战略性新兴产业圈定七大领域 初定九月下发

作者： 来源：财经国家周刊 2010-06-04 16:40:10
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战略性新兴产业圈定七大领域 初定九月下发（本页）
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广发证券：关注新兴战略产业
申银万国：重点看好节能服务公司和节能设备提供商
申银万国：信息化提供商将受益于物联网的快速推进
银河证券：风电和节能配电设备板块存在机遇
湘财证券：关注充电站建设概念下的主题投资机会
战略性新兴产业圈定七大领域 初定九月下发
战略性新兴产业规划初定于9月份下发，随后将陆续出台各个领域的具体发展规划，以及中央和地方的配套支持政策
战略性新兴产业的巨大市场蛋糕，正在面临切分。
5月下旬，《财经国家周刊》从有关部委独家获悉，战略性新兴产业方向已进一步厘定为7个领域、23个重点方向。“新七领域”为“节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料”。
“根据目前的安排，本规划意见将在9月份下发，算上期间科研专题等的用时，如果再作调整，从时间上来讲，是来不及的。”一位参与新兴产业规划制定的人士告诉《财经国家周刊》。
这意味着，新兴战略产业框架，基本已成定局。
七大领域浮现
从2010年年初起，国家发改委、科技部、财政部、工信部四部委联合制定下发了《关于加快培育战略性新兴产业的决定》代拟稿，经过半年的意见征求，主要领域从7个扩为9个，现在又改为7个，但前后7个领域的产业内容已发生变化。
据《财经国家周刊》记者了解，战略性新兴产业规划初步定于9月份下发，随后将陆续出台各个领域的具体发展规划，以及中央和地方的配套支持政策。
这一宏大规划，被业内人士看作继“4万亿”后中国政府启动的最大规模的产业计划。而这一计划，已瞄准发展结构的根本转变。
在七大领域中，每一个大的领域中又确定了具体的分项。
在“节能环保”中，将重点突破高效节能、先进环保、循环利用；
“新兴信息产业”将聚焦下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和高端软件；
“生物产业”将主要面向生物医药、生物农业、生物制造；
“新能源”中，核能、太阳能、风能、生物质能将领衔；
此前备受关注的“新能源汽车”，主要发展方向确定为插电式混合动力汽车和纯电动汽车；
“高端装备制造业”领域，提出了重点发展航空航天、海洋工程装备和高端智能装备；
“新材料”中分列了特种功能和高性能复合材料两项。
在“十大产业振兴规划”之后，“战略性新兴产业”已经被认为是振兴经济的又一重大举措，因为几大部委的领衔介入，此后的政府大规模投资也被市场普遍期待，所以这也被认为是继国家“4万亿”投资计划之后又一个大型产业投资计划。
与“4万亿”计划有本质不同的是，此次投资计划指向的是中国转变发展方式的根本变革。国家发改委副主任张晓强说，“之前的‘4万亿投资规划’和‘十大产业振兴规划’，都是在扩大内需，加强基础建设的角度，结合传统产业的改造和提升，而现在的战略性新兴产业则是转向至新兴产业项目。”
与此同时，战略性新兴产业规划的制定，从时间上来讲，也与明年开始实施的“十二五规划”相衔接。国家发改委也已确定，在“十二五”规划编制中，将战略性新兴产业的编制作为重点。
版本变化
2009年底，战略性新兴产业领域确定工作刚刚启动，当时初步确定的领域包括“新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业”七大产业。
与现在的七个方向相比，“高端装备制造业”替换了“新医药”，将“生物育种”扩展为“生物产业”；以”新能源汽车”包含了原来的“电动汽车”，在其中扩展了“插电式混合动力汽车”一项。
从2010年初开始，一份名为《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》的文件就开始在多个部委及各地方发改委等相关部门广泛征求意见。
4月初，战略性新兴产业总体思路研究部际协调小组成员部委开始了全国调研，该小组由国家发改委和科技部、工信部、财政部等20个部门组成，小组办公室设在国家发改委高新司。
与此同时，战略性新兴产业规划文件起草组也相应成立，负责研究起草《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》和《战略性新兴产业发展“十二五”规划》。
在征求意见过程中，先是从原本的7个领域扩展到了9个领域，增加了“民用航空”和“海洋工程”两大领域。
上述方向的不断变化，折射出的是各个相关领域对于被列入产业规划的迫切心态。
在征求意见过程中，海洋产业曾一度被看好，在“九大领域”版本中，海洋工程作为单独一项，而海洋医药等项，则是被分配到其他各大项中(比如海洋医药被列入“新医药”大项中)。而现在“海洋产业”没有被单独列示，“海洋工程”一项也被取消划入其他领域。
科技部科技发展战略研究院赵刚研究员认为，规划出台后实施过程中需要直面几个核心的问题，第一个就是资金从哪来，政府投入的是引导资金，不可能包办全程；第二就是技术从哪来，如果技术还是依赖国外，改变不了给别人打工，处于产业链低端的局面；第三就是谁来做这个事情，是政府来做还是企业来做；第四，市场角度谁来拉动产业应用。
“在以往的产业实施过程中，恰恰就是这几个核心的问题都没有受到充分的关注。”赵刚说。
地方心思
战略性新兴产业规划出台之后，在推行过程中能否与地方发展的实际相结合，能否成为地方发展真正的内生动力，成为战略性新兴产业在实施层面的最大拷问。
“战略性新兴产业规划与此前的十大产业振兴计划相比，在推进过程中还是应该有明显的不同。”湖北省经济和信息化委员会副主任、国务院规划办中长期科技规划战略研究专家胡树华说。
他认为，“十大振兴规划”是为应对金融危机的特殊需要的产物，此后国家可以逐渐放手，让市场机制去调配资源，而战略性新兴产业不同，国家应该有清醒的规划，更要有相适应的实施条例和细则来推进，在组织领导上至少应该成立国务院领导小组。
国家发改委副主任张晓强在此间进行的调研过程中曾表示，为促进新兴产业的发展，发改委将推动建立健全新兴产业发展的投融资体系，完善市场的准入标准，银行信贷也应向其倾斜，鼓励中小企业发集合债。
伴随着战略性新兴产业领域的逐步确认，地方上也掀起了一轮发展新兴产业的大潮，纷纷出台了一系列地方战略性新兴产业发展规划。令外界担忧的是，一些地方政府中意的传统产业，在改头换面后也进入了地方战略性新兴产业的范畴。
“现在不要说省与省之间、市与市之间，就连县与县之间都在激烈竞争，有的地方不分自己的能力、优势强弱一窝蜂上，这会造成新的产能过剩和浪费，大浪淘沙，最终还会是有科研投入基础、产业比较优势的地区会得到真正的发展。”胡树华说。
“新兴产业投入周期高、见效慢，缺乏核心技术，市场也尚未启动，超出了企业的能力，其实现在各界都还处于观望状态。”赵刚认为，解决这些问题，首先迫切要改变的就是政绩的评价模式，政府要下这个决心，改变以往政策缺乏连贯性、系统性和前瞻性的问题。
一个普遍的看法是，地方政府不能只将眼光聚集于规模较大的国有企业，而应当同样重视加大对大量中小企业、民营企业、新兴企业的政策扶持力度，同样需要制订面向各种企业的普惠性的产业政策。
直接参与地方战略性新兴产业组织工作的胡树华说：“我也在思考发展战略性新兴产业的抓手在哪里？应该大刀阔斧地上，到底怎么上，我想还是要发挥民营企业的作用。”
政府吹响战略新兴产业冲锋号 “国家队”提前布局
在战略新兴产业的战线上，国有资本已经发起了“冲锋”。
工信部权威人士接受上海证券报采访时表示，支持有资金实力的工业企业投资战略新兴产业。而记者在采访中发现，在国资委EVA考核的引导下，央企们已经在这一领域布局。
三年内信息网络领域投资5500亿
前不久，中国移动将通过广东移动出资398亿元人民币认购浦发银行（600000）定向发行的22亿股新股，占发行后浦发银行总股本的20％，成为浦发银行第二大股东。
这边，是国资委令央企“地王”退出房地产业务，搞“主辅分离”；那边，是中移动入股浦发，搞“产融结合”。中国社会科学院研究员剧锦文认为，这“一退一进”，体现的是国资委对中央政府“转方式、调结构”、支持高科技，以及新兴产业发展的战略意图的执行。
中国移动董事长兼CEO王建宙也表示，中国移动此举主要是为了大力发展移动支付业务。公司未来会继续探索并购目标，但会集中在电信行业。
在今年的政府工作报告中，信息网络被明确为战略新兴产业。国务院还要求，2010年“三网”融合要取得实质性进展。
工信部权威人士接受记者采访时表示，我们支持有资金实力的工业企业投资战略新兴产业。
在中国移动宣布入股浦发银行后不久，工信部协调多个部委联合下发了《关于推进光纤宽带网络建设的意见》和《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》。以上意见要求，到2011年，光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，3G建设总投资要达到4000亿元，总计5500亿。
虽然意见将相关投资定义为 “对实现扩内需、保增长、促就业，以至提升国家长远竞争力均具有重要的战略意义”，但是权威人士接受记者采访时表示，中央财政不会参与竞争性领域，以上巨额投资主要是靠企业自行筹集。
该人士所说的企业，指的是中国移动、中国联通（600050）、中国电信三大电信运营商。中国通信学会光通信委员会主任毛谦介绍说，“三大电信运营商每年的光通信投入约在200亿左右。”这意味着，仅光纤宽带一项，今后三年，三大运营商的投资将增加一倍以上。
央企在海洋工程产业“攻城略地”
在发改委进行的战略新兴产业规划前期调研中，海洋工程被明确为“十二五”期间重点产业之一。而在此之前，部分中央企业已经做好了准备。
海洋工程的龙头当然是中国海洋石油集团。根据该集团总经理傅成玉的介绍，集团已经在海洋工程技术方面形成体系。
发展海洋工程的必要性在于石油资源的稀缺。傅成玉4月在中国工程院做报告时表示，海洋蕴藏着十分丰富的油气资源，约占地球全部油气资源的三分之一，同时海洋也是世界油气产量增长的主要来源。
此外，两大船舶巨头中国船舶（600150）工业集团(简称中船集团)和中国船舶重工集团(简称中船重工)也加快了结构调整的进度。两大集团旗下的上海外高桥（600648）、青岛海西湾和大连重工等制造基地，先后承建了以10万吨级FPSO和3000米水深半潜式钻井平台等产品。
4月2日，中国船舶工业集团召开海洋工程工作座谈会提出，“将海工业务作为中船集团公司的战略性业务，在高起点上定位。”会议还提出，“要考虑根据未来承接项目的具体需要，加大在项目咨询、信息化建设和特殊工装设备等方面的投入。”
中船重工副总经理吴强也在年初的内部会议上提出，各单位要将海工装备产业作为结构调整的重点方向，敢于“亮剑”，强力推动集团公司海工装备产业的可持续发展。
EVA考核迫使企业转变思路
与中国船舶工业集团相同，中国船舶重工集团除了在海洋工程领域积极布局，还通过强强联合，直捣新能源产业。
1月15日，中国船舶重工集团与中国华电集团公司在北京签署战略合作协议，双方将在风电、新能源开发、输配电设备等领域加大合作力度；3月30日，中国船舶重工集团又与中国华能集团公司签署战略合作协议。双方将进一步加大产业合作和产品合作力度，在水电电力（热力）、新能源等领域深化合作。
这一系列结盟的背后是央企发展思路的改变。目前，中国华电集团等能源巨头已经认识到了发展新能源的必要性。
记者在采访中发现，央企投资战略新兴产业的热情已经被充分调动，而国资委力推的EVA考核就是驱动力之一。
今年开始，中央企业将全面推EVA考核。在4月的一次内部会议上，国资委主任李荣融再次强调，EVA考核将使运营成本最低、投资成本最省、价值链条最优的资本管理模式得到认同，对抑制部分中央企业扩张过快、增加科技投入等有着积极的作用。
以钢铁行业为例，虽然主管部门多次警告产能过剩，但是在企业看来，只要自身的成本低于其他公司，就可以赢得客户；而降低成本的最好办法，就是增加投资，从而取得规模效应。然而这却会加剧行业整体性的产能过剩，并从而形成恶性循环。
而在推行EVA考核后，除非企业的确能完全收回资本成本，规模大不再是一件值得炫耀的事情。工信部权威人士表示，当前部分产业产能过剩的矛盾仍然突出，政府将进一步加大淘汰落后产能的力度。
他认为，在当前多个传统产业产能过剩的情况下，在战略新兴产业中创造价值，将成为企业适应EVA考核的最好途径。
政策不紧但也难放松 新兴产业暗藏结构性机会
上海证券报
A股以一根中阴线结束了5月行情，此前的反弹格局因此再度面临考验。由于政策预期持续反复，主流研究机构普遍认为，在此背景下的A股目前难言反转。不过，市场结构性机会仍存，尤其是基于内需的新兴产业受到了主流机构的一致推崇。
政策不紧但也难放松
在近期市场的反弹过程中，宏观政策似乎处于真空状态。不过，尽管之前严厉的政策调控有所减速，但多数机构均认为，这并不代表着管理层会系统性地放松货币政策。广发证券（000776）认为，上周市场投资情绪有所好转，归功于此前市场关注的负面政策因素出现缓和趋势，但上述负面问题均未取得实质性解决进展，市场仅处于政策真空期的反弹阶段。光大证券（601788）也持类似观点，认为政府的主要目标是要达成经济发展方式和经济结构的转变，因此可以接受经济增速一定程度的下滑。在房地产调控政策未取得实质性效果、经济未出现显著下滑之前，将不会系统性地放松货币政策。偶尔出现的一些放松迹象很难改变大的紧缩背景和方向。
与上述机构相比，国信证券显得相对乐观。其认为，险资对于投资A 股的限制有所放宽，央行对于流动性的管理不是一味的收，以及证监会批新基金的速度很快，不排除是为了农行上市。站在目前时点来判断市场，不排除继续出台维稳的措施护航农行上市，但前期紧缩政策的效果还有待观察，尤其是房地产的调控效果。
A股暂不存在反转的动力
宏观调控未到放松时，总需求绝对水平较低，经济增速下降不能迅速降低通胀，三季度经济可能出现阶段性“滞胀”。基于上述判断，华泰联合证券判断，A 股暂不存在反转的动力。
光大证券则更为鲜明地指出，本次反弹可能已经结束了，市场重心将重新下移。在政策未进一步明朗之前，经济增速可能放缓，再加上中国农业银行IPO 的影响，短期内指数很难反转。光大证券判断，在未来一段时间内，上证综指向上不会超过5月28日2686点的高点，向下则会跌破5月21日创下的2481点的低点，有效支撑位置在2250点附近。
事实上，多数研究机构认为，市场短期将呈现震荡筑底的过程。招商证券（600999）指出，由于政策基调趋于不紧缩、估值底临近，市场已进入筑底过程；但此次筑底出现尖底的可能性不大，原因在于一是短期内政策可以不再紧缩，但尚无法明显放松；二是未来一个季度经济增速出现回落是大概率的事情。
新兴产业暗藏结构性机会
主流机构判断，接下来一段时间A股很难出现趋势性行情，更可能出现的是，处在调控政策压力阶段性放缓，但缺乏基本面动力所共同导致的结构性反弹行情。其中战略性新兴行业得到机构一致看好，甚至到了“众星捧月”的程度。
华泰联合证券在报告中指出，苹果市值超越微软说明了移动互联将逐步取代“电脑+互联网”，有望掀起一波新的科技浪潮，国内的“三网融合”仅仅是全球移动互联浪潮的序幕。中期看，美国欧洲经济领先指标回落将使得外需驱动的科技股超额收益下降，但基于内需的新兴产业仍需高度关注。
广发证券建议重点回避政策负面影响领域，持有新兴产业领域个股、零售和医药类个股，主题方面关注受东北亚战争影响的军工个股及新疆区域个股。光大证券建议重点关注新能源汽车、电池及其上游的板块、三网融合、节能减排等主题投资机会。
此外，虽然认为短期内当前的热点如新兴产业和医药等行业很可能仍会表现相对较好，但招商证券同时提醒，中期内新兴行业上市公司很可能会因业绩状况而发生分化。
券商解析新型战略产业投资机会路线图
国盛证券：新兴战略产业将成为市场新热点
新兴战略性产业将成经济发展新动力
面对后危机时期，世界各国都把争夺经济、科技制高点作为战略重点，把科技创新投资作为最重要的战略投资，力图从金融危机中快速复苏并在未来世界经济政治格局中获得更多的话语权。这预示着全球科技将进入新一轮的密集创新时代，新兴产业将成为推动世界经济发展的主导力量。在这样的背景下，中国政府及时将相关产业的发展上升为国家战略。而2010年是我国调结构、推动新兴战略产业发展的关键之年，其重点是加强对重大问题的研究,各部门、各单位的协同配合更能做好与国家有关规划的衔接。
重点关注新能源、节能环保等行业
春节后，中央将加快推进新兴产业发展的步伐。近期连续动作预示着后续将有“大动作”。特别考虑到即将召开的“两会”，新兴战略产业必将成为会议的重要议题之一，更多的相关产业支持政策有望在会议期间得到确认，从而进一步推动相关产业的发展进程。
在多重利多效应累积的背景下，新兴战略产业有望成为近期市场的热点题材。国家发改委表示新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、节能环保、电动汽车、海洋工程和地质勘探等行业符合战略性新兴产业的发展条件，有望率先进入战略发展规划。结合当前市场的环境和各行业个股的表现，我们建议投资者重点关注新能源、节能环保、电子信息等板块。
新兴战略产业相关个股一览
行业 子行业或概念 相关个股
新能源 太阳能 金晶科技（600586）、天威保变（600550）、孚日股份（002083）等
核能 东方电气（600875）、中核科技（000777）等
风电 金风科技（002202）、天奇股份（002009）等
清洁能源 广汇股份（600256）、天茂集团（000627）、丰原生化（000930）等
电动汽车 电池及电动汽车 杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）、安凯客车（000868）、威孚高科（000581）等
节能环保 节能 红宝丽（002165）、泰豪科技（600590）、延华智能（002178）、联创光电（600363）等
环保 洪城水业（600461）、蓝星清洗、合加资源、龙净环保（600388）等
新材料 新材料 天通股份（600330）、安泰科技（000969）、中科英华（600110）等
生物育种 种子 登海种业（002041）、敦煌种业（600354）、隆平高科（000998）、丰乐种业（000713）等
信息产业 电子信息、物联网 海虹控股（000503）、中国软件（600536）、新大陆（000997）、长电科技（600584）、厦门信达（000701）等。(国盛证券 肖永明)
广发证券：关注新兴战略产业
经济危机催生技术进步——技术进步带动新兴产业——新兴产业促进经济崛起。在本次危机后，技术进步得到管理层空前的强调和关注，技术进步是长期经济增长的根本动力，相关政策的支持和宏观调控方式的转变必然带来新兴战略产业长期的投资机会。
经济衰退催生技术进步。经济衰退中往往催生出新一轮的技术进步，或者说，只有技术进步才能带动经济真正走出衰退。伴随着原有的主导产业在衰退中日渐式微，新兴产业在技术进步带动下日益成长，将成为支撑经济复苏和未来发展的重要力量。从美国历史来看，技术进步带动美国经济的复苏和增长；从国际比较来看，日韩在70和90年代的经验同样说明技术进步有助经济迅速走出危机。
从更广阔的视角来看，技术进步也是大国崛起的关键因素。16世纪航海和造船技术的发展，使荷兰在17世纪中走在世界的前列；第一次工业革命使英国成为19世纪的领导者；第二和第三次技术革命则使美国成为20世纪的霸主。
危机倒逼我国注重供给管理，培育新兴产业。长久以来，我国的宏观调控政策重点放在需求管理，试图平滑需求以减少经济波动；此次危机后，国家促进技术进步，扶植新兴产业的意图十分明显，从而带来相关产业长期的投资机会。未来的投资需要(1)关注管理层对于新兴战略产业的规划；(2)理清各产业之间的关系及其相应的产业链；(3)在此基础上，精选个股。(广发证券)
申银万国：重点看好节能服务公司和节能设备提供商
低碳成为两会焦点，《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的通知》有望近期正式颁布实施。2月底刚刚闭幕的十一届全国人大常委会第十三次会议提出，将从多个方面采取措施，大力发展绿色经济、低碳经济，加强规划引导，完善扶持政策。将绿色经济、低碳经济发展理念和相关发展目标纳入“十二五”规划和相关产业发展规划中，抓紧研究制定《节能环保产业发展规划》《新兴能源产业发展规划》《发展低碳经济指导意见》《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》等。制定促进绿色经济、低碳经济发展的财税、金融、价格等激励政策。其中，《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》预计有望在税收、融资渠道、补贴方面进行改革，包括将合同能源管理项目明确纳入服务税范畴，制定税收鼓励政策和细则，鼓励金融机构在优惠利率信贷、产品合作等多渠道对合同能源管理进行扶持，以及节能服务补贴政策，我们预计政策推动下的节能服务产业有望迎来新一轮增长高峰。
重点看好节能服务公司和节能设备提供商。我们重点推荐节能服务公司泰豪科技(建筑节能)，关注赛为智能（300044）(建筑节能、交通节能)，推荐节能设备提供商双良股份（600481）(余热利用、建筑节能)、烟台冰轮（000811）(余热利用、余热锅炉)、合康变频（300048）(变频器)、九州电气(变频器)、德豪润达（002005）(LED 路灯)、科达机电（600499）(煤气化（000968）炉)，关注华光股份（600475）(余热锅炉)、海陆重工（002255）(余热锅炉)。(申银万国证券研究所)
申银万国：信息化提供商将受益于物联网的快速推进
我们从信息化的角度来看待物联网，物联网实际上是将信息化的应用更加深化和广化，实现进一步的智能化。具备丰富行业经验与领先技术优势的行业信息化企业有望在这一泛在的网络社会中得到高速增长的机遇。
未来几年将是中国物联网相关产业以及应用迅猛发展的时期。每一次金融危机都会带来一场科技的革命，全球性的新兴产业革命已经全面展开，传感技术与物联网正是这一革命的重要内容。以物联网为代表的信息网络产业成为七大新兴战略性产业之一，成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。
物联网拥有万亿美元级的市场潜力。相比互联网，物联网连接的是现实物理世界，其规模将会比互联网更大。根据Forrester 预测，到2020 年，全球物物互联的业务与现有的人人互联业务之比将达到30:1，物联网实现大规模普及，发展成一个万亿美元级的产业。
构建网络无所不在的信息社会已成为全球趋势，软件服务与应用将是重点。当前世界各国正经历由“e”社会过渡到“u”社会，即过渡到无所不在的网络社会(UNS)的阶段，构建“u”社会已上升为国家的信息化战略，例如美国的“智慧地球”以及中国的“感知中国”。“u”战略是建立在已有的信息基础设施之上，重点在于发展多样的服务与应用，是完成“e”战略后启动的新一轮国家信息化战略。从“e”到“u”实际上是一条从硬件到软件和服务演进的路线。
物联网将信息化进行到底。物联网将信息化贯穿到生产以及生活的各个方面，其大规模应用将有效促进工业化和信息化“两化融合”，成为经济转型期产业升级、技术进步、经济发展的重要推动力。
物联网产业发展最关键的是应用环节。这是因为：1)物联网发展将以行业用户的需求为主要推动力，以需求创造应用，通过应用推动需求，从而促进标准的制定、行业的发展；2)物联网是国家通过科技创新并转化为实际生产力的现实载体，也是实现信息化与工业化相融合的一个突破口；3)以行业应用为核心，创建示范性的大型项目、利用大项目来带动产业链某个环节或某方面，将会加速物联网产业在中国的发展。
投资逻辑：具备丰富行业经验、领先技术优势，已有大量用户积累的信息化提供商，将受益于物联网这一新兴产业的快速推进，并获得广阔的市场空间；结合国内各行业信息化发展状况，我们认为智能城市(包括交通、城市管理、建筑等)、智能工业(电力、制造等)、智能农业、智能医疗等领域的信息化厂商值得关注。推荐行业信息化/智能化提供商：银江股份（300020）、辉煌科技（002296）、赛为智能、东华软件（002065）、东软集团（600718）。(申银万国证券研究所)
银河证券：风电和节能配电设备板块存在机遇
2010年，整体电网投资规模较上年有所萎缩，但是我们判断：由于政府大力推动我国城镇化，中小城镇成为吸收农村过剩劳动力的重要场所，对中小城镇的投资将继续带动对城农网建设和改造相关电力设备的需求，特别是节能配电设备的长期增长前景仍然看好。
非晶合金变压器优异的节能性，使之继续成为政府或部分企业优先采购的对象，部分节能配电设备的公司25倍以下的2010年动态市盈率使其具备明显估值优势。
新能源发电设备继续得到优先发展，在2009年，风电的发展尤其引人注目，继续其超越市场预期的表现。
根据国际风能协会的数据，2009年全球风电发展继续超出市场预期，新增装机达到3750万千瓦，同比增长38.63％，总装机达到1.58亿千瓦，增长的主要动力来自中国，中国2009年新增装机达到1300万千瓦，占到全球新增装机三分之一强。
风电行业的良好发展前景与风电整机制造业很低的估值形成了鲜明对比：国内风电龙头公司东方电气（600875）和金风科技2010年动态市盈率仅为20倍左右，我们认为风电相关公司未来估值存在提升的机会。
投资策略
结构调整是未来电力投资的主旋律，结构的调整对有些领域是机会，对另一些领域则是风险。年报风险不可忽视，我们建议关注受益于电力投资结构调整，并且估值较低的公司，具体选择公司注意以下原则：一、受益于电力投资结构调整，但是估值高、存在年报风险的公司应该尽量回避；二、受益于电力投资结构调整或政策扶持，估值偏低的公司是我们优先配置的对象；三、有短期利好事件驱动的公司。
根据以上原则，我们建议重点关注三家公司：东方电气（行情,资讯,评论）、金风科技和置信电气（600517）。(银河证券研究所)
湘财证券：关注充电站建设概念下的主题投资机会
近日，国家电网和南方电网相继将电动车充电站列为战略重点，希望未来可以将充电站逐步替换现有的加油站，以占据新能源汽车时代的供能制高点。
国家电网现已在上海、天津和西安等城市建设电动车充电站试点，而南方电网也在深圳投入了两座充电站，根据国网规划，今年将在主要重点城市全面推开电动汽车充电站建设。
由于充电网点是直接通过变配电环节获取电力，因此本质上仍属智能电网系统，所需的开关柜、环网柜、变压器以及控制装置与其他配电装置并无本质区别。主要的功能装置则是变流器和充电机。
按照汽车产业调整和振兴规划，2011年国内要形成50万辆的新能源汽车销售规模，届时整个汽车保有量中约0.5％将为新能源汽车，以现有的10万座加油站作为参考估算，2011年国内需要约500座充电站，投资规模在15亿元。
关注充电站建设概念下的主题投资机会。奥特迅（002227） 的智能化充电桩已用于深圳的充电站项目，由于公司营收规模较小，业绩提升的潜在空间巨大。我们预计，国家电网将成为充电站建设的主力先锋，国网旗下主营输配电设备的许继电气（000400）和平高电气将受益。
充电站建设的规模化推进，对于新能源汽车的普及将起推动作用，动力电池类公司的估值也有一定的上行动力。建议关注杉杉股份、科力远（600478）、中炬高新（600872）、佛塑股份（000973） 、江苏国泰等。(湘财证券研究所)