1119.5央行11月29日起上调存准率0.5个百分点

央行11月29日起上调存准率0.5个百分点
作者： 来源：央行网站 2010-11-19 18:49:42
【最新消息】
央行11月29日起上调存准率0.5个百分点(本页)
央行发布消息月内第二次全面上调存款准备金率
【近期上调存准率回顾】
存款准备金率历次调整统计表
【股市影响】
历史上准备金率调整后股市有何表现
【海外市场影响】
中国上调存款准备金率 欧股跌幅加剧
原油期货在中国上调存款准备金率后短暂下跌
【名家看点】
金岩石：股指最多再下跌5% 牛市趋势未改
叶檀：上调存准率加重房企负担 不排除再次加息可能
谢国忠：上调准备金力度不够 中国应果断加息
韩志国：准备金率还要大幅提高 A股将进入长期熊市
左小蕾：年底前或将再次加息
陈国强：房企雪上加霜 行业或许加速分化
清华教授袁钢明：调准备金率管制热钱 加息抑通胀立竿见影
杨青丽：上调存款准备金率 对股市不会造成太大影响
鲁政委：年内加息可能性并未减小
【名博观点】
何群荣：准备金率上调的影响和操作对策
盘古开天：存款准备金上调重要影响！
子鱼：投资者周一又要承受一下股指的压力
徐广福：对股市没有什么影响，不必惊慌
车轩：或会给股市带来短期利好
胡汉三回来了：上调存款准备金率这利空已消化
邦尼解读：再次上调准备金剑指通胀
黄一秦：准备金上调没有沉沦只有前进！
玉名投资：频繁动用准备金率的弦外之音
【机构解读】
五矿证券刘德忠：利空银行 结构性牛市继续
东吴证券寇建勋：对市场短期影响不大
大成基金：准备金率连调预示紧缩步伐将加快
光大证券潘向东：中国调整存款准备金率为对冲过多的热钱
天相投顾仇彦英：股市不会受上调存款准备金影响
国泰君安伍永刚：央行密集上调存款准备金率会延续至20%
四大基金解读准备金率上调：A股市场不容乐观
广发证券罗军：市场上行压力重重 短期将会继续震荡
上海证券：加息预期减弱 利于股市在2800点企稳
阳光私募投资总监童第轶：关注通胀 防备调控升温
信达证券刘景德：意外上调准备金 大盘或下探至2800点
德意志银行马骏：11月CPI再升 不排除年内再调存款准备金
中国人民银行决定上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
央行网站
为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
央行2010年上调存款准备金率回顾：
2010年11月10日：央行宣布从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2010年5月2日： 央行宣布从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。
2010年2月12日： 央行宣布从2010年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
2010年1月12日： 央行宣布从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
央行11月29日起上调存准率0.5个百分点
证券时报网
央行网站11月19日消息，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，央行决定，从2010年11月29日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此举是央行年内第五次上调存款准备金率。
央行宣布上调金融机构存款准备金率
第一财经 作者：陈娟
央行11月19日晚宣布上调商业银行存款准备金率50个基点，此举为央行10天内第二次上调存款准备金率。
央行表示此次调整将于11月29日起生效。
央行在公告中表示，此次调整为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放。本次上调之后，相关银行准备金率达到18.5%。
存款准备金率历次调整统计表
中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
以下为存款准备金率历次调整统计表：
存款准备金率历次调整一览表
次数 时间 调整前 调整后 调整幅度
(单位：百分点)
35 2010年11月19日 (大型金融机构)17.50% 18.00% 0.5
(中小金融机构)14% 14.50% 0.5
34 2010年11月10日 (大型金融机构)17.00% 17.50% 0.5
(中小金融机构)13.50% 14.00% 0.5
33 2010年5月2日 (大型金融机构)16.50% 17.00% 0.5
(中小金融机构)13.50% 不调整 -
32 2010年2月25日 (大型金融机构)16.00% 16.50% 0.5
(中小金融机构)13.50% 不调整 -
31 2010年1月18日 (大型金融机构)15.50% 16.00% 0.5
(中小金融机构)13.50% 不调整 -
30 2008年12月25日 (大型金融机构)16.00% 15.50% -0.5
(中小金融机构)14.00% 13.50% -0.5
29 2008年12月05日 (大型金融机构)17.00% 16.00% -1
(中小金融机构)16.00% 14.00% -2
28 2008年10月15日 (大型金融机构)17.50% 17.00% -0.5
(中小金融机构)16.50% 16.00% -0.5
27 2008年09月25日 (大型金融机构)17.50% 不调整 -
(中小金融机构)17.50% 16.50% -1
26 2008年06月07日 16.50% 17.50% 1
25 2008年05月20日 16% 16.50% 0.50
24 2008年04月25日 15.50% 16% 0.50
23 2008年03月18日 15% 15.50% 0.50
22 2008年01月25日 14.50% 15% 0.50
21 2007年12月25日 13.50% 14.50% 1
20 2007年11月26日 13% 13.50% 0.50
19 2007年10月25日 12.50% 13% 0.50
18 2007年09月25日 12% 12.50% 0.50
17 2007年08月15日 11.50% 12% 0.50
16 2007年06月05日 11% 11.50% 0.50
15 2007年05月15日 10.50% 11% 0.50
14 2007年04月16日 10% 10.50% 0.50
13 2007年02月25日 9.50% 10% 0.50
12 2007年01月15日 9% 9.50% 0.50
11 2006年11月15日 8.50% 9% 0.50
10 2006年08月15日 8% 8.50% 0.50
9 2006年07月5日 7.50% 8% 0.50
8 2004年04月25日 7% 7.50% 0.50
7 2003年09月21日 6% 7% 1
6 1999年11月21日 8% 6% -2
5 1998年03月21日 13% 8% -5
4 1988年09月 12% 13% 1
3 87年 10% 12% 2
2 85年 央行将法定存款准备金率统一调整为10% － －
1 84年 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40% － －
历史上准备金率调整后股市有何表现
2007年后准备金率历次调整后影响股市
次数
公布时间
调整前
调整后
调整幅度
首个交易日
沪指表现
23
2010年11月10日
(大型金融机构)17%
17.5%
0.50%
上涨2.49%
(中小金融机构)13.5%
14%
22
2010年5月2日
(大型金融机构)16.50%
17%
0.50%
下跌1.23%
(中小金融机构)13.5%
不调整
-
21
2010年2月12日
(大型金融机构)16%
16.50%
0.50%
下跌0.49%
(中小金融机构)13.5%
不调整
-
20
2010年1月12日
(大型金融机构)15.5%
16%
0.50%
下跌3.09%
(中小金融机构)13.5%
不调整
-
19
2008年12月25日
(大型金融机构)16%
15.50%
-0.50%
下跌0.05%
(中小金融机构)14%
13.50%
-0.50%
18
2008年12月5日
(大型金融机构)17.00%
16%
-1%
上涨3.57%
(中小金融机构)16.00%
14%
-2%
17
2008年10月15日
16.50%
17%
0.50%
下跌4.25%
16
2008年9月25日
17.50%
16.50%
-1%
下跌0.16%
15
2008年6月7日
17%
17.50%
1%
下跌7.73%
16.50%
17%
14
2008年5月12日
16%
16.50%
0.50%
下跌1.84%
13
2008年4月16日
15.50%
16%
0.50%
下跌2.09%
12
2008年3月18日
15%
15.50%
0.50%
上涨2.53%
11
2008年1月16日
14.50%
15%
0.50%
下跌2.63%
10
2007年12月8日
13.50%
14.50%
1%
上涨1.38%
9
2007年11月10日
13%
13.50%
0.50%
下跌2.4%
8
2007年10月13日
12.50%
13%
0.50%
上涨2.15%
7
2007年9月6日
12%
12.50%
0.50%
下跌2.16%
6
2007年7月30日
11.50%
12%
0.50%
上涨0.68%
5
2007年5月18日
11%
11.50%
0.50%
上涨1.04%
4
2007年4月29日
10.50%
11%
0.50%
上涨2.16%
3
2007年4月5日
10%
10.50%
0.50%
上涨0.43%
2
2007年2月16日
9.50%
10%
0.50%
上涨1.40%
1
2007年1月5日
9%
9.50%
0.50%
上涨0.94%
何群荣：准备金率上调的影响和操作对策
最新消息：人民银行刚刚宣布，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
由于本周大盘的大跌主要原因是市场传闻周末将加息，而且是传闻大幅度加息，而最终央行选择上调尊卑金率50个基点。央行的政策力度远低于市场的预期，加上市场此前对于利空传闻的充分消化，此次准备金率上调相当于利空出尽。
此外，外围市场方面，由于爱尔兰危机的缓解预期，美元指数经历连续的反弹后，阶段性上升行情结束。美元指数本来就一直在下降通道中，近期的反弹最高位置也正好是下降通道的上轨。美元指数后市的下跌趋势，将对于外围股市和商品期货市场带来利好支持，煤炭、有色金属等资源类板块有望再度上行。
综合而言，外围造好大盘。加上大盘在连续的下跌后，也正好下跌至2800这样的关键支撑位置，大盘本来的上升趋势就完好，利空出尽下，大盘下周震荡后有望延续中期的上升行情。目前大盘依然在2900以下，位置也相对较低，站在中线的角度，依然可以继续逢低吸纳，继续看好大盘的中期上升行情，逢高减仓的策略并不建议。
盘古开天：存款准备金上调重要影响！
重要影响：1）加息预期落空，一大利好；2）3187回调伴随利空释放；3）再次石头落地；4）主力已经提前获得消息，所以快速打压+快速拉高；5）周一低开高走；6）运行5浪上升。
子鱼：11月29日上调准备金率
16日刚刚上调的准备金率，29日还要上调，比例相同。不同的是16日的上调，是10公布的消息，中间间隔了6天，这一次19日公布消息，中间间隔了10天。不知人行这样频繁地调整是否如他所说的单单一个加强流动性管理。只是这种频率的调整，让人们觉得货币政策不够严谨。至于加准备金率而不加息的选择的理由，我这水平揣摩不出来。只是觉得投资者周一又要承受一下股指的压力了。
徐广福：央行年内五次上调存款准备金率
为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
对股市没有什么影响，不必惊慌！安心度周末。
车轩：如何看待央行再调存款准备金率？
周五，受美股大幅反弹的刺激，上证指数跳空高开14个点。盘中，上证指数一度击穿60日均线并考验2800点整数关口的支撑，但在资源股的强势护盘下，上证指数探底回升，成功实现逆转。
最终收盘，上证指数报2888.57点，上涨23.12点，涨幅0.81%，收带长下影线的吊颈线。全天，上证指数最高点2888.75点，最低2806.64点，最多上涨23个点，最多下跌58个点，震荡幅度71个点，预示风险再次加大！
从成交量看，沪市全天成交1589亿，而周四成交1307亿，周三成交1621亿，周二成交2254亿，周一成交2006亿，同比大幅增加282亿。
今日晚间，央行再次上调存款准备金率0.5个百分点。据报道，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这次央行上调存款准备金率与2010年11月10日央行上调存款准备金率的时间间隔才仅仅不到10天，由此可见央行对于控制通胀的态度十分坚决。而如此高频率地动用货币政策工具在历史上也不多见。
在央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点之后，欧洲股市大幅走低，由此，央行此次上调存款准备金率0.5个百分点会对股市、大宗商品走势产生负面影响！
在短短几天，央行再次动用货币工具，表明之前的货币政策已经产生根本性转折！这与我在上周四晚间文章《货币政策或现重大转折！》中的有关分析是一致的！
我在该文中曾经这样分析央行的货币政策转向：“我之所以作出这一判断的原因还在于央行的货币政策很可能出现重大转折。管理者的货币政策立场很明显正从“适度宽松”转向“紧缩”。至于何时实施进一步紧缩措施一方面要看美联储第二轮量化宽松政策的实际影响，另一方面也要看CPI的走势。”
我在该文中还写道：“在CPI创下近两年新高的情况下，货币紧缩政策进一步出台可以预期。我个人认为，2010年最后一个月很可能会进一步上调利率或存款准备金率。”
根据统计，对大多数银行而言，11月29日上调0.5个百分点后，存款准备金率比例将达到18.5%，再次创下历史新高。这一事实也充分表明央行正在着手解决流动性泛滥的问题！
正是基于货币政策发生根本性转折的判断，我才断定后市不可能有大资金来推动权重股从而让上证指数重现10月份的上涨行情，阴跌或将成为后市上证指数最主要的表现形式！
我个人认为，正是这一消息才导致午后上证指数的大逆转，因为在之前，绝大多数人包括我在内对央行的政策预期是一次性大幅度加息，但现在央行并没有进行一次性加息，而是采取再调存款准备金率的方式来管理通胀，这一决定让多头暂时松了一口气！
不过，我仍然认为，虽然现在央行采取了上调存款准备金率的举措，但也不能完全排除在12月再次加息的可能！上调存款准备金率与加息同属政策组合拳，央行可能希望借此达到组合最佳效果，而存款准备金率再次上调并不能完全排除央行还会采取加息的手段。
央行在短短几天之后再次宣布上调存款准备金率必将对股市带来影响，但鉴于市场主要预期央行加息，因此，在央行决定上调存款准备金率后或会给股市带来短期利好，不过，下周是最后的出逃机会仍然是我现在的判断！
刘德忠：利空银行 结构性牛市继续
证券时报网
央行晚间宣布，从11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。如何解读该消息？
五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠认为，此次准备金率调整距离上一次调整不到十日，如此高频率的动用数量化工具收缩流动性，史上罕见，表明管理层面对巨大通胀压力的快速反应和抑制通胀的决心，这一措施对地产和银行板块产生负面影响，但大盘已提前做出大幅度回调，利空消化后结构性牛市行情将继续演绎。
寇建勋：对市场短期影响不大
证券时报网
央行晚间宣布，从11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。如何解读该消息？
东吴证券研究所所长助理寇建勋认为，政府对物价的控制措施没有加息好于市场预期，对市场短期影响不大，有利于新兴产业活跃，不利于地产银行。
胡汉三回来了：上调存款准备金率这利空已消化
今天的股民是在忧心忡忡中渡过的，怕的就是今天收盘后宣布哪些利空。由于通胀严重，谁都估计会有利空宣布，但就不知道利空有多大，本周星期二上证指数第二根大阴线大跌120个点就是因为利空的预期而跌。刚才，中国人民银行决定，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。不出所料，收盘后不久就宣布上调存款准备金率了，如何评价这次上调存款准备金率对股市的冲击呢？首先，我认为这个利空是十分温和的，比加息还要温和。其次，我认为这个利空不会对下周的股市造成负面影响，因为这是预先大家就知道了的。本次上证指数的第一根大阴线是11月12日上周星期五因传出上调证券交易印花税大跌162个点，凭我的经验在3200点附近不会上调证券交易印花税的，为什么这样说呢？因为2008年4月23日在3278点宣布下调证券交易印花税救市，现在上证指数还没升回到这个点位就上调证券交易印花税的可能性就不大，但是，如果上证指数以后冲到3478点附近就要小心了。综合分析后我认为：上调存款准备金率这利空已消化，近期上调证券交易印花税可能性不大，在星期六和星期日不再出新的利空的话，下周的上证指数会向上冲击3000点附近。
邦尼解读：再次上调准备金剑指通胀
央行之所以再度动用准备金工具，跟刚刚公布的CPI经济数据密切相关，随着通胀的蔓延，社会生活必需品都不同程度开始大幅上扬，这对社会稳定显然造成了较大的负面影响，因此，央行从11月10日晚间宣布，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点后，又在今天再次宣布，央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这也表明央行对目前的通胀高度关注而采取的极强的针对性措施，这或许也是近期股指会上演暴跌走势的重要原因。不过从周五市场的股指走势来看，似乎也基本消化了这种基本面变化的利空因素，股指在进行摊低到年限附近2806点之后便展开了回升走势，而成交量也同时开始有所放大，这也预示着下周股指有望继续延续这种回升走势，但其上档阻力2960附近是否阻碍股指进一步上扬，也有待于我们在下周跟踪观察。
中国上调存款准备金率 欧股跌幅加剧
中国央行宣布，将存款准备金率调升0.5个百分点至18%。消息传出，欧洲三大股指或转跌或跌幅加剧。德国DAX 30由上涨0.2%转为下跌0.1%，法国CAC 40指数由下跌0.1%降至跌0.4%，英国金融时报100指数由上涨0.1%转为下跌1%。与此同时，道指期货的跌幅加剧，至下跌27点。
金岩石：股指最多再下跌5% 牛市趋势未改
11月19日傍晚，中国人民银行宣布从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行此举“为加强流动性管理,适度调控货币信贷投放”。对此，和讯网采访多位专家及分析师，均认为本次调整对市场影响或有限。
对此，国金证券首席经济学家金岩石表示，下周股市会对此次银根收紧的趋势作出一个比较小的反应，最多再下跌5%，经济基本面支撑股市上行，牛市趋势未改。
金岩石表示，股指从6月份触底反弹，以2400点计算的话，反弹幅度超过700点。而十一之后，股指从2680点起跳，反弹幅度为20%，最近出现技术性回调，以2850点计算的话，回调幅度为10%，而如果认为2400点是底部，则还有100点下调空间。
而此次上调存款准备金率对股市造成的影响，不会很大，他认为下周股市会对此次银根收紧作出一个比较小的反应，同时为投资者提供了一个耐心选择和耐心等待的机会。
他认为股市牛市趋势未改。
从经济基本面看，一季度冲高，二季度回落，三季度触底。而上半年股市下调的直接原因不仅是政策因素，经济增长也出现冲高回落，且欧洲债务危机发生。相比之下，金岩石指出，下半年经济不可能再度发生冲高回落的走势，外围经济也看不出会出现突发性事件。
他认为，经济基本面支持股市走上升通道，尽管政策在收紧，但是基本面走强趋势非常明显，在此背景下，“股市很难出现大幅度下滑”。
金岩石对股指未来走势持乐观态度，他认为最多还有5%的下跌空间。“低点在抬高，高点逐渐提升”。因为“从经济周期看经济仍然处在从复苏走向繁荣的上升阶段，至少持续2-3年，甚至3-5年，牛市基调未改”。
陈国强：房企雪上加霜 行业或许加速分化
11月19日下午消息，中国人民银行决定今日宣布将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此北京大学房地产研究所所长陈国强向新浪财经表示，此次存款准备金上调对于开发商而言是“雪上加霜”，会进一步加大开发商降价的压力，而对于行业来讲或许加速分化。
陈国强称，央行此次上调存款准备金率还是出于宏观经济的总体考虑，为了收回流动性，抗通胀。但其对房地产行业会有直接影响。目前年底商业银行信贷指标基本完成，开发商贷款受限。而资本市场融资尚未通行、房企借壳受阻，此次上调存款准备金从总量上回收流动性，对于房企而言是“雪上加霜”。
“年底各种压力集中在一起，降低价格销售或许成为开发商的普遍预期。”陈国强如是说。
不过，近期万科等龙头企业重新再土地市场上进行大手笔的投资，陈国强对此分析称，对于资金链比较充裕的企业而言，目前是增加其土地储备的机会。
虽然短期内不会出现房企资金链大面积崩裂、企业倒闭的情况，但“每次调整都会强化行业的优胜劣汰”。
为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
大成基金：准备金率连调预示紧缩步伐将加快
19日晚，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次为年内第五次上调，时隔上一次不足10天。此次上调后，一般金融机构的存款准备金率将达到18%，而此前被实施差别存款准备金率的6家银行则提高至18.5%。而18%的存款准备金率已经超过了历史最高点。和讯基金第一时间连线大成基金，大成基金表示，准备金率连调预示未来紧缩步伐将加快。
大成基金对此表示，央行此次继续提高存款准备金率较为符合预期，主要是针对目前银行流动性充裕，“热钱”过多采取的措施。第二，目前通胀的压力仍然是市场最关注的因素，从已有数据分析，通胀月环比增长率年会达到7%，这在历史上也是较为罕见的水平。
大成基金延续此前观点，认为此次存款准备金率继续上调会在一定程度上减少银行信贷增量应该会有所减少，对实体经济也有一定冲击，经济或会略有降温。值得注意的是，如果通胀继续维持高位，未来紧缩的步伐会加快。
大成基金认为，由于市场对以政策趋紧已经有一定的预期，所以短期市场还是以震荡为主，不会因为此消息有过于明显的跌幅。但是，政策的变化可能会使部分行业出现调整，投资应注意选择景气周期向上的行业，拿住稳定增长类的公司。
鲁政委：年内加息可能性并未减小
中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委对新浪财经表示:年内加息的可能性并不会因此而减小。
鲁政委分析认为，央行虽然已经连续上调存款准备金率，但不意味着调整已经到位。他预测认为，至少还需要调整1-2次存款准备金率。
同时，鲁政委认为:“年内加息的可能性并不会因此而减小。”
鲁政委认为，调整流动性是控制物价必须的措施，但是此次调整存款准备金率不会对CPI产生立竿见影的效果。
为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
黄一秦：准备金上调没有沉沦只有前进！
中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行称，此举旨在加强流动性管理，适度调控货币信贷投放。这是一个多月以来，央行第三次上调存款准备金率，也是年内第五次上调，累计上调达2.5%。央行宣布年内第四次上调存款准备金率后，货币市场利率连续攀升，反映市场资金面正逐步向趋紧的方向发生变化。存款类金融机构上缴上调的存款准备金率，涉及资金约3000至3500亿元。就近期行情走势看，二市表现超常活跃，特别是一些沉寂数年的大权重股的连续量价异动，显示出一些超常规实力的大资金已经开始布局A股市场。比如：中石油的连续六周的底部放量走势，这批一线权重股的活跃显然其意深远，而从目前A股的容量规模看，若想有行情甚至大行情，离开石化、银行、地产、有色这些权重板块是不可能进行的任务。此间，虽然3168前的行情较为火爆，但我们清楚地看到，支撑起这波行情的运行，多头基本只用了上述板块中的有色，至于中石油拉升于大盘崩溃之际而被很多人认为是简单的拉高出货显然是对大趋势的严重误判。在抑制通胀和货币政策转向的情况下，市场有对周末政策面变化的担忧，上证指数上方还面临着年线的压制，股指能否突破年线压制仍需视周末美元表现的变化。下周注意年线的收复，超跌后的技术反弹，而且从量能以及力度上都需要我们下周继续观察，那么这种反弹能否在下周延续？60天均线能否形成有效支撑，如果下周大盘具备止跌企稳反弹的条件，这轮行情有500多点的升幅，主要是蓝筹股的带动，我认为准备金上调使下周股市没有沉沦只有前进！所以中石油为首的权重股在异动完全是出于本身的需要。某种意义上讲，权重股在目前位置的动作越大，后市的行情就越值得期待和想象。
央行发布消息月内第二次全面上调存款准备金率
新华社北京１１月１９日电（记者王宇、王培伟）距离上一次宣布上调存款准备金率９天之后，中国人民银行１９日晚间发布消息，决定１１月２９日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。
这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。
１１月１０日央行决定自１６日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。
如果算上此前两次差别上调后的累积利率，此次上调之后，一些大型金融机构的准备金率已经高达１８．５％至１９％的历史高位。
央行指出，此次上调意在加强流动性管理，适度调控货币信贷投放。粗略估算，上调0.5个百分点后，央行可一次性冻结银行体系流动性３０００多亿元。
潘向东：中国调整存款准备金率为对冲过多的热钱
央行今日决定11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，对此光大证券研究所副所长、首席经济学家潘向东表示，调整存款准备金率是为了对冲过多的热钱，预计12月中旬央行可能还会动用类似加息或上调存款准备金率的方式收紧货币。
关于此次央行调高准备金率的原因，潘向东认为，此次调整存款准备金率有三方面作用，其一是对冲过多的热钱，其二是需要有所收缩的货币政策来缓解通货膨胀压力，其三是调整存款准备金率的方式更为直接，是当下次优的选择。
而关于年内央行是否还会再次加息或者上调存款准备金，他认为目前11月份的CPI还将创新高，因此12月中旬央行可能还会动用类似加息或上调存款准备金率的方式收缩货币。
但潘向东也表示，收缩的货币对股市的影响不大，准备金率的上调不能就看成是货币政策的从紧，因为热钱进来的很多，在上调了存款准备金率的情况下，其实还是维持了一个相对宽松的货币环境。
而对于房地产市场的影响，“物价上涨的原因并不是国内的投资，而是全球货币的宽松环境造成的，因此上调存款准备金率肯定是对投资或房地产有影响的，毕竟是收紧了货币，而且也会影响市场的预期。”他表示。
仇彦英：股市不会受上调存款准备金影响
11月19日傍晚，中国人民银行宣布从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行此举“为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放”。
上一次央行宣布上调存款准备金率刚刚于11月16日执行，那么在不到半个月内再次上调存款准备金率，将会对股市运行产生什么影响？天相投顾首席分析师仇彦英在接受和讯网独家连线时表示，收紧流动性是政府打击通胀的举措，目前由于CPI高企，银行存款利率低于通胀率，央行无论在使用数量型调控工具还是价格型工具上，都有了可操作的空间，是否年内再次加息要观察数量型调控的效果。从目前的物价上涨趋势看，加息和上调存款准备金都有使用的必要。
在谈此举对股市运行影响时，仇彦英表示，上调存款准备金可能会从两个渠道影响股市，一个是直接影响，一个是间接影响。仇彦英认为，此次收紧的是银行体系内的资金，理论上不会直接影响股市资金运行，虽然作为一个偏负面的信息，可能会略微影响指数的短期表现，但不会构成真正的影响。至于收紧流动性是否造成企业的资金紧张，影响企业的运营、盈利，那就需要更长一段时间来观察。
仇彦英说，大盘经过前期急跌释放了大部分风险，即便上调存款准备金对投资者造成心理影响，也不会让大盘跌破2700点。
仇彦英认为目前的股市处于“牛市格局箱体震荡”状态，底部会不断地抬升。“2010年上半年的下跌，是市场认为中国经济会二次探底，但是事实表明比预期的要乐观。”仇彦英认为，如果市场2009年的底部是2300点，那么2010年的底部就是2700点，如果上市公司盈利水平增长15%，那么2011年的市场底部会提升至3000点，而高点会到3400-3500点。
伍永刚：央行密集上调存款准备金率会延续至20%
11月19日下午，央行决定从11月29日起，再次上调存款准备金率0.5个百分点，距上次宣布上调存款准备金率只有10天之隔，而全年上调存款准备金率已达五次。
国泰君安金融业分析师伍永刚表示，央行密集上调存款准备金率直接目的就是收缩流动性，回收多余资金。伍永刚认为，央行这种密集的上调政策可能会进一步延续，直至存款准备金率达到20%左右。
“上调50个基点，大概会冻结资金3500亿，银行可能会调整一下资产负债结构，加大存款吸储力度。”伍永刚认为，央行此次上调存款准备金率对银行业的影响是略显偏负，但不会有什么明显影响。
对于加息和上调存款准备金率的政策选择，伍永刚认为，加息会对经济产生直接的负面影响，而上调存款准备金率对经济则不会有直接影响，央行会在每次政策之后进行效果观察，做出不同的选择。但伍永刚认为，年底前央行选择加息的可能性依然比较大。
袁钢明：调准备金率管制热钱 加息抑通胀立竿见影
和讯消息
11月19日，中国人民银行宣布，自11月29日起，上调存款准备金率50个基点。和讯网第一时间联系了清华大学教授袁钢明。
和讯网：袁老师，您能谈一下在10月CPI超预期的状况下，本次抑制通货膨胀采取的是提高存款类金融机构的准备金率而不是加息呢？两者有何区别？
袁钢明：存款准备金率和加息两种紧缩货币手段是有区别的，存款准备金率最直接的影响是收缩金融机构可利用的货币量，进而达到收缩流通中的货币量的目的；加息则主要是针对货币价格，可以对通胀中物价走高形成最直接的打击。央行本次调整存款准备金的出发点主要是针对很多专家普遍认为，当前中国通胀走高的原因是货币量过多，无论是由于美国二次量化宽松货币政策导致的国际货币泛滥，还是由于人民币升值预期导致的热钱流入过多，或者是由于央行近年来低利率的政策导致市场上“货币超发”的现状，都导致了中国货币量过多，进而导致了通胀的形成。近期又出现了我国直接投资激增的现状，而这在很大程度上也意味着热钱正在通过各种途径流入国内，在这种情况下央行提高存款准备金率，目的在于将热钱蓄入“池中”，换句话说就是热钱流入后首先存于银行，而提高准备金率则是让银行可利用的资金规模收缩，让热钱不能流出。
和讯网：那您觉得这种方式能从根本上对通货膨胀起到抑制作用吗？
袁钢明：我认为不能。当前我国的通胀的直接原因是农产品、资源品炒作导致的价格上涨，这种价格上涨的直接原因有两个，一是美国量化宽松导致的国际上大宗产品炒作之风传导到中国；另一个是长期存款负利率为投机者煽动资本炒作提供了一个借口，比如向民众传播存款贬值的消息，煽动居民将储蓄取出来去炒房、炒农产品等等。这是通胀的直接原因，只有通过加息起到立竿见影的效果，一方面可以扭转市场上价格走高的预期，另一方面可以消除投机者煽动资本炒作的借口。而提高存款准备金率仅仅是从收缩货币量入手，货币量过多是通胀形成的根本原因，但从这个角度入手的话，生效的时间较长，而加息才是更直接、更有效的手段。
和讯网：您觉得国家之所以不采取提高利率，是因为有一些顾虑吗？
袁钢明：目前我国面临一个经济增长下滑的局面，同时国家要管制房地产，对经济增长也有较大的抑制作用，在这种情况下，国家担心经济出现严重收缩，所以对加息采取谨慎的态度。但我认为，保证经济增长可以通过保持一定的货币量来实现，而加息，是治理通胀的最佳途径。
叶檀：上调存准率加重房企负担 不排除再次加息可能
为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
对此，著名财经评论员叶檀表示，目前货币政策已经进入紧缩周期，外汇储备大幅上升，此次央行上调存款准备金率对于收紧货币用处不大，若食品价格持续上涨，不排除再次加息的可能。而对于房地产市场来说，可以说是在数次重击之后再挨一次重击，房企贷款将会越来越难，中小企业或将首先遭遇池鱼之灾。
针对本轮上调存款准备金率，叶檀称主要有两个方面的原因，一是国内通胀压力空前，央行采取上调存款准备金率抵御通胀；二是国外热钱不断流入中国，流动性泛滥，央行上调存款准备金率意在控制流动性规模。
左小蕾：年底前或将再次加息
11月19日，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。和讯网连线了银河证券首席经济学家左小蕾，作为最早提出政府可能进行利率调整的经济学家，左小蕾认为，此次上调存款准备金率完全在预料之中，不排除年底前或再一次利率调整。
左小蕾指出，政府推出货币政策调整的动作，是在所有人的预期之中。她认为，当前农产品及食品价格暴涨，主要是受到资金炒作，央行此次上调存款准备金率主要是针对流动性的管理手段，是符合逻辑且十分必要的。
左小蕾还强调，值得注意的是，此前普遍预期政府的调整货币政策将按照月度推出，一月一次。现在看来已经上升为每半月一次，据此可以猜想，12月份或将还会进行一次调整。至于使用何种手段，正如胡晓炼所讲：数量化工具和价格工具要有针对性地使用，因此，不排除也有加息的可能。
左小蕾最后指出，临近年底的基准利率调整对次年的贷款有指导作用，也可以分析出央行年底前或再一次利率调整。
四大基金解读准备金率上调：A股市场不容乐观
和讯基金消息 19日晚，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次为年内第五次上调，时隔上一次不足10天。此次上调后，一般金融机构的存款准备金率将达到18%，而此前被实施差别存款准备金率的6家银行则提高至18.5%。而18%的存款准备金率已经超过了历史最高点。
大成基金：准备金率连调预示未来紧缩步伐将加快
由于市场对以政策趋紧已经有一定的预期，所以短期市场还是以震荡为主，不会因为此消息有过于明显的跌幅。但是，政策的变化可能会使部分行业出现调整，投资应注意选择景气周期向上的行业，拿住稳定增长类的公司。
德圣基金江赛春：准备金连续上调 如难抑制通胀A股将下跌
准备金率工具运用空间已经不大。下一步货币政策会不会超预期收紧？这是决定市场方向的重要变数。江赛春强调，如果通胀难以抑制，那么适度通胀形成的利好会被紧缩预期所取代，对A股市场是利空。
私募基金林海：准备金率连续上调 A股市场不容乐观
央行连续上调准备金率或与过高估计通胀影响有关。此次央行上调准备金率增加了加息预期，时间和幅度是关注的重点，如果幅度较大，则A股市场不容乐观。
新价值罗伟广：加息和上调存款准备金率或成常态
近期市场大幅下跌或许是对货币政策趋紧的预期，股市已经作出反应。但他也认为这样的措施是有副作用的。对于央行的连续动作，罗伟广也表示不排除以后每个月都会加息或者上调存款准备金率，加息和上调存款准备金率有可能成为常态。
上海证券：加息预期减弱 利于股市在2800点企稳
第一财经
央行10天内第二次宣布上调存款准备金率，上海证券策略分析师蔡均毅对第一财经表示，存准率再次上调后，市场对一两周之内加息的预期减弱，有利于股指在2800点一线企稳。
央行晚间宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率50个基点，调整将于11月29日起生效。
他表示，市场此前对央行本周五加息已有强烈预期，而央行今日宣布仍采取数量型工具来控制流动性，这要好于市场此前预期。
他认为，在一两周之内，市场对加息的预期减弱，有利于股市在2800点一线企稳。市场此前的大跌已经反映了控制物价、近期加息的预期。
央行再次上调存准率反映了对外部流动性的担忧，同时也表明了其控制通胀的决心。
玉名投资：频繁动用准备金率的弦外之音
再度提高准备金率，既有些出乎意料，又有情理之中。意料之外是因为本周刚刚正式调高准备金率，在这之后又继续调高，如此频繁是意料之外，而情理之中，是因为管理层不希望出现热钱和国内货币政策硬着陆。
为什么是调准备金率？
实际上自从美国二次量化宽松政策出台以来，我国货币政策就略显被动，加息和不加息，升值和不升值都两难，尤其是外界对此还不断地猜测施压，一旦人民币升值，同时国内又加息，那么势必热钱涌入更多，会有货币政策硬着陆的风险。因此玉名认为实际上管理层就是在用组合拳，一方面是我国正在积极建立一揽子货币政策，这个大家想必也知道，中俄两国正在为卢布和人民币在中国实现自由兑换积极努力。第二则就是国际货币基金组织将调整美元和日元在一揽子货币中的比重。这样全球就有望摆脱美元的影响，当然这势必要有阵痛，所以说不是选择加息而是调准备金率也是这个原因。
对银行股影响如何？
准备金上调需要银行调整其他方面进行补充，若存款准备金增加依靠缩减信贷规模来补充，那么0.5个百分点的影响大约会降低上市银行10年净息差1-1.65个基点，平均在1.35个基点左右，对银行当年业绩影响在1％之下，不过现在管理层采取的信贷规模控制，就算银行资金充足实际上信贷量也很难大幅提高，所以说准备金率提高对信贷方面影响不大。而静态下，若是存款准备金增加要靠缩减债券投资头寸来补充，那么0.5个百分点的影响大约会降低上市银行10年净息差0.31-0.61个基点，平均在0.45个基点左右，对银行当年业绩影响不足0.5％，若是考虑到准备金率上调，债券收益提升，那么甚至可对冲相关影响。所以准备金率上调对如今流动性比较充裕的银行来说影响很小。
对股市影响几何？
目前是市场最恐慌时刻，原因也是多方面的，一方面是因为热钱的阴谋，这个我会在玉名周日财经专题文章《两悖论解释热钱制造长阴的阴谋》中给大家详细分析，最后的结果是美元赢得货币市场，而热钱赢得资本市场；另一方面，下跌市场并不怕，关键是本次长阴往往就是出现于尾盘很小的时间段中，这样造成的是资金和投资者对后市的未知与恐慌，即不知道消息面和政策面将要发生什么，而且下跌往往来得非常迅速，没有任何征兆，几分钟就是几十点，上百点的下挫。因此综合这样的因素，准备金率调整之后，很可能会出现两种可能，一种就是利空出尽，既然调的是准备金率，而不是加息，那么市场在已经过度下跌之后，反而无惧利空，实际上周五走势中，也有这方面的因素，即午盘附近股指大幅下跌，而午盘之后，逐步收复失地。另一种走势就是再度恐慌，长阴破位，那就意味着如今修复工作全功尽弃。
首先大家应该观察一下今晚美盘的走势，实际上是A股走势的一种预演，即你看一下，外盘对我国提高准备金率的影响，如果反应比较平稳，甚至盘中化解，那么A股走势走势第一种可能性非常大，若是外盘反应过激，那么则很可能是第二种走势。
杨青丽：上调存款准备金率 对股市不会造成太大影响
中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。和讯股票独家采访了交银国际研究部主管杨青丽。
对于央行在短时间内连续上调存款准备金率，杨青丽认为因为信贷规模超出预期，央行此次短时间连续提准并不意外。在被问到央行日后是否还会有加息等进一步调控措施的时候，杨青丽表示，因为现在物价还在上行，所以不排除日后有加息的可能。杨青丽同时表示，此次提准，对股市不会造成太大的影响，投资者应理性看待。
广发证券罗军：市场上行压力重重 短期将会继续震荡
11月19日，中国人民银行宣布，自11月29日起，上调存款准备金率50个基点。和讯网第一时间连线广发证券金融工程研究员罗军，他表示，央行再次上调存款准备金率是为收紧货币流动性，短期市场将会继续震荡。
罗军表示，目前通胀压力仍然比较大，央行连续上调存款准备金率，意在收紧流动性。由于此轮行情是由流动性推动的，所以当流动性预期发生变化时，必然对市场产生比较大的压力，市场上行将压力重重。
对于今日市场出现“触摸屏”概念股大面积涨停的情况，罗军表示，这说明目前市场的流动性还是比较充裕的，资金在各板块之间流动，市场热点将轮流上演，建议后市操作轻指数重个股，关注主力资金持仓股。
原油期货在中国上调存款准备金率后短暂下跌
原油期货反弹，在中国宣布将上调存款准备金率50个基点后原油期货曾短暂下跌。DnB NOR大宗商品交易商Ane Tobiassen称，原油期货反弹是由于市场意识到中国央行只是上调了存款准备金率而不是加息。她补充称，市场仍将担心中国未来的需求，但基本面看起来似乎非常强劲，投资者目前似乎更关注宏观经济状况。ICE一月布伦特原油期货涨69美分至每桶85.74美元，纽约商交所一月轻质低硫原油期货涨55美分，至每桶82.97美元。
阳光私募投资总监童第轶：关注通胀 防备调控升温
证券时报网
11月19日晚间消息，中国人民银行决定今日宣布将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，阳光私募龙赢富泽投资总监童第轶表示，此次准备金上调尚属温和的货币政策，对市场整体偏正面，未来要密切关注通胀情况，防备调控政策升温。
谢国忠：上调准备金力度不够 中国应果断加息
11月19日 央行今日晚间公告称，为加强流动性管理，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年内第五次上调存款准备金率。本次上调后，我国金融机构存款准备金率将达18%，再创历史新高。玫瑰石顾问公司董事、独立经济学家谢国忠表示，尽管央行本月连续两次上调存款准备金率，但并不能从根本上遏制通胀形势，央行应该果断加息。
早在10月20日央行决定加息时谢国忠就曾表示，0.25个百分点的上调幅度过于保守，并且认为年底前还会再次加息。
谢国忠认为，此次上调存款准备金率是央行进一步采取手段抑制通货膨胀。他说，"中国目前通货膨胀率已经很高，央行再次上调存款准备金率仍然很难达到预期效果。"
他指出，中国从2007年通胀就开始了，经过了其后两年过于宽松的货币政策，经济问题积攒了不少，现在，通胀正进入危机阶段。"再拖延下去，就要晚了，这已经不是心理的预期了"。
他表示，只上调存款准备金率而不加息，反而会给存款人带来恐慌。央行当前应该果断大幅加息，一次性加到位，让存款利率一次性抵消通胀，让存款人能够安心的将钱存入银行。
他认为，很多国家的央行的第一任务就是应对通货膨胀，在这一点上澳大利亚央行就做得很好。而中国央行的货币利率政策往往受到很多因素影响，实际行动容易产生扭曲。中国央行应该提高货币政策的前瞻性与独立性，不要等问题已经严重了再采取措施。
韩志国：准备金率还要大幅提高 A股将进入长期熊市
央行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。北京邦和财富研究所所长韩志国表示，上调存款准备金率不仅是必须的，而且还要进一步"大幅、加速"上调。
中国经济被三大泡沫困扰
韩志国认为，目前中国经济已经被三大泡沫困扰，货币泡沫、资产泡沫和物价泡沫。首先，货币超发严重，"中国M2与GDP的比值达到2.6，全球最高，流动性泛滥十分严重。"
第二，资产泡沫。高房价已经为全社会所诟病，而大量无处可去的流动性正是助推资产泡沫出现的幕后黑手。
第三，物价急速上涨。年初以来，大量农产品的价格已经翻番，这种大面积、大幅度的上涨史上未见，且涨势仍未停止。工业品价格如铜价也创出新高。从房价到油价、菜价，社会生活成本大幅提高。
明年还要提高10次准备金率
韩志国表示，本轮通胀属于成本推动型通胀，同时包含部分输入型通胀因素。对于如何控制通胀，他给出了自己的药方："我认为年底还应该上调一两次存款准备金率，同时加一次息；明年再加三四次息，上调10次存款准备金率。"
他解释称，由于负利率严重，通胀预期将越来越强，因此必须通过加息来控制。"10月份存款已经跑了7000亿，负利率引发的负效应很快就会显现出来。"
他强调，目前中国经济的现状是"物价加速上涨、经济下滑"，如果如果不严加控制，明年中国就将陷入恶性通胀，随后可能进入长期滞胀。"控制流动性已经成为压倒一切的任务，"他说。
A股将进入长期熊市
在对经济基本面表示悲观的同时，他表示，A股在缺乏基本面支持的情况下，难以走牛。"目前所有的因素都不支持A股上涨，"他说，"因此股市才会无理由上涨，现在又无理由下跌。"
他认为，A股很可能将进入一个长期熊市。10月份以来股市的上涨完全是资金的恶炒，缺乏基本面支持，"怎么上去还怎么下来。"
他分析表示，"中国的经济转型如果成功，就意味着消费成为拉动经济增长的主要动力，经济增速必然放缓，难以支撑A股高估值；中国经济转型如果不成功，则很可能陷入滞胀的深渊，A股更加万劫不复。"他同时预测，今年GDP增长将低于10%，明年很可能降到8%以下。
信达证券刘景德：意外上调准备金 大盘或下探至2800点
11月19日下午消息，中国人民银行决定今日宣布将上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，信达证券研究所副所长刘景德先生表示，在市场预期加息的情况下央行采取上调存款准备金率的手段，令市场感到意外。预计下周股市将震荡下探，大盘或回落至2800点附近。
对于央行此次上调准备金率，刘景德先生认为，影响最大的，毋庸置疑的落在银行板块上，该政策将使银行银根紧缩。央行连续的出台政策，对银行股形成利空。
另外，刘景德先生还表示，此次上调准备金率后，两周内央行加息的可能性不大，但年内仍将有加息举措。
最后，刘景德先生称，市场近期已经出现回调，所以短期内暴跌的可能性不大。
德意志银行马骏：11月CPI再升 不排除年内再调存款准备金
11月19日晚间消息，针对央行刚刚宣布的上调存款类金融机构人民币存款准备金率的消息，德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，11月的CPI还会上升，目前上调存款准备金率是因为资本流动性太强，不排除年内还有上调的可能。
马骏表示，央行之所以在短时间内再次选择上调存款准备金率，是由于贸易顺差仍然持续，国内资本流动性太强，因此不排除年内还有上调的可能性。
但他同时表示，由于目前通货膨胀严重，CPI指数不断上升，因此相对于提高存款准备金率而言，加息的可能性更大，因为加息可改善内地目前负利率的环境。他同时预测11月CPI指数会上升至4.7%。
为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
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