神马文学网预期向好推动商品期货市场走强
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/16 19:44:05
受益于我国宏观经济持续向好，商品期货市场三季度率先走出上升态势。工业品以铜、螺纹钢为代表，农产品以棉花为代表。
整个三季度来看，对商品期货市场影响最大的几个因素分别是欧洲债务风险、国际主要经济体经济走势以及对农产品影响重大的天气因素。
市场对于欧洲债务风险的担忧在三季度得到了明显缓解，在欧盟6 月初出台救助方案细则后，市场各方对危机的担心明显减缓，投资者开始关注全球经济增长情况。从各主要经济体情况来看，欧洲增长放缓，但并没有像债务危机爆发时预期的那样差，美国经济增长不如预期，中国保持了较高的增长，市场对全球经济二次探底的担忧明显减轻。
三季度是传统的“天气季”，这一阶段市场各方对于影响农产品供给的天气因素会特别的关注，三季度明星品种棉花的强势上涨过程中，天气始终是市场各方考虑的主要因素之一。
螺纹钢 上涨行情“一波三折”
三季度螺纹钢的上涨“一波三折”，7月上旬是一波小幅调整行情，8月上旬在钢厂复产的影响下螺纹钢再次出现小幅回落，随后基本面发生变化，在钢厂不断上调出厂价格，全国钢产量、库存下降以及终端需求进入消费旺季等多重利好因素的推动下，螺纹钢从8月底出现快速上涨行情。进入9月上旬后，三大矿业集团公布四季度铁矿石长协价格下降，在四季度成本下降的影响下钢厂套保意愿增强，最终螺纹钢又出现了一番快速下跌行情。但是从整个季度看，螺纹钢的走势仍然保持了强势。
国际市场上8月全球钢市价格保持平稳，9月在亚洲钢铁价格上涨的带动下，全球钢铁价格指数也出现上扬。但9月中旬后，国际钢铁价格略有回落。
对于螺纹钢价格后期的走势，市场关注点主要有四个，一是产能控制，二是铁矿石、焦炭价格，三是钢厂调价行为，四是钢材需求。
铜 期铜金融属性更加明显
三季度以来，期铜的金融属性表现更加明显。市场主流观点认为，流动性充裕是支撑铜价的主要因素，在这种预期背景下，货币政策以及宏观数据对于铜价的走势影响直接。
全球宏观经济的好转对于铜价三季度的表现构成了强有力的支撑，沪铜正是在这种背景下重新回到了每吨60000元以上。欧洲债务危机的消退有利于投资者增加对风险类资产的投资，在全球经济仍然呈现稳定复苏的背景下，全球的铜消费前景是相对乐观的。
据统计，今年第二季度，全球铜基本面转为短缺，因为产量增幅只有3.66％ ，而消费增幅高达8.42％。从上半年来看，全球铜消费量为913.2 万吨，同比增长11.05％ ，全球精铜产量为904万吨，同比增长4.28％ ，上半年短缺5.6 万吨。
今年以来，原材料供应紧张的局面一直未能得到缓解。根据麦格理银行对2010年铜矿的供应预测，在2010年铜矿产量为1618.2万吨，只较2009年的1606.9万吨增加0.7％，并且在2011年前，全球前6 大铜矿产商产量都不会有变化。
棉花 内外盘同步上涨
棉花是三季度的明星品种，内外盘保持了同步上涨，美棉突破了每磅1美元大关，郑棉则历史性的跃上了每吨20000元。支持棉花价格上涨的因素主要有棉花粮食比价、棉花黄金比价低，全球棉花供应紧张，以及部分生产国作物状况不佳。国际商品投资基金的大量介入以及近期不利于棉花生长的天气是助推因素。
国际方面，印度方面决定对棉花出口征收关税，限制新年度棉花出口，加剧了全球棉花市场供应紧张的局面。世界第四大棉花生产国巴基斯坦自7月末开始发生特大洪水，对其棉花产量造成严重打击，预估减产17％左右。9月初，热带风暴登陆美国最大的产棉州得州南部，强降雨天气导致棉花质量降低。
国内方面，8 月份以来，山东滨州出现连续强降雨，棉花受灾面积达180 万亩。9月初，山东、河北、河南主要产棉区再度遭遇阴雨甚至大雨天气，新疆哈密地区9月发生了强降雨、降雪、降温天气，棉花成熟度和品质受到一定的影响。
为了满足市场供应，国储8月开始陆续向市场投放共60万吨储备棉，挂牌竞拍的储备棉全部成交，抛储价格稳步上涨。棉企对于抛储棉的购买积极体现了现货市场的需求旺盛。