大盘与个股  险资看好后市 7月投资增幅今年来最大

　　7月继续减少银行存款，增加投资867.66亿元

　　保监会昨日公布的最新数据显示，7月保险资金继续减少银行存款，增加投资867.66亿元，投资增幅创今年来单月最高水平。

　　数据显示，前7月保险资金银行存款为12338亿元，投资为29822亿元，资产总额为45656亿元，较前6月分别减少362.22亿元、增加867.66亿元、增加421.94亿元。

　　回顾今年险资投资操作路线图，不难看出，险资严格遵循年前制定的波段操作投资策略，稳重不乏灵活，并且与股市涨跌节奏相吻合。1月份险资大幅减仓，2月开始逐步增加仓位，股票(股权)投资3939.8亿元，较前增长2.94%，但仓位占比低于年初水平。3月和4月反手减仓，但幅度温和。而5月逆势增加投资806亿元，6月、7月减少银行存款，继续增加投资数量。 大盘与个股

　　从持续减少银行存款、增加投资数量可以看出，险资看好后市，增加资金投资收益的目标十分明确。

　　7月股市走出一波上扬行情，全月上涨26.71点，涨幅为11.1%。由于增加投资并且市值浮盈，保险资金的资产总额实现历史新高，为4.57万亿元。

　　事实上，保险资金存在着增加投资收益的现实需求。

　　早在上半年保险监管工作会议上，保监会主席吴定富就说，今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，保险资产面临较大配置压力。

　　数据显示，保费收入保持持续上扬态势，前7月财险、人身险两项收入达到9039.1亿元，7月新增1040.55亿元。

　　有市场人士称，尽管目前险资增仓幅度与政策给予的力度相比稍显谨慎，但不排除险资未来几个月加快投资步伐的可能，充分使用政策给予的空间。

　　-----------------------------

　　超级机构对决：华夏看空PK险资做多

　　进入8月份以来，行情随机震荡。此时此刻，机构之间出现了分歧。华夏+社保PK险资+大部分基金，超级机构之间的对决，在最近的两周市场表露无疑，这令市场显得更加扑朔迷离。

　　背驰大部分基金，华夏老大哥偏执看空

　　从偏股型基金仓位的变化来看，仓位以增加为主，大多基金对A股未来走势预期乐观但也谨慎。

　　根据渤海证券基金仓位监测模型，截至8月13日，纳入统计范围的319只偏股型开放式基金的平均仓位为74.48%，比前周72.42%上升2.06个百分点。

　　从基金公司来看，根据8月13日的测算结果，8月9日~8月13日61家基金公司中41家加仓、20家减仓。其中民生加银和信诚增仓幅度超过10%，友邦华泰、上投摩根等基金公司增仓幅度也较大，而减仓基金中东吴、东方和天弘等基金公司减仓幅度较大。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春告诉记者，“基金仓位增加一定程度上说明基金公司对下半年形势的看好，包括之前仓位很低的一些基金在现在的行情下也开始加仓，这也说明大家对未来预期相比之前开始好转。”

　　好买网分析师曾令华表示，“目前这个仓位属于中等水平，说明基金对未来走势信心的增强，但是不能光凭借仓位来判断基金公司多或空的态度，还要结合他们的言论策略等进行分析。”

　　看多的情绪在市场中不断蔓延。就整体而言，大部分基金目前均在做多，或者空翻多，其中不乏一些擅长“弯道超车”的基金。8月18日晚，某证券研究所所长给许多朋友发去短信称：“小牛早已到来，只是很多人身在其中而浑然不觉。”

　　然而这却与华夏基金“几年熊市”的说法南辕北辙。

　　此前的11日，基金老大华夏基金公告赎回3亿份自购基金，这是华夏基金3年来看空后市的一个信号。此一公告引起市场种种解读，虽然华夏公开宣称为正常运营动作，不过据接近华夏基金的人士透露，这实际上是华夏基金全线看空后市的一朵浪花而已。

　　上旬，该人士透露，华夏基金旗下诸多基金经理均看空后市，且有人认为这将是“几年大熊市”。与此同时，华夏基金不少基金开始“全面减仓”，这一说法，得到了不止一位市场人士的证实，其中华夏大盘减仓部分题材股，甚至被有人解读为王亚伟离职前的准备。而相关机构的数据监测分析，8月第一周，规模最大的前六大基金中，只有华夏一家减仓。

　　险资大举加仓，平安看多做多

　　在保险资金投资方面取得很好业绩的安邦保险投资部门总监姜昧军，告诉理财周报记者，“现在股市指数的点位算是比较合理的，总体估值比较健康，有一部分优质股票都是有坚实的基本面做支撑的。”

　　对于市场在当前点位下跌风险的大小时，姜昧军表示，“目前可见的风险不是风险，比如当前世界经济二次探底、欧债危机等，当人们知道其风险的存在时，风险就会被考虑进股票估值当中。”

　　再比如今年3400点时人们觉得是股市还会往上涨，各项经济数据好像也不错，此时风险被掩藏起来了，但不代表不存在，一旦风险增大并体现出来，对投资者的损害反而更大。所以说当前股票指数向下的空间比较小，毕竟再发生比欧债危机或者经济二次探底还严重的事件概率极小。

　　险资仓位一直是投资者比较关心的地方，当被问到这一问题时，姜昧军因为行业规则礼貌地回拒了问题，不过他表示，“其实我们的仓位高低的控制和我们对宏观经济预期是一致的。”

　　8月18日，更有知情人士透露，以平安为代表的保险资金在当日有大举加仓举动，其对后市的乐观迅速传递到市场。平安资产管理公司一位内部人士透露，目前平安的方向的确是看多做多为主。

　　然而，同为市场风向标的社保资金的做空几乎与华夏同步。“8月9日，社保减仓，10日市场就大跌。”前述接近华夏基金的人士如是说。(理财周报)