投资要点:

投资要点:
　　VE、VA继续短期反弹,其余品种底部盘整:8月份VC粉价格仍未止跌,继续滑落到36元,上半年的盲目扩产已造成VC价格的崩塌。后续停产、限产将有助于价格企稳。8月西南合成(000788)、新和成(002001)等厂家相继停报、停产VE,VE开始触底回升,从上月的105元反弹至本月的123元。我们认为停产只是维护价格的手段,是对前期价格下跌过快的抗争,大幅度反弹的可能性不大。7月VE的出口量继续创出新高,出口均价略有下滑。VA价格正如上月所预计,出现小幅上涨,而7月VA出口量下滑,出口均价微升。泛酸钙价格较上月下跌4元,继续在价格底部盘整。而核黄素价格本月没发生变化,仍维持在134元。受停产保价等因素影响,VE、VA价格出现反弹,短期内会呈现强势。我们认为维生素品种价格上涨可能性从大到小依次为:VB2>VA>VE>VB5>VC.
　　皂素价格继续小幅回落,激素原料药价格上涨概率大:8月份皂素价格小幅回落至51.5万元,由于原料价格上涨,未来价格仍将保持在高位。地塞米松、可的松等激素出口均价向上突破,创下近几年的高位,成本高企使得激素价格易涨难跌。
　　7-ACA价格大幅下跌,基本已探明底部:7-ACA价格继续从上月的835元下调至750元,本月最低达到700元,而下游原料药头孢曲松、头孢呋辛两个品种分别降价8.8%、5.5%。
　　投资建议:VE、VA短期内有望维持强势,给予新和成、浙江医药(600216)的"增持"评级。VC价格前景仍不容乐观,继续维持东北制药(000597)的"中性"评级。皂素价格依然维持坚挺,激素药物价格长期上升趋势不变,天药股份(600488)和仙琚制药(002332)国内激素药物行业优势地位更加巩固。7-ACA价格短期内已有较大跌幅,未来大幅下跌的可能性不大,维持健康元(600380)的"增持"评级。我们继续维持原料药子行业"增持"评级。（湘财证券）

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实上，从09年5月国土资源部决定对我国钨锑稀土开采实施总量控制管理开始，相关概念股就一直处于稳健的上升通道中。据全景网统计，从08年11月初股指触底到现在，稀土永磁板块表现相当出众。龙头股包钢稀土以829.66%的涨幅居此时段内A股市场第17位，宁波韵升、中科三环、横店东磁、中钢天源的涨幅也都在400%以上，排名都在A股的前10%，连涨幅最小的北矿磁材也上翻了三番有余。

　　而今年以来，国家继续对稀土矿实行开采总量控制，并通过媒体大量的报道，广大普通民众开始充分认识到稀土以及其他稀有金属对国家经济发展乃至国家安全的重要性，也使得相关个股的投资价值被进一步挖掘。

　　最近一轮的股指调整从4月中旬开始，但稀土永磁概念股依然表现抗跌，包钢稀土在此期间涨幅高达80%，排名整个A股市场第10位，横店东磁以78.87%的涨幅居第12位，其余个股涨幅也多数位居前百名之列。

　　基金青睐有加二季扎堆抢入

　　基金作为嗅觉灵敏的专业投资者，对这样的投资机会自然不会错过。

　　华泰联合证券早在今年三月就指出，稀土行业当时正处破局前的拂晓时分，新能源产业发展和稀土产业振兴规划出台有望成为契机，行业将呈现出一方面需求爆发性增长、而同时供应有序收紧的积极局面。

　　在4月中旬到月底那一轮急速大跌的时候，包钢稀土半月逆势劲升18.83%，而基金中表现抗跌三大基金——长城双动力、长城恒久以及东吴行业轮动均重仓该股。如此强劲的表现，引得基金随后蜂拥介入。

　　中报披露已经接近尾声，各家稀土永磁概念股中公募基金的身影比比皆是。一季度时，持有包钢稀土最多的南方绩优成长仅有1000.48万股，而在当时还见不到影子的华夏优势在二季度火速加仓1258.58万股至1499.99万股，一举成为第二大流通股东。另一只同为华夏优势的基金经理刘文动执掌的华夏盛世则以417.51万股排名第五。此外，诺安股票、国投瑞银创新动力、海富通风格优势等都现身其中。

　　宁波韵升成了另一只基金宠儿，刘文动管理的华夏优势增长和华夏蓝筹核心分别在二季度买入1880.32万股和369.99万股，成为宁波韵升的第二和第九大流通股东。同时新进的还包括广发稳健增长、诺安股票、工银瑞信核心价值、中海能源策略等。大批公募基金新介入的情况也发生在横店东磁、中科三环身上。不过北矿磁材和中钢天源则未能吸引基金的目光。

两大路径寻找潜力股

　　未来精细化工产业将产生高成长股，这在近期的盘面得到了佐证。一是精细化工企业纷纷IPO，意味着产业发展已进入到一个新的阶段。而这些IPO的企业也由于获得了扩张的资本金，高成长前景将更为乐观。二是精细化工板块持续涌现出强势股，前期的永太科技，近期的天马精化、回天胶业等均如此。

　　故在操作中，建议投资者积极跟踪这一板块，主要是从产业路径中寻找高成长股：产业转移的受益概念，主要是指医药中间体、农药中间体的个股，天马精化、建新股份、新开源、永太科技等仍可跟踪。我国下游产业需求旺盛的品种，如新宙邦、九九久等新能源股以及受益于高铁产业的回天胶业、奥克股份等品种。