价值投资的一个简单选股模型

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/28 00:16:19

如何选择真正具备价值的股票，是我们关心的问题。为此，我设计了一个包含六个要素的选股模型——RMGDC模型。
这个模型包括满足以下条件的股票：
ROE: 普通股回报率(Return on Equity)必须高于20％。
Operating Margin: 经营边际利润率必须高于20％。
以上两个指标衡量公司的盈利能力，我称为盈利指标。
Growth: 分析师一致预测其未来5年的EPS增长率必须高于每年10％。
以上指标衡量公司的成长性，我称为成长指标。
Debt/Equity Ratio: 负债与股本的比率不得高于1倍。
Current Ratio: 流动比率，即流动资产与流动负债的比率，高于2倍。
Quick Ratio: 速动比率，即速动资产与流动负债的比率，高于1倍。
以上指标衡量公司的债务偿还能力，我称为生存指标。
P/E Ratio：市盈率，其倒数（当期收益率）高于同期长期国债的133％。目前美国20年国债的利率为4.7%左右，由此推出对应的市盈率应为16倍。
以上指标衡量市场对公司的估值，我称为价值指标。
以上模型旨在选择这样的股票：它们具备很强的盈利能力，债务不成为严重问题，长期成长性比较有保证，同时估值并不高。
运用以上模型对美国全部上市公司（不包括OTC公司）进行筛选，得到29只股票。可见，符合以上条件的美国公司非常少。这29家公司中，有28家的总市值高于5亿美元，因此流动性比较强。其中比较著名的公司有：
德州仪器公司(Texas Instruments)
台湾积体电路制造公司(Taiwan Semiconductor)
中国海洋石油公司(CNOOC)
Imclone System
其他公司在中国的知名度均不高。
我认为以上模型可以为我们选择股票提供一个比较好的指标。欢迎大家对这个模型提出修改意见。

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