“十招”搞定基本面评估系统

“十招”搞定基本面评估系统
序号
招数
分析内容
评　　价
主要参考指标
1
看主业
主营业务
A、突出或
较突出
B、一般
C、不突出
主业相关度高，利润率高
主业利润
A、大
B、中度
C、小
净利润率、毛利率
2
看盈利
盈利趋势
A、上升
B、波动或
持平
C、下降
净利润、扣除后每股收益
盈利质量
A、高
B、中等或
波动
C、低
经营活动现金流、利润构成
3
看规模
公司规模
A、大
B、中等或
难以判断
C、小
净利润、主营收入
4
看效率
运营效率
A、高
B、不突出
C、低
员工效率、费用构成、费用率
5
看家底
资产质量
A、殷实
B、中等
C、虚胖、破落
流动资产状况、资产状况、周转率
6
看周期
运营周期
A、梯度向好
B、没有明显
改善
C、过度波动或
有帐务疑点
季度主营净收入、净利润、毛利率、每股净收益、费用
7
看外财
外部利润
A、不靠外财
B、外财影响小
或难以判断
C、外财影响大
投资收益、补贴收入、营业外收支、实际税负
8
看负债
公司负债
A、负债适中
（30－65%）
B、过度稳健
（＜30%）
C、过度负债
（＞65%）
负债状况、预收帐款、财务费用、财务费用率
9
看投资
投资绩效
A、长期投资
收益高
B、投资收益
不突出
C、收益低或
短期投资
收益高
投资收益、长期投资、短期投资、其它应收款
10
看控盘
控盘状况
A、阳光资金
控盘适度
或较高
B、中度控盘
C、缺乏关注
或非阳光
资金控盘
股东人数、人均持股、基金持股、十大股东
看行业盈利能力：行业的景气与否最终表现在行业的盈利能力上，通过新东风行业盈利指数研判投资该行业股票的最佳买进卖出时机。
 
看行业基本面评级：如果把买股票比作买衣服，那基本面评级就是看衣服的质地。行业基本面评级评为A，说明这个行业质地优良，评级为C就说明行业质地低劣。如果行业的评级大幅上升那往往意味着一波板块行情即将启动。
 
看行业市场面评级：如果说行业基本面评级是评估行业质地好坏，行业市场面评级就是评估某一时间买入股票的价格是不是够优惠。就如同羊绒在夏天买比在冬天买会得到更大的优惠一样，无论何种质地的行业和公司，都会有购买时机的问题（择股与择时）。市场面排名靠前、评级为A和Aa、尤其是市场面评级正处与大幅改善之中的行业就是领涨板块的候选对象；如果是排名靠后、评级为C或者评级大幅下降，对其市场表现切不可有过高的预期。
 
看行业内公司：行情来时，首先要准确的发现龙头股，并且要为行情可能延续的时间定位。如果普遍上涨的是行业中评级为A和Aa的公司，那表明行情的强度和持续性可以乐观估计，而如果上涨的大部分是评级为C级的公司，那就要谨慎看淡后续行情的强度和持续时间。如果上涨的大部分是B级公司，那么就要紧盯大盘，走一步看一步，随时警惕行情的终结。从示例表中，可以很快发现具有龙头潜力的公司，并对该行业公司的价值定位产生清晰的认识。
 
示例4：酒类行业
公司名称
上市日期
股票代码
最新财务数据日期
行业内评级
ST银广夏
1994-06-17
000557
04三季
泸州老窖
1994-05-09
000568
04三季
古井贡A
1996-09-27
000596
04三季
*ST酒鬼
1997-07-18
000799
04中
五粮液
1998-04-27
000858
04三季
张裕A
2000-10-26
000869
04三季
*ST皇台
2000-08-07
000995
04三季
古越龙山
1997-05-16
600059
04三季
*ST宁窖
1998-05-26
600159
04三季
伊力特
1999-09-16
600197
04三季
金牛实业
1998-08-12
600199
04三季
通葡萄酒
2001-01-15
600365
04三季
贵州茅台
2001-08-27
600519
04三季
裕丰股份
2002-10-29
600559
04三季
沱牌曲酒
1996-05-24
600702
04三季
*ST陈香
1996-07-26
600735
04三季
山西汾酒
1994-01-06
600809
04三季
《新东风投资精析》
看新东风中枢价值：新东风中枢价值是新东风独创的价值评估方法，是股票内在价值评估。股价高于中枢价值30％，表明严重高估，若低于中枢价值30％，表明股价被严重低估。
 
 
看投资评级：新东风投资精析报告包含了上市公司的行业内评级和在全部上市A股中的投资价值评级，评级由Aa、A、B、C依次降低代表投资价值依次下降。高价值的股票二级市场风险较小，即使受市场波动影响也有波段操作机会，除非基本面发生变化，不会单边下跌
 
看价值点、风险点及潜在风险：投资精析报告的特点就是能一眼看透公司的价值点、风险点和潜在风险，如果公司价值点过少、风险点和潜在风险过多，就要谨慎对待，不能为二级市场的假象迷惑
 
 
看基本面评级：要评判一家公司质地的好坏，就需要和其他公司进行比较，通过比较就能发现哪些上市公司的质地更好，质地提高更快。抓住质地大幅提升的机会总能带来良好的收益。
 
看市场面评级：买股票和买衣服并没有大的不同，投资人也喜欢最实惠的股票。新东风市场面评级评的就是哪些股票价格最实惠。新东风市场面评级为A和Aa的股票就是相对实惠的股票，市场面评级为C的股票说明其目前的价格没有投资吸引力
 
看投资价值评级：新东风投资价值评级是基于公司质地（基本面评级）和价格（市场面评级）的综合评估。新东风投资价值评级为A和Aa的公司就是高投资价值的公司。投资这样的公司，风险要远远小与大盘]
 
 
 
 
 
 
看盈利能力（：盈利能力是衡量公司质地好坏的首要标准。只有公司盈利能力不断增长，才能带来股价上涨。通过盈利能力指数可以直观的衡量公司盈利能力的强弱及变化趋势。
 
看成长指数：成长并不是故事，可以量化度量。公司成长的三要素就是净利润不断增长、收入不断增长、资产不断增长。科技不等于成长，小盘也不等于成长，成长要靠实实在在的数据说话。新东风成长指数就是通过衡量公司净利润、收入、资产价值来量化研判公司的成长性
 
看经营稳健：公司要盈利，企业要成长，但不能通过盲目扩张、盲目生产、盲目赊销来实现，否则就是自己给自己埋地雷，一旦地雷触发，就可能给投资者带来巨大损失
 
 
看盈利：就是看公司的毛利率、净利润的绝对值以及他们的波动趋势。财务指标中，净利润值是衡量公司盈利的首要指标。公司经营改善、业绩提升最终会以净利润增长的形式表现出来。也只有净利润的不断增长才能支撑股价不断上升
 
 
看规模：就是看主营业务收入的大小。在市场上，规模往往决定效益，规模太小的企业更不易成长。在精解报告中已经将行业及所有上市公司主营业务收入的平均值列示，将公司的主营收入与行业与所有上市公司平均值比较，越高于平均值的公司规模就大。行业龙头公司的规模通常远大于行业的平均水平与上市公司的平均水平
看家底：就是通过看流动资产构成与资产周转比率，判断出这家公司是家底殷实还是虚胖或破落
：毛利率变动往往是企业经营状况发生改变的领先指标，企业主营毛利率发生改变则将直接影响企业的净利润。跟踪季度主营毛利率的变化就能够及时发现企业经营状况拐点。
当季度毛利率出现下滑时，应马上规避风险（通常一个季度的毛利率大幅下滑即要迅速作出反应）。当季度运营毛利率发生向上拐点时，表明经营好转，应把握机会。（
 
：净利润是我们考察上市公司经营状况的最主要指标。跟踪上市公司净利润变化趋势，重点看上市公司季度净利润净值是否是持续稳定增长，即每个季度的利润是否均匀合理，是否有刻意包装收益的迹象。季度净利润持续增长的股票倍受阳光资金的追捧。
同样跟踪净利润变化还能把握公司经营周期：很多上市公司每年的经营活动都带有明显的周期性，也就是俗称的淡季和旺季。主力往往也会利用旺季发动行情。
 
：控盘是股票筹码集中度的具体反映，与以往不同的，原来庄股时代，只需要研究筹码集中就可以了（跟庄）。但是在市场越来越理性的环境下，必须先研究确定公司基本面的确好转，再研究筹码的集中的具体时间，以把握主力介入股票运作的具体时机。如公司的毛利率以及净利润在出现大幅增长的情况下，筹码的集中度在逐步提高（股东人数减少，人均持股数在增加）。在二级市场，股价就呈现稳定上升的格局，大幅上升行情也就此产生