休，轻言放弃。
种种迹象表明，离场近半年的市场大主力开始重返市场了。说其是大主力，因为也只有它们才能同时护住中国石油、工商银行、建设银行、中国平安、中国人寿等多只大盘指标股。而大盘指标股的企稳并拉升，也意味着，市场将重返上升趋势。
从以往的经验看，中国股市的大主力眼光特别准确，炒作风格特别凶悍。一旦它进场，都会有一波相当好的行情的。虽然我们暂时还不能判断行情是反弹还是反转，但总归是出现了久违的期待。
如果行情就此确立，那么，2月以来连续获发的新基金，总量达到1500亿的巨量资金也该到出手的时候了。
最绝望的时候往往也是最有希望的时候。
一面待援一面自救
业绩、资金和信心构成了牛市的三大要素。而其中，信心在一定程度上起着决定性的作用。
首先，投资者的信心崩溃来自于对市场预期的彻底绝望，最主要的是对近期市场严重失衡的供求关系不乐观。一是"大小非"等解禁股的集中上市。"大小非"的大量减持，无疑使市场的博弈从投资机构和个人扩充成"大小非"参与的博弈，而后者的低成本筹码源源流出显然让以投资基金为"老大"的机构也惶恐不安。二是再融资问题。平安、浦发能够高票通过再融资方案，无疑让人感到投资者声音的微不足道，乃至陡增对再融资潮会迅速蔓延的巨大恐惧。
其次，虽然近期新基金开闸速度有所加快，但人们对其的厚望逐渐淡化。一是由于市场低迷，近期基金认购十分清谈，远水难救近火。二是29只新基金募集的上千亿元只够一二家公司的再融资额度，可谓杯水车薪。而近期老基金面临大量赎回，基金的弹药很可能不增反缩。
自A股市场跌破年线后，救市的声音就不绝于耳，而投资者期待的救市措施却只闻声响不见下楼。在度过一个又一个充满期待的周末，又在周一的沉寂中把希望之火熄灭，于是，一个又一个的"黑色星期一"上演了。
的确到了救市的时候了，我们甚至可以聆听到救市倒计时的脚步了……
在这个关键性的时刻里，对于广大散户来说，除了期盼和适当的抱怨外，要做的事情还很多，但归结起来不外乎两件事，一面待援一面自救。
等待政策面的明朗的同时也去尝试着自我解套。但是，入套容易解套难，广大股民都会发出这样的感慨，要么死守，坚信总有解套之日；要么割肉，迅速了断。虽然这两种反应并无绝对的对错之分，但不同的时间、不同的手法以及不同的心理素质其结果可能完全不同。其实，改变一下我们的思维，改变一下我们的操作手法，辅助以一定的心理素质，解套自救也并不是不可为的。
古话说，自助者天助，这话放到股市里也同样适用。下面让我们看一个18世纪英国生物学家做所的试验，或许对我们有些启发。
蚂蚁每天都要外出寻找食物，科学家们在距蚁窝同等距离而方向相反的地方放置A、B两堆完全相同的食物，观察蚂蚁去两堆食物中取食的分布情况。
科学家们发现：最先出发的蚂蚁选择去A堆还是B堆完全是随机的，但是后面的蚂蚁的选择，则在很大程度上受到先行蚂蚁的影响。这个模型与我们人类买股票是非常相像的：
1、在过程中，总是有少数蚂蚁随机改变自己先前的选择，去另一堆做新的尝试。这种微扰，有时产生很小的影响，但有时却会产生非常大的影响。这种非线性的关系，导致蚂蚁在两堆中的分布丝毫没有规律可循。从前面的分布情况出发，对下一刻蚂蚁分布情况进行预测，是完全不可能的(如果蚂蚁也炒股的话，它们肯定不会去看什么K线图)。
2、对天性迥异的不同蚂蚁群分别进行观察，亦有新的发现：天性活跃，喜欢主动变化的蚂蚁群，全聚在A堆或B堆的情况非常少见，平均分布的情况则比较多见；而天性持重、不喜欢变化的蚂蚁群，则要么全在A堆，要么全在B堆的情况比较多见，平均分布的情况很少见。这种全聚在一堆的极端情况虽然不容易发生。但是一旦发生，则会维持很长时间。
试验很简单，结果也很简单，但越简单的就越是真理。
蚂蚁的故事提示广大投资者，做一个具有尝试精神的蚂蚁，做一个主动变化的蚂蚁，也许在饱尝美味的同时还会影响一拨蚂蚁。
股谚有云：熊市是聪明投资者的财富。只有经历了熊市才会亲身体会证券市场的残酷，也才会使聪明的投资者有探寻学习的压力和欲望。一波煎熬的日子过后，还能继续活着的投资者必然会成为获利的群体。但可惜的是，太多的投资者没有等到天亮就被市场吞没了，太多的投资者即使输了也不去找输的原因，只有抱怨与怨恨。
解套三宝，这是送给广大投资者的解套秘籍，在这个最难熬的时刻，希望它能抚慰大家冰冷的心。（刘进义）
滚字诀:滚指滚动频繁操作，利用震荡轮动的特点，反复赚取差价，缩短解套时间。在亏损严重的情况下，如果试图想通过股价翻番来实现解套是件非常不容易的事，这时最恰当的方法就是用滚动波段锁住小部分利润，逐渐解套。
滚动式解套，锁住利润
宽幅震荡彰显滚动优势
深沪两市大盘继续表现为调整格局，3月28日，股指击破3500点防线，大盘直逼3400点，可已经是股指的第三次探底。但从多方反攻的力度和资金参与量来看，近期多方势力没有一次称得上是有效的反攻。可见目前多方尚处于弱势地位，后市反弹将面临较大阻力，底部的构筑仍然十分艰苦、复杂。
同时，当前的市场态势十分矛盾，一方面大盘始终受到下降趋势的影响震荡下跌，增量资金的介入不明显；另一方面，股指中期的下跌幅度已经较深，技术上的超卖特征也十分明显，随时有形成强势反弹的可能。
具体的表现特征为：场内个股走势的分化也较为明显，中高价权重股的资金离场迹象十分明显，部分低价国企股和低价的成长股有一定的资金吸纳，个股风险较为突出。在这种矛盾的环境使得市场出现一个比较明显的特色，那就是，在大盘不断下跌的趋势过程过，每天指数波动幅度越来越大。有时候，大盘突然跌下去百点，有时候，突然又被大盘权重股拉回原处，甚至上涨百来点。这是因为在目前的市场环境中，主力已经不会再延用以往的那种建仓→洗盘→拉高→派发的坐庄老模式了，主力会更多的采用滚动操作相结合的方法，通过在相对合理的空间和时间上的充分获利，来取代以往的简单控盘拉升的旧方法。
因此，在这样的市态下，套牢的投资者也应该利用这种宽幅震荡的新特色，控制仓位，快进快出，进行滚动式波段操作，以赚取差价，逐步解套。在政策面没有明朗和困绕市场长期稳定发展的一系列问题没有解决前，大盘趋势难以发生逆转，中长期一味持仓或者重仓操作的风险较大，但随着大盘的反复下跌，作多的力量也在逐步聚集，反弹的可能性也在逐步增加，在目前跌势惨重下完全离场观望也是十分合适。因此，投资者可根据大盘的走势顺势操作，保证一定的持仓水平也保证一定的现金比例，进行滚动波段操作。
不过，不少投资者太过于墨守成规，往往希望能先低买，再高卖。但是当发现个股上方有重重压力时，明显缺乏进一步上升动力时，可以先卖出，不要计效是否保本，等到该股回落到一定阶段时，受有力支撑时再买入，通过多次反复的操作，把握一次次波段利润，逐渐减低套牢成本，一步一个台阶，直到实现解套。
滚动波段解套实战技巧
要用好获利滚动操作法，需要投资者注意观察大盘，特别是通过盘口不断变化，每天开盘十几分钟要分析把握后市的"盘口工夫"，以便判断大盘的整体走势，从而影响个股的一天的走势。有过熊市痛楚的深圳股民孟志军(化名)就是操作滚动波段进行解套者的代表。
现年34岁的孟志军炒股6年，2007年的收益超过100%，不过，在今年开年的行情中被深深套牢，有着多年的股海搏杀经验的他意识到这次调整史无前例，于是他开始了主动加套。
每天一开盘，孟志军首先要观察指标股，指标股高开、低开、平开，对大盘全天的走势有十分重要的意义，对自己手中的个股影响达90%，像工商银行、中石油、万科A、中信证券，它们走势好坏，对大盘有致命的影响。
其次，孟志军分析目前持有的股票中哪些每天波动较大，例如新大陆(000997)在近期涨跌幅偏离值累计超过20%，可以进行滚动波段操作。孟志军在原来仓位不变的前提下，用轻仓来操控近期的股价方向。孟志军持有3000股新大陆被套，在3月10日大盘刚开始调整时，孟志军并没有在意，以为是短期的调整，没想到3月13日上证指数无情地攻破了4000点。这个指数是当时众多投资者认为的牛熊之分的防线。在攻破4000点后，大盘并没有止跌的迹象，面对汹涌的跌势，孟志军坚定进行滚动波段操作的决心。
3月17日，新大陆开盘以15.50，上攻15.55就显得相当疲软，而大盘股指仍是向下探底，这时，孟志军果断在15.40卖掉1000股。之后在大盘一路下跌中，新大陆也难以幸免。在下午快收市时，孟志军又以14.08的价格买入新大陆1000股。
本来以为经过一天暴跌之后，第二天大盘会有所止跌，可是3月18日，新大陆再次低开低走。这让孟志军开始谨慎操作，当日，他再次在12.80的价格买入1000股。3月20日，大盘探底至3500点，孟志军想此刻可能是近期低点，12.45价格买入新大陆1000股，当天在权重股的带动下，下午出现反弹信号，在新大陆走高时，孟志军以14.20元卖出1000股，当日做了超短滚动操作。3月24日，大盘反弹无力，孟志军又以14.60价格卖出1000股。孟志军利用近期新大陆的来回波动，通过滚动操作，有效赚取了差价，降低解套成本和风险。
其实，当行情处于下跌趋势时，投资者可以遵循上午卖股，下午买股的原则。近期大盘经常高开或平开，上午冲高的机会往往多于下午，而由于上午属大盘刚开始运作，全天走势如何，难以定论，上午买股的风险明显大于下午，而上午及时卖掉获利股票，在收盘前30分钟再决定是否买股，操作上将掌握主动。此外，在进行超短滚动操作，即所谓的T+0时，投资者要小于或等于原持有数量上进行当日的买入或卖出。
滚动式操作注意的原则
任何股市操作手法，投资者都认为理论上容易，做起来，这其实关键是投资者在操作时，完全没有遵守操作时应该注意的技巧和原则。而滚动式操作法要求投资者的判断性和观察力较为准确，因为，投资者要尤为注意操作原则。
1、注意控制投入资金的比例。即使个股处于反弹的上升周期中时，这时虽然可以看多，但是由于市场存在一定的不确定性因素和非系统性风险，并不适宜满仓做多。而且，满仓也会给投资者造成巨大的心理压力，使心态不能保持平衡，容易导致操作失误。因此，这一时期适宜采1/2仓位持股，1/2的资金滚动操作的方式。
2、在市场未出现反转时，即使出现反弹，也要及时果断快进快出。滚动操作，每次设定一个预期的盈利目标，比如说5%，达到了就坚决走。但大多数人的操作习惯是，赚了不止盈，亏了不止损，涨也在里面，跌也在里面，这样很容易再次套牢。
3、目前已经严重超跌，对于基本面良好的个股，应该坚持以持股为主、滚动操作为辅的原则，保持在不丢失原有筹码的基础上，通过灵活的高抛低吸滚动操作来争取短期利益最大化。这时投资者千万不能本末倒置，否则，以滚动操作为主的话，往往会在牛市行情初期过早的失去珍贵的筹码。
4、对于盘中"T＋0"的超短线滚动式操作，含有顺向和逆向两种操作手法。顺向"T+0"指当持有的套牢股票在盘中表现出明显的上升趋势时，可以乘机买入同等数量的同一股票，待其涨升到一定高度之后，将原来被套的同一品种股票全部卖出，从而在一个交易日内实现低买高卖，来获取差价利润，降低被套股票的成本。逆向"T+0"是当持有的套牢股票在盘中表现出明显的下跌趋势时，可先将手中被套的股票卖出，然后在较低价位买入同等数量的同一股票，从而在一个交易日内实现高卖低买，来获取差价利润。需要指出的是，做盘中"T+0"的前提是对股票走势有比较准确的把握，否则反而会加大自己的损失。
私人理财点评：滚动操作对于是否能够准确判断出顶部和底部的要求并不高，是一种机动灵活的操作方式，这种操作是即不坚持做多头，也不坚持做空头，专门做滑头的方式，可以有效回避市场短期风险。不过投资者不要过于想每次都先低买再高卖，有时要先高卖再低买，不要企图每次都能实现盈利最大化。（罗瑜）
割字诀:"割"是指割肉解套。停损了结所持的股票，以免股价继续下跌而遭受更大损失，将换取的筹码买入市场中刚刚发动的强势股，以通过涨升的强势股获利，来弥补套牢所受的损失。对于深套弱势股的投资者，只有割肉放弃，才有涅磐重生。
割肉式解套，涅磐重生
割肉换股涅磐重生
在市场中才会经常听到投资者这样的说法：这只股票是不错，只是我没钱去买。其实不是没钱，而是无无法狠心割掉套牢的股票。投资者宁愿不断地将自己的积蓄划入股票账户，买的股票品种越来越多，有些被套的股票越套越深。同时，也有另一种心理在起作用，那就是：割肉换股最痛苦，被套就用资金补，这也是普通投资者的一个重大误区。
其实，股市中能大幅上涨的龙头股数量是很少的，市场永远是二八现象，投资者持有的被套个股中恰好出现龙头股的几率也是很小的。如果投资者手中持有的是非主流热点个股，并非强势个股，但经过周密的分析和研究后，确认还有另一只个股比原持有的股更有上升潜力的话，这时就要及时果断地割掉原持有的股，取以代之。
很多投资者认为割肉换股是一个被动的投资策略，其实割肉是一种主动的投资行为，如同涅?重生，这需要勇气，也需要魄力。
如果投资者以50元买入某题材股。在股指从4300跌至3400点中，该个股股价也跌至30元，这时投资者往往疑惑：已经跌了30%，是继续持有还是卖出，其实这和你的买入成本50元，以及跌幅多少并没有多大关系，而是取决于这只股票未来走势的预期。如果投资者经过仔细分析预期这只股票可以上涨到60元，那么即使这只股票的价格现在已经到了30元，你也还应该继续持有。如果你预期它的股价会跌到10元，即使你现在已经被套在30元，也应该割肉出局。
有时候，割肉也是一种解套的方式，尤其是割掉烂肉，如果能迅速了断并且及时转换到更优质的股票，往往能迅速收复失地。如果一味在一艘沉船上死守，即使大盘反弹，个股也不一定跟随反弹。
可见，割肉既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。投资者必须从战略高度认识割肉在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存下去，才谈得上进一步的发展，割肉的关键作用就在于能让投资者更好的生存下来。可以说，割肉是股市投资中最关键的理念之一。
当投资一只股票出现的亏损，并在中期无法预见其有较好的表现和主力资金关注，应该及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过割肉把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，割肉使得以较小代价博取较大利益成为可能。
股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但割肉能帮助投资者化险为夷。
割肉是方式，换股是目的
投资者的股票出现"套牢"有两种情况：其一是大市下跌，股票市价低于买入价；另一种则是大市上涨，而所持个股却不涨甚至下跌。割肉换股是解除第二种套牢的有效途径。投资者所持股票表现不好的情况除了一开始就选择错误外，还包括所持股票由优势股转为劣势股，或者有更有价值的股出现，或者因行情变化导致比价错位等等，这些都要求割肉换股。
此时，割肉是方式，换过是手段。
下跌行情已经维持大半个月了，可是仍看不清楚市场的走势。"看似遍地黄金，一买就可能是炸弹。"这是广州新股民陆强近期的体会。
对于陆强来说，广东明珠(600382)就是他说的炸弹，广东明珠在3月17日和18日连续2个跌停，这让他损失惨重，而近期广东明珠表现疲软，实在让陆强看不到希望。3月19日，广东明珠再次低开，当盘中出现反弹时，陆强以快刀斩乱麻的果断，以13.45元价格全部清仓，损失4万多元。不过，陆强认为广东明珠在大盘下跌过程中完全没有抗跌性，在仍不明朗的未来，它可能进一步下跌，与其长痛不如短痛，割肉寻找其他优良股票。
当日，地产龙头万科A(000002)逆势上涨，走出独立行情，陆强在下午快收市之前，将清仓广东明珠换来的筹码全部以22.90价格买入万科6000股。果然，3月20日大盘出现了弱势反弹，股指攻上3800点，此时奥运股、地产股都出现强劲的上涨劲头。而广东明珠仍固步不前。
3月27日，大盘毫无防备连破3600、3500点，收市3411点，而广东明珠跌至11.07元。即使陆强换股后没有抛出万科，3月27日，万科也表现强劲的抗跌性，处于少数上涨的股票之中，避免再次进一步深套。3月28日，万科继续上攻，价格已经站在26.66元之上，陆强目前盈利近2.1万元。而相比之下，广东明珠仍然在11.22徘徊。虽然对于广东明珠的损失还没有完全补亏，但是陆强很庆幸自己的果断换股，如果一直持有广东明珠等待反弹，目前仍在加大损失。
其实，割肉换股要非常注重时机，陆强在这方面把握非常适当。下跌行情是换股的最优时间。当股价正在下跌时，及早卖出所要换出的股票，然后转入观望，在预计底部到来后，适时买入所要换入的股票，这就可同时获得换股和差价双重利益。如果错过了及早出手的时机，当股价已跌到底部时，也可以进行换股，这时重要的是，抛出某一股票后，必须快速买入所选股票。
割肉换股操作原则
股市如战场，没有永远的对与错，只有认清形势，调整思路，顺势而为，才是致胜之道。投资者在割肉换股时应该认真遵守其操作原则。
第一，哪些股应该割肉。近期经过了近1000点的暴跌，投资者的账面损失肯定不小。在这种情况下，如果你持有的是被错杀的股票，坚持持有不"割肉"是完全正确的决定。但如果你持有的是业绩平平又没有什么实际题材支撑的股票、近期走势疲弱、曾经爆炒业绩或题材而套牢盘很多的个股，寻机"割肉"，另觅投资良机则也是一种不错的战法。因为在大盘弱势的背景下，即使出现反弹不一定能阻止其继续下跌，因为企业业绩差，一些机构一旦获得套现机会，就会不断沽压出局，导致股价不断创下新低。此类股适用"割肉疗法"，不及时割肉只能使自己的市值持续缩水。
第二，什么点位割肉。投资者卖出价位的确定，有以下几点值得参考，如果股价跌破前一个交易日的中间价位，反映短期卖出人数增多；或者股价跌破前一个交易日的最低价位，反映短期卖方力量强大。这两个条件都说明短期卖方势力大，应该勿动，谨慎观察。如果股价连续跌破10日均线、30日均线等，投资者可以依据自己的承受力，当有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受到破坏，可考虑割肉。
第三，换股一定要慎重。虽然割肉损失一部分资金，但是如果换股换的好，完全能弥补之前的损失。在熊市的时候，贵州茅台、万科等股票并没有随着大盘的下跌而下跌，反而不断地上涨、不断地创出新高，可见弱市、熊市中投资好股票仍可以盈利。虽然目前股指已经达到3500点附近，但是好股票在未来依然具备强大的上升空间。不过，如果换股没换好可能出现"不卖不涨，一买就跌"的情况，"两面挨耳光"，因此投资者要谨慎换股，当对于下个热点掌握明确的情况时才能换股，否则千万不可轻举妄动。
第四，如何换股。在换股时要优先考虑具备高成长、小盘、低价、次新、股本扩张能力强、题材丰富等条件的个股。一旦行情启动具备以上条件的个股往往会成为新资金优先选择的建仓品种，不但能显著跑赢大盘，而且成为大黑马的概率也是相当高。此外，避免在同质的个股中换股。所谓"同质"，指板块、行业、题材接近的个股，这种个股往往走势联动性较强，总的趋势也是一致的，不同的可能只是资产缩水速度快慢的差异而已，对解套或盈利帮助不大，这样换股很难说是成功的。
点评：割肉不是被动的策略，恰恰是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降成本，增加解套机会。但割肉换股也是风险对大的解套手法，如果一旦操作失误就会赔了夫人又折兵。所以投资者在割肉换股时要非常慎重，实际应用中要掌握割肉的规律。（罗瑜）
补字诀:"补"指投资者在持有一定数量的某种股票的基础上，当出现套牢时，以更低的价格购买该股票，使单位成本价格下降，以期望在补仓之后反弹抛出，将补仓所买回来的股票所赚取的利润弥补高价位股票的损失。
补平式解套，反恐获益
恐慌时贪婪，补仓摊低成本
补仓无外乎两种情况，一种是股票情势大好，补仓赚得更多。另外一种则是，股票套牢，补仓解套。前一种情况补仓是为了增加盈利筹码，增加收益。第二种情况补仓是为了降低成本，那就应该解套之后立马落袋为安，而不要存有侥幸心理，贪一时之利，可能延误解套良机。
经过连续自由落体式的杀跌后，目前大多数投资者都处于亏损状态，而且有相当多的人被套程度较深。如果，一味地等到股价涨到自己的保本价时再解套卖出，相对当前的市场环境而言，比较困难。在目前股市仍处于底部阶段时，补仓的投资策略将会更加有效。
世上没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。在买入股票之后发生浮动亏损，投资者希望通过低位回补筹码来摊低持仓成本，并且冀望在补仓后股价能返身向上。因为股市下跌的过程中，必然会有反弹，投资者可利用手上多余的资金，采取向下加码买进摊平成本的方法。这种行为，无论在机构投资者或一般投资者身上都十分常见。补仓是投资者在实际操作中常常运用的手段，或为降低成本，或为增加收益，当然，最重要的是为了保障安全。
巴菲特名言："当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。"东莞股民陈博就深深记住这句话。
在近期暴跌种，陈博持有招商银行(600036)成本价为33.80元被套5000股。3月14日，招商银行在大盘暴跌的影响下跌近3%，这让陈博感觉招商银行33.80元的成本太高，即使大盘出现反弹，招商银行反弹到33.80元的难度较大。3月18日，招商银行下次下跌，创了近期的新低27.52元，考虑招商银行业绩增长良好，具有投资前景，陈博在27.60元价格果断买入2000股。3月20日，招商银行又跌入28元下方，陈博在27.85元又补仓2000股。如果忽略手续费等费用的计算，那么，陈博持有东信和平的成本价为，(33.80*5000+27.60*2000+27.85*2000)/9000=31.1元，有效降低成本，截至3月28日，招商银行的股价为32.76，陈博有效摊低成本已成功解套。
在当前的行情中，还有众多的不确定因素，投资者是否需要补仓，关键还取决于自己持有个股的走势。现在的上市公司数量众多，走势分化，无论未来大盘如何运行，必然会有部分强势股持续上行，选择了这样的股票可以积极补仓；相反，如果没有选中强势股的投资者尽量不要冒险补仓。由于目前的股市整体涨幅较大，投资者在补仓操作的时候还是需要保持谨慎。
四种补仓法彰显各自优势
补仓操作法基本上有四种情况：第一种是倒金字塔式，即每次加码的数量都比原来的仓位多；适合投资者在高位套牢后，采取每跌破一个整数价位，递增加码买进股票的数量，直到其底部形成为止。第二种是均匀式，即每次加码的数量都一样，适用于刚刚进入股市，对市场还缺乏了解，没有掌握系统交易策略的投资者，减少补仓的失误风险。第三种是金字塔式，即每次加码的数量都比前一批交易少一半。适宜选择价格下跌空间不大的股票，并适合追求稳定收益，并且不指望获取丰厚回报的投资者。第四种是一次性补仓法。针对对于能够把握市场脉搏，具有一定投资水平的投资者来说，应该重点采用短线套利补仓法和低位一次性补仓法。
假设投资者在每股10元买入某股后，该股股价一路下跌，随后投资者考虑在8元、7元、6元加码补仓。又假设投资者手头上的资金总共可以买6万某股，如果按上述四种方法分配，就会产生如下四个不同的平均价：倒金字塔式在8元买1万股，7元加码2万股，6元再补仓3万股，平均价为6.667元；均匀式在8元、7元、6元三个价位都买入同等数量的股票，即各买2万股，平均价为7元；而金字塔式加码补仓，8元买3万股，7元加码买2万股，6元再买进补仓1万股，如此，平均价有7.333元。对于一次性补仓，如果补在高位，则成本最高，如果补在低位，则摊低的成本最近，而这适合经验老道的投资者。一般来说，倒金字塔式赚钱更优越。
反之，如果是股价继续上扬，投资者进行加仓，那么，均匀式加码比之倒金字塔式多赚。金字塔式补仓比倒金字塔式多赚。显然，在股价上扬的情况下，金字塔式赚钱更优越。如果股价出现反复，倒金字塔式由于平均价太接近市价，马上会由赚钱变为亏损，原先浮动利润化为乌有且被套牢；均匀式加码只能勉强维持盈利或者少量弥补亏损，而且往往容易出现前功尽弃的现象。而金字塔式平均价低是一种较好的策略方法。
不过，投资者应该注意的是，采用补仓摊低成本法必须制定严格的操作计划，并控制好资金的入市数量，绝对不可一次将资金用足，以防市场变化，陷于被动；另外，加码买进的股票其基本面应无实质性变化，股价属于正常的跌落，否则，将会使投资者陷入越套越多的窘境。
补仓需遵守技巧
股市中没有最好的方法，只有最合适的方法。只要运用得法，它将是反败为胜的利器；如果运用不得法，它也会成为作茧自缚的温床。补仓属于资金运用策略范畴，因此，投资者一定要讲究技巧。
第一，补仓的前提是跌幅比较深，损失较大。如果股票现价比买入价低5%就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。要是现价比买入价低20%～30%以上，甚至有的股价被夭斩时，就可以考虑补仓，后市进一步下跌的空间已经相对有限。
第二，重要技术位置被击穿可以考虑战胜恐惧补仓。半年线和年线这样的重要位置被恐慌气氛所击穿，一般在跌下这些位置的5-10%幅度以下，短时间内会产生强烈的抵抗型反弹，投资者可以迅速抢进筹码。
第三，补仓一定要注意补强不补弱。能够进行补仓的资金，投资者一定要好好珍惜，这好比是宝贵的子弹，能否击溃敌人就靠这些资金。如果有些投资者有很多股票被套，那么一定要结合市场实际情况来判断，如果是属于跌无可跌，并且又是前期主力资金一同被套的品种，那么其反弹无疑是最值得期待的，因为这样的品种能够成为反弹中的强势股，尤其是技术形态上走出重新向上延续的新趋势的时候，投资者就应该坚持补强不补弱的策略进行自救。对于手中一路下跌的弱势股不能轻易补仓，这些弱势股主要表现出成交量较小、换手率偏低，在行情表现中，大盘反弹时其反弹不力，而大盘下跌时其却很容易进一步下跌。一旦被界定为弱势股，则对其补仓应慎之又慎。
第四，应用补仓策略最容易出现的失误是在股价还未跌到底时就急于补仓，造成越补仓套越深的恶果。因此，补仓仅适用于在市场趋势真正见底后使用，千万不要过早地在大盘下跌趋势中摊平，以免非但不能解套，反而加重资金负担。
点评：补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。随股价下挫幅度扩增反而加码买进，从而摊低购股成本，以待股价回升获利。虽然补仓可以摊薄成本价，但股市难测，补仓之后可能继续下跌，将扩大损失。因此，对于补仓的个股一定要慎重鉴别，一般而言，此法适用于公众知名度高，有业绩支撑和明确的未来增长预期的个股。
股民基民很傻很受伤
仿佛要和窗外三月的新绿争宠一般，满眼葱绿的大盘是那么的恐怖和?人。股指自由落体的直下，几乎所有的股民和基民都在劫难逃。
如果说从6124点跌到4778点后，曾经还有过从4778点到5522点的反弹，反弹力度达到55%；大盘跌到4100点附近时，虽然没有强劲反弹，但毕竟在4000点上方抵抗了20多个交易日；然而大盘自失守4000点后则节节败退，如今3500点又不堪一击，3400也被无悬念击穿，直到3357.23的新低……
无论从自身估值还是外围影响，都几乎找不出继续下跌的理由。
从市场面看，由于大盘持续下跌，个股的市盈率大幅度下降，市场上20倍、15倍市盈率的个股俯首可见。去年以来上市的新股已经有70%跌破了上市首日的收盘价，而太保等3家新股的破发，更是危及了股市的融资功能。而且已经有相当多的A股股价接近H股，有的甚至低于H股。
从外围看，美国股市已经不再创新低，港股也多次不顾A股大跌走出强劲反弹行情。而台湾地区领导人的大选也符合预期的尘埃落定了。
从国内政策面看，虽然工业企业利润降低，但这并不会对全年的经济造成颠覆性的影响，中国毕竟还在继续着控制经济过热的宏观调控；虽然再度提高存款准备金率，但由于中美存款利息差严重倒挂，存款利息上调的空间受阻。新基金发行呈现出加速度，也破了约定俗成的周五规律。近期，几乎每一位管理层的讲话都带有温情呵护股市的意味。
但，大盘就是不领情。那么，究竟是什么原因导致如此惨烈下跌呢？
答案是投资者的信心全面崩溃。崩溃的信心如决堤的洪水一样势不可挡，冲垮了任何投资者，任何机构的一丁点试图反击的做多热情。
也许，广州新股民阿华(化名)的话最能说明问题："我真的很傻，相信这是牛市，相信机构所说的价值投资，也相信股评家说的大跌之后必会有大反弹，结果大盘一直向下，搞得自己很受伤！"
阿华的确比较傻，上市首日买入了亚洲最赚钱的公司、号称中国股市最蓝的蓝筹中国石油(601857)，在23元割肉后，又于2月底听信股评家以69.15元抄底已经被腰斩的中国平安(601318)，5个月的时间，40万元的资金只剩下不到16万元，确实很受伤。
也许阿华的运气不大好，其他的投资者又如何呢？在2008年两会召开之际，委托专业公众调研机构锐智阳光咨询公司以整群抽样街头拦截式访问，针对京沪穗三地市民的问卷调查。
调查结果显示：33.7%的受访者在"本轮股市大跌"(注：指2008年1-3月间股市震荡)中遭受损失，但损失较小，总的来说仍然略有收益，这类人群在京沪穗三地股民中分别占到30.8%、50.2%和19.5%；而表示遭受损失很大，收益全部回吐的比例也有24.1%之多，这以人群在三地的比例一次为27.5%、13.3%和31.8%。三地有30.9%的人没有遭受损失，其中在广州这类人群超过四成(42.5%)。此外，仅有11.3%的受访股民表示没有受到本轮大跌的影响，收益颇丰。
需要指出的是，本次调查的时间为2008年2月20?2月23日，2月22日的上证指数收盘指数为4370.28，而一个月后，上证指数又下跌了1000多点，如果现在调查的话，情况可能更加糟糕。可以这么说，2008年入市以来的新股民新基民全线被套，甚至连分享了2006、2007年大牛市的投资者在利润被吞噬的同时，也会出现不同程度的亏损。
危巢之下无完卵，股民基民都受伤。
砸盘也凶买盘也众
这次调整来的太猛烈，时间逼仄的让人喘不过气来。
纵观A股历史，不乏大跌大调整，从2000年之后，A股市场能定义为熊市的有两个阶段:第一次是2001年6月至2003年11月，上证指数从2245点下跌至1307点，跌幅42%，持续时间2年零5个月;第二次是2004年4月至2005年7月，上证指数从1783点下跌至1000点，跌幅44%，持续时间1年零3个月。而本轮下跌始于2007年10月的6124点，到如今的新低3357.23点，跌幅深达45.17%，却仅仅用了5个月。
是谁在拼命砸盘？
答案是大小非和机构，大小非不必说了，今年以来这个如恶魔般的字眼相信即便是街头报摊主也知晓了，而机构就比较含糊了，可以解释为主力，更通俗点说就是基金了。
应该说，大小非解禁带来的股市供需失衡问题是此轮股市过度调整的最大推手，从相关数据来看，这一大盘上涨的最大阻力之一在未来两三年内都将继续压迫股市的上行空间。
各年度大小非解禁
大盘无休止的调整，恐慌扩散性的蔓延。
投资成本远远低于二级市场的投资者的大小非们争先恐后的出货了。统计显示，今年3月将有约113亿股非流通股先后解禁，其市值约为4000亿元。2008年全年，解禁的大小非市值将超过3万亿元，相当于目前流通市值的1/3。交易所统计数据显示，最近1个月以来，上市公司大非选择减持套现的次数达到143次，比上个月快了两倍以上。
中国平安小股东之一锌业股份(000751)减持中国平安1795556股股份，获利45倍。该公司证券事务代表刘建平称："减持是执行董事会的决议。"锌业股份的减持始于3月3日，比中国平安表决日提前了两天,眼下，大家比的是谁跑得更快。
此外，辽宁成大(600739)、敦煌种业(600354)、长园新材(600525)等公司也相继遭到大股东较大幅减持。辽宁成大是2月份被减持额度最大的上市公司，其二股东深圳吉富的减持行为可以称之为"有组织，有预谋"：自2007年5月至2008年3月，深圳吉富6次减持辽宁成大累计8000多万股。
……
其实，如果市场向好的话，大小非们是不会出局的，只要有利可图，任何人都会耐心等待，只要有预期，任何人都会心平气和。现在的问题是大家都没有了未来，于是逃跑就成了唯一的法宝。
基金作为股市的支柱，本应该发挥其定海神针的作用。但是，在A股市场即将上演泰坦尼克号悲剧的预期下，基金们也坐不住了。
根据数据显示，3月17日到3月21日的五个交易日内，机构资金在陆续离场。5个交易日里，机构资金撤离了186.95亿元上证所交易数据显示，在机构资金流出榜上，社保重仓和QFII持股两个板块排名靠前，分列第5位和第11位，其中社保重仓资金净流出27.39亿，QFII持股资金净流出7.2亿。从中也可以看出，社保、QFII等机构正在逐渐离场。
银河证券首席基金分析师、基金研究中心负责人胡立峰明确表示，目前造成市场迅速下跌的主要原因源于基金公司的集中卖股应对分红，基金(尤其是封闭式基金)为了分红，卖的股票都是大盘蓝筹股，在这个点位也只有蓝筹可以卖得掉，其他股票不会有人接盘，越卖对市场信心冲击越大。
基金卖出股票、大盘下跌、基民恐慌赎回、基金加大卖出力度应对，三月的中国股市，戏剧性的开始上演恶性循环这一幕。
世界就是这么奇妙，有人砸盘也有人护盘，当然，不是为了保护谁，而是为了入场扫货，经过惨烈大跌后，如今已遍地是黄金了。
3月28日，蓝筹股板块集体大涨，成为大资金的主攻对象，明显有机构主力进场扫货，上证50指数成份股全线上涨，无一下跌。量价齐升、表现最抢眼的主要是前期超跌的金融、地产类大蓝筹，如万科A(000002)、中信证券(600030)、招商银行(600036)、工商银行(601398)等。
虽然因为周五效应，市场表现多少有点搏周末政策利好的心态，但不管怎样，机构资金"船大难掉头"，既然已出手建仓大盘蓝筹股，决不会善罢甘休，轻言放弃。
种种迹象表明，离场近半年的市场大主力开始重返市场了。说其是大主力，因为也只有它们才能同时护住中国石油、工商银行、建设银行、中国平安、中国人寿等多只大盘指标股。而大盘指标股的企稳并拉升，也意味着，市场将重返上升趋势。
从以往的经验看，中国股市的大主力眼光特别准确，炒作风格特别凶悍。一旦它进场，都会有一波相当好的行情的。虽然我们暂时还不能判断行情是反弹还是反转，但总归是出现了久违的期待。
如果行情就此确立，那么，2月以来连续获发的新基金，总量达到1500亿的巨量资金也该到出手的时候了。
最绝望的时候往往也是最有希望的时候。
一面待援一面自救
业绩、资金和信心构成了牛市的三大要素。而其中，信心在一定程度上起着决定性的作用。
首先，投资者的信心崩溃来自于对市场预期的彻底绝望，最主要的是对近期市场严重失衡的供求关系不乐观。一是"大小非"等解禁股的集中上市。"大小非"的大量减持，无疑使市场的博弈从投资机构和个人扩充成"大小非"参与的博弈，而后者的低成本筹码源源流出显然让以投资基金为"老大"的机构也惶恐不安。二是再融资问题。平安、浦发能够高票通过再融资方案，无疑让人感到投资者声音的微不足道，乃至陡增对再融资潮会迅速蔓延的巨大恐惧。
其次，虽然近期新基金开闸速度有所加快，但人们对其的厚望逐渐淡化。一是由于市场低迷，近期基金认购十分清谈，远水难救近火。二是29只新基金募集的上千亿元只够一二家公司的再融资额度，可谓杯水车薪。而近期老基金面临大量赎回，基金的弹药很可能不增反缩。
自A股市场跌破年线后，救市的声音就不绝于耳，而投资者期待的救市措施却只闻声响不见下楼。在度过一个又一个充满期待的周末，又在周一的沉寂中把希望之火熄灭，于是，一个又一个的"黑色星期一"上演了。
的确到了救市的时候了，我们甚至可以聆听到救市倒计时的脚步了……
在这个关键性的时刻里，对于广大散户来说，除了期盼和适当的抱怨外，要做的事情还很多，但归结起来不外乎两件事，一面待援一面自救。
等待政策面的明朗的同时也去尝试着自我解套。但是，入套容易解套难，广大股民都会发出这样的感慨，要么死守，坚信总有解套之日；要么割肉，迅速了断。虽然这两种反应并无绝对的对错之分，但不同的时间、不同的手法以及不同的心理素质其结果可能完全不同。其实，改变一下我们的思维，改变一下我们的操作手法，辅助以一定的心理素质，解套自救也并不是不可为的。
古话说，自助者天助，这话放到股市里也同样适用。下面让我们看一个18世纪英国生物学家做所的试验，或许对我们有些启发。
蚂蚁每天都要外出寻找食物，科学家们在距蚁窝同等距离而方向相反的地方放置A、B两堆完全相同的食物，观察蚂蚁去两堆食物中取食的分布情况。
科学家们发现：最先出发的蚂蚁选择去A堆还是B堆完全是随机的，但是后面的蚂蚁的选择，则在很大程度上受到先行蚂蚁的影响。这个模型与我们人类买股票是非常相像的：
1、在过程中，总是有少数蚂蚁随机改变自己先前的选择，去另一堆做新的尝试。这种微扰，有时产生很小的影响，但有时却会产生非常大的影响。这种非线性的关系，导致蚂蚁在两堆中的分布丝毫没有规律可循。从前面的分布情况出发，对下一刻蚂蚁分布情况进行预测，是完全不可能的(如果蚂蚁也炒股的话，它们肯定不会去看什么K线图)。
2、对天性迥异的不同蚂蚁群分别进行观察，亦有新的发现：天性活跃，喜欢主动变化的蚂蚁群，全聚在A堆或B堆的情况非常少见，平均分布的情况则比较多见；而天性持重、不喜欢变化的蚂蚁群，则要么全在A堆，要么全在B堆的情况比较多见，平均分布的情况很少见。这种全聚在一堆的极端情况虽然不容易发生。但是一旦发生，则会维持很长时间。
试验很简单，结果也很简单，但越简单的就越是真理。
蚂蚁的故事提示广大投资者，做一个具有尝试精神的蚂蚁，做一个主动变化的蚂蚁，也许在饱尝美味的同时还会影响一拨蚂蚁。
股谚有云：熊市是聪明投资者的财富。只有经历了熊市才会亲身体会证券市场的残酷，也才会使聪明的投资者有探寻学习的压力和欲望。一波煎熬的日子过后，还能继续活着的投资者必然会成为获利的群体。但可惜的是，太多的投资者没有等到天亮就被市场吞没了，太多的投资者即使输了也不去找输的原因，只有抱怨与怨恨。
解套三宝，这是送给广大投资者的解套秘籍，在这个最难熬的时刻，希望它能抚慰大家冰冷的心。（刘进义）
滚字诀:滚指滚动频繁操作，利用震荡轮动的特点，反复赚取差价，缩短解套时间。在亏损严重的情况下，如果试图想通过股价翻番来实现解套是件非常不容易的事，这时最恰当的方法就是用滚动波段锁住小部分利润，逐渐解套。
滚动式解套，锁住利润
宽幅震荡彰显滚动优势
深沪两市大盘继续表现为调整格局，3月28日，股指击破3500点防线，大盘直逼3400点，可已经是股指的第三次探底。但从多方反攻的力度和资金参与量来看，近期多方势力没有一次称得上是有效的反攻。可见目前多方尚处于弱势地位，后市反弹将面临较大阻力，底部的构筑仍然十分艰苦、复杂。
同时，当前的市场态势十分矛盾，一方面大盘始终受到下降趋势的影响震荡下跌，增量资金的介入不明显；另一方面，股指中期的下跌幅度已经较深，技术上的超卖特征也十分明显，随时有形成强势反弹的可能。
具体的表现特征为：场内个股走势的分化也较为明显，中高价权重股的资金离场迹象十分明显，部分低价国企股和低价的成长股有一定的资金吸纳，个股风险较为突出。在这种矛盾的环境使得市场出现一个比较明显的特色，那就是，在大盘不断下跌的趋势过程过，每天指数波动幅度越来越大。有时候，大盘突然跌下去百点，有时候，突然又被大盘权重股拉回原处，甚至上涨百来点。这是因为在目前的市场环境中，主力已经不会再延用以往的那种建仓→洗盘→拉高→派发的坐庄老模式了，主力会更多的采用滚动操作相结合的方法，通过在相对合理的空间和时间上的充分获利，来取代以往的简单控盘拉升的旧方法。
因此，在这样的市态下，套牢的投资者也应该利用这种宽幅震荡的新特色，控制仓位，快进快出，进行滚动式波段操作，以赚取差价，逐步解套。在政策面没有明朗和困绕市场长期稳定发展的一系列问题没有解决前，大盘趋势难以发生逆转，中长期一味持仓或者重仓操作的风险较大，但随着大盘的反复下跌，作多的力量也在逐步聚集，反弹的可能性也在逐步增加，在目前跌势惨重下完全离场观望也是十分合适。因此，投资者可根据大盘的走势顺势操作，保证一定的持仓水平也保证一定的现金比例，进行滚动波段操作。
不过，不少投资者太过于墨守成规，往往希望能先低买，再高卖。但是当发现个股上方有重重压力时，明显缺乏进一步上升动力时，可以先卖出，不要计效是否保本，等到该股回落到一定阶段时，受有力支撑时再买入，通过多次反复的操作，把握一次次波段利润，逐渐减低套牢成本，一步一个台阶，直到实现解套。
滚动波段解套实战技巧
要用好获利滚动操作法，需要投资者注意观察大盘，特别是通过盘口不断变化，每天开盘十几分钟要分析把握后市的"盘口工夫"，以便判断大盘的整体走势，从而影响个股的一天的走势。有过熊市痛楚的深圳股民孟志军(化名)就是操作滚动波段进行解套者的代表。
现年34岁的孟志军炒股6年，2007年的收益超过100%，不过，在今年开年的行情中被深深套牢，有着多年的股海搏杀经验的他意识到这次调整史无前例，于是他开始了主动加套。
每天一开盘，孟志军首先要观察指标股，指标股高开、低开、平开，对大盘全天的走势有十分重要的意义，对自己手中的个股影响达90%，像工商银行、中石油、万科A、中信证券，它们走势好坏，对大盘有致命的影响。
其次，孟志军分析目前持有的股票中哪些每天波动较大，例如新大陆(000997)在近期涨跌幅偏离值累计超过20%，可以进行滚动波段操作。孟志军在原来仓位不变的前提下，用轻仓来操控近期的股价方向。孟志军持有3000股新大陆被套，在3月10日大盘刚开始调整时，孟志军并没有在意，以为是短期的调整，没想到3月13日上证指数无情地攻破了4000点。这个指数是当时众多投资者认为的牛熊之分的防线。在攻破4000点后，大盘并没有止跌的迹象，面对汹涌的跌势，孟志军坚定进行滚动波段操作的决心。
3月17日，新大陆开盘以15.50，上攻15.55就显得相当疲软，而大盘股指仍是向下探底，这时，孟志军果断在15.40卖掉1000股。之后在大盘一路下跌中，新大陆也难以幸免。在下午快收市时，孟志军又以14.08的价格买入新大陆1000股。
本来以为经过一天暴跌之后，第二天大盘会有所止跌，可是3月18日，新大陆再次低开低走。这让孟志军开始谨慎操作，当日，他再次在12.80的价格买入1000股。3月20日，大盘探底至3500点，孟志军想此刻可能是近期低点，12.45价格买入新大陆1000股，当天在权重股的带动下，下午出现反弹信号，在新大陆走高时，孟志军以14.20元卖出1000股，当日做了超短滚动操作。3月24日，大盘反弹无力，孟志军又以14.60价格卖出1000股。孟志军利用近期新大陆的来回波动，通过滚动操作，有效赚取了差价，降低解套成本和风险。
其实，当行情处于下跌趋势时，投资者可以遵循上午卖股，下午买股的原则。近期大盘经常高开或平开，上午冲高的机会往往多于下午，而由于上午属大盘刚开始运作，全天走势如何，难以定论，上午买股的风险明显大于下午，而上午及时卖掉获利股票，在收盘前30分钟再决定是否买股，操作上将掌握主动。此外，在进行超短滚动操作，即所谓的T+0时，投资者要小于或等于原持有数量上进行当日的买入或卖出。
滚动式操作注意的原则
任何股市操作手法，投资者都认为理论上容易，做起来，这其实关键是投资者在操作时，完全没有遵守操作时应该注意的技巧和原则。而滚动式操作法要求投资者的判断性和观察力较为准确，因为，投资者要尤为注意操作原则。
1、注意控制投入资金的比例。即使个股处于反弹的上升周期中时，这时虽然可以看多，但是由于市场存在一定的不确定性因素和非系统性风险，并不适宜满仓做多。而且，满仓也会给投资者造成巨大的心理压力，使心态不能保持平衡，容易导致操作失误。因此，这一时期适宜采1/2仓位持股，1/2的资金滚动操作的方式。
2、在市场未出现反转时，即使出现反弹，也要及时果断快进快出。滚动操作，每次设定一个预期的盈利目标，比如说5%，达到了就坚决走。但大多数人的操作习惯是，赚了不止盈，亏了不止损，涨也在里面，跌也在里面，这样很容易再次套牢。
3、目前已经严重超跌，对于基本面良好的个股，应该坚持以持股为主、滚动操作为辅的原则，保持在不丢失原有筹码的基础上，通过灵活的高抛低吸滚动操作来争取短期利益最大化。这时投资者千万不能本末倒置，否则，以滚动操作为主的话，往往会在牛市行情初期过早的失去珍贵的筹码。
4、对于盘中"T＋0"的超短线滚动式操作，含有顺向和逆向两种操作手法。顺向"T+0"指当持有的套牢股票在盘中表现出明显的上升趋势时，可以乘机买入同等数量的同一股票，待其涨升到一定高度之后，将原来被套的同一品种股票全部卖出，从而在一个交易日内实现低买高卖，来获取差价利润，降低被套股票的成本。逆向"T+0"是当持有的套牢股票在盘中表现出明显的下跌趋势时，可先将手中被套的股票卖出，然后在较低价位买入同等数量的同一股票，从而在一个交易日内实现高卖低买，来获取差价利润。需要指出的是，做盘中"T+0"的前提是对股票走势有比较准确的把握，否则反而会加大自己的损失。
私人理财点评：滚动操作对于是否能够准确判断出顶部和底部的要求并不高，是一种机动灵活的操作方式，这种操作是即不坚持做多头，也不坚持做空头，专门做滑头的方式，可以有效回避市场短期风险。不过投资者不要过于想每次都先低买再高卖，有时要先高卖再低买，不要企图每次都能实现盈利最大化。（罗瑜）
割字诀:"割"是指割肉解套。停损了结所持的股票，以免股价继续下跌而遭受更大损失，将换取的筹码买入市场中刚刚发动的强势股，以通过涨升的强势股获利，来弥补套牢所受的损失。对于深套弱势股的投资者，只有割肉放弃，才有涅磐重生。
割肉式解套，涅磐重生
割肉换股涅磐重生
在市场中才会经常听到投资者这样的说法：这只股票是不错，只是我没钱去买。其实不是没钱，而是无无法狠心割掉套牢的股票。投资者宁愿不断地将自己的积蓄划入股票账户，买的股票品种越来越多，有些被套的股票越套越深。同时，也有另一种心理在起作用，那就是：割肉换股最痛苦，被套就用资金补，这也是普通投资者的一个重大误区。
其实，股市中能大幅上涨的龙头股数量是很少的，市场永远是二八现象，投资者持有的被套个股中恰好出现龙头股的几率也是很小的。如果投资者手中持有的是非主流热点个股，并非强势个股，但经过周密的分析和研究后，确认还有另一只个股比原持有的股更有上升潜力的话，这时就要及时果断地割掉原持有的股，取以代之。
很多投资者认为割肉换股是一个被动的投资策略，其实割肉是一种主动的投资行为，如同涅?重生，这需要勇气，也需要魄力。
如果投资者以50元买入某题材股。在股指从4300跌至3400点中，该个股股价也跌至30元，这时投资者往往疑惑：已经跌了30%，是继续持有还是卖出，其实这和你的买入成本50元，以及跌幅多少并没有多大关系，而是取决于这只股票未来走势的预期。如果投资者经过仔细分析预期这只股票可以上涨到60元，那么即使这只股票的价格现在已经到了30元，你也还应该继续持有。如果你预期它的股价会跌到10元，即使你现在已经被套在30元，也应该割肉出局。
有时候，割肉也是一种解套的方式，尤其是割掉烂肉，如果能迅速了断并且及时转换到更优质的股票，往往能迅速收复失地。如果一味在一艘沉船上死守，即使大盘反弹，个股也不一定跟随反弹。
可见，割肉既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。投资者必须从战略高度认识割肉在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存下去，才谈得上进一步的发展，割肉的关键作用就在于能让投资者更好的生存下来。可以说，割肉是股市投资中最关键的理念之一。
当投资一只股票出现的亏损，并在中期无法预见其有较好的表现和主力资金关注，应该及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过割肉把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，割肉使得以较小代价博取较大利益成为可能。
股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但割肉能帮助投资者化险为夷。
割肉是方式，换股是目的
投资者的股票出现"套牢"有两种情况：其一是大市下跌，股票市价低于买入价；另一种则是大市上涨，而所持个股却不涨甚至下跌。割肉换股是解除第二种套牢的有效途径。投资者所持股票表现不好的情况除了一开始就选择错误外，还包括所持股票由优势股转为劣势股，或者有更有价值的股出现，或者因行情变化导致比价错位等等，这些都要求割肉换股。
此时，割肉是方式，换过是手段。
下跌行情已经维持大半个月了，可是仍看不清楚市场的走势。"看似遍地黄金，一买就可能是炸弹。"这是广州新股民陆强近期的体会。
对于陆强来说，广东明珠(600382)就是他说的炸弹，广东明珠在3月17日和18日连续2个跌停，这让他损失惨重，而近期广东明珠表现疲软，实在让陆强看不到希望。3月19日，广东明珠再次低开，当盘中出现反弹时，陆强以快刀斩乱麻的果断，以13.45元价格全部清仓，损失4万多元。不过，陆强认为广东明珠在大盘下跌过程中完全没有抗跌性，在仍不明朗的未来，它可能进一步下跌，与其长痛不如短痛，割肉寻找其他优良股票。
当日，地产龙头万科A(000002)逆势上涨，走出独立行情，陆强在下午快收市之前，将清仓广东明珠换来的筹码全部以22.90价格买入万科6000股。果然，3月20日大盘出现了弱势反弹，股指攻上3800点，此时奥运股、地产股都出现强劲的上涨劲头。而广东明珠仍固步不前。
3月27日，大盘毫无防备连破3600、3500点，收市3411点，而广东明珠跌至11.07元。即使陆强换股后没有抛出万科，3月27日，万科也表现强劲的抗跌性，处于少数上涨的股票之中，避免再次进一步深套。3月28日，万科继续上攻，价格已经站在26.66元之上，陆强目前盈利近2.1万元。而相比之下，广东明珠仍然在11.22徘徊。虽然对于广东明珠的损失还没有完全补亏，但是陆强很庆幸自己的果断换股，如果一直持有广东明珠等待反弹，目前仍在加大损失。
其实，割肉换股要非常注重时机，陆强在这方面把握非常适当。下跌行情是换股的最优时间。当股价正在下跌时，及早卖出所要换出的股票，然后转入观望，在预计底部到来后，适时买入所要换入的股票，这就可同时获得换股和差价双重利益。如果错过了及早出手的时机，当股价已跌到底部时，也可以进行换股，这时重要的是，抛出某一股票后，必须快速买入所选股票。
割肉换股操作原则
股市如战场，没有永远的对与错，只有认清形势，调整思路，顺势而为，才是致胜之道。投资者在割肉换股时应该认真遵守其操作原则。
第一，哪些股应该割肉。近期经过了近1000点的暴跌，投资者的账面损失肯定不小。在这种情况下，如果你持有的是被错杀的股票，坚持持有不"割肉"是完全正确的决定。但如果你持有的是业绩平平又没有什么实际题材支撑的股票、近期走势疲弱、曾经爆炒业绩或题材而套牢盘很多的个股，寻机"割肉"，另觅投资良机则也是一种不错的战法。因为在大盘弱势的背景下，即使出现反弹不一定能阻止其继续下跌，因为企业业绩差，一些机构一旦获得套现机会，就会不断沽压出局，导致股价不断创下新低。此类股适用"割肉疗法"，不及时割肉只能使自己的市值持续缩水。
第二，什么点位割肉。投资者卖出价位的确定，有以下几点值得参考，如果股价跌破前一个交易日的中间价位，反映短期卖出人数增多；或者股价跌破前一个交易日的最低价位，反映短期卖方力量强大。这两个条件都说明短期卖方势力大，应该勿动，谨慎观察。如果股价连续跌破10日均线、30日均线等，投资者可以依据自己的承受力，当有一条均线下穿了另一条均线，上升排列受到破坏，可考虑割肉。
第三，换股一定要慎重。虽然割肉损失一部分资金，但是如果换股换的好，完全能弥补之前的损失。在熊市的时候，贵州茅台、万科等股票并没有随着大盘的下跌而下跌，反而不断地上涨、不断地创出新高，可见弱市、熊市中投资好股票仍可以盈利。虽然目前股指已经达到3500点附近，但是好股票在未来依然具备强大的上升空间。不过，如果换股没换好可能出现"不卖不涨，一买就跌"的情况，"两面挨耳光"，因此投资者要谨慎换股，当对于下个热点掌握明确的情况时才能换股，否则千万不可轻举妄动。
第四，如何换股。在换股时要优先考虑具备高成长、小盘、低价、次新、股本扩张能力强、题材丰富等条件的个股。一旦行情启动具备以上条件的个股往往会成为新资金优先选择的建仓品种，不但能显著跑赢大盘，而且成为大黑马的概率也是相当高。此外，避免在同质的个股中换股。所谓"同质"，指板块、行业、题材接近的个股，这种个股往往走势联动性较强，总的趋势也是一致的，不同的可能只是资产缩水速度快慢的差异而已，对解套或盈利帮助不大，这样换股很难说是成功的。
点评：割肉不是被动的策略，恰恰是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降成本，增加解套机会。但割肉换股也是风险对大的解套手法，如果一旦操作失误就会赔了夫人又折兵。所以投资者在割肉换股时要非常慎重，实际应用中要掌握割肉的规律。（罗瑜）
补字诀:"补"指投资者在持有一定数量的某种股票的基础上，当出现套牢时，以更低的价格购买该股票，使单位成本价格下降，以期望在补仓之后反弹抛出，将补仓所买回来的股票所赚取的利润弥补高价位股票的损失。
补平式解套，反恐获益
恐慌时贪婪，补仓摊低成本
补仓无外乎两种情况，一种是股票情势大好，补仓赚得更多。另外一种则是，股票套牢，补仓解套。前一种情况补仓是为了增加盈利筹码，增加收益。第二种情况补仓是为了降低成本，那就应该解套之后立马落袋为安，而不要存有侥幸心理，贪一时之利，可能延误解套良机。
经过连续自由落体式的杀跌后，目前大多数投资者都处于亏损状态，而且有相当多的人被套程度较深。如果，一味地等到股价涨到自己的保本价时再解套卖出，相对当前的市场环境而言，比较困难。在目前股市仍处于底部阶段时，补仓的投资策略将会更加有效。
世上没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。在买入股票之后发生浮动亏损，投资者希望通过低位回补筹码来摊低持仓成本，并且冀望在补仓后股价能返身向上。因为股市下跌的过程中，必然会有反弹，投资者可利用手上多余的资金，采取向下加码买进摊平成本的方法。这种行为，无论在机构投资者或一般投资者身上都十分常见。补仓是投资者在实际操作中常常运用的手段，或为降低成本，或为增加收益，当然，最重要的是为了保障安全。
巴菲特名言："当别人贪婪时我们恐惧，当别人恐惧时我们贪婪。"东莞股民陈博就深深记住这句话。
在近期暴跌种，陈博持有招商银行(600036)成本价为33.80元被套5000股。3月14日，招商银行在大盘暴跌的影响下跌近3%，这让陈博感觉招商银行33.80元的成本太高，即使大盘出现反弹，招商银行反弹到33.80元的难度较大。3月18日，招商银行下次下跌，创了近期的新低27.52元，考虑招商银行业绩增长良好，具有投资前景，陈博在27.60元价格果断买入2000股。3月20日，招商银行又跌入28元下方，陈博在27.85元又补仓2000股。如果忽略手续费等费用的计算，那么，陈博持有东信和平的成本价为，(33.80*5000+27.60*2000+27.85*2000)/9000=31.1元，有效降低成本，截至3月28日，招商银行的股价为32.76，陈博有效摊低成本已成功解套。
在当前的行情中，还有众多的不确定因素，投资者是否需要补仓，关键还取决于自己持有个股的走势。现在的上市公司数量众多，走势分化，无论未来大盘如何运行，必然会有部分强势股持续上行，选择了这样的股票可以积极补仓；相反，如果没有选中强势股的投资者尽量不要冒险补仓。由于目前的股市整体涨幅较大，投资者在补仓操作的时候还是需要保持谨慎。
四种补仓法彰显各自优势
补仓操作法基本上有四种情况：第一种是倒金字塔式，即每次加码的数量都比原来的仓位多；适合投资者在高位套牢后，采取每跌破一个整数价位，递增加码买进股票的数量，直到其底部形成为止。第二种是均匀式，即每次加码的数量都一样，适用于刚刚进入股市，对市场还缺乏了解，没有掌握系统交易策略的投资者，减少补仓的失误风险。第三种是金字塔式，即每次加码的数量都比前一批交易少一半。适宜选择价格下跌空间不大的股票，并适合追求稳定收益，并且不指望获取丰厚回报的投资者。第四种是一次性补仓法。针对对于能够把握市场脉搏，具有一定投资水平的投资者来说，应该重点采用短线套利补仓法和低位一次性补仓法。
假设投资者在每股10元买入某股后，该股股价一路下跌，随后投资者考虑在8元、7元、6元加码补仓。又假设投资者手头上的资金总共可以买6万某股，如果按上述四种方法分配，就会产生如下四个不同的平均价：倒金字塔式在8元买1万股，7元加码2万股，6元再补仓3万股，平均价为6.667元；均匀式在8元、7元、6元三个价位都买入同等数量的股票，即各买2万股，平均价为7元；而金字塔式加码补仓，8元买3万股，7元加码买2万股，6元再买进补仓1万股，如此，平均价有7.333元。对于一次性补仓，如果补在高位，则成本最高，如果补在低位，则摊低的成本最近，而这适合经验老道的投资者。一般来说，倒金字塔式赚钱更优越。
反之，如果是股价继续上扬，投资者进行加仓，那么，均匀式加码比之倒金字塔式多赚。金字塔式补仓比倒金字塔式多赚。显然，在股价上扬的情况下，金字塔式赚钱更优越。如果股价出现反复，倒金字塔式由于平均价太接近市价，马上会由赚钱变为亏损，原先浮动利润化为乌有且被套牢；均匀式加码只能勉强维持盈利或者少量弥补亏损，而且往往容易出现前功尽弃的现象。而金字塔式平均价低是一种较好的策略方法。
不过，投资者应该注意的是，采用补仓摊低成本法必须制定严格的操作计划，并控制好资金的入市数量，绝对不可一次将资金用足，以防市场变化，陷于被动；另外，加码买进的股票其基本面应无实质性变化，股价属于正常的跌落，否则，将会使投资者陷入越套越多的窘境。
补仓需遵守技巧
股市中没有最好的方法，只有最合适的方法。只要运用得法，它将是反败为胜的利器；如果运用不得法，它也会成为作茧自缚的温床。补仓属于资金运用策略范畴，因此，投资者一定要讲究技巧。
第一，补仓的前提是跌幅比较深，损失较大。如果股票现价比买入价低5%就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。要是现价比买入价低20%～30%以上，甚至有的股价被夭斩时，就可以考虑补仓，后市进一步下跌的空间已经相对有限。
第二，重要技术位置被击穿可以考虑战胜恐惧补仓。半年线和年线这样的重要位置被恐慌气氛所击穿，一般在跌下这些位置的5-10%幅度以下，短时间内会产生强烈的抵抗型反弹，投资者可以迅速抢进筹码。
第三，补仓一定要注意补强不补弱。能够进行补仓的资金，投资者一定要好好珍惜，这好比是宝贵的子弹，能否击溃敌人就靠这些资金。如果有些投资者有很多股票被套，那么一定要结合市场实际情况来判断，如果是属于跌无可跌，并且又是前期主力资金一同被套的品种，那么其反弹无疑是最值得期待的，因为这样的品种能够成为反弹中的强势股，尤其是技术形态上走出重新向上延续的新趋势的时候，投资者就应该坚持补强不补弱的策略进行自救。对于手中一路下跌的弱势股不能轻易补仓，这些弱势股主要表现出成交量较小、换手率偏低，在行情表现中，大盘反弹时其反弹不力，而大盘下跌时其却很容易进一步下跌。一旦被界定为弱势股，则对其补仓应慎之又慎。
第四，应用补仓策略最容易出现的失误是在股价还未跌到底时就急于补仓，造成越补仓套越深的恶果。因此，补仓仅适用于在市场趋势真正见底后使用，千万不要过早地在大盘下跌趋势中摊平，以免非但不能解套，反而加重资金负担。
点评：补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。随股价下挫幅度扩增反而加码买进，从而摊低购股成本，以待股价回升获利。虽然补仓可以摊薄成本价，但股市难测，补仓之后可能继续下跌，将扩大损失。因此，对于补仓的个股一定要慎重鉴别，一般而言，此法适用于公众知名度高，有业绩支撑和明确的未来增长预期的个股。