特稿/美国经济已恶化 现在出手可能为时晚矣

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/26 20:03:39

美国发布的就业报告一向都对金融市场造成极大的震撼，不过这回华尔街的反应并无不合理。不只因为数据结果远低于预估，美国发布前几个月的就业人口修正值，也显示了就业市场已经低迷了一段时间。市场都已经笃定美联储会减息，但是却不一定能够阻止美国经济的衰退。
《经济学人》指出，新的就业数据显示，美国过去三个月来，每月平均增加4.4万个工作，远低于要维持失业率稳定所需要的水平，也远不及今年1-5月间美国经济每月平均增加14.7万个工作。美国8月份失业率虽然维持不变在4.6%，却是因为申报自己目前正在就业的人数大幅减少的后果。
“有一些理由让市场相信，此回发布的就业报告过度渲染了负面的消息。”举例而言，美国政府的工作机会已经连续第三个月走低。这种现象非常罕见，数据可能会在9月走强。新增就业人口在某月下跌后再反弹，本属稀松平常，不过最重要的讯息在于，美国劳动市场早在近期金融风暴发生前，就已经开始走疲，这点没有人可以否认（就业人口数据是在每个月中旬进行调查，因此8月份的就业数据反映的并不是过去几周全球发生的信用危机。）
美国近几个月来就业强劲增长、所得增加以及失业率下降，一直是美国经济展望乐观的基础。由于市场充斥着许多就业机会，一般咸认，即便楼市大幅衰退，也不至于破坏整体经济的增长。不过现在这样的认知已经破灭。
美国楼市在市场8月开始震荡之前，早已出现恶化的征兆，这点市场早有认知。美国7月份新屋开工数据大跌，余屋库存创下16年新高，现在连劳动市场也开始走疲。劳动市场走软，势必使得已经破裂的楼市益形恶化，因为将有越来越多的人付不出房贷。有鉴于信用条件大幅紧缩，美国经济要步向衰退似乎变得更加有理。
也正因此市场非常笃定，认为Fed将在9月18日调降联邦基金利率。现在市场都在猜测，Fed将只小幅调降利率0.25个百分点，至5%，或是大幅调降0.5个百分点。很不幸的是，“如果就业数据能够预言未来经济的发展，那么要避开美国经济衰退，现在下手恐怕已经太迟了。”
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