神马文学网股票投资心理误区之一——过于自信--20070626- 操盘手－启明 - 新浪BLOG
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 00:35:50
股票投资心理误区之一，过于自信
□民族证券 贾国文
2002年，心理学家Daniel Kahneman和经济学家Vernon Smith因投资心理学领域的研究而荣膺诺贝尔经济学奖，这是第一次把诺贝尔经济学奖颁给了心理学领域的研究成果，也就是从那时起，这一领域的研究开始步入西方正统投资研究的殿堂。经济学家们意识到很多投资者在买卖股票时通常是非理性的，研究结果也显示，相当多的投资者在作出买卖股票的决策时受到心理误区的影响。
股票投资心理误区是指由于投资者过于自信或人脑特有的对复杂信息简化处理的倾向所导致的对事务的错误认识，从而作出错误的股票买卖决定，进而导致财富的损失。
股票投资者尤其是非专业的普通投资者主要存在六大心理误区，今天我们讲其中之一——过于自信。
过于自信的投资者表现为他们认为自己拥有比一般人更丰富的信息，且认为自己比一般人能更好地理解和分析这些信息，还有就是相信自己基于上述信息的预测能力。过于自信致使投资者过于确定他们的预测结果和相信自己控制局势的能力，当这些投资者感觉能控制局势时，问题将会更加严重。
缘由
过于自信主要是由信息幻觉和控制幻觉造成的。
信息幻觉。信息幻觉指的是投资者认为信息的增加能增加预测的准确性，从而增加决策的正确性。事实却并非总是如此。例如掷骰子，很明显，掷一次出现1至6之间任一数字的机会都是一样的。现在，如果告诉你最后三次掷骰子的结果都是4，那么，下一次将会出现什么数字？如果骰子确实是公正的，那么出现1至6的机会仍然是一样的。尽管如此，很多人会认为下一次掷骰子出现4的可能性大，概率超过六
分之一，其他人则可能会认为下一次掷骰子出现4的可能性小，这些人都认为自己正确的可能性大，即新的信息的出现使人们对自己的预测更加自信，即使出现1至6的机会仍然是一样的。现在，普通投资者通过互联网可以获得不亚于专业人士的海量信息，但由于他们普遍没有受过专业的处理信息的训练和缺乏专业经历，加之人脑往往有把复杂信息简化分析的倾向，所以，他们据此得出的结果往往是不恰当的，
随着解读信息的不断增加，他们往往不自觉地步入过于自信的心理误区。
控制幻觉。控制幻觉是由以下几种因素造成的：首先是积极选择。例如买彩票，人们认为自己挑选的号码比随机派发给自己的号码赢的概率大，实际上，如果彩票是公正的，则每个号码赢的概率是一样的；其次是熟悉程度，人们越熟悉某种东西，越有一种能够控制的感觉；第三是信息量，随着获得的信息量不断增加，控制的幻觉也在强化；第四是成功的经历，当一项决策事后被证明是正确的，它往往被归因于技巧和能力，当一项决策事后被证明是错误的，它往往归因于坏运气。人们经历的成功越多，越容易把它归功于自己的能力，即使中间有很多运气的成份。在牛市期间，赚的概率比较大，但人们往往把成功归功于自己的能力，从而使他们变得过于自信，过于自信又导致人们在牛市期间交易过于频繁而承担过大的风险。
影响
买卖股票是一个困难的过程。它牵涉到收集信息、分析信息和基于上述信息作出买卖股票的决策。过于自信使投资者高估了他们所拥有的信息的精确性，而且高估了他们分析信息的能力，它将导致糟糕的股票买卖决定，从而造成财富的损失。过于自信的投资者倾向于买入高风险的股票和倾向于分散化不足的投资组合，而且过于自信的投资者交易过于频繁。总体来说，投资者普遍高估了他们所获得信息的
精确性，在分析时也往往走入心理误区。过于自信的投资者非常相信自己对股票的估价，很少关心别人对股票的评价。过于自信的投资者相信自己频繁交易的回报在扣除交易成本因素后会大于买入并持有策略，但研究结果显示的结论却恰恰相反，大部分频繁交易的投资者在扣除成本后的回报都落后于买入并持有策略。
需要指出的是，研究显示，总体上看，男士比女士在股票买卖中表现得更加自信，其中，单身男士在单身女士、已婚女士、已婚男士和单身男士中表现得最为自信，因此，单身男士在投资股票时尤其要注意克服过于自信的心理误区所带来的不利影响，并有意识地减少交易次数。
此文章在股道至简论坛位置：http://www.zzym518.com/leadbbs/Board/Board.asp?BoardID=1001
获利地带
大家的博客留言有时候看到的比较滞后，如有需要交流的朋友，请加我的QQ：735988068 联系
谢谢大家对启明的支持和关注！
□民族证券 贾国文
2002年，心理学家Daniel Kahneman和经济学家Vernon Smith因投资心理学领域的研究而荣膺诺贝尔经济学奖，这是第一次把诺贝尔经济学奖颁给了心理学领域的研究成果，也就是从那时起，这一领域的研究开始步入西方正统投资研究的殿堂。经济学家们意识到很多投资者在买卖股票时通常是非理性的，研究结果也显示，相当多的投资者在作出买卖股票的决策时受到心理误区的影响。
股票投资心理误区是指由于投资者过于自信或人脑特有的对复杂信息简化处理的倾向所导致的对事务的错误认识，从而作出错误的股票买卖决定，进而导致财富的损失。
股票投资者尤其是非专业的普通投资者主要存在六大心理误区，今天我们讲其中之一——过于自信。
过于自信的投资者表现为他们认为自己拥有比一般人更丰富的信息，且认为自己比一般人能更好地理解和分析这些信息，还有就是相信自己基于上述信息的预测能力。过于自信致使投资者过于确定他们的预测结果和相信自己控制局势的能力，当这些投资者感觉能控制局势时，问题将会更加严重。
缘由
过于自信主要是由信息幻觉和控制幻觉造成的。
信息幻觉。信息幻觉指的是投资者认为信息的增加能增加预测的准确性，从而增加决策的正确性。事实却并非总是如此。例如掷骰子，很明显，掷一次出现1至6之间任一数字的机会都是一样的。现在，如果告诉你最后三次掷骰子的结果都是4，那么，下一次将会出现什么数字？如果骰子确实是公正的，那么出现1至6的机会仍然是一样的。尽管如此，很多人会认为下一次掷骰子出现4的可能性大，概率超过六
分之一，其他人则可能会认为下一次掷骰子出现4的可能性小，这些人都认为自己正确的可能性大，即新的信息的出现使人们对自己的预测更加自信，即使出现1至6的机会仍然是一样的。现在，普通投资者通过互联网可以获得不亚于专业人士的海量信息，但由于他们普遍没有受过专业的处理信息的训练和缺乏专业经历，加之人脑往往有把复杂信息简化分析的倾向，所以，他们据此得出的结果往往是不恰当的，
随着解读信息的不断增加，他们往往不自觉地步入过于自信的心理误区。
控制幻觉。控制幻觉是由以下几种因素造成的：首先是积极选择。例如买彩票，人们认为自己挑选的号码比随机派发给自己的号码赢的概率大，实际上，如果彩票是公正的，则每个号码赢的概率是一样的；其次是熟悉程度，人们越熟悉某种东西，越有一种能够控制的感觉；第三是信息量，随着获得的信息量不断增加，控制的幻觉也在强化；第四是成功的经历，当一项决策事后被证明是正确的，它往往被归因于技巧和能力，当一项决策事后被证明是错误的，它往往归因于坏运气。人们经历的成功越多，越容易把它归功于自己的能力，即使中间有很多运气的成份。在牛市期间，赚的概率比较大，但人们往往把成功归功于自己的能力，从而使他们变得过于自信，过于自信又导致人们在牛市期间交易过于频繁而承担过大的风险。
影响
买卖股票是一个困难的过程。它牵涉到收集信息、分析信息和基于上述信息作出买卖股票的决策。过于自信使投资者高估了他们所拥有的信息的精确性，而且高估了他们分析信息的能力，它将导致糟糕的股票买卖决定，从而造成财富的损失。过于自信的投资者倾向于买入高风险的股票和倾向于分散化不足的投资组合，而且过于自信的投资者交易过于频繁。总体来说，投资者普遍高估了他们所获得信息的
精确性，在分析时也往往走入心理误区。过于自信的投资者非常相信自己对股票的估价，很少关心别人对股票的评价。过于自信的投资者相信自己频繁交易的回报在扣除交易成本因素后会大于买入并持有策略，但研究结果显示的结论却恰恰相反，大部分频繁交易的投资者在扣除成本后的回报都落后于买入并持有策略。
需要指出的是，研究显示，总体上看，男士比女士在股票买卖中表现得更加自信，其中，单身男士在单身女士、已婚女士、已婚男士和单身男士中表现得最为自信，因此，单身男士在投资股票时尤其要注意克服过于自信的心理误区所带来的不利影响，并有意识地减少交易次数。
此文章在股道至简论坛位置：http://www.zzym518.com/leadbbs/Board/Board.asp?BoardID=1001
获利地带大家的博客留言有时候看到的比较滞后，如有需要交流的朋友，请加我的QQ：735988068 联系
谢谢大家对启明的支持和关注！
股票投资心理误区之一——过于自信--20070626- 操盘手－启明 - 新浪BLOG
操盘手启明内参(3.18)
战胜自我——股票投资中的十大心理误区
战胜自我——股票投资中的十大心理误区
战胜自我——股票投资中的十大心理误区
操盘的心理误区——你有过吗？
操盘手心理训练——柯日平：生活博客
战胜自我——股票投资中的十大心理误区2
操盘手心理训练
操盘手心理训练
操盘手心理0
操盘手 心理训练
股票投资中的10大心理误区
如何规避股票投资心理误区?(Z)
如何规避股票投资心理误区?(Z)
十年一梦——一个期货操盘手的自白(转载之一）
操盘手心理训练手册
操盘手心理训练0
操盘手心理训练--柯日平
操盘手心理训练秘籍
操盘手心理训练222
不要让投资过于分散 - 《股票大作手操盘术》
Web2.0——城市消费服务平台的误区（三）-方清彬 - 新浪BLOG
幸运儿的胎教——苦谛思维修之一- 道坚法师 - 新浪BLOG