三道金牌成为尾盘主力砸盘元凶？

作者： 来源：中国证券网 2010-05-31 16:13:17
中国证券网编者按：周一尾盘两市股指再现尾市崩盘，沪指跌穿2600点，地产和金融股成为暴跌的主力军。那么地产股为何再次成为空方打压对象呢？市场人士推测，可能和国务院日前发布的三道金牌有一定关系。
本文导读：
三道金牌：
发改委拟出台资源税改革方案 逐步改革房产税
发改委：改革国企特别是垄断业工资总额管理制度
发改委：推动国有资本从一般竞争性领域适当退出
房地产业最新动态：
上海征收房产税方案已上报中央
房产税改革缘何引而不发
扩征房产税面临甄别征收对象等难题
地产股估值：
股市悲观情绪缓解 房地产政策成A股最大困扰
暴利不可持续 地产股面临重估
地产股半年报业绩将继续红火 现金流同比锐减
地产类上市公司指标龙虎榜
股指期货全线领跌：
午后期指震荡下挫 总体走势维持震荡
沪深300股指期货合约5月31日全线低开
股指期货全线低开 主力6月合约跌0.69%
机构策略：
大盘能否转势的关键在于政策
中金公司：盈利增速下拐 市场继续寻底
民生证券：大行情启动需待政策预期明朗
国盛证券：本周将现近期反弹高点
发改委拟出台资源税改革方案 逐步改革房产税
据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，出台资源税改革方案，逐步推进房产税改革。
今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的关键一年。国际国内经济深度调整和深刻变化，迫切要求加大改革力度，进一步破除制约经济结构调整和经济发展方式转变的体制机制障碍，切实推动科学发展。
《意见》指出，深化财税体制改革。
(一)出台资源税改革方案，统一内外资企业和个人城建税、教育费附加制度，逐步推进房产税改革，研究实施个人所得税制度改革，完善消费税制度，研究开征环境税的方案。
(二)全面编制中央和地方政府性基金预算，试编社会保险基金预算，完善国有资本经营预算，加快形成覆盖政府所有收支、完整统一、有机衔接的公共预算体系。推进预算公开透明，健全监督机制。研究建立地方政府财政风险防控机制。
(三)建立行政事业单位国有资产统计报告和收入管理制度。完善中央企业国有资本经营收益上缴和使用管理制度。(中新网)
发改委：改革国企特别是垄断业工资总额管理制度
据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，改革国有企业特别是垄断行业工资总额管理制度。
今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的关键一年。国际国内经济深度调整和深刻变化，迫切要求加大改革力度，进一步破除制约经济结构调整和经济发展方式转变的体制机制障碍，切实推动科学发展。
《意见》指出，深化民生保障体制改革，提出研究调整和优化国民收入分配格局、提高居民收入比重的思路，提出改革的目标、重点和措施。积极稳妥实施事业单位绩效工资制度，推进企业职工工资集体协商和支付保障制度建设，改革国有企业特别是垄断行业工资总额管理制度，完善国有企业、金融机构高管人员薪酬分配和监管制度。
此外，《意见》指出，完善城乡养老保险制度，全面实施城镇企业职工基本养老保险关系转移接续制度，研究解决城镇集体企业职工、退休人员及城市无收入老年居民养老保险问题，继续推进事业单位养老保险制度改革试点，完善新型农村社会养老保险相关配套政策并扩大试点范围。
《意见》还指出，建立健全保障性住房规划建设管理体制，加快廉租住房、公共租赁住房和经济适用住房建设，推进城市和工矿区棚户区改造，出台关于促进房地产市场长远健康发展的综合性政策。(中新网)
发改委：推动国有资本从一般竞争性领域适当退出
据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，推动国有资本从一般竞争性领域适当退出。
今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的关键一年。国际国内经济深度调整和深刻变化，迫切要求加大改革力度，进一步破除制约经济结构调整和经济发展方式转变的体制机制障碍，切实推动科学发展。
《意见》指出，鼓励支持和引导非公有制经济发展。落实鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施，进一步消除制约民间投资的制度性障碍，支持民间资本投向基础产业和基础设施、公用事业、社会事业、金融服务等领域，有效激发市场投资活力。
《意见》还指出，推动国有资本从一般竞争性领域适当退出，切实把国有资本投资重点放在关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，拓宽非公有制经济发展的市场空间。(国资委、发展改革委、工业和信息化部负责)
此外，继续完善对小企业的支持政策，健全小企业信用担保体系，开展支持小企业融资的金融产品创新试点，研究制订促进小企业发展的政府采购政策。(中新网)
发改委拟出台排污权交易试点意见并扩大试点范围
据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，制订出台推进排污权交易试点的指导意见并扩大试点范围。
今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的关键一年。国际国内经济深度调整和深刻变化，迫切要求加大改革力度，进一步破除制约经济结构调整和经济发展方式转变的体制机制障碍，切实推动科学发展。
《意见》指出，深化资源性产品价格和环保收费改革。
(一)出台关于调整销售电价分类结构的实施办法，简化电价分类结构，推行居民用电阶梯价格制度，健全可再生能源发电定价和费用分摊机制。逐步理顺天然气与可替代能源的比价关系。继续完善成品油价格形成机制。
(二)稳步推进水价改革，在有条件的地方实行居民用水阶梯价格制度，推进农业节水与农业水价综合改革。
(三)全面推行城市污水、垃圾及医疗废物等处理收费制度，研究建立危险废物处理保证金制度，制订出台推进排污权交易试点的指导意见并扩大试点范围，完善排污费征收使用管理制度。
发改委明确支持民间资本投向金融服务等领域
国务院今日转发批准发改委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》的通知称，明确支持民间资本投向基础产业和基础设施、公用事业、社会事业、金融服务等领域，并推动国有资本从一般竞争性领域适当退出。
获批的《意见》还明确，深化财税体制改革中包括出台资源税改革方案，以及逐步推进房产税改革等。
在该份意见中，国务院要求深化经济体制改革的重点工作包括鼓励支持和引导非公有制经济发展等11个方面。
这11项重点工作包括，鼓励支持和引导非公有制经济发展，其中明确支持民间资本投向基础产业和基础设施、公用事业、社会事业、金融服务等领域;推动国有资本从一般竞争性领域适当退出;继续完善对小企业的支持政策，健全小企业信用担保体系，开展支持小企业融资的金融产品创新试点等。
深化国有企业和垄断性行业改革，包括推进广电和电信业务双向进入，制订三网融合试点方案并开展试点;推进电力体制改革，完成电网企业主辅分离改革，出台输配电体制改革试点工作意见;推进盐业管理体制改革;加快推进大型国有企业特别是中央企业母公司层面的公司制股份制改革。
深化资源性产品价格和环保收费改革，包括出台关于调整销售电价分类结构的实施办法，推行居民用电阶梯价格制度;稳步推进水价改革，实行居民用水阶梯价格制度;全面推行城市污水、垃圾及医疗废物等处理收费制度。
深化财税体制改革，包括出台资源税改革方案，统一内外资企业和个人城建税、教育费附加制度，逐步推进房产税改革，研究实施个人所得税制度改革，完善消费税制度，研究开征环境税的方案。
深化金融体制改革，包括建立宏观审慎管理框架，强化资本和流动性要求，尽快出台存款保险制度实施方案，制定出台存款保险条例，加快股权投资基金制度建设，出台股权投资基金管理办法，开展资产管理公司商业化转型试点，深化国有控股商业银行改革等。
其他几项重点工作还包括，协调推进城乡改革、深化民生保障体制改革、深化社会领域改革、深化涉外经济体制改革、深化行政管理体制改革、积极推进综合配套改革试点。(一财网)
国务院批转发改委关于今年深化经济体改重点工作意见的通知
据中国政府网消息，国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。
国务院批转发展改革委关于2010年
深化经济体制改革重点工作意见的通知
国发〔2010〕15号
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：
国务院同意发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》，现转发给你们，请认真贯彻执行。
国务院
二○一○年五月二十七日
关于2010年深化经济体制改革
重点工作的意见
发展改革委
今年是继续应对国际金融危机、保持经济平稳较快发展的关键一年。国际国内经济深度调整和深刻变化，迫切要求加大改革力度，进一步破除制约经济结构调整和经济发展方式转变的体制机制障碍，切实推动科学发展。结合当前改革发展形势，现就2010年深化经济体制改革重点工作提出以下意见：
一、指导思想和总体要求
(一)指导思想。高举中国特色社会主义伟大旗帜，全面贯彻党的十七大、十七届三中、四中全会和中央经济工作会议精神，深入贯彻落实科学发展观，围绕转变经济发展方式、保障和改善民生深化改革，着力增强发展的内在动力和可持续发展能力，为夺取应对国际金融危机冲击全面胜利和"十二五"规划顺利实施奠定坚实的体制基础。
(二)总体要求。把保持经济增长与调整经济结构结合起来，着力完善促进经济发展方式转变的体制机制；把完善政府调控与充分发挥市场作用结合起来，着力激发经济发展内在动力与活力；把推进社会建设与创新公共服务体制结合起来，着力健全改善民生的保障机制；把提高经济效益与促进社会公平结合起来，着力形成促进社会和谐稳定的体制机制；把加快国内发展与提升开放水平结合起来，着力形成国际合作与竞争新优势。
二、鼓励支持和引导非公有制经济发展
(一)落实鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施，进一步消除制约民间投资的制度性障碍，支持民间资本投向基础产业和基础设施、公用事业(2023.642,-2.18,-0.11%)、社会事业、金融服务等领域，有效激发市场投资活力。(发展改革委牵头，各有关部门负责)
(二)推动国有资本从一般竞争性领域适当退出，切实把国有资本投资重点放在关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域，拓宽非公有制经济发展的市场空间。(国资委、发展改革委、工业和信息化部负责)
(三)继续完善对小企业的支持政策，健全小企业信用担保体系，开展支持小企业融资的金融产品创新试点，研究制订促进小企业发展的政府采购政策。(工业和信息化部、人民银行、发展改革委、银监会、财政部负责)
三、深化国有企业和垄断性行业改革
(一)以推进广电和电信业务双向进入为重点，制订三网融合试点方案并开展试点，探索建立保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。(工业和信息化部、广电总局等负责)
(二)推进电力体制改革，完成电网企业主辅分离改革，出台输配电体制改革试点工作意见，研究制订农电体制改革方案并开展试点。(发展改革委、国资委、电监会、水利部、财政部、能源局负责)
(三)推进盐业管理体制改革，出台盐业管理体制改革意见及相关配套措施，推动形成新型食盐供给体制和盐业管理体制。(发展改革委、工业和信息化部等负责)
(四)加快推进大型国有企业特别是中央企业母公司层面的公司制股份制改革。加强国有资产监督管理，强化境外国有资产监管等基础性制度建设。(国资委牵头)
四、深化资源性产品价格和环保收费改革
(一)出台关于调整销售电价分类结构的实施办法，简化电价分类结构，推行居民用电阶梯价格制度，健全可再生能源发电定价和费用分摊机制。逐步理顺天然气与可替代能源的比价关系。继续完善成品油价格形成机制。(发展改革委、电监会、能源局负责)
(二)稳步推进水价改革，在有条件的地方实行居民用水阶梯价格制度，推进农业节水与农业水价综合改革。(发展改革委、住房城乡建设部、水利部、财政部负责)
(三)全面推行城市污水、垃圾及医疗废物等处理收费制度，研究建立危险废物处理保证金制度，制订出台推进排污权交易试点的指导意见并扩大试点范围，完善排污费征收使用管理制度。(发展改革委、住房城乡建设部、财政部、环境保护部、工业和信息化部负责)
五、深化财税体制改革
(一)出台资源税改革方案，统一内外资企业和个人城建税、教育费附加制度，逐步推进房产税改革，研究实施个人所得税制度改革，完善消费税制度，研究开征环境税的方案。(财政部、税务总局、发展改革委、国土资源部、住房城乡建设部、环境保护部负责)
(二)全面编制中央和地方政府性基金预算，试编社会保险基金预算，完善国有资本经营预算，加快形成覆盖政府所有收支、完整统一、有机衔接的公共预算体系。推进预算公开透明，健全监督机制。研究建立地方政府财政风险防控机制。(财政部、人力资源社会保障部、国资委、发展改革委负责)
(三)建立行政事业单位国有资产统计报告和收入管理制度。完善中央企业国有资本经营收益上缴和使用管理制度。(财政部、发展改革委、国资委负责)
六、深化金融体制改革
(一)借鉴国际监管标准的改革，完善金融监管体制。建立宏观审慎管理框架，强化资本和流动性要求，确立系统性金融风险防范制度。建立健全部门间协调配合、信息共享机制和国际合作机制。完善跨境资本流动监管机制。探索规范地方金融管理体制。(人民银行、银监会、证监会、保监会、财政部、发展改革委、外汇局负责)
(二)修订出台《贷款通则》，积极引导民间融资健康发展，加快发展多层次信贷市场。尽快出台存款保险制度实施方案，制定出台存款保险条例。(人民银行、银监会负责)
(三)加快股权投资基金制度建设，出台股权投资基金管理办法，完善新兴产业创业投资管理机制。健全创业板市场相关制度，推进场外交易市场建设，推动形成相互补充、相互促进、协调发展的多层次资本市场体系。(发展改革委、证监会、财政部负责)
(四)深化金融机构改革，加快推进政策性金融机构改革，开展资产管理公司商业化转型试点，深化国有控股商业银行改革。(人民银行、银监会、财政部负责)
(五)完善农村金融体系，全面深化农村信用社改革，引导社会资金投资设立适应"三农"需要的新型农村金融组织，研究制订偏远山区新设农村金融机构费用补贴等办法，研究制订农村抵押担保条例，充分发挥商业性金融、政策性金融和合作金融在支持"三农"中的作用。(银监会、人民银行、财政部负责)
七、协调推进城乡改革
(一)深化土地管理制度改革，研究制订农村集体建设用地管理条例，逐步建立城乡统一的建设用地市场。提出规范农村土地整治的指导意见。修订国有建设用地划拨目录，深化国有建设用地有偿使用制度改革。(国土资源部牵头)
(二)深化户籍制度改革，加快落实放宽中小城市、小城镇特别是县城和中心镇落户条件的政策。进一步完善暂住人口登记制度，逐步在全国范围内实行居住证制度。(公安部、财政部、国土资源部、农业部、人力资源社会保障部负责)
(三)做好新形势下农村改革试验工作。制订出台进一步加快农垦改革发展的意见，推进国有农场与当地经济社会发展融合。制订出台重点国有林区森林资源管理体制改革总体思路，进一步推进国有林场改革试点。推进农村水利建设管理体制改革和农村小型水利设施产权制度改革。深化农村公路管理养护体制改革。(农业部、林业局、水利部、交通运输部等负责)
八、深化民生保障体制改革
(一)研究调整和优化国民收入分配格局、提高居民收入比重的思路，提出改革的目标、重点和措施。积极稳妥实施事业单位绩效工资制度，推进企业职工工资集体协商和支付保障制度建设，改革国有企业特别是垄断行业工资总额管理制度，完善国有企业、金融机构高管人员薪酬分配和监管制度。(发展改革委、人力资源社会保障部、财政部、国资委等负责)
(二)完善城乡养老保险制度，全面实施城镇企业职工基本养老保险关系转移接续制度，研究解决城镇集体企业职工、退休人员及城市无收入老年居民养老保险问题，继续推进事业单位养老保险制度改革试点，完善新型农村社会养老保险相关配套政策并扩大试点范围。(人力资源社会保障部牵头)
(三)建立健全保障性住房规划建设管理体制，加快廉租住房、公共租赁住房和经济适用住房建设，推进城市和工矿区棚户区改造，出台关于促进房地产市场长远健康发展的综合性政策。(住房城乡建设部、发展改革委负责)
九、深化社会领域改革
(一)出台并实施国家中长期教育改革和发展规划纲要，以促进公平和提高质量为重点，推进人才培养体制、考试招生制度、现代学校制度和办学体制等改革，并启动相关试点工作。(教育部牵头)
(二)围绕"保基本、强基层、建机制"，全面推进医药卫生体制改革，扎实做好推进基本医疗保障制度建设、初步建立国家基本药物制度、健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服务逐步均等化、推进公立医院改革试点等五项重点改革。(发展改革委、卫生部、财政部、人力资源社会保障部负责)
(三)加快国有文艺院团体制改革，推进非时政类报刊改革，制订出台公益性新闻出版单位改革意见，基本完成中央各部门各单位经营性出版社转制任务。(文化部、新闻出版总署、人力资源社会保障部负责)
(四)探索完善社会主义市场经济条件下科技创新举国体制，全面推进国家创新体系建设。(科技部牵头)
十、深化涉外经济体制改革
(一)研究制订关于加快转变外贸发展方式的指导意见，促进对外贸易协调可持续发展。(商务部牵头)
(二)研究修订外商投资相关法律法规，进一步简化和规范外资审批程序，建立外资并购安全审查制度。制订出台境外投资条例，加快完善境外投资促进政策和服务体系。(发展改革委、商务部、法制办负责)
十一、深化行政管理体制改革
(一)按照政事分开、事企分开和管办分离的原则，制订出台分类推进事业单位改革的总体文件及相关配套文件，逐步扩大改革试点范围，为全面启动改革创造条件、积累经验。(中央编办、财政部、人力资源社会保障部、发展改革委负责)
(二)深化投资体制改革，出台政府投资条例，加快制定企业投资项目核准和备案管理条例，制定中央政府投资项目决策责任追究指导意见和代建制管理办法，建立重大项目专家评议制度。(发展改革委、法制办负责)
(三)研究推进中央国家机关公务用车制度改革。研究提出深化政府机关后勤服务社会化改革的意见。(发展改革委、中央编办、财政部、人力资源社会保障部、国管局负责)
十二、积极推进综合配套改革试点
上海浦东新区、天津滨海新区等国家综合配套改革试验区，要围绕转变经济发展方式、提升开放水平、统筹城乡发展、建设资源节约型和环境友好型社会等战略任务深化改革，率先突破，形成有推广价值的改革经验。各部门要积极支持改革试点工作，将专项改革试点放到试验区先行先试。支持和指导各地区各部门开展多种形式的改革试点。(发展改革委牵头)
各地区、各部门要把改革放在更加突出的位置，加强组织领导，狠抓贯彻落实，确保2010年经济体制改革各项重点工作取得实质性突破，国务院已经确定的其他改革任务也要稳步推进。牵头负责部门要积极推动并会同相关部门科学制订改革方案，明确实施步骤和时限要求，落实工作责任；相关部门要结合自身职能，积极配合做好有关工作。发展改革委要加强对年度改革任务的指导推进和综合协调，建立健全部门间统筹协调推进改革的工作机制，督促检查各项改革进展和落实情况，及时向国务院报告；在做好年度改革工作的同时，要认真分析国内外发展的新情况、新变化，从解决制约科学发展的重大体制性问题入手，研究提出中长期改革总体思路，科学编制"十二五"时期重点领域改革规划，进一步提高统筹推进改革的能力和水平。(中新网)
上海征收房产税方案已上报中央
有关上海房产税的说法依然扑朔迷离。上海市住房保障和房屋管理局对外统一口径是"目前没有公布任何关于上海运行房产税的消息、计划和时间表"。一些分析人士指出，上海开征房产税还需要解决一系列障碍。
房产税，这一既有税种是国务院于1986年在《中华人民共和国房产税暂行条例》中设定的，"面向经营性物业征收"，"个人所有非营业用的房产"免征房产税。业内人士透露，地方税收立法权在中央；上海能否试点，需要中央的批准。尽管如此，上海也曾有过类似案例。比如，私车牌照拍卖制度，曾有部委相关负责人表示此举违反了道路交通安全法，但上海依然每月拍卖私车拍照。上海也有可能通过变通方式达到开征房产税的目的。
根据广为流传的初步草案，家庭人均面积是衡量是否征收房产税的重要依据。如果符合征税条件，需按年支付相当于房产价值8‰的房产税，计税基础为评估价而非房产成交价。在业内人士看来，"8‰"这个数值比较接近房产税对商业地产开征的额度。
中国证券报记者从权威渠道了解到，上海征收房产税方案已经上报中央，但征收面积界限说法不一，或人均超过70平方米征税，或以户为单位，超过200平方米征税。同时，针对投资炒房客设置门槛，无沪籍或无上海居住证，不能提供3年以上工作纳税记录，购房也将征税。如果以人均面积征收，容易出现做假现象，房屋持有人可以把父母、祖父母、岳父母等都算作房屋居住人，以此来逃避征税。
此外，房产税执行面临诸多困难。中国证券报记者查阅上海住房保障和房屋管理局网站发现，目前上海注册房产估价师有1351名。根据中房信提供数据，截至2009年，上海存量房面积为4.98亿平方米。评估一套住宅大约需要3个工作日，按每套100平方米计算，上海1351名评估师大约需要1万天评估完毕，也就是28年才能完成，还不包括期间新增房屋面积。房产税与车船税都是按年征收，但汽车购买保险以及年检时必须缴纳车船税，而房产税又该采取什么办法来防止拒缴行为值得研究。(中国证券报 周文天)
房产税改革缘何引而不发
在5月28日上海市政府召开的新闻发布会上，针对"上海房产税进展情况"的提问，上海市政府新闻发言人陈启伟表示，上海正在抓紧制订贯彻"国务院10号文"的实施意见，采取更加严格的差别化信贷税收政策。近来盛传的"房产税"扩大征收范围政策是否出台至今仍是悬疑。业内专家分析，这一政策的出台涉及到具体目的、准备条件、推出时机等一系列问题，需要在短期调控政策紧迫性和长期税制稳定性的平衡上做出抉择。
目的是否清晰
根据上海媒体的报道，上海房产税的征收范围将扩大到居民住宅。这就使得房产税具备了"类物业税"的性质。
中国社科院财贸所税收室主任张斌指出，1994年分税制改革之后，我国就未停止过对物业税的研究。按照财政部和国税总局的政策设计，物业税必须具备三大功能：一是调节居民收入分配；二是完善地方税收体系，替代土地财政成为地方政府重要而稳定的税源；三是规范土地税费金制度，完善房地产价格的形成机制。
张斌认为，目前社会上对房产税改革的预期主要是强调了房产税抑制投机、遏制房价过快上涨的功能，也就是上述三大功能中的最后一项。但事实上，从中央政府的角度考虑，前两项功能的意义更为重大。
张斌指出，当下房产税的影响主要是心理层面的，也加重了投机性购房的负担，改变了持有房产的成本。但如果没有一个稳定成熟的方案，那么原本一项影响深远的政策措施，有可能最终弱化成为短期的政策工具。
财政部财科所副所长刘尚希也认为，征税有没有必要，要看目的是什么。房产税是一个小税种，征不了多少钱，起不到为地方财政开辟新收入来源的目的，而且征收的成本非常高。
准备是否充分
张斌指出，从法理上来讲，只要国务院修改了1986年颁布的《中华人民共和国房产税暂行条例》，在免纳房产税的范围中取消"个人所有非营业用的房产"一条，即可以对居民住宅征收房产税。
虽说法律途径简单明了，但是真要对住宅开征房产税，有些概念必须厘清。目前，世界上大多数市场经济国家都对居民持有不动产征税。"物业税"的概念主要在我国香港和东南亚一些国家使用。
财政部财科所所长贾康一直建议将"物业税"更名为"房地产税"。目前，高企的房价实际应分为两部分，占大头一部分是以土地出让金为代表的国有土地的使用权，另一部分是房屋价值。我国现行采取一次性收取40年、70年土地使用费用，这就导致了购买与交易环节成本高、持有环节成本低的现状，许多地方政府因此在短期内大量卖地，一次性收取未来几十年的土地红利，这就是地方土地财政盛行的根本原因。而随着土地越来越稀缺，房价也水涨船高。
张斌说，1986年出台房产税暂行条例时，还没有土地使用权一说，房产税征收范围如果扩大到住宅，房产的评估价值就要明确是否包含土地使用权和房屋价值两部分。如果两部分都包括，就意味着土地使用权的增值部分将归个人承租者，也就是购房者所有。
除了上述政策和法律上的准备之外，征收房产税还需要一系列的技术条件。比如，个人住房信息采集、房产评估和具体征收环节都困难重重。而且市场上的交易主体和房产属性千差万别，如果考虑问题不够全面，不仅不能起到相应的政策作用，反而会引起社会上经济利益纠葛。
时机是否成熟
在新"国十条"出台后，财政部、国税总局、一些地方政府都表示，在"加快研究"遏制房价过快上涨的税收政策和操作细则。
分析人士认为，"精确打击"的差别化信贷政策出台后，在信贷政策与税收政策之间有一个时间差，这可能是出于调控节奏的考虑。如果差别化的信贷政策能够达到遏制房价过快上涨的政策目标，税收政策就可以在税制改革的大背景下，从长计议。
国务院发展研究中心研究员倪红日指出，税收是非常严肃的事情，虽然公众希望通过税收政策来调控房地产市场，但税收政策要充分考虑到可操作性和公平性，因此是急不来的。
但如果差别化信贷政策的"前手"未能遏制房价过快上涨的势头，那么税收政策"后手"即可应势而出，对投机性购房形成持续性打击。
有分析人士认为，房产税改革之所以迟迟不出台，让房地产市场形成一种政策紧缩预期。一旦房产税改革方案出台，如果力度和方案没有预期中那么强烈，反而会刺激投资性购房的反弹。因此，房产税改革方案的出台是一个相当困难的相机抉择过程。（中国证券报 朱宇）
扩征房产税面临甄别征收对象等难题
房产税扩征需过三道坎
对住宅类房地产的保有环节征税，被视为调控高房价的最有效手段之一。近期，房产税这一既有税种的征缴范围可能扩大至住宅领域成为业内关注的焦点。此间观察家认为，房产税扩征至住宅领域要变成现实，还面临区分"房产"与"地产"、改革房产会计评估制度以及有效甄别征税对象等问题。
根据我国现行的房产税暂行条例，房产税以房屋为征税对象，按房屋余值或租金收入为计税依据。目前，这一税种主要针对经营性用房的收入部分征税。如果扩征至住宅领域，必然会针对房屋余值征税，以体现保有税的本意。
但在确定税基时，以目前的市场化定价原则对房屋价值进行评估，必然包含土地的价值。而在我国城市土地国有制度下，物业持有者掌握的仅仅是土地使用权，法定"住宅70年产权"所需要缴纳的"类租约费用"已包含在土地出让金之内。因此，房产税扩征至住宅领域，显然需要划分"房产"和"地产"。税基评估应当剔除国有土地涵盖的价值，才能避免重复征缴等问题。
房产价值的合理评估也是一大难题。按照市场法评估，房产价值中很难剔除土地因素；如果按照成本法评估，那么房产价值仅仅是钢材(4251,-28.00,-0.65%)、水泥等建安成本。以我国现行的会计制度，成本法核算的房屋账面价值逐年折旧，多年后房产便只剩下"残值"。按照这种方法评估，房产税对物业持有者形成的"增量成本"，很可能就与物业费相仿，这显然不符合房产税扩征的初衷，也无法通过对住房保有环节征税实现调控房价的目的。所以，作为房产税扩征的前提条件，现行的会计制度以及由此衍生出的房屋价值评估体系均应做出相应改革，在剔除土地因素后依然能根据市场法则"还原"房产的价值，从而实现合理征税，增加炒房成本。
房产税扩征后的征缴对象，应当是人均居住面积大幅"超标"的家庭，这包括拥有多套住宅或超大面积住宅的家庭。而实现有效甄别房产税的征税对象，无疑是一项浩大的基础信息工程。
有专家指出，即使仅仅实现以家庭为单位认定第二套住房，就需要全国各地的房屋主管部门建立全面、实时和动态的居民个人房产购买和保有情况数据库。同时，各地民政部门需建立全面、实时和动态的居民婚姻和家庭人口构成数据库。如果牵扯到户籍和流动人口管理问题，还需要各地公安系统建立相应的数据库。而在全国房管、银行、民政、公安乃至劳动部门间实现实时动态的数据库联网，需要较长的时间和巨大的资金投入。另外，针对住房保有征收的房产税不同于个人所得税，如何确定起征点、如何征缴等技术性问题同样还没有完全解决。
因此，近期专家建言的房产税扩征方案还只是设想，或者是局部地区的权宜之计。税法的严肃性和公平性也决定了房产税难以"新房新办法、老房老办法"。在大量基础性工作尚未完成之际，房产税扩征方案在短期内出台的可能性微乎其微。（中国证券报 林喆）
股市悲观情绪缓解 房地产政策成A股最大困扰
上周A股在创出2481点本轮调整新低后开始触底反弹,出现一波先扬后抑的走势。悲观情绪有所缓解,但投资者信心仍未稳定。申万巴黎最新调研显示,有近四成的投资者认为A股仍然存在反弹的可能,但也有超过两成的投资者认为A股会继续向下寻找底部。
随着市场成交量的萎缩,短期股指似乎已缺乏大幅下挫动能,对于后市,根据最新一期申万巴黎投资风向标,有37.44%的投资者认为A股将在底部振荡;22.91%的投资者认为A股会继续向下寻找底部;但有39.65%的投资者认为A股仍然存在反弹的可能。
投资者分歧较大
虽然投资者对后市的看法存在较大分歧,但仍有不少投资者在等候市场的转机。调研结果显示,在未来一段时间,仍有42.73%的投资者愿意采取逢低加仓策略,有30.40%的投资者会采取保持仓位不变策略,另外26.87%的投资者会采取反弹出局操作。
与此同时,面对各种困扰A股的不确定性因素,有25.11%的投资者认为流动性进一步紧缩政策是困扰A股最大因素;有35.24%的投资者赞成房地产后续调控政策是困扰A股的最大因素;而地方融资平台风险和欧洲债务危机的关注度相对偏低。
不确定因素较多
对此,招商深证100指数基金拟任基金经理王平指出,投资者过度解读的国内宏观经济出现硬着陆的风险其实并不大,市场向上的趋势仍然可期。
王平指出,经济硬着陆的可能性并不大,"出口方面,我们并不太担心欧美复苏的情况,更多的是要关注未来出口产品的竞争力;消费方面,消费升级是实实在在的,它在潜移默化影响我们的生活,而且从现在的数据来看,消费是不用太多担忧的。"
调结构利好消费
王平认为,投资增速受2009年开工项目的需求惯性及2009年房屋销售向好等因素的影响,未来一段时间应该能够维持在一个较为合理的水平。因此,从目前看到的数据及对未来的判断和对中央政府出台政策力度来看,目前的经济相对不错,出现硬着陆的风险比较小。
招商基金认为,今年经济调结构可以明显利好消费。"今年以来劳动力成本上升太快,劳动力成本上升太快就意味着居民收入在增加,这实际上正是在调结构。就业问题阶段性缓和了,所以政府今年敢于调结构,敢于调房地产政策。就业不是问题,居民收入才会增长。"
对于"新36条"推进经济制度改革,王平认为,新政策对所有企业既是机遇也是挑战,能提高整个经济运行效率,加速形成未来新的经济增长点,这是大背景。而从民营企业角度来看,是机遇大于挑战,对国有企业来说是挑战大于机遇,但若某些国有企业能正视竞争,及时作出调整,利用现有优势提高自身竞争力,这类企业将获得较大发展。
民企空间很大
王平建议投资者重点关注已经上市的民营企业,它们是民营企业中的佼佼者,未来发展空间很大,对于优秀的企业要给予更多关注。
王平透露,目前招商基金的投资策略将围绕三条主线展开,即上游受益于通胀且制约全球发展的、稀缺的资源类板块;中游受益于经济增长效率与质量提升的节能减排、新能源、环保等板块;下游受益于经济结构与经济增长模式调整的大消费板块。（广州日报）
暴利不可持续 地产股面临重估
从今年的4月份开始算起，大盘跌了19％，地产股跌了32％，这是很惊人的。但这两天，大盘好像"否极泰来"，连拉了几天阳线，再加上大家预测，如果经济有二次探底的危险，地产可能会再次松绑。
记得在2008年金融危机特别严重的时候，我看出地产"有戏"了，因为经济不好，所以我们要用地产做英雄来救经济这个美人，但是现在也是经济可能会有问题的时候，我反而看低地产股。
地产股价值面临重估
2008年，中国经济差不多处于改革开放以来最危险的时刻，需要"不择手段"地把经济拉回到一个增长的状态。而现在则完全不一样，现在中国经济属于两难的状态，房地产不收的话就会过热，收了之后，可能就是经济增长大减速。
现在的房价，跟当时也不在同一个水平上，现在的房价已经把"政府"逼到忍无可忍的程度了。所以在这种环境下，政策就像是做试验，各个权重不一样，高房价的负面作用和经济增长失速相比，两害相权取其轻。
回到房地产股价上来，还要从另外一个角度来分析一下地产公司的盈利模式。我们现在看地产股跌了40％好像挺厉害，其实如果你抛开以前估值体系，用另外一套估值体系看它，其实还是很高。
地产公司最大的盈利面，最核心的竞争力有两点：一个就是融资能力，尤其是廉价融资能力；第二点实际上是便宜的拿地能力。重估一家公司，不要看过去，只看这种暴利能不能持续，就已经足以合理重估这家上市公司了。
在过去的几年，一般评价一个上市公司，去看它的盈利水平和盈利增长速度，而地产公司的盈利，最重要的来自于高杠杆融资，还有高速增长的地价，这两个是地产股过去盈利的主体。而现在，是不可能指望地价再像过去一样，出现几年翻几倍的情况，各国政府都不会再允许地价轻易上涨，就包括欧美、中国香港，这些过去自由经济发展的国家和地区，政府也开始干预房价上涨。
至于地产行业的高杠杆，以后也不会再有了。比如说过去，资本金只有1个亿，你可能撬动5个亿，甚至10个亿；现在我估计1个亿的杠杆最多再撬动1个亿，不会再放大那么多倍了，这两个要素足以使房地产公司的盈利增长急剧收缩，重估地产股的时机已经到来。(见图1)
放量压价旷日持久
实际上，之所以要重估地产股，是因为政策根本上改变了地产股的盈利模式，而且此轮地产政策将会作为调控宏观经济的手段之一，长久持续下去。过去二十年就是一个自由经济泛滥的环境，未来政府干预会很厉害，尤其是金融业和地产业。
其实政府已经说得很清楚，下一步是要控制房价，但不是压房地产这个行业，总体上政府是希望把房地产的量再放出来。放量出来做什么？就是把真正的需求满足掉。
对中国来讲，人们赚了钱以后，不会都用于吃喝玩乐，很多人都愿意把钱存起来，最终钱怎么办，肯定还是要找去处。去做股票？很多人不愿意，风险太大，尤其有钱的人，他可能就是买房子。所以即使房价再怎么涨，这批人可能也还是要买房。
但我们现在确实看不到放量。有人说也许量缩之后，价格略低，随后市场就会放量。实际应该是这个情况，但过程可能会很长。
首先，已经开的盘很难降价，因为一降价，他以前卖出去的房子，别人都会要找他，要降价补钱。其次，上次放量是房地产企业资金链支撑不住的时候，但去年他们挣了钱，资金链并非很紧张。而且，房地产商的心态和上次调整也有很大不同。上次开发商不知道有苦日子，就是在2004年，甚至2008年调整的时候他们都不信邪，就是说我们这房子肯定一路上涨，杠杆拉得很猛。但现在可以说整体的经营比过去保守多了。所以，我觉得这个可能是一个旷日持久的过程。
尽管如此，依然不要低估中国政府行政手段的力量，毕竟大批的房子在国有企业手里，央企的开发商是一支最大的生力军，要用行政手段降价的话，应该比较容易。
保障房政策上位
我觉得，上周整个股市最重要的拐点是，住建部跟各地方政府签了一个500多万套保障性住房的协议，这等于是给地方政府下了"军令状"。这样，整个房地产业的开工量不会减少，只不过是把房地产开发商的暴利给挤掉。
政府恨的是房价高涨，影响社会稳定，又不希望开工量下来，很显然，这两个政策目标最终找到了保障性住房来依托，放量也会从中来。
可能短期由于财政的问题，地方政府没有钱去开发，但我觉得当中央把财政、资金问题解决清楚之后，未来带动整个经济发展的一个新的增长点是保障性住房。以后房地产开发商也盖房子，但盖的是限价房，是保障性住房，他没有那么高的利润了，所以这时候他的收入、利润，整个行业的PE就会降下来。
若要判断中国经济二次探底的话，那么现在绝对不是底，假如政府在保障性住房政策上执行得不利，量上不来的话，确实是有这个危险的。但是我个人觉得在目前这个状况下，政策手段比较多，而且就是真的有救经济的最重的手段，还是在保障性住房这个领域，这才是目前中国政府所推动的方向。而且政府一定会做很多的事情，来对冲掉由于打击商品房领域所造成的负面影响。 (投资者报)
地产股半年报业绩将继续红火 现金流同比锐减
纵观一季度报表,业绩暴增企业比比皆是,与政策调控大市形成了鲜明对比。其中,金地集团(600383)一季度净利润同比增长了2028%,达到了11.7亿元;招商地产(000024)一季度净利润同比增长了126%,达到了3.8亿元;保利地产(600048)一季度净利润同比增长了66%,达到了5.5亿元。多数公司透露,半年报业绩有望延续该良好局面。
净利润来源蹊跷
是什么原因带来了一季度丰厚的利润？利润表显示,主业收入并非唯一原因;即使将规模效应的因素考虑进去,一些企业的主业收入增长幅度与净利润增长幅度也不相符。
万科(000002)A就是典型代表,其一季度主业收入同比减少了8%,净利润却增加了46.5%;金地集团一季度主业收入同比增加了4倍,净利润却同比增长了20倍。中华企业(600675)的一季度主业收入同比减少了34%,净利润却增加了6%;栖霞建设(600533)主业收入增长了3.7倍,净利润却增长了6.5倍。
利润表显示,成本费用的控制与主业外收入的增加,是带来丰厚利润的最主要原因,但由于收入、利润数据相差太远,费用成本方面的"弥补",在报表上显得有些唐突。
以业绩暴增的金地集团为例,其当期主业收入高达72亿元,而当期管理费用不过9000万元上下,与收入相比不值一提,即使发生50%的减少变化,对于最后业绩的贡献也是凤毛麟角的。投资收益与营业外收入更是不值得一提,分别只有2962万元与883万元,依靠这些数据的增减变化,很难想象出暴增20倍的利润。
现金流同比锐减
对于中华企业等中小型企业,投资收益充当了业绩增长的主体部分,在其净利润构成中往往占据了50%以上的份额,禁不住让人质疑其整体经营的一致性。而这些企业对于其高增的主业外收入并不做过多陈述,财务报表数据似乎是在短时间内一蹴而就的。
专家点评:
万联证券的黄晓坤认为,与年报不同,公司季报一般不需要被会计事务所认真审核,公司领导层本来就可以上下调节,以适应公司发展中的对外宣传需要。而纵观地产公司财务报表,去年半年报至三季度报,都有隐藏业绩之嫌,业绩积累至今年一季度,不得不"发",也有一定道理。另外,去年报表所以"隐藏",原因是部分地产公司需要向外界"诉苦",对比今年情况,也不排除今年虚高做业绩、促股价之嫌。
他认为,在政策大市不佳的情况下,研究地产企业的业绩,不仅要看利润表,还要看资产表与现金流量,而一季度报表反应,多数企业的现金流量并不理想,保利地产最缺钱,一季度每股现金为-3.28元,金地集团为-0.76元,万科A为-0.62元,均比前几年的一季度数据要差。在此情况下,下半年的投资建设预计将受影响。但鉴于企业求成心切,预计即将公布的半年报业绩仍将比较漂亮。投资者关注地产企业,应以中短线投资为佳,半年以上时间的长线投资反而要慎重。（广州日报）
地产类上市公司指标龙虎榜
名称
代码
收盘价
日涨跌
周涨跌
月涨跌
每股收益
市盈率
万科Ａ
000002
7.430
-1.33%
0.54%
-3.69%
0.485元
15.3倍
世纪星源
000005
4.550
5.08%
12.07%
-8.27%
-0.054元
0.0倍
深振业Ａ
000006
5.540
-1.25%
2.59%
-13.91%
0.429元
12.9倍
深物业A
000011
7.150
-1.92%
0.42%
-14.88%
0.163元
44.0倍
沙河股份
000014
11.240
-2.09%
3.79%
7.77%
0.398元
28.3倍
招商地产
000024
16.190
-2.41%
-1.40%
-8.32%
0.957元
16.9倍
深深房Ａ
000029
5.000
0.20%
6.38%
-16.25%
0.020元
250.2倍
中粮地产
000031
7.180
-1.64%
0.28%
-7.00%
0.206元
34.9倍
深鸿基
000040
5.280
-0.38%
8.20%
-14.01%
0.137元
38.5倍
深长城
000042
13.850
-0.36%
2.38%
-16.31%
1.113元
12.4倍
中航地产
000043
11.380
1.79%
6.95%
-5.17%
0.283元
40.2倍
泛海建设
000046
9.140
-2.56%
-0.22%
-2.84%
0.177元
51.7倍
深国商
000056
9.810
2.94%
14.20%
-6.75%
0.031元
313.3倍
金融街
000402
8.610
-1.82%
-1.26%
-5.18%
0.550元
15.6倍
绿景地产
000502
7.920
-2.10%
2.06%
-22.05%
0.176元
45.0倍
*ST珠江
000505
4.800
0.00%
8.11%
-21.95%
0.186元
25.8倍
银基发展
000511
4.160
0.00%
2.21%
-9.57%
0.101元
41.4倍
渝开发
000514
8.990
-1.75%
2.39%
-14.62%
0.223元
40.4倍
旭飞投资
000526
13.290
-3.06%
8.05%
-3.06%
0.011元
1226.5倍
广宇发展
000537
10.910
-4.05%
0.18%
1.87%
0.160元
68.4倍
中天城投
000540
8.020
-2.20%
0.25%
-13.11%
0.504元
15.9倍
光华控股
000546
19.450
0.36%
11.33%
2.31%
0.109元
177.9倍
莱茵置业
000558
7.850
-3.80%
3.84%
-0.38%
0.351元
22.3倍
海德股份
000567
8.320
2.97%
7.35%
-11.21%
0.094元
88.6倍
粤宏远Ａ
000573
4.520
-0.22%
1.12%
-3.83%
0.033元
137.9倍
中福实业
000592
5.910
0.00%
7.45%
-13.97%
0.106元
55.6倍
阳光股份
000608
7.300
-3.82%
7.83%
-10.65%
0.356元
20.5倍
亿城股份
000616
5.220
-1.51%
2.35%
-9.53%
0.465元
11.2倍
名流置业
000667
7.080
0.00%
7.76%
-7.81%
0.208元
34.0倍
阳光城
000671
11.800
-2.07%
-2.16%
-0.34%
0.541元
21.8倍
天伦置业
000711
8.130
0.62%
8.40%
-15.75%
0.007元
1102.3倍
锦龙股份
000712
0.000
0.00%
0.00%
-7.28%
0.657元
0.0倍
中国武夷
000797
6.750
2.90%
6.97%
-7.28%
0.170元
39.6倍
金宇车城
000803
8.750
-0.68%
4.92%
-18.07%
0.019元
451.3倍
渤海物流
000889
6.360
0.16%
3.25%
-19.19%
-0.176元
0.0倍
津滨发展
000897
4.870
-1.02%
1.22%
-7.77%
0.010元
476.2倍
大港股份
002077
8.010
1.65%
10.03%
-19.98%
0.011元
743.6倍
广宇集团
002133
6.570
-1.50%
2.02%
-16.73%
0.334元
19.7倍
荣盛发展
002146
9.340
-3.41%
0.03%
-3.69%
0.425元
22.0倍
合肥城建
002208
20.030
-1.43%
7.75%
-11.76%
0.693元
28.9倍
滨江集团
002244
9.350
-2.71%
-2.50%
-18.27%
0.476元
19.6倍
世联地产
002285
24.520
-2.23%
3.03%
-15.04%
0.693元
35.4倍
南国置业
002305
12.480
0.56%
5.76%
-14.02%
0.346元
36.0倍
中国国贸
600007
10.010
2.88%
4.49%
3.62%
0.287元
34.8倍
保利地产
600048
11.440
-2.47%
2.51%
-8.04%
0.769元
14.9倍
浙江广厦
600052
5.700
0.53%
2.52%
-14.41%
0.501元
11.4倍
南京高科
600064
12.520
-1.26%
4.16%
-16.81%
0.495元
25.3倍
海泰发展
600082
5.440
-0.91%
2.84%
-13.38%
0.141元
38.6倍
国金证券
600109
15.420
-1.53%
0.59%
-13.76%
0.516元
29.9倍
浙江东日
600113
6.320
0.00%
-0.32%
-14.11%
0.120元
52.7倍
东湖高新
600133
9.020
-0.99%
7.64%
-18.37%
0.144元
62.8倍
中体产业
600158
8.940
-1.97%
2.76%
-1.99%
0.063元
140.9倍
大龙地产
600159
9.550
-2.55%
1.06%
-20.42%
0.817元
11.7倍
创兴置业
600193
14.000
1.01%
7.78%
-13.42%
0.048元
289.2倍
长春经开
600215
6.230
0.32%
5.24%
-12.38%
0.008元
774.4倍
华业地产
600240
5.820
0.00%
9.60%
-12.74%
0.181元
32.1倍
万通地产
600246
5.520
-2.13%
0.91%
-10.68%
0.226元
24.5倍
成城股份
600247
5.060
-0.59%
6.53%
-20.44%
0.030元
166.6倍
广汇股份
600256
32.220
0.16%
18.28%
9.41%
0.434元
74.3倍
北京城建
600266
12.140
-1.78%
-1.62%
-12.09%
1.147元
10.6倍
*ST昌鱼
600275
6.750
4.65%
14.02%
-17.28%
-0.156元
0.0倍
天房发展
600322
4.560
-1.30%
0.22%
-13.04%
0.141元
32.2倍
华发股份
600325
11.170
-3.21%
-1.93%
-9.55%
0.832元
13.4倍
首开股份
600376
14.400
-2.44%
1.05%
-10.67%
0.810元
17.8倍
ST贤成
600381
5.760
0.35%
8.07%
-19.44%
0.168元
34.3倍
金地集团
600383
6.730
-2.89%
1.51%
0.61%
0.397元
16.9倍
东华实业
600393
7.080
-2.34%
1.87%
-9.23%
0.224元
31.6倍
华丽家族
600503
9.690
-1.42%
-1.12%
-9.01%
0.180元
54.0倍
栖霞建设
600533
5.160
-1.53%
2.38%
-11.95%
0.213元
24.3倍
ST兴业
600603
6.000
-0.83%
2.39%
-10.31%
0.016元
369.8倍
金丰投资
600606
7.110
0.00%
0.00%
-9.39%
0.473元
15.0倍
鼎立股份
600614
6.290
-1.26%
0.32%
-12.52%
0.126元
49.8倍
丰华股份
600615
8.970
0.90%
2.51%
-16.17%
0.027元
336.7倍
嘉宝集团
600622
9.280
-1.17%
0.98%
-16.32%
0.543元
17.1倍
海鸟发展
600634
9.820
0.00%
14.85%
-4.20%
-0.699元
0.0倍
新黄浦
600638
10.190
-2.21%
0.00%
-17.42%
0.285元
35.8倍
浦东金桥
600639
9.620
-0.41%
2.67%
-13.57%
0.426元
22.6倍
万业企业
600641
7.210
-1.64%
7.13%
-6.61%
0.368元
19.6倍
爱建股份
600643
8.210
0.74%
6.62%
-15.27%
0.076元
107.6倍
外高桥
600648
13.000
-1.07%
4.50%
-14.53%
0.349元
37.2倍
陆家嘴
600663
18.770
-0.95%
1.13%
-1.21%
0.606元
31.0倍
天地源
600665
5.490
0.00%
4.80%
-9.71%
0.193元
28.5倍
中华企业
600675
7.180
0.00%
0.00%
-15.13%
0.450元
16.0倍
珠江实业
600684
8.970
0.00%
3.94%
-15.22%
0.333元
26.9倍
多伦股份
600696
5.830
2.28%
5.05%
0.00%
0.018元
318.4倍
上海新梅
600732
7.440
-1.98%
3.05%
-17.52%
0.068元
109.3倍
苏州高新
600736
6.080
-1.14%
3.35%
-18.28%
0.238元
25.5倍
上实发展
600748
8.560
-2.39%
-1.83%
-13.39%
0.226元
37.9倍
运盛实业
600767
5.130
-2.29%
6.65%
-9.04%
0.007元
695.9倍
京能置业
600791
5.690
0.35%
1.25%
-9.97%
0.035元
162.2倍
世茂股份
600823
10.450
-1.79%
0.10%
-11.67%
0.176元
59.4倍
同济科技
600846
9.820
-1.60%
11.46%
-14.68%
0.232元
42.3倍
*ST中房
600890
6.240
5.05%
27.35%
-7.42%
0.070元
89.1倍
张江高科
600895
9.930
-0.70%
0.40%
-20.75%
0.456元
21.8倍
北辰实业
601588
4.200
1.20%
4.74%
-5.19%
0.171元
24.5倍
平均值
--
8.991
-0.70%
4.11%
-10.76%
0.276元
117.8倍
午后期指震荡下挫 总体走势维持震荡
午后，期指主力合约震荡下挫，出现跳水态势。四合约全部翻绿，跌幅均已超过1％。总体走势仍然维持区间震荡，目前IF1006受5日均线压力较大。所以，均线能否有效突破能然是下午期指走势应重点关注的。下破10日均线可反手做空。
现货方面，大盘震荡缩量下行，十字星上徘徊。目前，来自20日均线的压力比较大。下午预计很难形成向上突破。2660-2680点压力区间难突破。关注2618点的支撑位。券商，钢铁等疲软，后市大盘依旧需要量能的配合。
截止到13：57分，IF1006报收2836.4点，涨跌-34.0点或-1.21％。（一德期货 李婷婷）
沪深300股指期货合约5月31日全线低开
沪深300股指期货合约5月31日全线低开，主力合约IF1006开盘报2,850.0点，跌19.8点；下月合约IF1007开盘报2,852.2点，跌27.8点；季月合约IF1009开盘报2,892.6点，跌26.0点；季月合约IF1012开盘报2,951.2点，跌20.8点。
从28日总体运行情况看，由于上周资金净投放量创4月来天量以及有消息称险资股票和基金投资比例上限或将上调至25%，市场资金面压力得到缓解，增强了投资者主动做多意愿，带动各期指合约自上市以来第一次站上20日均线上方，不过由于目前国内货币政策和房地产调控政策出台以及欧元债务危机解决前景的不确定性，投资者对市场未来走势的悲观情绪并未发生根本性改变，多方力量20日均线上方
进一步上攻动能不足，导致各期指合约短暂冲高后再次下探至5日均线附近，由于5日均线是重要支撑位，主力合约在其附近或将反复震荡，而若5日均线被有效突破，则存在进一步下跌可能。
股指期货全线低开 主力6月合约跌0.69%
由于外围市场走低，今日股指期货全线低开，其中主力6月合约跌0.69%。
主力6月合约IF1006开盘于2850点，跌19.8点或0.69%，持仓减6手。
7月合约IF1007开盘于2852.2点，跌33.8点或1.17%，持仓增1手。
9月合约IF1009开盘于2892.6点，跌26点或0.89%，持仓增5手。
12月合约IF1012开盘于2951.2点，跌20.8点或0.7%，持仓减7手。（全景 陶元）
大盘能否转势的关键在于政策
今天早盘看来，无论是新疆、西藏还是重庆，靠地域板块拉动行情是靠不住的，早盘成渝板块大涨时也是大盘跌的最凶的时候，要不是危难之际医药板块重新拉动，早上行情就完了。午后，沪指出现小幅跳水态势。综观盘面，虽有地产护盘，但量能不够，加上券商、钢铁、有色的疲软，大盘在2660点附近经过反复后还是回落，按目前的盘面，大盘下午还以冲高回落进行震荡为主，很难有大的作为，几天表现抢眼的医药，由于受胡主席亲自推进医改的利好，其他版块虽有表现，但不具备王者风范。
分析人士指出，今日A股市场在早盘一度出现了低开企稳的格局。但午市后，盘面显示出压力渐渐显现，一方面是国务院同意房产税改革，利空导致地产股午后加速跳水；另一方面则是进入四大行1500亿融资倒计时，市场压力巨大，加之医药股等早盘兴奋点的活跃得不到后续资金的追捧，故股价走势也渐出现冲高受阻的态势，如此就加剧了市场调整压力，大盘呈现跳水态势。
近一个多月来，股指就像下落的刀子，连续击穿整数关口，也一次次打击着人们的心理防线。市场终归会有跌到谷底的一天，那么，机构对市场大底如何判断？公募基金认为，反弹不会很高，仅是超跌后的修复需求，后市要看政策的脸色，不确定性很大，市场没有趋势性大机会。券商和私募则一致认为市场处于阶段性底部构建新箱体的阶段，箱体顶部在2800点，底部在2500点，但调整过后仍有继续下探的可能，对市场大底的判断集中在2300点附近。而大盘能否转势的关键，还是在于政策。
中金公司：盈利增速下拐 市场继续寻底
市场最近对于底部的讨论较多，我们认为对绝对底部的讨论意义并不大，重要的是我们依然需要对未来2-3个月市场走势保持审慎。理由主要有如下三方面：
经济和盈利增速见顶回落，再次"去库存"的风险在增加。房地产调控之下，自2009年初开始的经济加速阶段将暂告一段落，未来面临的是一段时间的经济景气见顶回落阶段 。
股市与经济、房地产调控周期显示，经济景气回落持续至少持续三个季度，股市将领先经济见底，但震荡寻底可能还需要持续到三季度。
政策明确转向的空间和可能性很小。历史经验显示，紧缩政策明确转向一般在内、外需面临明显的双重冲击的情况下才会发生。目前出口增速仍处高位，而且去年巨额的信贷和货币投放导致目前表观的通胀压力也依然存在，房地产调控仍未达到预期目标，在这种背景下，政策明确转向的空间和可能性都不大。
未来2-3个月市场仍将处于盘整寻底的阶段，虽然局部政策可能的微调有可能带来市场的短期反弹，但幅度将不会太大，市场仍需要继续消化"经济及盈利见顶回落"这一主要矛盾。
其他短期关注点，包括在银行间市场利率上升的情况下央行公开市场操作的动向、五月份的宏观经济数据即将披露等。
民生证券：大行情启动需待政策预期明朗
近期市场出现企稳迹象，传递出的信号有两方面：一方面，市场在跌破前期低点后，并没有形成更大恐慌，而且国内市场也在逐步摆脱国际市场波动的影响，低开高走的下跌抵抗性力量明显增强；另一方面，市场的反弹仍较犹豫，金融地产等主流板块仍没有摆脱政策预期的制约，成交量也没有明显放大，市场热点虽有所扩散，但持续性并没有明显改观，市场做多的合力没有形成。短期市场企稳是中继下跌的技术性抵抗，还是重要阶段性底部的构筑，仅从盘面难以得出结论，分析背后的逻辑因素可能更有意义。
市场短期企稳有超跌反弹的技术面要求，有估值的基本面支持，但个人认为主要还是主导市场的政策预期出现缓和。高层开始关注各种政策的叠加影响，宏观调控进入监控期，这样，调控政策密集出台可能将告一段落，市场承受政策冲击最大的时期也将过去。同时，资金面也出现一些积极变化，场内资金供求方面有：保险资金入市比例提高，5月基金发行明显提速，而且存量基金经过前期减仓后的留存资金较多，存在较大的加仓空间，在上半年整体业绩不佳的背景下也有加仓的压力。场外流动性方面，加息预期减退，负利率将更加明显，国内大量存款出笼的概率在加大；国际热钱也在进入，截至4月末，我国金融机构外汇占款余额达203453亿元，较3月份新增2863亿元，增量创新高，大大超过贸易顺差和外商直接投资的90亿美元；央行近期罕见地通过央票向市场注入流动性。
政策资金面的这些变化是否意味市场就一定会展开升势呢？可能还难以判断，还需密切关注以下情况：一是政策的叠加影响究竟有多大，由于欧洲债务危机、国内信贷回收、房地产调控以及基数作用，经济下半年减速是大概率事件，但下降幅度是不是可控，市场预期是否充分，仍是不确定因素。而且现有政策确实处于两难困境，不确定性很大，难以预测，我们在盘面上可看到金融地产仍对政策非常敏感。二是市场主导因素会不会发生转移，上半年在房价和通胀压力下，密集出台的流动性微调措施和房地产等行业政策主导着市场，经济基本面的变化没有发挥显著作用，那今后监控期出台新政策将减少，市场的注意力会不会发生转移？如果转移到基本面，也许能带来修复性机会，但下半年经济减速预期也会制约大级别行情的产生。
短期看，市场还是被政策左右，但政策本身就难以预测，何况目前政策处于最复杂、最两难的窗口。如果政策主要针对经济周期本身，调控的市场化程度就会比较高，政策就可以当作内生变量来分析，预测难度可能低点。比如，我们说欧洲债务危机可能会影响出口，欧洲的统一货币而不能统一财政的制度机制存在缺陷，危机导致财政紧缩可能带来经济的二次探底，同时，欧元贬值带来美元升值，使得大宗商品价格上涨压力减退，前段时间市场关注的利率、汇率问题可能降温。按这样的内在逻辑，紧缩政策应该存在改善预期。但如果调控主要针对民生，主要用来协调利益集团的博弈，政策预测的难度就更大，这时市场将不根据对冲经济周期的性质来预测政策力度，而是直接从调控效果或最坏预期加以判断。从这个角度看，目前市场在房价没有出现明显下跌和加息没有启动的情况下，可能不会有系统性机会。
但市场可能已经处于构筑重要底部阶段，市场恐慌、权重股急跌、机构低仓位、破净破发、券商包销、一致预期等都是构筑底部的重要迹象。从近期看，看空开始占据主流，经验表明，这种背后蕴含的就是契机。从估值角度看，目前有三成行业的估值水平低于金融危机冲击下的1664点，其中包括金融、石化、汽车等权重行业，上证50等指标股12倍市盈率无论是横向的国际比较还是纵向的历史比较都处于低位，跌无可跌。
市场下跌的抵抗性力量在加强，但构筑底部的过程可能会比较复杂。经济结构调整的阵痛还将继续影响股市，一方面，复苏速度、业绩增长虽然很快，但市场对复苏质量和持续性存在担忧，主导市场的传统行业没有吸引主流资金；另一方面，市场对新兴产业有足够重视，但其还处在萌芽期，过高的估值没有业绩支持。市场目前就处在这样的两难导致市场风格难以转换，蓝筹行情难以启动，而新兴产业还需要很长的培育期，盈利与估值难以驱动股价进一步上涨。按这个逻辑，短期内经济转型和市场风格转换的阵痛还将延续，市场难以发动大级别行情，筑底可能是主基调，但反弹机会将明显增多，特别是房地产的调控如果能见效，政策就有微调的可能。在市场没有出现明显趋势性机会的情况下，投资者仍可继续关注区域和产业振兴规划下的主题投资。同时密切跟踪政策变化，关注政策敏感型行业的左侧投资机会。
国盛证券：本周将现近期反弹高点
经过将近一个月的单边下跌，在紧缩政策压力有所缓解、投资者信心逐渐恢复的推动下，上周股市终于出现一波像样的反弹，两市股指周涨幅分别达到2.81%和2.80%，成交量明显放大。其中，上证综指收复2600点整数关口，并直逼2700点；深成指更是突破5周均线，量能也有效放大，基本扭转了前期持续下跌的弱势运行格局。
随着行情的逐步企稳转暖，A股市场已度过最困难的时期，主力资金开始对热点进行积极挖掘。从上周的市场热点表现来看，以生物制药、新能源、新材料、智能电网、物联网、环保以及创业板等为代表的战略性新兴产业类个股明显趋于活跃。这些板块既有政策面的支持，又有主力资金的不断挖掘，后市应会有不断表现的机会，值得积极关注。
从上周板块指数表现来看，除地产指数偏弱外，大部分板块指数强于大盘。中美战略与经济对话于上周举行，刺激人民币升值概念股明显走强，纺织、造纸和木材指数在上周分别取得7.15%、5.74%和5.48%的升幅，低碳经济和新能源领域的制造、机械、水电板块也受惠明显。防御型行业在上周末也出现后来居上的走势，相关的农业、食品、医药、电子、IT和传播指数均在上周后半段表现出色，为投资者在本周的操作提供了一个参考思路。
近期新股破发现象不断出现，对农行等大盘股的发行上市将产生一定牵制。在历史上，新股的低开低走和大面积破发，往往意味着市场的极度低迷。不过，在新股普遍以极高市盈率发行的背景下，二级市场中已存在的大量十几倍市盈率的低估值股票开始受到场外资金的青睐，即使是近期调整幅度最大的地产股，也开始出现资金进场抄底的迹象。
受西班牙主权债务评级被调低以及美国消费者支出数据令人失望的影响，美股上周五再度收低，可能会对周一的A股大盘走势有所影响。近期股指震荡剧烈，对投资者的操作技巧要求非常高，稍不注意就可能成为套牢者，这也是当前市场人气不能有效放大的原因之一。
周一是5月份最后一个交易日，其走势将决定月K线形态，而月线能否收复2700点并收出长影线的单针探底形态，将直接决定大盘能否形成反转。上证综指上周K线收阳，使得持续下跌后积蓄的超跌反弹能量得到一定宣泄，KDJ指标于底部钝化三周后将在本周抬头，按其正常运行的规律，后市还会有一个回探走势。由此来看，本周初还有可能出现近期反弹的高点，高点的出现应是继续减仓的信号，毕竟大盘还没到反转的时候。