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来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 05:58:22
新能源汽車發展規劃曝光 電池及電機最具想像空間
08月04日 星期三 21:33 更新 東部時間8月4日，工信部牽頭制訂的《節能與新能源汽車發展規劃》浮出水面，並引起市場熱捧。相關板塊個股在市場調整時風頭無限，科力遠(600478,股吧)、中炬高新(600872,股吧)、德賽電池(000049,股吧)大漲5%以上。
「比亞迪是去年的衛星股，我們要尋找下一個比亞迪。」香港光大控股分析師李慰民告訴記者，新能源汽車已經是內地、香港兩地投資者共同關心的熱門領域。
究竟哪些環節或子行業擁有更高的壁壘和發展前景，哪些環節有可能出現偉大的公司？
「我認為，新能源汽車是所有投資標的中最好的品種，其他的行業面臨的問題是，故事講完了，利潤兌現不了。」上海一位新能源領域的人士如是說。
在國家新能源汽車產業政策日益明朗後，投資者最關注的幾個問題是：一是有多少利潤可以馬上兌現。
8月4日，也適逢光大證券(601788,股吧)新能源汽車論壇在上海召開，與會的機構投資者追問的問題集中之一就是：企業今年是否可以獲得銷售收入，能否體現為今年利潤。
問題之二是，在產業鏈方面，究竟是選擇上游的原料供應商，還是選擇中游的電池或下游的整車廠商。哪個環節最值得投資者介入呢？
「我們認為電池和電機的投資機會大於材料領域，2010年-2012年電機及控制系統的市場容量將會在130億元以上，電池領域的市場容量在190億元，而材料市場的容量不過是30多億元。」光大證券分析師袁瑤認為。
「動力電池行業從無到有，市場容量從目前的十幾億元到2012年的約325億元，巨大的增長空間使得相關公司有理由享受高估值。」申銀萬國分析師王華也認為電池環節是最大的受益環節。
從產業上來看，材料領域距傳統產業的路徑並不遠，並不是完全意義上的新興產業，而電池、電機作為汽車的動力來源，卻是一個仍在探索的技術。而下 遊的整車廠，由於目前尚處於試水階段，混合動力、電動汽車受制於成本過高，下游銷售依靠政府採購、補貼，短期內不能產生盈利已是必然。
「當然如果從風險上說，上游材料和中游電池的差別也就出來了，中游電池企業要承受更多的技術替代風險，材料領域相對較小，比如中信國安(000839,股吧)，如果以後電池不用他這個材料了，他也不會遭受很大風險。但鉅資投入的電池廠商則不然。比如說，現在兩條路線鎳氫、鋰電池，大家公認鋰電池的優越性要高一些。堅持鎳氫路線的上市公司能否實現增長就成疑問了，如科力遠。」上海一家公募基金經理談及自己的投資思路。
電機領域現在已為機構普遍看好的是大洋電機(002249,股吧)， 其已經是大洋北汽福田、大連客車、蘇州金龍、深圳五洲龍等新能源汽車電機及控制系統的主要供貨商。根據各城市上報發改委的規劃，2012年前，以上4個城 市合計將推廣新能源客車14000輛。據測算，僅北京市今年就將有近千輛電動環衛車和500輛以上新能源客車上路，因此大洋全年將實現新能源汽車銷售收入 1.5億元左右，貢獻淨利潤0.3億-0.4億元。在新能源汽車發展伊始，大洋電機已經可以實現利潤落袋。
動力電池領域，從事鋰電池生產的公司主要有成飛集成(002190,股吧)、萬向錢潮(000559,股吧)、拓邦股份(002139,股吧)、佛山照明(000541,股吧)、華芳紡織(600273,股吧)等。從事鎳氫電池生產的主要有科力遠、中炬高新等。
電池是新能源汽車產業鏈中最重要也是最有投資價值的一環。與傳統汽車相比，新能源汽車的電池性能基本決定了整車的駕駛性能，電池也是技術含量最 高的一個環節。對於車用動力電池，目前來看，多數機構均判斷認為未來的發展方向將是以鋰離子電池為主，輔以鉛酸/碳電池，而鎳氫電池由於低性價比必將成為 一個過渡產品而逐步淘汰。
目前鋰電池最大問題在於成品率低、電池一致性差。
「目前，誰能解決這些問題，就是新能源電池的一次革命。」某新能源汽車上市公司董秘如是說。