让所有证券公司的预测都错

2008-01-20 09:07:25
几乎每年证券公司和各大机构对股市的预测都是错的，特别是2004年由于证券公司对全年行情预测的乐观导致很多公司被市场消灭的致命错误，南方证券，德隆等大机构就是在这样的背景下被灭绝的。
今年，各大证券公司又煞有介事地预测股指会在4500至7000、8000点中间大幅波动，也就是说7000点至8000点都有可能出现，他们的预测的根据好像也没告诉大家，反正大家都已经像看“今年过节不送礼，送礼就送脑白金”白痴广告一样深受了影响。广告学的一大原理就是看多了就会在潜意识中留下印象，不管有理没理。所以有些广告非得一次放三遍弄得大家心烦但还真有效果，脑白金广告就是这样的典范。大多数散户没有识别能力，何况现在大多数是新人，听到能到7000、8000点，都有一个盼，乐听！但进一步认证，觉得没有道理。
我把这个没有道理的道理说清楚了，大家就知道了道理。去年在年初的时候，没有机构能测出股指能上6100点的，因为大家觉得疯狂才不会想到。可事实上6000点到了，如果没有窗口指导的话7000点都有可能，这就是市场的非理性，牛要牛过头。去年年初，我做股票的时候也不管能到多少点，抱着牛市满仓持股的传统经验，先下一条标杆，就是买2、3元的股票到5、6元的时候再说，现在看来这种做法比看指数更合理，后来在4月份股票几乎就没见6元的了，就换了渝三峡等潜力股，一直做到大盘股，也不管指数能到达多少点，因为我知道指数的高点不是测出来的而是事后才知道的，那么最好的策略就是通过技术图形最后确认了高点就走人，这比盲目测市自己吓自己好，结果证明这是对的。现在一年过去了，我知道了以下两点，首先知道了6100点是相对的高点，其次知道各大证券公司又测错了。按我知道的逻辑推理，按每年逢测必错的机构所讲的话下一年也是错的道理，我开始听，于是听到了7000、8000点，那么我开始像小学生一样思索了，如果接近了7000点或者8000点就是他们对了，如果远超过8000点或者远低于7000点，那么他们就是错了，如果要找他们错的范围就是要么远大于8000点比如说9000点或者远低于7000点比如说6000点以内，然后根据分析再二选一，我发现9000点基本可以排除了，因为不合政策的口味，6000点以内的道理比到7000、8000点的道理还多得多，那么这种选择就是要重视了。原来证券公司6000点想都不敢想，一年的时间却敢想到8000点了，这好像不符合逻辑，因为基本面和外环境没有这么大的变化。要么机构原来太理性，要么现在太感性。以上是通过证券公司历年预测股指错误的历史来讲的道理。
光凭历史数据说话还是不能服人，因为毕竟会有证券公司测准的可能。
那么再通过其它分析讲一下为什么7000、8000点不一定能到的道理。
先把可能到的因素列出来：1. 炒股人的人气还很旺，牛市要热过头，这是情绪方面的原因。2. 资本流动性过剩在大范围来讲还是存在的，比如一级市场3万多亿明摆着的，这是从资金面上讲的原因。 3. 中国的经济还很强劲，有持续性，这和美国的经济周期不一样，这是做多的，可以讲故事的理由。
再把有可能不到的理由列出来：1. 从1000点到6000点，从股价在净资产左右到股价是净资产的6倍，市盈率是世界最高的股市，人们的做多情绪开始随着时间的迁移有一而再，再而三，三而衰的变化，人们开始警惕了就会影响情绪。2. 随着股价的高涨，在已经找不到绝对意义上有价值的股票的时候，有长线投资者退场了，这种投资者一旦撤出是不会轻易再进的，一个市场长线投资者开始撤退的时候就是危险的市场，只不过是兑现危险的时间问题了。3. 没有理性的股价，一个高溢价的市场，对市场承受新股发行的成本太高，5700点中石油上市就可以到48元、抽去1700亿元相当于17只100亿的大基金的资金，7000点中移动、中网通、中海油还不要抽去海量的资金吗？从目前存量资金上讲完全没有可能在7000点上承受大过去年新股发行量以及大小非股的流通，尚福林在讲话中说了，2007年的直接融资还是偏低的，2008年要把直接融资的工作放到重要的地位上来。目前二级市场的存量资金不足，那么就要像去年6月后一样通过散户的银行资金搬家来解决这个资金不足的问题。已经受过风险教育的众多群众会这样做吗？看看目前的基金开户数已从原来的几十万降到了目前的2、3万就清楚了。滞留在一级市场的巨额资金是风险厌恶资金，不会大批量的进入二级市场。现在基金四季度报表已经开始披露，只要把每只基金的存量现金加和一下就知道了基金还有多少的能量，我会把这一重要数据及时告诉大家的。这是从资金方面来讲的反对意见。3. 今年实行货币适度从紧的政策，但根据现在实际情况是实行了货币从紧的政策，把适度都去掉了。依赖银行的房地产行业，以及过度负债经营的企业会受到严重的影响，房地产规模的收缩会影响到各行各业。经济还是会发展的，但是大大地放慢了，这正是国家政策的需要，也是从国家长远利益出发的需要。4. 通货膨胀问题很严重，现在的行政干预只能拉长通货膨胀的周期，事实上根据我们的经验通货膨胀已经远超过6.5%了，买菜的大妈最清楚，这还不能算买房对家庭的影响。对付通货膨胀的手段就是加息，加息对股市来讲是非常不利的，在低位的时候还有套利的外资进入二级市场，随后在市场高位的时候，国外因加息来套利的资金只会进入一级市场认购新股，这时候的加息就不利股市了，反而有资金从股市逆向进入银行。5. 国外的股市因为美国的经济衰退进入了熊市，特别是香港股市的H股和以后即将回归的红筹股会反制约中国的股市上涨，像这次花旗银行第四季度亏损98亿美元的事件就可以通过这个渠道反影响中国股民的心理，致使股市大跌。中国的股市已经不再像以前那样封闭了，尚福林已经明确了要把证券市场放到国际舞台上历练，所以微子已经在开始做这方面的准备工作，包括实时了解美国、香港股市以及国外经济的动向。从恶劣的外环境来讲不利于股市上7000、8000点。除非中国股市再次封闭，但这是不可能的。6.从技术上讲，5500点到6000点已经套牢了几万亿的资金，一到上面就有人解套离开，本次一触5500点就回撤，表面上好像是受了花旗银行的影响，实质是市场自身有这个回调需要，去年2月27日，4月19日的暴跌比现在还要厉害但是第二天就上去了，因为当时长线投资者还在，大多数人根本不担心，记得博时、华夏、广发等大基金那时都几乎满仓地做，现在已经没有满仓的基金在做了。所以要解套顶上的资金，没有一致的信心和资金是很难的，看看中石油的窘境，套牢的资金谁管你？
7. 原来包括我在内的人认为期货的出台可以拉动大盘股，中石油等股一上就可以上7000、8000点了，后来经过仔细研究规则，认为有认识的误区，现在规定做期货的证券公司只能动用净资产的3%进行股指期货的自营，而且有种种仓位的限制，基金也有很多的限制，有些基金还不能进入。所以作为第一年的股指期货，根据平稳的要求肯定没有拼死搏斗的戏了，这样就没有拉大盘股的实际需要了。没有大盘股的拉升，7000、8000点能上到吗？
除了以上大家能够明白的理由外，最重要的理由是利益博弈关系，不让大家相信股价能上天，机构怎么能把手上的筹码倒给大家。
所以我说上7000点的理由至少说是不充分的，小学生的选题还是很有道理的。对于我们家庭资产来讲，首先要保护，其次还是保护。
那么，在这样的思路下，我们就要采取有别于去年阵地战的策略来进行游击战了，本次散户12月建仓，看情势不妙就撤的路子就很好。
不愿承担大风险的大资金可以等待到长线投资者（价值投资者）愿意进入的点位再伺机进入。小资金因为来去比较方便，可以一慢二看三通过地干。上篇文章讲的很重要的一句话“今年能够赚大钱的人一定是有足够耐心的人”，这里讲的耐心不是指持股耐心，而是指持币耐心，昨日有人误会了，当然做差价搏小钱就无所谓了，冬播有个百分之十几到二十的利润也相当不错了，以后再积少成多吧。
最后我们要感谢各大基金为中国股市所作的贡献，基金本能就是做多；其次谢谢各大庄家为股市的活跃所作的贡献，庄家的本性就是不甘寂寞。
“顶”一下，我开心；“呸”一声，不介意。谢谢大家。