神马文学网五洲交通2009-8-7
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/01 17:42:20
五洲交通(600368):资产注入物流地产三驾马车提升收益
2009-8-7 0:00:00 来源：金元证券 点击数：31 公司定位北部湾经济区交通建设龙头企业.为推进北部湾地区交通建设,广西自治区政府于08年成立广西交通投资集团有限公司, 是自治区人民政府授权经营的大
型国有独资公司, 五洲交通前3大股东股权已悉数转让给交通投资集团.大股东拥有
已建成通车的高速公路约1000公里.目前在建高速公路项目有隆林至百色,六寨至河
池,宜州至河池,玉林至铁山港,崇左至钦州,六景至钦州港等6条高速公路,09年新开
工项目7个,雄厚的实力给近年来停滞不前的公司业务带来新的活力.
拟定向增发放入的坛百高速68%股权盈利能力极佳.坛百高速位于国道主干线,
是西南地区通往广西沿海港口及有粤港澳地区的出海通道,是连接南宁,昆明等省会
城市的重要通道, 全长187.62公路,08年建成通车当年盈亏平衡,预计2010年坛百高
速盈利8000万,等同公司目前3条路段盈利总和.
公司物流业务2010年将结硕果,西南地区最大的农批市场:金桥农批市场一期即
将发售.该项目是自治区的重大建设项目之一, 是目前西南地区面积最大,功能最齐
全, 经营理念最先进的农产品批发市场,9月正式发售,目前预售号已抢完,预计金桥
农批将实现销售收入6亿元,公司70%股权获得净利润2亿元.
2010年东盟贸易自由区建成公司两物流园将直接受益. 东盟自由贸易区建成后
将成为世界最大自由贸易区,根据承诺到2010年,中国和东盟进出口的产品中,将有9
3%的产品实行零关税. 公司凭祥国际物流园是对越边贸口岸最大物流园和金桥农批
市场将在贸易量和物流收费项目上全面受益.
房地产项目逐渐进入收获期.公司现代国际商住楼项目09年下半年盈利结算.五
洲国际小区项目09年底发售,2011年结算,保守预计盈利3亿元.
投资建议:在高速公路, 物流和房地产三架马车的拉动下,五洲交通未来几年主
营收入和净利润复合增长率超过50%, 我们看好公司近期定向增发注入坛白高速68%
股权事宜, 此外,随着东盟自由贸易区在2010年实施,公司几项业务都将受惠于经济
大环境转好,在假设增发摊薄后,我们预测公司动态市盈率分别为28倍,15倍和11倍,
以公司良好的成长性,按照2010年估值给与22倍市盈率,目标价11元,较现在仍有42%
上涨空间,我们给与增持评级.
五洲交通2009-8-7
最新机构股票池曝光 五洲交通或涨70%-搜狐证券
五洲教育期刊网
兼收并蓄展千姿(五洲茶亭)
交通局长殴打六旬老伯续：坚称未喝酒(华西都市报 2009-8-1)
交通局长打物管大爷续：一拳打掉乌纱帽(华西都市报 2009-8-6)
四川泸州交通局长殴打老汉被免5天后任新职(成都商报 2009-8-13)
交通局长拒交停车费 辱骂殴打六旬老伯(华西都市报 2009-7-31)
想起遣唐使（五洲茶亭）
足球折射世界(五洲茶亭)
智者华盛顿（五洲茶亭）
三角梅美韵(五洲茶亭)
阿拉木图的忧伤(五洲茶亭)
安卡拉的特色(五洲茶亭)
雄狮倒地引人深思(五洲茶亭)
一天之内管窥香港交通：人性化交通的20多个细节(8)
一天之内管窥香港交通：人性化交通的20多个细节(7)
法国动漫也精彩（五洲茶亭）
漫长的八月（五洲茶亭）
iPad是个时髦(五洲茶亭)
（走遍五洲）世界地图大全(值得收藏)
塔什干的表情（五洲茶亭）
阿斯塔纳的精神（五洲茶亭）
奥赫里德的责任（五洲茶亭）