神马文学网老广痛饮珠江啤酒 百倍市盈率或成“定时炸弹”
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/16 19:37:05
老广痛饮珠江啤酒 百倍市盈率或成“定时炸弹”
现价：17.69 涨跌：1.61 涨幅：10.01% 总手：412311 金额（万）：68098 换手率：73.63%实时查询该股行情 进入珠江啤酒吧 珠江啤酒最新资讯 大单成交 珠江啤酒买卖点相关股票
- 珠江啤酒(17.69 10.01%)
- 重庆啤酒(39.36 10.01%)
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昨日上市后疯狂上涨的珠江啤酒，在上市第二天又给了市场一个大大的Surprise，低开翻红还不算，尾盘竟然封住涨停，刷新上市以来高点。如此强劲的走势不仅让投资者大跌眼镜，也让撰写研究报告的分析师们直呼“看不懂”。
连续两天大涨后，珠江啤酒股价已经达到17.69元，比5.8元的发行价足足上涨了两倍有余，而其动态市盈率也已经攀升至111.1倍。“这种市盈率在啤酒股里已经是相当高的了”长江证券分析师许修丹对全景网直言。
根据长江证券的研究报告，其在珠江啤酒上市前以相对估值法给出的建议询价区间仅为每股4.56-5.11元。而对于这样的估值水平，许修丹认为仍旧是偏高的。“珠江啤酒的市场份额在其主打的广东市场已经开始下降，而且其本次两个募投项目优势也不明显”她表示，“在青啤、燕京等强势品牌的夹击下，新项目前景不容乐观。”
当前啤酒行业面临的一个主要问题就是产能利用率不高，许修丹对此不无担忧，“珠江啤酒的长沙和南宁项目建成后，很可能面临这一问题。”
既然基本面仅属一般，且募投项目前景又不甚乐观，为何珠江啤酒能一涨再涨，屡创新高呢？抛开基本面因素，我们或许更多地可以从一种情感的角度来解读。
珠江啤酒，对于广州乃至珠三角的人们来说，可以说是一个深入人心的品牌，抑或可称为一个文化符号。老广州们对多年来早已习惯了“吃大排档，饮珠江啤”的生活方式。据珠江啤酒提供的市场数据，在其全省总销售额中，广州本土市场占了40%-50%，消费群体平均年龄约在35岁左右。
而从珠江啤酒首日买卖前五名的情况来看，来自广州的游资成为做多的绝对主力。中信证券广州天河北路营业部、广发证券广州体育东路营业部以及国海证券广州华就路营业部占据买入榜的第一、第二和第四位。其中中信证券广州天河北路营业部一家的买入额就高达1876.01万元，已经超过卖出榜前五位所卖出金额之和，可见其支持力度之大。
今日珠江啤酒涨停，粤系游资依然担当主角。昨日大举买入的广州三家营业部悉数获利了结出局，排名卖出榜前三，但以“涨停敢死队”扎堆著称的国信证券深圳泰然九路营业部则现身买入榜榜首，同时国信证券广州东风中路营业部和东莞证券东莞虎门营业部这两家粤系营业部也加入多方战团，意欲继续将战局推向新的高潮。
不过感情归感情，目前珠江啤酒高达百余倍的动态市盈率显然过高，若其三季度或年报不出现意外之喜，如此高的估值水平很可能成为影响其股价的一颗“定时炸弹”，一旦引爆，其价值大幅回归之路不可避免。
招商证券分析师朱卫华认为，珠江作为二线啤酒品牌，市场地位不断削弱的态势终难改变，只是通过公司募资和深度分销的实施，二线品牌被整合的进程或有所延缓。他提醒投资者，未来公司与英博之间的关系值得关注，是和是战对公司影响较大。
但显然，以珠江啤酒目前的市盈率，任何一家意欲合作的伙伴都会忌惮。这瓶过热的啤酒，正在等待降温。