股市操盘宝典

股经
前言
心理要诀
自律：防止贪婪与恐惧，避免冲动交易，后悔造就忍耐
果断：当机立断，摒弃幻想．　（快刀秘诀：场外多想，场内少想）
谦逊：没有人彻底了解任何股票，骄兵必败．方向错误，及时保本止损
独立：特立独行，自己分析
灵感：来自不断学习，积累经验，积腋成裘
股谚
大势优先，顺势而为
贪者先亡，怯者无功
人弃我取，人取我予
让利予人，敢于止损
涨时重势，跌时重质
买入价值，沽出疯狂
分析理论是套路，市场操作是散打
成功欲望强烈。大部分杰出炒家，入行初期曾遇到种种挫折，其后排除万难，去争取胜利。
拥有一套足以致胜的买卖方法。
纪律是座右铭。
风险管理是成功的首要条件。
耐心等候入市机会。宁愿错过入市机会，也避免冒不必要的风险。
离群独处，群众永远是错的。
出错难以避免，自尊心太强是投机大忌。错而能改，善莫大焉。
准确的分析加上正确的心态。
名家体会：
买入市价低于真正价值的物品，即使出错，亦不会构成重大损失。
捕捉见底回升的市场，必须见到市场出现转机，例如有新的因素，足以构成催化剂，才部署买入。
市场出现疯狂升势的时候，沽空。
小心选择值得投资的项目，耐心等候机会来临。
进退有度。
买入和卖出的原则
战胜股市的秘密是你不可能一直判断正确，关键是你每次做错的时候要把损失减到最少。制定一个合适于你自己的止损原则是相当重要的，并有纪律地执行你的选股方法和止损原则。
买入原则：
12日ROC指标上穿0轴时，此时5日、10日均线发生金叉；成交量比前一日有所放大；同时RSI、KDJ、SAR均发出买入信号，有时还傍有K线组合形态时，是最佳买入时机。
说明：1.此原则以ROC指标和均线系统发生金叉为主要依据。
2．ROC指标上穿0轴时均线系统已出现死叉时，严禁买入。如：
（600067，2000/9/4日趋势）
卖出原则：
6日RSI在近1-3个周期内触碰或上穿78，或在80以上钝化时，而后ROC指标转头向下，同时KDJ发出了卖出信号，为卖出原则。
止损原则：
1、ROC下穿0轴至-1以下。
2、SAR翻绿，并连接3天的绿圈组成的直线为下降趋势时。
3、连接2天的绿圈组成的直线为下降趋势且第二天的股价为阴线。
4、6日和10日RSI在50附近出现死叉。
选股的方法
寻找地量的股票
这种股票一般出现调整即将结束的时候，每项天的成交量只有100万
以下，并且持续这种低成交量的状况在1个月左右的时间，这种股票一般有主力在吸筹，不久将有不俗的表现。
根据四大指标选股
当股票的RSI、KDJ、SAR、ROC四大指标同时从底部反转向上时，发出买入信号时，并有一定的成交量和K线形态配合，则这种股票将有一定的上升空间。
根据RSI选股
当股价和RSI都创新低时，股价缓慢回升后，不久又创新低，而RSI并没有继续创新低，而慢慢地回到达20-30以上时，表明这只股票即将反转上升。
连接RSI的两次低点作一条支撑线，当RSI再次回落至该支撑线时，并开始回升。此时当5日RSI上交10日RSI时即是最佳买点。
选股注意事项
1.        长期低迷的股票在底部即将突破形态时，2.        常有一个整固蓄势的过程，3.        常以岛形反转来完成二次探底，4.        所以在买股票的最佳时机应在二次探底成功以后。
5.        当大盘进入加速上扬，6.        成交量放大，7.        热点进入前期滞涨的股票（或基金）时（即补涨），8.        大盘进入调整的可能性增大。
9.        经过连续的下跌后，10.        股价收阳而11.        量没有很好地放大，12.        则说明是抗跌性收阳，13.        不14.        必盲目地抢反弹，15.        只有当股价和6日RSI同16.        时创新低后，17.        股价再次创新低而18.        RSI却没有创新，19.        反而20.        回到20以上，21.        表明短期已初步见底。
22.        连接4天SAR的绿圈组成的线为水平直线时，23.        表明股价在作平台整理。
选择最佳买点的定位仪
“量比价先行，成交量是最真实的”，这句话几乎出现在任何一本股票类书中，然而真正了解它内涵的投资者却只占极少数，这是因为大多数投资者经常孤立地、片面地、静止地研究成交量，因此很容易上当受骗。而在现实股市中，庄家却频频通过自买自卖对敲出短期的虚假成交量制造骗线，但庄家也并非无懈可击，主要由于印花税及手续费的因素，庄家机构不能维持较长时间的对敲。因此，只要将成交量研究周期适当延长，庄家就会因不堪负担印花税与手续费，而在线路上暴露出其真实意图。正是基于这个原理，笔者经过三年时间的研究分析，成交量组合终于诞生了。
所谓成交量组合，就是把某只股票的当日成交量与其若干日内的成交均量综合起来，一并研判股价后市的走势。经过观察、研究、分析，五日成交均量、十日成交均量与当日成交量相结合，判断买点准确率较高。使用成交量组合选股既符合“成交量是股市的元气，量比价先行”的道理，又可提防某些主力庄家通过对敲短期成交量制造骗线。当某只股票显示成交量组合出现时，表示股价已调整到位，此时投资者应在该只股票即将被拉升的前夕跟进买入，即可享受坐轿的乐趣。经过三年左右的研究，已定型的成交量组合有20个，这些成交量组合在钱龙软件动态图形上经大量实例验证，准确率很高，下面试举一例说明。
上叉阳后小阳成交量组合 本文所选事例，节选自钱龙软件动态图形。
定义及使用注意事项：
1、五日成交量均线在下，十日成交量均线在上，五日成交量均线自下向上叉，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量，但此日量比前一日量小。
4、出现在上涨初段、中段。庄家进行短暂强势调整后，很快会继续上攻。
5、五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
6、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
7、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
8、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应出脱持股。
举例说明深华源（0014）今年3月24日形成一个上叉阳后小阳的基本图形。自3月24日起至4月9日止13个交易日内，股价从7．71元大涨至11．66元，涨幅达50％之多。
成交量组合出现背景
庄家将股价小幅上拉一段后，开始进行强制洗盘，目的是将前段买入股票的散户投资者驱赶出局，以免在庄家大幅拉升时，这些散户投资者因获利太多而抛货砸盘，从而使庄家付出更多的拉升成本，这是庄家绝对不能容忍的，因此强势调整在所难免，成交量组合于是出现了。
电脑选股技巧
本人使用胜龙和钱龙软件中的“条件选股”功能，多年操作中摸索了一点技巧，感到具有一定的实用功能，公布如下，意在交流，仅供参考。
一、寻找初涨强势股：（设为条件文档一）
1、 选股条件的设定：在主菜单中选择“盘后分析”项，出现子菜单选择“条件选股”项，假如选“条件E”，选“设定”，将其中一些选项设定为：
1日收盘价平均线1（高于）2日收盘价平均线的2％；
1日收盘价平均线是最近3日内的1（最高）；
2日成交量平均线1（高于）40日成交量平均线的300％；
2日成交量平均线是最近30日内的1（最高）；
最近1日内成交量与股价呈1（同步向上）；
设好后点击“储存”，选择“条件文档一”。周期选择“日线”。可在“商品种类”中分别选择“上证A股”或“深证A股”，最后点击“执行选股”。软件自动将选择出来的股票分列于屏幕上。这个功能在乾隆软件的“静态分析”中也有，条件设定完全一样。
2、分列个股的选择：软件选择出的个股既是强势股，但包含了“续强股”和“初强股”，这些股都可以关注，但一个原则是“逢低吸纳”。每日坚持作这种选股，并把它们记录下来，就会形成您自己的“十九强”之类的选股系统。坚持作下去，您会发现，“续强股”会连续多天出现在选中的个股中，如果您已经持有了这类股票，只要系统中包含它，您就不要轻易卖出，如果连续三天系统中未出现它的大名，您就要考虑是否应卖出了，因为它短期内的上攻能量已经差不多释放完了。如果是“初强股”，那么它将刚出现在排名榜上一两天，逢低吸纳它吧。
3、请您验证一下：把您的分析软件的成交量系统设定为2天和40天，在K线图界面中看看您曾作过的或已知的强势股，向前找出2日成交量大于40日成交量300％的第一天，看看是什么价位，现在是什么价位。
4、选股系统在不同的市态下的表现：
A:大盘强势初期：每天选出的个股很多，有时两市能选出50－0只个股，说明市态很强，不少于30只时，大盘不会深幅下调。
B：大盘盘整中：每日选中的个股只有几只或十几只，个股机会就在这些选中的个股中。
C：大盘下跌中：每日选中的个股只有几只或根本没有：这时您最好清盘出局，停止操作。不过对选出的个股，它往往表现出逆势上涨的特性，您也不妨少量买点试试，积累经验，看看这个选股系统的作用到底如何。
D：大盘火爆时：由于强势股已较长时间放大量，其40天成交量均线已连续放大，与2日成交量平均线的量差已明显缩小，所以续强股就选不出来了。但选出的初强股仍可重点关注。
5、更实用的选股时段：您可能提出这样的疑问：待收盘后才选出个股，不是错失了一段良机了吗。那么好吧，您可在中午收盘后使用这个系统，只需把其中的一个选项由300％改为180％，其它不变，您会及时发现它们的。
另外，仍然在K线图中看看2日和40日成交量的强势股，当2日成交量平均线低于40日成交量平均线，并且当日成交量低于或等于2日成交量的那几天中是不是又到了买入的时候了？结合黄金分割计算方法更准确。
6、这个选股系统的缺点：
A：不能把慢牛走势的牛股选出来，有些牛股每天上涨并不多，小于4％，并且成交也不大，日换手率低于5％，但天天上涨不断，这类个股选不出来。
B：有些疯涨股第一个涨停选不出来，往往第一天开盘不久即涨停，全天惜售现象严重，至收市日成交量很小，这个个股这一天也选不出来。
例：很多，看看东方明珠、厦门信达、上海三毛、上海贝岭及同仁堂、西安民生符合条件的是哪一天，什么价。
二、强势股选择方法之二：（设为条件文档二）
功能：选择出强势股。
选择周期：日线
条件设定：
5日收盘价平均线是最近20日内的1（最高）；
5日收盘价平均线1（高于）10日收盘价平均线；
5日成交量平均线1（高于）40日成交量平均线的1％；
最近2日内1日收盘价平均线呈1（向上走势〕；
说明：
1、所选择出的个股保持强势特征不变，可考虑逢低吸纳。
2、大盘处于弱市或强势回调中时，连续两天选中的个股为逆势上涨黑马。
3、大盘处于强市中，选中的个股很多，可用选中的数量预测大盘的走势：若每天数量呈递增的态势，表明大盘处于加速上涨之中；若选出的数量达到或接近上市公司总数的30％，表明大盘处于疯狂阶段；若大盘指数上涨，选中的数量反而减少，表明大盘随时将出现回调。
三、用30分钟指标选择强势股上攻途中的最佳买入点：（设为条件文档三）
功能：选出强势股上攻途中的最佳买入价位区域。
选择周期：30分钟
条件设定：
30日收盘价平均线是最近30日内的1（最高）；
5日收盘价平均线2（低于）10日收盘价平均线；
5日收盘价平均线1（高于）30日收盘价平均线；
2日成交量平均线2（低于）40日成交量平均线的1％；
说明：
1、该选股时段可在每天中午收盘和当日收盘后进行两次。
2、很多强势股上攻时采用的是简单方式运行，在日线图上表现的是依托5天线作支撑连续上攻，因此不易用日线指标选择其最佳买入点，但从30分钟分时图中可清晰的看到，30分钟图上的30天线是它们的支撑，本选择条件就是把这一最佳买入点选出，并考虑了“价跌量缩”这一重要条件。
3、选出的个股基本上是处于它的短期最低点。
例：看看近期强势股的30分钟K线图去验证，太多了。
四、寻找强势股的阶段性底部区域：（设为条件文档四）
功能：选出强势股的阶段性底部区域，不同于短期买入点。
选择周期：日线
条件设定：
最近5日内1日收盘价平均线曾2（跌破）3日收盘平均线2次；
5日收盘价平均线1（高于）10日收盘价平均线；
5日收盘价平均线是最近20日内的最高；
2日成交量平均线2（低于）100日成交量平均线1％；
最近3日内1日收盘平均线呈3（盘整走势）；
说明：
1、需对个股日线图观察，选出的是强势股运行完第1子浪后回调的第二子浪的底部，还是第4子浪的底部，若为第4浪，应放弃。若为第2浪，可考虑吸纳。
2、选出的个股已经在该底部盘整了几天，避免了参预盘整，一般吸纳后2－3天，该股就会发动上攻第3子浪。
3、该方法选出的股票应阶段性持有，可获利30－50％。
五、寻找一般个股阶段性底部区域：（设为条件文档五）
功能：选出的是一般个股，不一定是强势股。
选择周期：日线
条件设定：
最近3日内1日收盘价平均线曾2（跌破）20日收盘平均线1次；
5日收盘价平均线2（低于）10日收盘价平均线；
5日收盘价平均线1（高于）30日收盘价平均线；
30日收盘价平均线是最近30日内的最高；
2日成交量平均线2（低于）10日成交量平均线的1％；
最近3日内1日收盘平均线呈3（盘整走势）；
说明：选出的股一般均在一个狭小区域缩量盘整，选中时已盘整若干天，短期内均有反弹，但反弹不放量时盈利期望值不可过高。
六、寻找超跌股的真实底部：（设为条件文档六）
功能：选出超跌股的真实底部。
选择周期；日线
条件设定：
最近5日内1日收盘价平均线曾1（突破）5日收盘平均线2次；
5日收盘价平均线2（低于）10日收盘价平均线；
5日收盘价平均线2（低于）30日收盘价平均线；
2日成交量平均线2（低于）40日成交量平均线的1％；
最近3日内1日收盘平均线呈3（盘整走势）；
最近1日内DIF-DEA1（由下滑转上升）；
说明：
1、选中的是超跌股刚开始反弹的价位，很安全。
2、所选中的股结合基本面适合长线投资。
3、当选中股票数量由少逐渐增多时，表明大盘跌无可跌，很快就要开始反弹。
4、5月14日－20日期间，众多的绩优股、科技股均在选中之列。
例：很多，深发展、清华同方甚至东海股份启动初的形态均可验证。
上述各种选股方法依大盘所处的市态不同而使用，例如目前市态用第六种是一只也选不出来的。
股票的技术分析
简谈技术分析
技术分析不是万能的，但是不懂技术分析也是不行的。
我对技术分析的理解是：
公式不在多，用精就行；
成功率不在高，每日能选出较多的有潜质的股票就行。
技术分析公式都是有用的，关键是使用公式的人对它的理解以及在何处、何时使用它。
不同的人有不同的性格，因此各人应根据自己的性格来选择或研究适合自己的技术分析公式。
性急有胆量的人应潜心研究追涨的技巧；
怕套求稳慢性子人应潜心研究股票的底部特征。
不要羡慕他人使用的公式，自己有一套得心应手的操作技巧即可。
在大盘处于不同的时期，应使用相应的技术分析公式。
在大盘处于盘整时，可以使用超买超卖指标；
在大盘处于上涨期，可以追近期换手率高、涨幅不大的股票或近期换手率排名有向上趋势、平均每笔成交有向上趋势、但股价末涨的股票。
在大盘处于下跌期，不做。
在大盘处于下跌末期（周指标KD的K值（18，3，3）小于20），可以选择月内涨幅、换手率排名20以内的股票或选择上一轮涨势凌厉的股票。
有了较好的技术分析方法，还须较好的人以铁的纪律来执行。
定好获利目标和止损价；
要有认错的勇气；
要有信心和耐力；
要有良好的心理素质和不贪、不悔的素质；
不要轻易改变自己的计划。
基本图形
一、四种基本图形
收市价折线图、需求指数折线图、条形图（BAR CHART）与K线图(阴阳线图)是目前流行的反映股市价格的四种图形，也是最基本最简单的分析方法。
１. 折线图
折线图是最简单的图形，是逐日将股票（或指数）的收市价用线连接起来，用来表示股市大致上的趋势。折线图有收市价的折线图、需求指数（最高指数、最底指数与两倍收市指数的和除以4）的折线图。
２. 条形图
条形图：条形图的构造则较K线图简单，条形图的直线部份， 表示了当天（或当周）行情的最高价与最低价间的波动幅度。左侧横线代表开盘价，右侧横线则代表收盘价。在习惯用法上常有省略左侧开盘价的横线,仅表示最高价、最低价、收盘价于图形上。通常开盘价只对当天得情走势有所意义，对于图形上的长期历史（大势）并不具备任何意义。
３. K线图
①．K线的绘制方法
K线由三部分组成：上影线，实体，下影线。上影线上至当期最高价,下影线下至当期最低价，当收市价高于开市价时，实体部分用红色（或白色）绘制，称为阳线，当收市价低于开市价时时实体部分用黑色绘制，称为阴线。
②．K线图的常见形态
４. 几种图形比较
K线图所表达的涵意，较为细腻敏感。与条形图相比较之下，K线图似乎较容易于掌握短期之内价格的波动，也易于判断多空双方（买力与卖力）的强弱状态，作为进出场交易的参考。条形图的精神则偏重于趋势面的研究，而且在图形上的绘制非常简便迅速。事实上两者之间并不存有很大的差异。重要的是投资者本身对个别商品价格波动的感受力。
开盘价具有意义的情形在于跳空，跳空意味着买卖双方有一方极力撤守最后防线，也较意味着一连串的溃败开始。
开盘价具有意义的第二个情形，在于买卖某一方长驱直入敌阵之后，后劲不足退回开盘价。即上下影响过长。这种情况代表盛极而衰，一个变盘的开始。这种情况以出现在综合股票指数的表现上尤为明显。
根据前述原则，可以发现，剔除并非绝对重要的开盘价，K 线图与直线图在评判多空双方力量并不具备明显的差异，两者均可按作为结论的收盘价与最高价、最低价间的关系地位，来判别出多方力量与空方力量。每一支条形图或K 线图所显现的多空战果是类似的。投资者不一定要拘泥于何种图形，最重要的还是在于大势的研判。
趋势线　支撑线　阻力线
１. 趋势线
趋势线(TREND LINE)是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高点间，或每一谷底最低点间的直切线。当一条趋势线在时间上涵盖数月之久，可称之为“主要趋势线”或“长期趋势线”。较短的趋势线则称之为“次要趋势线”或“短期趋势线”。
２. 支撑线与阻力线
趋势线在性质上又可分为“支撑线”(SUPPORT LINE)，“阻力线”(RESISTENCE LINE)。
支撑线是图形上每一谷底最低点间的直切线。意即价位在此线附近具有相当高的买进意愿。
阻力线则是图形上每一波浪顶部最高点间的直切线。意即价位在此线附近具有相当高的卖出意愿。
假如趋势线是向上爬升者，称之为“牛市”(BULLISH)； 下跌者称之为“熊市”(BEARLISH)。牛市与熊市是欧美惯用的术语，意即国内股市上“多头市场”与“空头市场”的称呼。
移动平均线
移动平均线是大家比较熟悉的一种分析工具，在运用前必须了解这种工具的特性、优点和缺点，以便获得良好的效果。
在有趋势市道中移动平均线的优点：
１、通常亏损降到最低，风险可以自动截止。
２、在持续有趋势市道条件下，出入货讯号将自动设定为可得到的最大利润。
在无趋势市道中移动平均线的缺点：
１、在无趋势（即牛皮市）的期间，重复的亏损将是不可避免的。
２、在实际的入出市运作中，亏损的次数高于盈利的次数，盈利以长线投资为主。
一、移动平均线
采用两条移动平均线组合分析时，天数少的移动平均线升破天数多的移动平均线即为买入信号，反之跌破天数多的移动平均线即为卖出信号。移动平均线的优点在于辨认长期趋势，在移动平均线向自己有利的方面发展时，可继续持股，直到移动平均线掉头转向才平仓，可获巨大利润，在移动平均线对自己不利的方面发展时，可及早抛出，将风险降至最低。
短期的移动平均线可以取至3－5天，中期可取12天，长期取一个月，超长为两月以上。
二、移动平均线实用八条法则
１、平均线从下降转为水平，并且有改变移动方向往右上方移动的迹象，而股价从平均线的下方向上移动并越过平均线时，是买入信号。
２、股价趋势在平均线上方变动，股价虽然出现回跌，但并未跌破平均线，又再度上升也为买进信号。
３、股价下跌，跌至平均线下方，而平均线在短其内依然继续向上移动，也是买入信号。
４、股价在平均线下方变动，突然暴跌，距离平均线十分远，这是超卖现象，自然有可能回升，向平均线靠近，这是买入时机。
５、股价变动是上升趋势，自然平均线上方移动，因上涨幅度可观，离平均线越来越远，表示近期内购买股票者皆已获利，随时会产生回吐压力，是卖出时机。
６、移动平均线的方向由向上变动逐渐转为水平，而股价从平均线上方跌至平均线下方时，说明抛压增大，是卖出时机。
７、股价变动在平均线下方，反弹时没能越过平均线，而且平均线，也已改变移动方向，从趋于水平转而向下走，此为较佳的卖出机会。
８、股价在平均线附近徘徊，而平均线继续下走，也为卖出时机。
多空指数
多空指数是一种关于不同日数移动平均线的综合指标，长期以来，由于没有一条共认的使用法则，理论界一直为中短期的移动平均线究竟采用多少天数更为合理争论不休，而多空指数则通过将几条不同日数移动平均线加权平均方法解决了这个问题。一般将3日、6日、12日和24日的四种平均股价（或指数）作为计算的参数。
从多空指数的计算公式可以看出，多空指数的数值分别包含了不同日数移动平均线的部分权值，这是一种将不同日数的移动平均值再平均的数值，从而分别代表了各条平均线的“利益”。事实上，多空指数是移动平均原理的特殊产物。因此，在使用时，多空指数的主要应用特点如下：
１、股价在高价区以收市价跌破多空线为卖出信号。
２、股价在低价区以收市价突破多空线为买入信号。
３、多空指数由下向上递增，股价在多空线上方，表明多头势强，可以继续持股。
４、多空指数由上向下递减，股价在多空线下方，表明空头势强，一般不宜买入。
抛物式转向
抛物线转向也称停损点转向，是利用抛物线方式，随时调整停损点位置以观察买卖点。由于停损点（又称转向点SAR）以弧形的方式移动， 故称之为抛物线转向指标。
一、运用原则
买卖的进出时机是价位穿过SAR时，也就是向下跌破SAR 便卖出， 向上越过SAR就买进。
二、功能分析
１、操作简单，买卖点明确，出现讯号即可进行。
２、SAR与实际价格、时间长短有密切关系，可适应不同型态股价之波动特性。
３、计算与绘图较复杂。
４、盘局中，经常交替出现讯号，失误率高。
平滑差异法
一、MACD理论
MACD英文全名为 Moving Average Convergence and Divergence，中文直译为指数平滑异同移动平均线。其原理是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆功能，加以双重平滑运算，用以研判股票的买进与卖出时机和信号。为时下欧美流行且广泛使用的分析工具。
运用移动平均线作为买卖时机的判断，最头痛的莫过于碰上牛皮盘档的行情，此时所有的买卖几乎一无是处，谈不上任何绩效收益。但是趋势明显时，又能获得极大利润成效。根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去掉了移动平均线频繁发出虚假信号的缺陷，二则能确保移动平均线最大战果的功用。
以移动平均线的特性而言，在一段真正持续的涨势中，该股票或商品价格的快速（短期）移动平均线与慢速（长期）移动平均线间的距离必将愈拉愈远（即两者之间的距离愈来愈大）。涨势若是趋于缓慢，则两者之间的距离也必然缩小，甚至互相交叉。同样的，在持续跌势中，快速线在慢速线之下，相互之间的距离也愈拉愈远。
MACD在应用上应先行计算出快速（一般选12日）移动平均数值与慢速（一般选26日）移动平均数值。以这两个数值作为测量两者（快速与慢速线）间的“差离值”依据。所谓“差离值”(DIF)，即12日EMA数值减去26日EMA数值。 因此，在持续的涨势中，12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(＋DIF)会愈来愈大。反之在跌势中，差离值可能变负(－DIF)，也愈来愈大。至于行情开始回转，正或负差离值要缩小到怎样的程度，才真正是行情反转的信号。MACD的反转信号界定为“差离值”的9日移动平均值（9日EMA）。
二、MACD的买卖时机
MACD在买卖交易的判断上，有如下几个判断准则：
１、“差离值”(DIF)与“差离平均值”(DEA)在0轴线之上， 市场趋向为牛市。两者在0轴之下则为熊市。
２、“差离值”(DIF)向上突破“差离平均值”(DEA)为买进信号。在0 轴以上交叉时，仅适宜空头平仓。
３、“差离值”(DIF)向下跌破“差离平均值”(DEA)为卖出信号。在0 轴以上交叉时，则仅适宜多头平仓。
４、“背离讯号”的判断。不管是“差离值”的交叉，或“差离值柱线”都可以发现背离讯号的使用。所谓“背离”即在K 线图或条形图的图形上，价位出现一头比一头高的头部，在MACD的图形却出现一头比一头低的头部。这种背离信号的产生，意味着较正确的跌势信号。
三、MACD的优点
１、自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。
２、在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。
３、若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。
四、MACD的缺点
１、无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。
２、入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。
变动率指标
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一、简介
ROC指标可以同时监视常态性和极端性两种行情，等于综合了Ｒ
Ｓ１、Ｗ％Ｒ、ＫDJ、 ＣCI四种指标的特性。
ＲＯＣ也必须设定天线和地线，但是，却拥有三条天线和三条地
线（有时候图形上只需画出各—条的天地线即可），和其他的超买起
卖指标不同，而且天地线的位置既不是80和20，也不是+100和-100，
它的天地线是不确定的。
二、计算公式
ROC=（今天的收盘价—１２天前的收盘价）/１２天前的收
盘价。
三、应用法则
1、ROC波动于“常态范围”内，而上升至第一条超买线时，应卖
出股票；
2、ROC波动于“常态范围”内，而下降至第一条超卖线时，应买
进股票；
3、ROC向上突破第—条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升
的可能性很大，（属于中期多头市场），指标碰触第二条超买线时，
涨势多半将结束；
4、ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续向第二条超卖线下跌
的可能性很大（属于中期空头行情），指标碰触第二条超卖线时，跌
势多半将停止。
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上海三毛(600689)1998年9月11日,ROC二次穿过第一条超买
线,向第二条超买线挺进,预示股价继续上涨,9月16日ROC碰触第
二条超买线,此轮行情很快结束.
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5、ROC向上穿越第三条超买线时，属于疯狂多头行情，回档之后
还要涨，应尽量不轻易卖出持股。
6、ROC向下穿越第三条超卖线时，属于疯狂空头行情，反弹之后
还要跌，应尽量不轻易买进股票。
顺势指标
一、简介：
本指标专门测量股价是否已超出常态分布范围，属于超买超卖类
指标中较特殊的一种，波动于正无限大和负无限小之间，但是，又不
须要以０为中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的指标不
同。
所谓超买超卖指标，顾名思义，“超买”，就是已经超出买方的
能力，买进股票的人数超过了一定比例，那么，这时候应该反向卖出
股票。"超卖"则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比
例时，反而应该买进股票。这是在一般常态行情，但是，如果行情是
超乎寻常的强势，则超买越卖指标会突然间失去方向，行情不停的持
续前进，群众似乎失去了控制，对于原价的这种脱序行为，ＣＣＩ指
标提供了不同角度的看法。
有些股民想在最安全的范围内买卖股票，但是，对于部分冒险性、
赌性较高的股民而言，他们宁可选择在高风险的环境下，介入速度快、
利润大的市场。CCI正是出于这样的目的设计，专厂对付极端的行情。
二、应用法则
1.CCI从+100至-100的常态区，由下往上突破+100天线时，为抢
进时机。
2.CCI从+100天线之上，由上往下跌破天线时，为加速逃逸时机。
3.CCI在常态区时，可参考其他指标决策，但CCI跌破-100时应坚
决卖出。
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华联商城（0889） 1998年10月9日CCI线上穿+100线，此为
买进信号；1998年10月28日CCI线下穿+100线，此时应卖出观望。
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三、缺陷：
CCI只用于对付突破性行情，对于温和性的行情应避免使用此指
标。
相对强弱指数
形态分析是基于“历史重演”的假设上，即以往市场价格所出现的形态走势，将来同样会出现，这种大胆假设，在某些情况下是可以收到预期效果的，即形态分析是有其实际存在价值的，但市场价格走势往往出现奇形怪状的走势，这对于从事形态分析者来说是一种挑战，这样一来，一种走势三种意见是无可避免的，因为它属于主观性判断，所以也较难掌握。
后期的多种技术分析工具，通过大量数据分析买卖双方的意向、实力并作出判断目前是买方市场还是卖方市场，透过各种图表显示目前市场的“人气”，使得技术分析向前迈进一大步。
相对强弱指数便是其中一种，它可以显示出市场是买方市场，还是卖方市场，还是双方势均力敌，难分胜负，还可以现时当价格急剧上升时何时出现反弹或反弹过程中是否转势。
一、RSI的运用
RSI公式设计得巧妙，指数的波动幅度总不会超过100或跌至0 而出现负数。RSI根据其上下限发出市场“气势”的信息，上下限范围取决于计RSI时所采用日数的长短，一般取9日或14日。9日的RSI 其上限（价格上升时可能遇到的抛售压力）为“80”，下限（价格下挫时可能遇到的吸纳引力）为“20”。
一般情况下，RSI上升到“80”时，现时价格上升即将见顶， 抛压将增大而导致价格回落，无论RSI见顶或见底实际价格将会在未来极短（2日或3 日）日子里出现较明显获利回吐。
二、RSI的缺点
在某些情况下，RSI无法有效显示出“后市”的可能趋向，主要因为：
１、当RSI指数徘徊于40－60间时，显示投资者持观望态度， 市场内部“气势”祥和，此时RSI所表现的信号（如线位突破价位向上或向下的信号）， 完全不足以显示市场上升或下降，往往是在突破后应上升反而出现回落，跌破阻力线后应下挫反而反弹（市场开始转势除外）。
２、当市场升势确认后，RSI跌破支持线下跌的信号并不可靠， 或幅度浅窄经常出错，当主要趋势向下时，任何支持线的跌破信号跌幅必比升破阴力线波动幅度大，升破阴力线的信号对市场价格的咸应力相应失效或效果奇劣，直至转势为止。
３、当市场气氛处于混乱期间（如价格升跌急剧），RSI突破“80 ”时超买讯号将失效，这时RSI往往迈得更高，可以升越“90”或“95”， 此阶段的实际价格升幅十分大,投资者若认为RSI超越“80”进行抛空将带来严重亏损,RSI跌破“20”时的超卖讯号也不可信，这时价格可能轻微反弹后再大幅下挫，RSI 可走“10”后“5”以下。
世上并无完美的预测工具，RSI也不例外，RSI最主要是能够显示目前市况处于强势市(60以上)，牛皮市(40－60)还是弱势市(40以下)，并能事前透视出市场潜在的后市可能动向，而且较为准确。
动向指数
强弱指数是透过买卖双方每日收市价波动累积计算出市场动力的相对强势或相对弱势，对于市场价格当日的波幅是忽略的，从实际价格走势图上分析，单凭收市价分析后市仍嫌不足，当日所成交的最高价及最低价往往对后市也有决定性的影响力，尤其是压力线或支持线被突破的时刻，因此，对市场价格作整体性的分析，动向指数(DMI)无疑是一个理想工具。
一、DMI的基本认识
DMI根据每日的最高价、最低价及收市价来逐日相互比较， 主要是寻求在此期间内上升动力和下降动力谁大谁小或相等，以透视出市场内部力量是买家强或卖家强。
与DMI有关的定义：
１．真实波幅(TR)：以下面三种情况计算差额，其最大值为TR
①．今日最高价与今日最低价的差额绝对值。
②．今日最低价与昨日收市价的差额绝对值。
③．今日最高价与昨日收市价的差额绝对值。
２．无动向日：无动向日可分为内移日和两力均衡日
①内移日：今日最高价等于或低于昨日最高价且今日最低价高于或等于昨日最低价，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。
②两力均衡日：今日最高价较昨日最高价更高，其差额绝对值刚好等于今日最低价较昨日最低价更低的差额绝对值，形成两力均衡走势，则今日动向值为0，“＋DM＝0”，“－DM＝0”。
３．上升动向(＋DM)：
上升动向的定义是今日最高价较昨日最高价更高，相对的今日最低价不低于昨日最低价，＋DM为今日最价减昨日最高价，或今日最高价较昨日最高价更高，同时最低较昨日最低价低，且最高价差值的绝对值大于最低价差值大于最高价差值的绝对值，则－DM为今日最高价减昨日最高价。
４．下降动向(－DM)：
下降动向的定义是今日最低价低于昨日最低价，相对的今日最高价不高于昨日最高价，－DM为昨日最低减今日最低，或今日最高价较昨日最高价高，同时最低价较昨日最低价低，且最低价差值的绝对值大于最高价差值的绝对值，则－DM为昨日最低价减今日最低价。
二、DMI的运用
DMI 一般是以14日采样作为运算的基础天数，计算程序是难于在短期间掌握的分析工具，但在运用上是简单而明确的，由于DMI是一趋势定义系统， 其运用受到市场波动的限制，市场价格波动的“有趋势”市道及“无趋势”市道是决定此系统效果的大前提，即是说， 动向指数确定市势为“有趋势”市道时， 那么DMI发出的买空或卖空讯号可收到预期效果；但当动向指数确定市势为“无趋势”市道时，那么DMI发出的买空或卖空讯号效果则不大理想。因此,在运用DMI 作预测时，需先了解目前市况是“有趋势”或“无趋势”。
１．上升指标＋DI14与下降指标－DI14
当上升指标＋DI14从下向上递增（向右向上）突破，－DI14递减（向右向下）时，为买入讯号。当下降指标－DI14从下相上递增突破，＋DI14递减（向右向下）时，为卖出讯号。
２．应用ADX判断“有趋势”与“无趋势”
当ADX值较前面的ADX值为高时，可以确定市势为“有趋势”市道，这时可以根据＋DI14和－DI14的讯号入市，当ADX值较前面的值低时， 可以确定市势为“无趋势”市道，这时，若根据＋DI14和－DI14的讯号入市，将会得不偿失。
３．应用ADX预测趋势走向
当ADX持续上升时，表示当前趋向将会维持（市势上升或下降ADX都会上升），如果＋DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续上升，如果－DI14与ADX向同一方向上升，则表示趋向将持续下降。
当市场反复升降时，ADX值将会出现递减，原因是价格虽有新高点， 但同时亦出现新低点，因而ADX越来越小，所以当ADX减幅缓慢呈向横向走时，反映市势牛皮无一定方向，此时的DMI不应作买卖的依据。
当价格上升时，“＋DI14”递减，当市势转向时，－DI14上升而＋DI14下降，两者差距收窄，经过一段时间影响，ADX从上升转向横行而下跌， 则显示市势将转升为跌；相反，当价格下降时，－DI14递增而＋DI14递减，ADX将随－DI14 与＋DI14差距扩大而向上递增，直到ADX倾向横行而下跌，则显示市势将转跌为升。
乖离率
乖离率，英文名BIAS 简称Y值，乖离率是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回挡或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度，在格兰比著名的移动平均线八大法中，其中第四条和第五条法则揭示当股价距离移动平均线太远时，不论股价在称动平均线的上方或下方，或者也有可能随时返回移动平均线上，从而是一个买进或卖出的时机。格兰经的这两条法则没有提出股价距离移动平均线多远时，才是最佳买卖时机，使移动平均线的信徒往往拿不定主意，导致错失良机，对乖离率而言，它的主要功能正是对这两条应用法则的补充，从而在理论上解决了移动平均线理论的其些不足。
一、乖离率的计算
乖离率的测市原理是建立在移动平均分析理论三大假定之一：移动平均线的方向是股价走势的趋向指标的基础之上，由于移动平均线是股价的趋向指标，当股价因短期波动偏离这个趋向指标达到一定程度时，移动平均线将会产生一定的拉力，使股价重新返回原有趋势路径上，而乖离率则表示股价偏离趋向指标的百分比值。
一般分定为6日、12日、24日和72日来选用移动平均线的日数，亦可按10 日30日75日设定。
二、乖离率研判要点
①乖离率可分为正乖离率与负乖离率，若股价在平均线之上，则为正乖离；股价在平均线之下，则为负乖离；当股价与平均线相交时，则乖离率为零。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。
②股价与十日平均线乖离率达＋8％以上为超买现象，是卖出时机；当其达-8％以下时为超卖现象，为买入时机。
③股价与三十日平均线乖离率达＋16％以上为超买现象，是卖出时机；当其达－16％以下为超卖现象，为买入时机。
④个别股因受多空激战的影响，股价与各种平均线的乖离容易偏高，但发生次数并不多。
⑤每股行情股价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向零值靠近，甚至会低于零或高于零，这是正常现象。
⑥多头市场的暴涨与空头市场的暴跌，会使乖离达到意想不到的百分比，但出现次数极少，时间也短，可视为一特例。
⑦在大势上升市场如遇负乖离，可以持回跌价买进，因为进场危险性小。
⑧在大势下跌的走势中如遇正乖离，可以持回升高价出售。
移动平均乖离
MB—移动平均乖离，是一种建立在移动平均原理和乖离率理论上的技术指标，该指标通过计算两条不同日数移动平均线之间的差距，运用组合移动平均线分析中关于较长日数移动平均线反映大势和较短日数移动平均反映近期走势的原理，分析和预测股价变动的未来趋向。
移动平均乖离有正乖离和负乖离之分，多空平衡点为0。对6日减12日乖离而言，当其值为正乖离时，说明6日移动平均线在12月移动平均线上方； 反之则在下方。一般情况下，移动平均乖离随股价走势之强弱，周而复始地在0 的上方与下方波动，从而表明两条移动平均线之间所处的相互关系。当移动平均乖离的值为正乖离并不断向上递增时，一般说明走势处于上涨行情，此时应持股不卖；当移动平均乖离向下突破0并不断向下递减时，此时处于下跌行情，一般不宜买入。
从图形上看，当正乖离达到某种程度无法再往上升高时，便是卖出时机，反之则为买进时机。根据移动平均原理关于移动平均线对股价具有支撑和阻力的假定，较长日数的移动平均线对较短日数的移动平均线亦具有一定的支撑或阻力。因此，在上涨行情中，走势出现回档时，移动平均乖离一般会降至0 附近获得支撑；下跌行情中，走势出现反弹，移动平均乖离在升至0附近则会遇到阻力。
由于移动平均乖离是对组合移动平均线分析的评估指标，该指标具有事先预测股价走势的功能。对以上两组移动平均乖离而言，3日减6日乖离比较敏感，一般反映股价短期波动的趋势；6日减12日乖离则比较平滑， 用以分析股价中期走势较佳。
容量比率
容量比率，英文名Volumn Ratio，简称VR，是一项通过分析股价上升日成交额（或成交量，下同）与股价下降日成交额比值，从而掌握市场买卖气势的中期技术指标。其计算周期一般设定为14日或26日。
基本应用法则
１、将VR值划分下列区域，根据VR值大小确定买卖时机：
低价区域　　40－70可以买进
安全区域　　80－150持有股票
获利区域　　160－450根据情况获利了结
警戒区域　　450以上伺机卖出
２、当成交额经萎缩后放大，而VR值也从低区向上递增时，行情有可能开始发动，是买进的时机。
３、VR值在低价区增加，股价牛皮盘整，可考虑伺机买进。
４、VR值升至安全区内，而股价牛皮盘整时，一般可以持股不卖。
５、VR值在获利区增加，股价亦不断上涨时，应把握高档出货时机。
６、一般情况下，VR值在低价区的买入讯号可信度较高，但在获利区的卖出时机要把握好，由于股价涨后可以再涨，在确定卖出之前，应与其他指标一起研判。
威廉指标<％R>
威廉指标原名为威廉氏超买超卖指标，简称为WMS％R或％R。
WMS％ R应用摆动原理来研判股市是否处于超买或超卖的现象，及可以测量股市同期循环内的高点或低点，而提出有效的买卖讯号。短期的威廉指标可设为9日，中期为14日或20日。
WMS％R应用原则
１、当WMS％R值高于80以上时，股市呈现超卖现象时，是买进的时机；反之，当WMS％R值低于20以下时，股市呈现超买现象时，是卖出时机。
２、当WMS％R由超卖区向上爬升，只是表示行情将止跌回稳，若WMS％R突破50中央线时，便是行情涨转强，可追涨买进，反之，当WMS％R由超买区向下滑落，且跌破50中央线时，便是行情跌势转强，可追跌杀出。
３、当股价跌深，WMS％R值落至80－100之间，且反弹时一次跌破80－100之间区域，而落于20－80时，则为买进时机，反之，当股价高档，WMS％R介于0 －20之间，且回档时一次跌破0－20的区域，而落于20－80时，为卖出时机。
随机指数
随机指数公式的设计也颇为巧妙，其最大值为“100”而最小值为“0”，与RSI相类似。
一、随机指数的计算方法
随机指数基本以％K线及％D线的组合变化说明市场内部价格的变动情况，随机指数的目的就是在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号。可以选择任何一种日数作为计算基础。
二、随机指数观察方法
１、％K线之极点高低位
当％K线持续下降抵达0点，并非表示已到达最低价位，而只显示市势趋向看淡，将回弹后又再趋向0点，通常需几个交易日，然后％K线第二次趋向0 点后显示将会改变。
相反，当％K线持续上升抵达100点，往往出现抛压而导致％K线回落， 此情况并非表示已到了最高价位，而只是显示市道趋向强势市，％K 线回落后又将再靠近100点，在％K线第二次趋向100点时显示趋势将会改变。
２、差离走势与出入货信号
当价格线出现一新高点后回软再度上升到另一高点，同时相对应的％D 出现一个高点后回软无法出现新高点则为一个熊差离走势，显示市道将出现下降走势。
相反，当价格线出现一个新低点回弹再回落出现新低点，同时相对应的％D出现一个新低点后无法突破该低点则为一个牛差离走势，显示市道将扭转向上。
当实际价格与％D线出现上述走势后，可根据下述“交错”信号入市或出市：
入货信号…当出现牛差离时，％K线从左往右推移向上突破％D线
出货信号…当出现熊差离时，％K线从左往右推移向下突破％D线
成交量净额法
成交量净额法（简称净成交量）是一种较为普及和传统的分析工具，在认识OBV的计算前，须认识两个专有名词，一为“收集”，二为“派发”。 所谓“收集”是指大投机者鬼鬼祟祟地在市场逢低吸纳逢高卖出，吸纳和沽出的数量对市场价格的波动几乎无丝毫影响，这种行径在一个待定的期间“暗地里进行”，在价格尚未大幅上升之前，大投机者手头上的买入股票到达预期数量目标后即大力买入，令价格大幅度上升以达到收集目的。相反，“派发”是指大投机者“暗地里”进行逢高沽出逢低吸纳，但总计沽出的数量较吸纳的多，在价格尚未大幅度下跌之前，大投机者沽出的数量达到预期目标后即大力抛售，令价格大幅下挫以达到派发的目的，时下流行的OBV理论是从价格的变动与成交量的增减关系， 推测市场气氛是处于“收集期间”或“派发期间”。
一、OBV的计算方法
计算OBV所需的数据为收市价和成交量，OBV的计算方法简单，当今日收市价较昨日收市价高时，今日的成交量为“正数”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值，当今日收市价较昨日收市价低时，今日成交量为“负数”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值，如下表所示：
日 期 收市价 成交量 OBV
930601 11.25 1000 ---
930602 11.50 2500 +2500
930603 11.70 1500 +4000
930604 11.50 2000 +2000
930607 9.90 1000 +1000
930608 10.10 2000 +3000
二、OBV的应用
OBV线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高， 且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测股价的波动方向。
１、当股价上涨而OBV线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。
２、当股价下跌而OBV线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。
３、当股价上涨而OBV线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。
４、当OBV线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽， 股价可能止涨反转。
三、OBV功能分析
１、OBV线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此OBV线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。
２、OBV线为股市短期波动的重要判断方法，但运用OBV线应配合股价趋势予以研判分析。
３、OBV线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。
４、OBV的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向， 显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。
５、OBV线对双重顶（M头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果OBV线能随股价趋势同步上升， 价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，OBV 线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。
６、OBV线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时OBV也不能有效反映当期市场的转手情况。
均量线

在股票的技术分析中，成交量（或成交额）是一项相当重要的技术指标它能够反映市场的供需状况，买卖气势之强弱，以及投资者对未来股价变动的看法是否具有一致性。但是，由于单日的交投情况往往取决于一些复杂多变因素，从而在成交量图上经常出现跳跃式变动的图形，使分析人士无法作出正确的判断。为此，如若在成交量图上引进移动平均线的概念，将一定时期内的成交量相加后平均，在成交量的柱条图中表成较为平滑的曲线，即均量线，则可以解决前面所提出的问题。
一、均量线理论
均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标，一般情况下，均量线以十日作为采样天数，即在十日平均成交量基础上绘制，亦可以选设三十日的采样天数绘制均量线，其中十日均量线代表中期的交投趋势，三十日均量线则代表较长期的交投趋势。
二、均量线研判
在研判均量线时，需注意均量线的波动并不提供所谓程式买卖中的买进或卖出讯号，亦不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能，均量线反映的仅是市场交投的主要趋向，对未来股价变动的大势起着辅助指标的作用。
在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而推动股价变动的趋向，在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高点，显示市场人气的聚集过程，行情进入尾声时，尽管股价再创新高点，均量线多已衰退疲软，形成价量分离，这时市场随意愿发生变化，股价接近峰顶区。
在下跌行情的初期，均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散，有气无力。行情接近尾声时，股价不断跌出新低点，而均量线大多已经走平，也可能有上升迹象，这时股价已经见底可以考虑伺机买进。
操盘门道
突破前期四大信号
1、半年以上的横向波动
2、盘整期波动幅动在30％以内
3、8个交易周累计换手率达到40％
4、周K线型态为两阳夹一阴、大阳线或早晨之星
自97年以来，行情年年有，黑马年年有，但能真正及时骑上黑马的投资者却是极少数，如梅林股份、马钢股份、哈岁宝、良华实业，虽然引起市场轰动，却极少有投资者能及时介入。而在一波大行情中，不涨反跌的个股却不在少数，如为众多投资者看好的四川长虹，在2000年年初行情中未有表现而浦发银行则更是不涨反跌，令许多投资者大失所望。
怎样能捕捉主力在市场中活动的蛛丝马迹，如何解读其中的密码就成为市场投资者热衷的课题。本文试从市场最常见的盘整现象入手，探讨黑马产生的技术条件。
时空的重要性
1、时间的意义
据观察，对绝大部分个股而言，其最具爆发力的上升行情往往维持30个交易日而到达顶部，盘整与下调的时间则往往半年以上，比如表1我们所列的几只个股。
由于盘整时间与个股上升时间之比高达4比1，其绝对时间之长，足以消耗一般投资者的耐心，其横盘幅度之小，使绝大多数投资者在横盘期间饱尝追涨杀跌之苦。而一旦抛出股票，又发现原来的“瘟股”顷刻成为万众瞩目的黑马。我国股市过去数年一直有牛短熊长之争，如果从个股运行特点看，该特征确实存在。同时，通过上表可发现，个股的上涨阶段存在时间差，这种现象的存在为投资者提供了更多的投资机会的同时，也增加了个股操作的难度。
另一方面，从近几年我国股市的市场走势看，几乎每年都有一波行情，但行情很少有维持3个月（13周）以上而不进行调整的。道氏理论指出：指数的波动可以解释和反映市场的大部分行为。当市场上升的时候，上涨的个股明显增多，市场调整的时候，同样如此。从实际市场观察，绝大部分个股波动也确实与大盘保持一定的同步性。但一个较有意义的现象是，有部分个股并不与大盘走势保持同步，且这些个股的走势具有某种共性，研究这些个股的共性有助于我们取得超越大盘的收益，这也是我们对此现象探讨的目的所在。
从上述也不难发现，个股盘整时间有越来越长的倾向。如96年东大阿派在启动前经历了大约5个月的盘整，98年东方明珠在上升之前盘整了7个月，火箭股份在99年5月份启动之前则经历21个月的盘整筑底，目前的辉煌有目共睹。由此，从时间角度出发，盘整应定义为半年以上的横向波动。
2、空间的意义空间概念可分为二类：绝对空间和相对空间。
绝对空间指股价运动的绝对值的大小。绝对空间有以下几方面的含义：第一，一只个股的上升空间是无限的，而下跌空间的极限就是0。这对于我们研究个股走势来说，毫无意义。第二，市场中股价实际运动的空间。从股市发展轨迹看，随着市场成熟，齐涨共跌现象已极少出现，个股行情逐渐主导大盘，操作难度明显加大。首先，个股股价两极分化加剧，在今年的行情中，首次出现了百元以上的个股，但总体上绝大部分个股的波动区间在2．5－70元之间。其二，从个股的启动价位看，作为低价股中的黑马---马钢股份启动时的价格是2．5－3．0元，而高价股如青鸟天桥启动时的价格是20－22元，个股的启动价格区间基本在2．5－23元之间。第三，从流通市值看，很少有从15亿元流通市值以上启动的。如梅林股份，启动时的流通市值大约为10亿元，马钢股份启动时的流通市值是15亿元，青鸟天桥则14．5亿元，海虹控股为15．4亿元，基本上在15亿元以下。
我们把相对空间定义为股价在其历史走势中所处的相对价位的高低，这是我们所要研究的关键问题。与绝对空间不同的是，相对空间对股价的运动做了数学上的抽象，从数学角度对个股的运动做了高度概括，以股价之间相对比值作为研究对象，从而建立起有关数学模型，把绝对价位高低不同的个股转换成相对百分比值可相互比较的抽象模式。在此统一的模式下，发现个股的运动规律，从而为投资决策提供有效的建议 . 　　我们注意到，良华实业、江苏工艺、泰山旅游等今年大黑马在启动之前，都经过了长期底部横盘阶段。如梅林股份，在底部启动之前经历了6个月时间的盘整，而泰山旅游在大涨之前则历时2年波澜不兴。可以说，底部的盘整如同广阔的平源，正是其的辽阔无边造就了巍巍的山川。
由于个股股价分布范围较大，从绝对空间角度来描述盘整难度较大，且不利于建立抽象的数字模型。因此，我们从相对空间的角度出发，把盘整定义为，在周K线图上波动幅度在30％以内、时间在半年以上的箱体。
由下表可发现，盘整幅度与突破盘整后的爆发力存在一定的关系。如96年东大阿派的盘整幅度在21％，今年良华实业的盘整幅度在17％，盘整幅度最小的如江苏工艺，盘整幅度仅仅为12％，其爆发力度相对较强，在当时突破后的中级行情中，涨幅高达150％以上。而对比之下，火箭股份的盘整幅度为33％，在99年5．19的行情中，突破后的涨幅为100％。也就是说，盘整幅度的加大消耗了突破后的爆发能量。这正如一个弹簧，收缩得越紧，弹起越有力。
同时，对比同期大盘走势可发现，在长达半年以上的时间中，大盘走势波澜起伏，如96年下半年市场波动幅度达到67％，99年下半年市场波动幅度为32％，而东大阿派、江苏工艺、良华实业等个股波动幅度远远小于同期大盘的波幅，也从一个侧面反映了主力资金控盘能力的强大。所谓横有多长，竖有多高，正是对此现象的极佳写照。
从盘整发生的相对空间看，盘整可分为高位盘整与低位盘整二类。
高位盘整指个股在1年以内已有一倍以上涨幅后，发生在高位的整理。该种盘整即使突破，上升空间也较为有限。一般，一年中较少有个股可以维持2倍以上的绝对涨幅而不进行调整的。如交大南洋，在99年5．19行情中涨幅高达200％以上，下半年一直维持高位横盘，在今年的行情中，虽然仍有表现，但去年行情中的大幅度上升宣泄了过多的多头能量，制约了其在短期内进一步上升力度，升幅仅为50％。同时，高位盘整后再继续升势的能力与流通盘的大小也存在一定关系，如申能股份，在99年下半年也发生了高位盘整，但由于其上半年已有一倍的涨幅且流通盘较大，在高位盘整已难以再次打开上升空间。
低位盘整指发生盘整的区域不高于一年内低位的60％。如江苏工艺，在长达半年以上的盘整后，其突破价位距离2年半以来的低点仅仅为23％，可谓是倍受压抑后的报复性上涨。从股价内在的运动规律看，由于一年以内股价波动幅度不小，相对而言，长线获利盘不多，整个市场的成本较为接近，股价在启动之初的压力也就相对较小，有利于主力以较低的成本推动股价上升，这也是时间与空间相互作用的典型案例。
大黑马的诞生虽然离不开底部的长期横盘，但长期横盘的个股并不都能够成为黑马。真正能够上涨的个股却是其中的极小部分。统计结果表明，在97年9月份到2000年5月份，几乎所有股票都经历了盘整期，但真正能够突破盘整大涨的个股仅占总数的23％。一般，黑马启动前还需要满足成交量的要求，只有经过底部的大量换手，才为黑马的诞生创造了充分条件。
海通证券研究所
十日平均线法的提出
1。小股民少参与股市
笔者每逢知道亲朋好友初涉股市，总是奉劝他们不要涉足。无他，因为中国小股民的钱实在太容易赔了。每次我发现已经百分之百需要出货时，仍然有许多小股民在接货。这些人必然都成为套牢一族。职业炒手与业余股民无论从心理和技术比较均不在一个档次，小股民焉能不败。我在国外玩股票就完全不同，股市上基本是大户基金对撼，散户买卖必须通过专业经纪，同等水平的较量，赚钱自然难多了。我要是还在国内炒股绝不会公开提此意见。否则我们大户出货时谁来接呢？
2. 不要相信股评
相信许多朋友都同意，跟着股评做股票不可能赚钱。笔者从不写股评，主要是不想骗人和浪费别人时间。所以在国内没有名气，混得一般。笔者的一些朋友和同事做股评，有的还相当有名。据我观察，来来去去都是些“逢高出货，逢低吸纳”之类的废话。 真正具备炒手素质的极少。偶有几个高手又多半在替大机构炒股。由于利益冲突，关键时刻就很难期望他们给你说真话。
3.历史的重复
看看现在的走势有点象九三年。只不过这次从更高的点位下来。以后的走势多半是以空头为主。目标是100-200的区域(深指)，时间会达到一，两年，其间会有三，四次大反弹， 不过高点越来越低。下一波牛市可能要到2000年以后。
4.当前策略
上上策：金盘洗手两，三年，多干点正事，股市不是唯一门路。等候下一波牛市。
这是炒手的最高境界。
上策：  精研技术，只做中级行情。
中下策：勤抄底，做反弹。
5.几点炒股窍门。
基本面与技术面。
在中国，技术面为主，基本面为辅。国外则相反。
基本面中，多一些宏观的(经济形势)， 少一些微观的(分红，个别公告)。
技术面，多一些古典指标( KD，MACD，MA)，少一些现代指标(波浪理论，四度空间)。
6.简易操作法
可能有的人会认为我说的太泛，对实际操盘没有多少帮助。 对于那初入市的股民和屡战屡套的老股民，我推荐一个最简易的买卖原则。 股价在10天平均线上，才可以考虑买入股票。股价跌破10天平均线时，必须卖出股票。 有的人一定会觉得这太简单。难就难在你做不做得到。 不信各位股友回顾一下自己一年来的买卖史，如果那一次你刚买股票就被套住，九成九你是在十天平均线下买入的。如果那一次你刚卖股票就踩空，九成九你是在十天平均线上卖出的。 笔者在国外做一只股票，持有了几个月，涨了70%
(在国外算了不得了)，用得就是这招。因为这里信息不通。 没有小道消息，看不到图表，只能手算五天，十天平均线。有时赚钱就是这么简单。 如果你坚持该原则，一定会多赚少赔。如果从此你体会到这后面隐含的道理，你的炒股水平会达到一个新的高度。
希望这些能给各位一点启示。有兴趣的股友也可以发Mail ，共同切磋。
十日平均线法的详解
前几天我提了一个简易的十天平均线操作法，许多股友很感兴趣，纷纷Mail询问。我当时的提法是：股价在十天平均线上才可以考虑买入股票。股价在十天平均线下必须卖出股票。
比如你现在空仓，准备买入股票，必须等到股价上升到十天线上，才可以考虑买入股票。有的股民马上就问某某股票已在十天线上，是否可以买了。还有人问股票最高价通常在十天线上，买入岂非套住？请注意我可没说过在十天线上买入必赚。
其实这只是前提条件之一。另一个隐含的条件是该股须有较大的上升空间。在我看来至少有20%的获利空间才行。但有无上升空间恐怕是最难回答的问题。涉及的因素很多，比如：大势如何(牛市，熊市，调整市)，有无题材，庄家实力，离十天线历史套牢位的距离...且在不同的阶段，各种因素的影响比重是不同的。这里难以一一赘述。最后的决定将取决于你个人的经验和感觉，有时甚至还要靠点运气。买入的决定应该是最难下的。这就是我说的买入要谨慎。实际上没有任何买入是稳赚的，只有赢面大小。
一但买入，情况就简单了(其实要做到也不简单)。如果你买对了，该股继续上升，你就一直等到该股最后跌破十天线才获利了结，否则就一直持有。这就是我说的买对了要守得住。如果买错了，该股没几天就跌破十天线，你也必须斩仓或平仓了结。也就是卖出要坚决。
其实此简易十天线法背后蕴含不少股市的诀窍。各位股友如有兴趣的话，我有空还可以再详述这样做的优点。
十日平均线法的依据
今天我来谈一下简易十天线法的理论根据，或者说为什么十天线
法赢面较大？
先分析一下为什么要在十天线以上买入。你可以观察一下，一只
股票的上升和下跌过程，显然在股票上升过程中买入，只有一点是错
误的(最高点)，在股票下跌的过程中买入，只有一点是对的(最低点)。
因此我们认为股票上升过程中买入赢面较大(假定为90%)，而股价在十
天线上的技术意义是该股正在上升，因此在十天线上买入股票赢面较
大(90%)，而如有的股民那样专在十天线下买入的赢面就很小(10%),
至少短期被套的概率很大。
再分析一下为什么要等到股价跌破十天线才卖呢？多数股民一见
手中的股票涨了20%-30%,甚至只有10%，不等破十天线就赶紧抛出。
如果一下套住，就是破了十天线也舍不得斩仓认赔。做法与十天线法
正好相反。我们不妨比较一下，假定我们在十元买进一只股票，有两
种可能的情况，一是该股继续上升，直至15元后破十天线向下；二是
继续下跌至5元，两种情况的概率假定相当(如你在十天线下买入上升
概率更低)。以十天线法，情况坏时一破位就卖出，我赔一点(如1元)，
好的时候我赚5元，总的来说我每股赚4元；他们的方法呢，情况不好
赔5元，情况好也只能赚2元，加起来还要赔3元。十天线法显然优胜。
这其实是强调要懂得控制风险，一旦买对了就要赚到尽，以弥补一旦
买错可能招致的损失。
这样两步综合起来，十天平均线法的赢面就更大了。有的股民股
价下跌时觉得股价便宜就去买，一上涨，稍有赢利又很担心再跌回来，
就想卖，套住了又舍不得卖，最后必然多赔少赚，这都是人的心理弱
点。道理很多人都知道，但很多人就是做不到。除了有必要的理论修
养，修心也非常重要。要赚大钱又能不理会一时的金钱得失，理性地
分析，平常心看市，何尝不是炒手追求的最高境界呢？
十日平均线法与鱼身理论
不少朋友看了我的文章后问，如果按十日平均法，非要等到股价涨到十天线上才买，往往已经损失了从最低价上来这一段盈利；在跌破十天线后才卖，又损失了从最高价下来这一段盈利。其实这正体现了著名的鱼身理论的精华。即在股价底价区，情况不太明朗，风险较大。属于鱼头，不好啃。还是避避为好。直至到发现股票进入明确的上升阶段后，风险较小，赢面较大时(鱼身)才买入。在股价上升的后段，虽然仍可能有上升空间，但风险已较大，就象鱼尾，也不宜介入。许多人都知道此道理，都要吃鱼身。但如何知道哪是鱼身呢？
十天均线法正是提供一个客观的判断鱼身的方法。当股价从底部上来穿越十天线时，我们可以假定鱼头已现，后面想必就是鱼身，只不过是鱼身大小的问题，所以可以买入。股价在十天线上继续上升，鱼身在不断地展现，但未能看见鱼身的全部，当然不能卖。直到股价最后跌破十天线，我们可以认为鱼尾已现。那一块是鱼身已经很清楚了，焉有不走之理。
有一种错误的做法是：当手中的股票涨了一段后，就觉得差不多了，把股票卖掉，说后面的鱼尾让别人去吃吧。但你说涨30%算鱼身，万一最后涨了一倍呢？
你说涨了一倍算鱼身，如果最后涨了十倍呢？香港的红筹股最近有的涨到十几倍，让你做一定守不到最后。其实道理很简单，鱼身必须等到鱼尾露出来才能确认！可见做股票，只要能坚持正确的原则，不须有很强的想象力，一样能赚大钱。
十日平均线法与长短线投资
十天均线法的一个言外之音是不主张炒短线。
做短差大致有三种情形：
一是牛市涨升过程中的正常回档，也就是当指标超买时卖出，回档以后再买回。这样做其实踩空的风险较大，因为牛市中的涨升有时会猛烈得出人意料。超买再超买得情况屡见不鲜。即使你出对了，何时把货捡回来也成问题。因为调整力度每次不可能相同，较难把握。
二是熊市下跌过程中的反弹。也就是当指标超卖时买入，反弹以后再卖出。这种情况也类似于上一种。即使反弹起来，差价也有限。逆市操作风险大，有如刀口舔血。了结不果断的话，仅有的一点赢利便会化为乌有甚至被套，损失惨重。而十天线法则不为短线波动所动，以不变应万变。
三是多空平衡阶段的调整震荡行情。逢高出货，逢低吸纳。但一旦多空分出胜负，形成突破。其结果不是踩空便是套牢。十天线法的处理是在此区域股价跌破十天线后，先卖掉出来再说，静观其变。如果最后是向下突破，当然你可以庆幸逃过此劫。如果确认向上突破，你仍然可以再度追上。损失的不过是一点小差价。
总的来说，股市走势越是短期，越难掌握。短线做得越多，犯错的机会越大。为了一点点蝇头小利，冒大风险实在不值得。还不如立足中长线做大势。有人问中长线投资是否非得持股一，两年才算？非也。十天线法着眼于大的差价而不是持股时间长短。只不过通常来说，股价的大幅上扬需要较长时间的换手盘上。实际上在高投机市场长时间持股风险更高。试问如果能几天赚几倍，何必要等十年，八年呢？
十日平均线法与趋吉避凶
这几天全球股市展开一轮暴跌浪潮。先是东南亚股市急挫，接着牵连香港，美国，欧洲股市下滑。连笔者所在的相对平稳的股市也受到波及，周五指数跌幅达5%。不过笔者早已在十多天前卖掉手中的股票。我持有该股数月，获利达70%，卖点低于最高成交价3%，周五的收盘比我的卖点下跌了近20%。我卖掉此股并非我早已预见到此股灾，只是因为当时该股在几个月来首次有效跌破十天线。现在许多股票已现出难得的好价钱。笔者正在捕捉下一次进货的良机！可见如何在股市中趋吉避凶确是每个股民的必修科目。
股市(尤其是中国股市)中充满了机会，同时也充满了陷井。一个较为合理的市场，其概率应为各半。如何在股市中赚钱，其实归结于如何抓住机会和规避陷井。十天平均线法正是提供了一种趋吉避凶的手段。
先说避凶。在熊市阶段，大市下跌可能呈不同的方式，盘跌，急跌，反弹，再跌。经验稍浅的股民一见反弹就以为见底就去追，不想却买到了反弹的顶点，成为下一波下跌的牺牲品；高明一些的就趁指标超卖时买入做反弹，但这些差价一般不大，风险很高。而使用十天线法，仅一条十天线上才可以考虑买入就可以滤掉80%以上的此类错误买入的风险，其余20%多半可以综合其他因素滤掉，即使万一买错了，你也可以用第二条原则及时止损。所以此法可以最大限度地避免风险。可以毫不夸张地说，如果你严格执行十天线法，世界上任何一次股灾你都摊不上。
再说趋吉。一旦你买对了股票，上了吉船，就不能轻易放过。有些股民看见股票涨了一段或到了心理价位就抛，还有的股民在上涨过程的震荡调整中，把持不住，被洗盘洗了出来，而十天线提供一种客观看市的方法，使我们不易受市场气氛的影响，不破线则不卖，不容易被洗出来。当然你要想坐得更稳，你还可以选15,30天线等，只不过在顶部多损失一些赢利而已。十天实际上是一个取舍的结果。
纵观中国股市，由于体制的深层次问题，大部分股票很难说有投资价值，因此长期投资资金不足，但也要看到外围短线热钱非常充裕，造成股市非牛即熊，上不见顶，下不见底。中国的股票又具有很高的投机价值。在这种背景下，十日线法既能赚取高额的投机差价，又能避开高度的投机风险。属于一种适合一般股民的偏于稳健的投资策略。
当然我不能完全否定一些股民根据自己的情况，采取较为进取的策略，他们愿意冒更大的风险，如果能赚更多的钱是合理的。否则的话，如果每个人都按十天线法去做，股票一跌破十天线就不会有成交了，我们又如何出货呢？我们的券商，交易所，上市公司又靠谁来支持呢？这就是市场的魅力所在。
十日平均线法与顺势而为
笔者上一篇文章提到准备在这次国外金融风暴中捕捉机会。果然周二由于美国股市暴跌550点，本地股市一开盘即急跌过300点，指数跌幅达12%，几乎与87年大股灾的13%持平，许多个股比上日收盘空跌20%以上，趁此机会，笔者鼓起从前“主力多头”的勇气，“奋勇救市”，抄了一把底。周三华尔街强烈反弹300多点，本地也随之反弹200多点，周四趁本地股市一个高开，即全身而退。这一下做得干净利落，从头到尾分文未付(国外买股票，买了以后才付款，如在付款期限内卖掉获利，当然不需付款，此谓“空手道”)便赚了一笔。笔者现准备经此一役后，下月回国度假，与新老股友叙一叙。
显然，这次操作完全违背十天线法的原则，属于逆市而为，风险相当高，笔者还是奉劝一般股民不要使用。安全起见还是使用十天线法。许多人都知道顺势而为的理论。它强调做股票不能太主观，要顺从大势的方向。照洋鬼子的话就是“Go with the trend, trend is your friend"。而十天线法正是体现顺势而为的精神。当股价在十天线下时，可以认为大市是向下的，不能买，还要卖。
当股价在十天线上时，可以认为大市是向上的，可以买。很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对技术理论的运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来说，一种用法就如十天线法，属顺势操作。另一种典型的用法(你们可以在任何一本技术分析的书上找到)就是当股价远低于十天线(比如10%)时可以买入，当股价远高于十天线(比如10%)时可以卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。再举一个例子，趋势线理论。我对它的运用是当股价在一个上升轨道中运行时，可以认为股票在走上升趋势；当股价在一个下降轨道中运行时，可以认为股票在走下降趋势。这理论可以作为研判大势的一种方法。但我从不用来作具体买卖的依据。但我认识的一些图表派人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，支撑线，阻力线，且倾向于在股价回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。其实这种死抠图表的方法实在机械，有点走火入魔。先不说每一根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可靠性有多大，即便其有技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实上，在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，任何一个技术支持位最终都会被跌穿。
有的股友一定会问为什么我这次会冒险作逆市操作？我可以介绍一下背景。
上周五本地股市在美股跌100多点的影响下已跌了5%(指数跌140点)，我一直注意的一只个股已见两年来的新低了！有一个经纪对我说现在已经很低了，可以买。我说美股跌势未尽，应该至少还有400-500点的下跌空间。万一周一美股再跌，本地股市在美股收盘后才开，开盘必然空跌，到时想斩仓都来不及。果然美国周一大跌，本地股市应声而落，且跌得更凶。以我买的这只股为例，该股在美国同时上市，美国只跌了7%，而这只股在本地却跌了近20%，远低于美国收盘(以当时汇率计算)。
在这种情况下，我决定买入。理由是：
1.空跌20%，指标超卖，反弹起来阻力小，短线有空间。
2.该股属本地蓝筹股，收益稳定，下跌是因为市场的非理性因素，且从该股图表看，已创两年来的新低，已完成破位后的最小量度跌幅，底部就在附近，即使短期被套，中长期持有也能获利。
3.该股成交比美股收盘低10%，即使美股第二天再大跌，也不过与本地价持平。
且美股创历史性的跌幅，第二天再大跌的可能性不大，反而可能低开高走。且如明日美股反弹，本地股市一定又是跳空上涨，到时根本无机会进货。
结果我的运气确不错，一切果如所料。从中你也可以看到作一个买入的决定涉及到各个层面。基本面，技术面，对赢，输概率的判断，在国外做还要涉及对主市场的判断，市场间的连动，时间差，汇率等。做这样一个短线，看起来赚钱很快很容易，背后蕴含多少分析判断，最后再配合一点运气，才得以成功。只有短线高手才真正明白做短线不易！同样，只有股票高手才真正明白在股市中赚钱是多么艰难！
十日平均线法与技术分析
这一轮的世界性的金融风暴，首先由东南亚股市引发，带动香港，美国，欧洲下挫。许多专家都弄不明白。东南亚经济体系出现危机导致股市下跌倒还说得过去，经济运行良好的美国，香港等地股市大跌在经济上是难以找到足够的论据的。笔者不是经济学家，无从对这些基本面的复杂问题作深入考究。但是从十天平均线法的角度看这个问题却显得非常简单。不信你们可以拿香港，美国的指数图表看一看，在大跌前这两地的指数早已低于十天平均线，根本是不应持股的。
虽然这期间对股票来说，基本面可能没有多大变化，但技术面给出的信号却非常明确。如果你坚持按十天线法操作，你是不会摊上这次股灾的。由此你可以发现十天平均线法实际上是强调技术分析为主，基本分析为辅。
首先我们不妨研究一下股价是如何形成的？一个简单的事实是股价是由股票投资者的买卖行为的总和所决定的。一段时间内买量=卖量，股价大致不变；买量>卖量，股价向上；买量<卖量，股价向下。那么问题归结于一个投资者如何作出买入或卖出的决定。首先投资者分析这只股的基本因素。微观的如每股赢利，净资产，市盈率，利润预测等等，宏观的如行业分析，经济大环境，股市环境。这些因素中有些是有利于股价上涨的，有些则不利于股价上涨。我们在分析时无形中是根据当时情况给这些正负面因素加入心理上的权衡比重。举一个简单的例子，你可能去买一只大牛市中的劣质股，而去卖一只大熊市中的优质股。这是因为你对市场环境的权衡比重远大于个股微观因素的权衡比重。一个数量化的表达就是：
股价=买卖行为=( 基本因素I * 心理权衡比重I)
一个基本面分析者很可能是通过上述方法来判断股价走势的。但其缺陷是明显的。
1.要掌握在某一个时间的全部基本因素是很困难的。举一个例子。在国内股票的庄家情况可能是股民比较关心的一个基本因素。有的股民一听说某股票有庄家就往里杀，以为跟着庄家就能赚钱。其实庄家还分大小，有五千万的庄，还有一，两亿的庄。庄家的风格也不尽相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定会问难道还有光吃不拉的庄家吗？不瞒你说，笔者就做过此类庄。这类庄国外也有，一段时间里，股价坚挺，接盘巨大，等你跟进去不久，突然间接盘全无，股价下滑。究其由是某机构想增持该股一定股份，买完了自然就不买了。这样的情况外人实际上是很难知晓的。
又比笔者以前做的一只股，前后上涨了70%，历时几个月，基本面并没有什么变化。到目前为止，经纪有两种说法，一是收购，二是该公司在发权证，所以要拉股价。但都未证实。而在国内炒风更盛，庄家随便制造一个题材就可以借题发挥。甚至实在没有题材，也搞一个干炒题材，因为有庄家本身就是一个题材！
显然如你非要找到一个明确支持股价上涨的基本因素才去买股的话，你很可能会错过很多赚钱机会。
2.即使你在一个时间内能掌握全部因素，但这些因素是在不断变化的，你不可能完全掌握其变化。比如你根据一只股票的盈利情况判断它应值10-15元，但最近它却上涨到25元。一个可能的因素是该公司利润有较大增长。
3.即使你能掌握任何时间段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素对投资大众的心理权重，因为此权重随时间，地点不同而不同，比如在国内一段时间“浦东概念股”走红，而最近又变成“绩优股”的天下。又比如最近一段国际市场的焦点在于亚洲股票市场，那么香港股票市场走势对世界股票投资者的心理权重显然比以往要大得多。因此你很容易理解为什么在任何同样的基本面下，都总存在着多，空方分歧，这是因此多空双方对相同的基本因素有着不同的心理权重。
而技术分析并非从分析基本因素着手，而是避重就轻，较为单纯地分析股价运动本身。实际上它并不分析股价运动的内因，它只是对股价运动的一个描述而已。相对于基本因素，心理因素等诸多不明确的一面来说，股价运动本身却是非常明确的，可在图表上清楚地显示出来。而所有内在因素的综合结果最终都会从股价中体现出来。技术分析其实承认股价在任何时候都有其一定合理性，如果你认为某只股票价格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。
当然我这里并不是完全否定基本分析，我只是说基本分析不能作为买卖的第一判断工具。在以技术面为主的前提，基本分析可以是一个很好辅助工具。或者你可以在前面的公式中插入一个技术面因素，并在任何时候赋以最大权重，这样也可以把技术分析和基本分析有机地结合在一起。
股评之评
这段时间我一直未更新网页，很多股友都很关心。其实我从十一月中下旬回国探亲，直到上周才回来。回国后除了探望亲朋好友之外，少不了到股市，券商处走走。到散户厅坐了一阵子，发现人气还不算淡。虽然每天股指上落不大，看的人还不少。我虽出国一段时间，但回来后看了一下图表，对最近的走势已是了然。当时正在4500点左右徘徊，属于高位盘整的走势，基本面虽不坏，但做多的人很少，所以一直在盘。我当时的感觉是往下盘的机会较大。因为往上不远就是套牢区，空间有限。空方不愿做多。全力做空的人虽不多，但时间一长，多头士气会被磨垮。只要买量减少，就可能逐步盘低。因为下跌是不需要量的支持的。
当时有些股民按捺不住，跑去下单买股，我心里嘀咕：这些人大概会成套牢族。
事实上从十天均线法的原则来看，当时股价线与五，十天线缠在一起，可上可下，没有明确的上升趋势，当然不宜介入。做股票不是到赌场买大买小。结果接下来几天股指连连收阴，明显下破十天均线，4500点便成了另一个顶部了。
看一看报上的股评，多数都还在唱多，绝对看空的几乎没有。这些股评有如下一些问题值得股友们留意。
1。基本面分析。多数文章都在强调基本面如何支持大市。比如宏观经济运行良好，中央希望股市稳定。还寄望于减息减税，中央经济工作会议消息等。在我看来，其论据过于牵强。比如说宏观经济对股市的影响。且不说我国的经济仍然
存在许多问题，即使宏观面很好时，股指也不会只涨不跌。宏观面只有在发生根本性变化时，才会对股市产生较为直接的作用。如在一段时间内基本面大致相同，股市会走技术市。比如良好的宏观面在股指1000-2000点时可能支持股市大涨，在4000-5000点时则可能只起精神支持的作用。再说中央希望股市稳定，稳定不等于大涨，最多是不涨不跌，或是慢涨慢跌。只要不是大起大落就行。至于说那些潜在利好。
首先兑不兑现成问题，就算出来，对大市的影响还不得而知。在强市时或许还有用，
在弱市时反而成为借消息出货的机会。在方向不明的盘市，如大市对利好麻木，会被理解为该涨不涨，理应看跌。搞不好还成为变盘向下的契机。当时基金管理办法出台后各基金反而向下突破就是一个明证。这类对基本面的肤浅的解释充其量是安慰一下那些被套的股民罢了。
2。技术面的分析。不少股评也谈技术面，经常若有其是地指出某某点位是上升阻力位，某某点是支持位。当这个支持位跌破后，随即又告诉你下几个支持位的所在。这类评论不但对股民的操作毫无帮助，反而还有负面的影响。因为大市向下时，任何一个支持位迟早会被击穿。正常来说，当某关键技术位(如十天均线)被击破时，应果断平仓止损。但这类评论恰恰让你对下一个支持位产生幻想而犹豫不决。
3。有些股评在评论大势一番以后，还经常推荐一些可做短线的个股，在某某位置以下可买，在某某位置可卖。我认为在大势不好或不明的时候，做庄股风险较高。
因为在不明朗的市道跟风追捧的人较少，庄家提拉股价的能力有限。如大市最后变坏，庄家也免不了被套。赢输面比较之下，还不如忍手不做。这几个月来辛苦博杀
还赔钱的股民一定会对我第一篇文章的“金盘洗手论”深有感触。这种鼓励短线操作的股评是很不负责任的。其对象主要是广大业余股民，因为真正的短线炒家是不会跟这类股评做短线。而这些业余股民多半是不懂得及时平仓的。一个跌浪下来便成了无辜的牺牲者。
其实这类劣质股评的出现，一是可能股评者本身认识水平有限。要知道许多股评家是只讲不做的，有的做的也赔钱。二是股评者的背景，最明显的是那些“券商看市”，有几个会看空？否则每人都“离场观望”，券商怎么活？还有那些来自大机构的股评者，如果唱多，多半其手中的存货未能完全脱手。想起来股评倒也不是毫无用处，有时候我们完全可以通过它从另一个侧面观察股市的动向。
成交量组合的使用技巧
（一）在目前大盘呈窄幅运行，每日均有个股报收涨停板的时候，正是技术分析人士如鱼得水、大显身手的黄金时刻。下面介绍一个笔者发明的以成交量为核心的成交量组合： “搭下中小阳增后阴”成交量组合，它与广泛流行的K线组合的相互配合使用，效果很好。（本文所选事例，节选自钱龙动态图形。）
定义及使用注意事项
1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量，大多数情况下此日量比趋近交叉日量小。
4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。
5、出现在横盘整理末期、大幅拉升前夕。
6、K线上相对应的往往是庄家震仓、洗盘过程。
7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应出脱持股。
举例说明
港澳实业（0504） 97年8月14日至8月20日4个交易日的成交量，组成一个“搭下中小阳增后阴”的基本图形。从8月21日起，股价强劲上涨，至8月29日止，7个交易日内股价从6．34元一路涨至8．85元，涨幅近40％。
成交量组合背景
庄家在低位吸足筹码以后，下一步就要大规模拉升股价，快速脱离其吸货成本区。为了便于在高位出货，庄家在中低价位要强制洗盘震仓，将意志不坚定者驱赶出局。在庄家洗盘震仓期间，接手的投资者通常都是坚定看好后市的，不会在庄家拉升途中抛货砸盘，这样庄家在高位就可以顺利出货。“搭下中小阳增后阴”成交量组合就是庄家在洗盘震仓时的成交量表现形态。K线表现形态通常是3－4根中小阳线加1－2根阴线。K线平均线形态通常是多头排列或即将形成多头排列。趋势为上升态势初期或横盘整理末期。“搭下中小阳增后阴”成交量组合出现后，只要K线平均线支持，趋势支持，则投资者即时跟进买入，同时设好止损，回报应相当丰厚。
操盘门道: 成交量组合的使用技巧（二）
周二，深沪股指双双大幅下跌，一时间“空”气弥漫。前期涨幅较大的资产重组概念个股纷纷回调，而一些前期基本未动的中价绩优成长性高的个股，却在此轮回调整理中具备了投资价值， 其K线平均线逐渐步入多头排列，尤其是成交量方面，潜力牛股纷纷发出了买入信号。下面，介绍一个笔者发明的有助于投资者寻找理想买点的成交量组合。“上叉阴增”成交量组合。
定义及使用注意事项：
1、 5日成交量均线在下，10日成交量均线在上，5日成交量均线自下向上，与10日成交量均线趋近交叉。5日成交均量与10日成交均量趋于一致，大致持平。
2、 5日成交量均线与10日成交量均线趋近交叉当日，K线为阴线。与此相对应，当日成交量为阴量。
3、 5日成交量均线与10日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量，但趋近交叉前一日，量比趋近交叉日量小。
4、5日成交均量与10日成交均量趋于一致时，允许有10％以内的正负误差，两者越接近越好。
5、出现在横盘整理末期，波段整理末期，下跌末期。
6、K线平均线（5日、10日、30日）多数情况下呈现为空头排列状态。
7、 此成交量组合出现后，K线一般构筑简单的小平底，有时甚至是陡峭的V形底，随即快速反转向上拉升。
8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应出脱持股。
举例说明：
1、申达股份（600626）今年3月20日与3月23日2个交易日的成交量组成一个上叉阴增的基本图形。 从3月24日起至4月8日止，12个交易日内，股价从6．2元飞涨至10．35元，涨幅超过60％。此成交量组合出现在横盘整理末期。
2、海鸟电子（600634）今年3月20日与3月23日2个交易日的成交量组成一个上叉阴增的基本图形。 从3月24日起至4月13日止，短短15个交易日内，股价从7．68元狂升至13．95元，涨幅高达80％之巨！此成交量组合出现在波段整理末期。
成交量组合出现背景：
在较长一段时间的下跌之后，股价出现了跌不下去而盘整的现象。在横盘整理末期，如果成交量缓步放大，同时，伴随股价同步上涨，就表示在低位承接买盘踊跃， 买气强烈。此时，投资者即可确信底部已经确立，5日成交均量向10日成交均量靠拢，微观地说明了此一时期买方力量在有计划地逢低吸纳。多空双方力量对比发生了根本性变化，多空双方平衡点已向多方倾斜，行情反转即将发生，指日可待了。
操盘门道: 成交量组合的使用技巧（三）
搭下阳后小阳成交量组合
定义及使用注意事项
1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量，但趋近交叉次日量比趋近交叉日量小。
4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。
5、K线形态上，五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日股价，通常被趋近交叉日股价所包容。既使有时不被包容，但趋近交叉次日股价往往也只比趋近交叉日股价略高一点点儿。
6、出现在小幅上涨末期、横盘整理末期、上涨半途中。
7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应出脱持股。
举例说明
天大天财（0836）97年12月29日与12月30日两个交易日的成交量组成一个“搭下阳后小阳”的基本图形。从12月31日起至98年1月5日止，短短二个交易日内，股价涨势凶猛，连拉二根大阳线。股价从33．65元大涨至39．94元，涨幅超过18％。
成交量组合出现背景
“搭下阳后小阳”成交量组合主要出现在小幅上涨末期和上涨半途中，尤其出现在上涨半途中居多。这通常是庄家在把股价向上拉升一段后，为了在高位便于出货，而在上涨途中进行的短暂强制洗盘。洗盘时间通常只有一天，且以低开的小阳线、很小的小阳量形式出现。庄家在股价上涨半途中洗盘的目的主要是让那些在低位吃进筹码的投资者，在庄家将股价拉升至高位出货前，在中间价位区强制换手，以垫高平均持仓成本，防止在庄家拉高出货时，普通投资者由于获利丰厚而抛货砸盘。平均持仓成本垫高之后，普通投资者在庄家出货时，由于获利微薄，所以一般不愿出货，这样，庄家就能“胜利大逃亡”。
“上叉阳后阴”成交量组合
———成交量组合的使用技巧（四）
本文所选成交量日期参数，适用于短线操作，投资者据此入市操作，快速进出为宜。
定义及使用注意事项：
1、 五日成交量均线在下，十日成交量均线在上，五日成交量均线自下向上叉，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应，当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉。次日，K线为阴线，与此相对应，当日成交量为阴量。
4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。
5、出现在小幅上涨末期、横盘整理末期，有时出现在短暂强势整理末期。
6、五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有10％以内的正负误差，二者越接近越好。
7、符合葛南维移动平均线八大法则中四个买入法则之一。
8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
9、 按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中，四个卖出法则之一出现，应出脱持股。
举例说明：
青海明胶（0606），1997年12月24日、25日、26日三个交易日的成交量组成一个“上叉阳后阴”的基本图形。从1997年12月29日起至1998年1月9日止，短短8个交易日内， 股价从10．71元一路狂涨至16．93元，涨幅高达58％，获利相当可观，如图所示。
成交量组合出现背景：
股价在较长一段时间内在低位呈窄幅波动，每日起伏不大，且成交量很小，呈豆粒状分布时， 如果中短期K线平均线相互间距离非常接近，且形成多头排列或即将形成多头排列时，往往孕育着大行情的产生。投资者一定要密切关住，尤其是当五日成交均量与十日成交均量大致持平时，意味着五日与十日的平均持仓量趋于一致，大幅拉升即将开始。在拉升之前，庄家通常照例要向下打压震仓，将意志不坚者驱赶出局。有时，由于买气过于强烈，庄家打压震仓时阴线的收盘价甚至高于前一日阳线的收盘价（如本图例），同时伴随短期均线上扬，这是一个强烈的买入信号，表明股价大涨在即。投资者在设好止损的前提下，应立即跟进买入。
操盘门道: “搭下阳减”成交量组合
———成交量组合的使用技巧（五）
本文所选成交量日期参数，适用于短线操作，投资者据此入市操作，快速进出为宜。
定义及使用注意事项
1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应，当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阳线。与此相对应，当日成交量为阳量，但趋近交叉前一日量比趋近交叉日量大。
4、通常出现在上涨中段。庄家进行短暂强势调整后，很快会继续上攻。
5、K线形态上，五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉，当日的股价往往被趋近交叉前一日的股价所包容。有时，即使不被包容，但交叉当日的股价也仅仅比交叉前一日的股价最高价高出一点点儿。
6、 五日成交量与十日成交量趋于一致，大致持平时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
9、 按此方法买入股票股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应卖出股票。
举例说明
上菱电器（600835），1997年8月29日与9月1日2个交易日的成交量，组成一个“搭下阳减”成交量组合的基本图形。从1997年9月2日起，股价承接前一阶段上涨， 继续向上挺升，至1997年9月10日止，7个交易日内，股价从8．07元涨至10．31元，涨幅达28％，涨幅可观，如图所示。
成交量组合出现背景
“搭下阳减” 成交量组合出现时，K线形态上往往是庄家的震仓洗盘行为过程。庄家震仓洗盘行为方式通常有四种：一为一次性打压式，二为往复震荡式，三为混合式，四为强势整理式。
“搭下阳减” 成交量组合在K线上的表现形式即为强势整理式庄家震仓洗盘行为。这种洗盘震仓的特点是： 短促而有力，持续时间只有一天，K线通常为低开的小阳线，且股价往往被前一天的股价所包容。这表示经过前一阶段的拉抬之后，庄家要短暂地休息一下，挤出短线获利盘，充分进行筹码换手，提高平均持仓成本，便于庄家继续将股价拉升至高位时出货。
操盘门道: “上叉阳减后阴”成交量组合
———成交量组合的使用技巧（六）
本文所选成交量日期参数，适用于短线操作，投资者据此入市操作，快速进出为宜。
定义及使用注意事项：
1、 五日成交量均线在下，十日成交量均线在上。五日成交量均线自下向上叉，与十日成交量均线趋近交叉。五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应，当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阳线。与此相对应，当日成交量为阳量，但趋近交叉前一日的量比趋近交叉日量大。
4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K线为阴线，与此相对应，当日成交量为阴量。
5、通常出现在小幅上涨后期，大幅拉升前夕。
6、K线形态上往往对应着庄家的震仓洗盘过程，庄家进行短暂洗盘震仓后，随即会展开上攻行情。
7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
8、符合葛南维移动平均四个买入法则之一。
9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应卖出股票。
11、至今为止，笔者所发现的成交量组合都是短线选买点的，投资者宜在成交量组合出现后的次日，逢低买入。
举例说明：
中信国安（0839），今年3月23日、3月24日与3月25日三个交易日的成交量，组成一个“上叉阳减后阴” 的基本图形。从今年3月26日起，股价摆脱小幅上涨轨道向上挺升，上升角度开始变陡，且股价上涨一去不回头。至5月6日止，28个交易日内，股价从27．07元大涨至46．50元，涨幅高达72％，涨幅可观，如图所示。
成交量组合出现背景：
股价经过一段时间的下跌之后，当下跌动力不足时，通常会止跌回稳。此时，表明该股投资价值已显现，投资者可逢低吸纳。当大多数股票受大盘影响，陆陆续续都发出止跌回稳信号时，如何从众多股票中判断出哪些股票会产生大行情，哪些股票产生小行情，就成为了投资者首先考虑的问题。“上叉阳减后阴”成交量组合的出现，可以有效地帮助投资者发现即将产生大行情的股票。该成交量组合在K线形态上通常显示的是庄家的震仓洗盘行为过程。 按照惯例，在庄家震仓洗盘之后，随后发生的往往是股价的大幅飚升。因此，投资者如在“上叉阳减后阴”成交量组合出现的次日买入该股，即可以享受坐轿的乐趣。本文所选成交量日期参数，适用于短线操作，投资者据此入市操作，快速进出为宜。
定义及使用注意事项：
1、 五日成交量均线在下，十日成交量均线在上。五日成交量均线自下向上叉，与十日成交量均线趋近交叉。五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应，当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阳线。与此相对应，当日成交量为阳量，但趋近交叉前一日的量比趋近交叉日量大。
4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K线为阴线，与此相对应，当日成交量为阴量。
5、通常出现在小幅上涨后期，大幅拉升前夕。
6、K线形态上往往对应着庄家的震仓洗盘过程，庄家进行短暂洗盘震仓后，随即会展开上攻行情。
7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
8、符合葛南维移动平均四个买入法则之一。
9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应卖出股票。
11、至今为止，笔者所发现的成交量组合都是短线选买点的，投资者宜在成交量组合出现后的次日，逢低买入。
举例说明：
中信国安（0839），今年3月23日、3月24日与3月25日三个交易日的成交量，组成一个“上叉阳减后阴” 的基本图形。从今年3月26日起，股价摆脱小幅上涨轨道向上挺升，上升角度开始变陡，且股价上涨一去不回头。至5月6日止，28个交易日内，股价从27．07元大涨至46．50元，涨幅高达72％，涨幅可观，如图所示。
成交量组合出现背景：
股价经过一段时间的下跌之后，当下跌动力不足时，通常会止跌回稳。此时，表明该股投资价值已显现，投资者可逢低吸纳。当大多数股票受大盘影响，陆陆续续都发出止跌回稳信号时，如何从众多股票中判断出哪些股票会产生大行情，哪些股票产生小行情，就成为了投资者首先考虑的问题。“上叉阳减后阴”成交量组合的出现，可以有效地帮助投资者发现即将产生大行情的股票。该成交量组合在K线形态上通常显示的是庄家的震仓洗盘行为过程。 按照惯例，在庄家震仓洗盘之后，随后发生的往往是股价的大幅飚升。因此，投资者如在“上叉阳减后阴”成交量组合出现的次日买入该股，即可以享受坐轿的乐趣。
成交量组合的使用技巧（七）
本文所选成交量日期参数，适用于短线操作，投资者据此入市操作，快速进出为宜。
定义及使用注意事项
1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阳线，与此相对应当日成交量为阳量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。
4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。
5、出现在小幅上涨末期或横盘整理末期，有时出现在短暂强势整理末期。
6、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
9、 按此方法买入股票且股价上涨一段后，葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应卖出股票。
10、到目前为止，经过三年多的研究，笔者研究成熟的成交量组合共计30个，已汇编成册， 图文并茂，其中选买点的组合26个，选卖点的组合4个。投资者宜在成交量组合出现后的次日，逢低买入或逢高卖出。
举例说明
重庆中药（0591）1997年12月12日、12月15日与12月16日三个交易日的成交量，组成一个“搭下阳后阴”的基本图形。从1997年12月17日起，股价脱离小幅盘升状态，强劲向上挺升，连拉9根阳线，狂涨不止，中间几乎未做象样的调整。
至1998年1月7日止， 14个交易日内，股价从9．04元一路大涨至12．40元，涨幅达37％，如图所示。
成交量组合出现背景
股价在从底部向上爬起初段，由于投资者刚从被套的惊悸中缓过劲来，因此解套盘抛压不断，阻滞了股价的上行速度。另外，庄家为了能在日后的大幅拉升中减少抛压，从而降低拉升成本，往往也有意无意地压制股价的上行速度，使得意志薄弱的持仓盘在低位换手。尤其是当股价缓慢爬升至前期高点时，庄家更是要在此强制洗盘， 使得成交量逐步减少，造成M头的假象出现。随着某日成交量的突然增加，导致五日成交均量与十日成交均量趋于一致，庄家最终完成了前一顶部区域的洗盘，作好了向上大幅拉升的准备。在大幅拉升之前，庄家还不忘最后打压一下，于是“搭下阳后阴”成交量组合出现了。
“上叉阴减”成交量组合
———成交量组合的使用技巧（八）
本文所选成交量日期参数，适用于短线操作，投资者据此入市操作，快速进出为宜。
定义及使用注意事项
1、 五日成交量均线在下，十日成交量均线在上，即五日成交均量低于十日成交均量，五日成交量均线自下向上叉，与十日成交量均线趋近交叉，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。
2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量。
3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日，K线为阴线，与此相对应当日成交量为阴量，但趋近交叉前一日量比趋近交叉日量大。
4、出现在横盘整理末期、下跌末期。
5、中短期K线平均线（5日、10日、30日）呈现空头排列时居多。
6、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负误差，二者越接近越好。
7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有K线组合出现相配合，则该只股票股价上涨概率更大。
9、 按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则中四个卖出法则之一出现，应卖出股票。
举例说明
三星石化（600764）今年3月25日与3月26日两个交易日的成交量组成一个“上叉阴减” 的基本图形。从3月27日起，股价停止盘跌走势，稳住阵脚，向上发起了强烈攻击， 攻击两日后，稍事回档，然后连续拉出4根中大阳线，中间没有出现调整， 显示出极强的走势特征。至4月7日为至，8个交易日内，股价从10元一线一路挺升至12．85元。涨幅达28％。
成交量组合出现背景
股价走势处于盘跌之中时，怎样准确地判明底部的出现是每一个投资者时刻关心的问题。有些投资者因在下跌半途中吃货，结果惨遭被套，其根本原因就在于没有真正判明底部就进场了。其实，底部的判断有一定的规律，只要掌握了规律，底部并不难抓到。以本图为例，3月25日的成交量有效放大，伴随股价下跌，表明底部承接有力， 意味着主力已开始悄然进场，边打压，边入货。3月26日，成交量减少伴随一根小阴线，且小阴线被前一日中阴线所包容，形成“阴线孕育阴线”K线组合，表明在低位，投资者普通惜售，抛压极轻。如果再结合RSI技术指标来看， 则连续底背离现象已出现。至此，成交量、K线等技术指标均给出了明确的底部信号，投资者趁此机会入市，就抄到了此轮行情的大底。