主力在制造最后的诱空行情——熊市飞扬：成功是简单道理的深刻理解和有效运用！——东方财富网博...

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 12:17:30

自今年7月底开始至今，A股市场已经保持了近两个月的横盘震荡态势。投资者普遍担心市场在横盘震荡一段时间后会选择破位下跌，目前股指已经出现六连阴下跌，上证指数离8月12日的低点2570点也是一步之谣。那么，大盘目前的六连阴下跌是不是一轮新下跌的序幕呢？

从外围市场看，受就业报告以及欧洲经济数据不佳的打压，23日纽约股市继续下跌，三大股指最终均收在当天的最低点附近。到纽约股市收盘时，道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌76.89点，收于10662.42点，跌幅为0.72%。标准普尔500种股票指数跌9.45点，收于1124.83点，跌幅为0.83%。纳斯达克综合指数跌7.47点，收于2327.08点，跌幅为0.32%。

    从构成经济增长的主要制约因素和支撑因素来看，四季度国内外实体经济出现的可能是二次放缓，而非二次探底。此外，由于前7个月来财政部在银行的存款创历史新高，四季度财政支出的力度可能会大于往年，说明政府依然保留了平滑经济下行风险的政策弹药。四季度经济“软着陆”的概率更大。

    从人民币升值情况看，目前人民币对美元中间价再次一口气急升113个基点，报6.6997，一举冲破6.7关口，进入“6.6”时代。短短15个交易日，人民币对美元已升值约1.6%。连续第九个交易日上涨、连续第八天创历史新高。人民币升值对股市影响属正面。从2007年牛市经验看，人民币升值以及升值预期导致大量热钱流入，从而推动股市上涨。另一方面，升值又对相关板块形成实实在在的利好。

从市盈率指标上来判断，截至9月17日，沪市的平均市盈率为19.56倍，而A股的市盈率历史数值显示，14到16倍为最低的区间，牛市的市盈率可达到50倍之上，因此目前的市盈率仍比较低估，大盘未来仍有上升空间。

从流动性情况看，在面对外需形势下滑的大概率事件背景下，虽然货币政策上预计会吸取2008年调控的经验教训，贸然紧缩的可能性不高。此外，有业内专家表示，即只要CPI在四季度能够驻顶，通胀预期不出现恶化，就没有必要对流动性管理采取偏紧的态度。后期由于美国经济增速放缓对中国的拖累依然存在，四季度有望保持流动性相对充裕的状态。

从热钱流入情况看，央行此前前公布的8月份外汇占款数据显示，8月我国新增外汇占款达2430亿元人民币，连续第二个月回升，并创出4个月来的新高。同时，8月我国对外贸易顺差为200.3亿美元，外商直接投资(FDI)为76.02亿美元，两者合计约276.32亿美元。很明显，8月份新增外汇占款远超贸易顺差与FDI之和。8月份外汇占款中约有500亿元可归为短期国际资本净流入，而此前的5、6、7三个月均呈现短期资本净流出态势。

从地量见地价来看，周二沪市共成交了669.42亿元，比前日的成交量906.95亿元，减少了237.53亿元，下降的比例为26.19%，幅度很大。不但如此，这个量还是今年7月16日以来成交量最少的一天，所谓的阶段性地量。投资者担心是否后市还要回落，去创出地价呢？飞扬认为，考虑到投资者节前的谨慎心态，这个地量未必创出地价。

从技术上看，深成指和上证指数的短中期均线系统呈空头排列，股指有走软的迹象。但短期5分钟到30分钟MACD技术上的底背离使得沪指有反弹的要求，一般而言，短期K线上底背离越多股指反弹的动力就越大。股指在连续下跌之后，短线已经具备了较强的反弹要求。

    综合来看，飞扬认为，目前股指出现的六连阴下跌走势是主力在制造最后的诱空行情。下周的四个交易日大盘还会有大震荡，但下跌空间已不大。因为从低点支撑看，由于占市场权重最大的金融股指数已经接近2319点的位置，因此继续大幅回落的可能性不大。从A股10年规律看，国庆节后A股的走势大都上涨。另外在市场极度低迷时，基金却逆势而动，华夏基金7周以来首次翻多，这都说明主力在布局节后行情。预计国庆长假过后两市股市在人民币升值推动下，大盘将逐步走好。

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