如何保持稳定赢利

如何保持稳定赢利(1)00     有人说外汇交易是零和游戏，总体看不可能永远赢利，也有说是10%的人赢利90%的人损失。我涉足汇市近20年，有过非常成功的交易经历，也有过不堪回首的遗憾，但我一直也没有太搞明白这些道理。不过有一点可以确认，即使只有少数人可以赢利，但这个赢利群体的组成也会发生变化，今天属于10%的个体，明天也许就会被划到90%的群体之中。反之亦然，如果今天还是没有赢利的个体也许明天就会成为少数赢利群体的一员，问题在于为什么会发生和如何才能发生这种转变呢。0    0     今年2月份以来，虽然外汇市场基本呈现窄幅胶着状态，市场并没有太大的波动，但我个人的交易成绩却并不理想，个别帐户还出现较大的损失，因此我也希望趁这个机会找找原因。如何保持稳定赢利，既是我的疑问也是我的目标，既是难以解答的问题，更是难以做到的事情。我先结合这段时期的市场变化简单地谈谈自己的体会和感受，算是抛砖引玉吧，希望论坛的广大汇友能够一起共同探讨和交流获得稳定赢利的方法和心得。0    0    机遇与风险共存0    0     “一个人做点好事并不难，难得是一辈子做好事而不做坏事”，这是伟人说过的简单而又明白的道理。同理，外汇交易者在外汇市场上获利也并不是一件十分困难的事情，困难的正是如何能够保持长期稳定的赢利。0    0     外汇交易能否获利已经不需要太多道理来加以说明和证明。外汇市场的日交易量已经超过1.5万亿美元，10年来交易量增加了近4倍多，而其中80%以上都是与国际贸易、投资等结算没有直接关系的投机性交易，如果无利可图是不可能吸引众多投机者积极参与其中的。然而事实上真正能够长期投机获利的却只是很少的一部分参与者（10%？），那么为什么外汇市场还会如此兴旺呢？除了国际巨额游资不断膨胀寻找出路以外，网络时代的来临导致了交易成本的大大降低，以及出于竞争原因致使一些银行和经纪公司不断降低交易门槛并提供高倍数的信用额度，这些优惠条件也吸引了越来越多的中小机构和个人投资者参与到高风险高回报的投机交易中来。而参与者求胜、争胜的勇气和志气则鼓舞着他们不断尝试着和努力着。尚未成功者希望早日成为所谓10%的少数精英群体中的一员，而曾经成功者更是不情愿被挤出10%的成功群体。参与者众多的活动不一定就是适合众多参与者的活动，相反参与者越多贡献者就越多，也正是因为贡献者众多才使得外汇交易市场得以繁荣兴旺。0    0     我不知道选择外汇交易是否是一项正确的选择，但即使可以成功也至少是选择了一条充满艰辛和艰险的道路。外汇市场呈现太多的不确定性，外汇市场同时受到理性和非理性的多种相互矛盾着又相互作用着的多种因素的影响，外汇市场存在着太多的突变基因。然而，不确定性并不只是隐含了风险，同时也孕育着机遇。经济学家认为利用风险不会给我们带来超额利润，而正确利用不确定性才有可能给我们带来利润。因此外汇交易虽然充满不确定性，也的确存在赢利的机会。0    0    审时度势0    0     可以利用不确定性，理论上说说是比较容易的，可在实际操作中如何避免风险把握机遇却不是一件容易的事。尤其外汇交易市场，存在着多逻辑并存的错综复杂的情况，而且在实际操作中交易者往往也没有足够的时间仔细思索和分析，如要迅速做出正确的判断，而且又要长期保持一定的准确率和正确率则更不是常人所能做到的。0    0     至于用什么方法（基本面或是技术面）以及如何进行市场分析，不是本文讨论的重点，然而不论用什么方法都应当尽量把握市场的主要形态，以及生成、影响和改变市场形态的主要原因。0    0     近来常常听到一些外汇交易越来越难做了的抱怨，我也有同感。回想上世纪80年代中期，在西方主要工业发达国家同意美元贬值的要求以缩小美国同日本等国的巨额贸易逆差之后，美元几乎是一泻千里，只要卖出美元总能赢利，虽然其中也有过一些回调与反复，但这种主要趋势一直持续了近10年时间，美元兑日元跌至79以下（10年中美元贬值近70%）才得以转势反弹。90年代中期美国又采取强势美元政策，这之后美元经历了近6年的美好光景（兑日元则不到4年），直至美国NASDQ神话破灭，以及9.11恐怖袭击事件的爆发，外国资本的大量撤离导致美元又一蹶不振。今年2月份以来市场则基本呈现胶着状态，以欧元兑美元为例，大部分时间都在不到400点的范围内波动，每当接近或突破（假破）一些可能转势的关键价位时却会出乎意料地反转行情并返回老区间交易。与上述那些时期的大趋势性交易相比，今年实在乏善可陈。对于多年来习惯顺势追涨杀跌的交易者今年也许就不会有什么好收成；而对于一些坚持高卖低买策略的交易者来说，本来应当是个不错的交易年景，可近来频繁出现的假破现象，以及交叉盘的激烈反复也常常使得技术型的短线交易者无所适从。000
如何保持稳定 外汇市场24小时不停的运作，在给交易者提供了更多的交易机会的同时也增加了交易者个体的劳动强度。要想保持良好的竞技状态，首先应当能够有效的利用交易时段并合理的分配作息时间。也许有人认为这个问题太过简单，可是我却认为这是个非常重要和关键的问题，尤其对于无人监管的交易个体户来说，更需要毅力与自控能力，而这恰恰又是成功的交易者必须具备的重要素质之一。0    0     状态大概属于生理方面的范畴，而心态则属于心理方面的问题了。此次奥运会万米长跑冠军邢彗娜冲刺后对记者说的第一句话就是心态和思想最重要。她可能指的是放下了思想包袱吧，也因此发挥出了超高水平。心理因素对竞技成绩的影响也由此可见一斑。0    0     外汇交易者最大的心理障碍大概就是想赢怕输吧。交易者之所以介入外汇交易当然是期盼赢利，而愿意承担一定的风险也是为了获得更大的利益。想赢利无可厚非，问题是期盼值多少比较合适，而为了达到期盼的利润又愿意或能够承担多大的损失。我们不能说可以承担的损失越大则可以获得的利润就越大，但可以说如果没有勇气和能力承担一定的损失也就不可能获得稳定的赢利。设置过高的利润率或者过于追求交易利润的最大化无疑会增加交易者的心理压力，也可能会影响交易者的客观分析与正确决策。为了追求过高的交易利润，交易者往往会过于积极的进行交易，甚至过度投机。在不确定的市场条件下，过于积极的交易结果往往不如相对保守的交易成绩。过于担心风险和害怕损失同样也会影响交易者的正确判断与决策。我不能确定什么样的盈亏比例最为合适，但以承担10-20%的风险去追求每年100%的回报的目标总是不那么合适与合理的吧。0    0     成功的交易者大概都具备不贪不惧，不骄不躁，沉着冷静，临危不乱，果敢自信等等优秀的心理素质和品质，可是仅仅具备这些素质也还不一定能够获得成功。只有当交易行为与市场行为融为一体，只有当交易者把握住市场的脉搏与节奏，并与市场和谐共舞之时才可能使交易者保持良性的赢利状态。0    0     如何保持长期稳定的赢利，不是以上简单说说就能够说清楚的问题，更不是轻易能够达到的目标。我不知道世界上是否有保持长期获利的秘籍，但我相信，即使有这样的秘籍也还是需要交易者在残酷的实际交易中不断领悟和提高。0    0     如何保持稳定赢利(2)0    0     上面讨论这个话题之后，许多朋友都觉得这个题目太大，也过于务虚，然而我个人却依然觉得对市场规律（这里主要指投机市场）和外汇交易操作的本质性的理解非常重要，尤其对于初涉汇市者很有必要多花些时间去探讨、去体会。吸取前人的经验教训，也可以使自己少走弯路、少缴学费。至于具体的操作技巧和基本知识，正如一些讨论者所说，就好像18般兵器和相应的招式，对于使用者和运用者而言，不在于知道多少以及会使用多少，而在于精通多少以及能否熟练和灵活运用多少。实际上，同样的兵器和招法在不同的使用者手中发挥出来的威力也有天壤之别，试想关羽将自己擅长的青龙偃月刀与张飞的丈八长矛互相调换以后将会产生什么样的效果。善于使刀的就好好练习刀法，善于用枪的就好好研习枪法，只有当你手中的刀和枪比别人手中的刀枪更有威力的时候你才有可能在战斗中取胜。当然不是不可以学习其他兵器的招式，但高手学习的目的更多的是要了解其他招法的长处与短处，以便在实战中应对和战胜对手。其实，并没有没有用和不好用的兵器及招法，只有不会用或用不好他们的使用者。0    0     非常遗憾，也很惭愧，因为至今我还没有发现、甚至不知道是否存在攻无不克的新式武器；而且这么多年也没有研究出来什么独门绝技。因此只能抱歉地在这里与大家再次务务虚。耽误大家的宝贵时间了，还请各位谅解。00    盈利与亏损0    0   最近看了一篇有关外汇交易心得方面的短文，虽然内容不免有些老生常谈，但看过之后仍有不少感触。因时间关系没有全部翻译过来，现将其中的主要精神和主要观点概述如下。0    0     世界是由对立的事物构成的，受相反的力量相互作用，如矛与盾，阴与阳等等。而市场也是由对立的买方与卖方组成，买卖的结果导致市场价格的起伏跌宕。参与市场（投机）交易的人都可能有赚有赔，有亏有赢，有成功的交易也会有失败的买卖。今天的赢家可能就是明天的输家，今天遭遇损失明天也许又会获得赢利。除非神仙和不说实话的人，任何交易者都不可能只赢不输。对于交易者而言，应该做的和所能做的无非就是想方设法在所谓的零和游戏中如何使天平尽量偏向盈利的一边。0    0     虽然交易中不可避免的会产生一些损失，但只要通过事先界定或采取接受合理损失的办法来限制亏损，就可以不至于由小错铸成难以挽回的大错。交易的结果无非是赢利与亏损。但只要交易者能够认真面对和“关照”（仔细应对）可能产生（或已经产生）的亏损，则赢利也就离他不远了。利润偏爱关照损失的人。如若交易者不愿面对甚至不敢正视亏损，那么也许他永远都不会从恶梦中醒来。0    0     就像学会游泳必须首先熟悉水性一样，为了提高在市场交易中的赢利机率，也必须熟悉市场的行为和特性。市场行为的重要特点之一就是价格波动形态的多变性、多样性和周期性，而市场价格的波动形态总是在内部和外部因素的作用下随着时间的推移而不断发生变化。当一种市场形态被大多数人所认同、所熟习的时候往往也就是下一个新的价格波动形态即将产生或者正在形成的时候。如果能够把握市场变化的韵律与规律，如果能够敏锐地洞察市场形态转变的种种迹象就可以把握先机，事半功倍。0    0     做任何事情都会有一定的风险，我们无法规避风险，但我们完全可以在行动之前衡量并确定为此所能够承担的风险和所值得付出的代价（风险报酬比例）。如果代价过于昂贵或者损失达到了预定的限度则我们宁愿放弃交易计划或者不得不终止现有的交易。懂得如何取舍并善于取舍也是获得成功的重要因素。000
其实交易方法上也就这么二种主要类型，高卖低买或者追买追卖，但只有在特定的市场形态下采取适当的交易方法才可能获得较好的和稳定的收益。因此识别和把握市场形态才是取得交易成功的关键。我国先哲追求“天人合一”，具体到外汇交易方面也就是强调顺势而为。说起来比较容易，可真正做到也非易事。如果我们无法准确预测和判断趋势的到来与改变，则可以采取保守的交易方法，即在没有确认转势之前不要过于积极的进行交易。0    0     今年汇市的趋势就是没有趋向，当然没有趋向或者横向整理也是趋势的一种特殊形态。今年凡是过于积极地追买追卖者都一定会有一些不愉快的回忆吧。我们相信平行整理的状态一定会改变，只是不知道什么时侯会改变，也许就会在交易者受伤太多而不敢作为的时候突然发生变化。0    0     知与行0    0     大多数外汇交易者并不缺乏有关外汇交易方面的知识与经验，而是缺乏运用知识与经验来正确认识、判断事物并付诸行动的能力。外汇市场瞬息万变，我们不仅需要理性的深思熟虑，更需要灵光一现的果断抉择。而灵光乍现的正确决策却来自于平时潜心钻研的知识与经验的积累。0    0     近年来汇市波动的一些变化，价格转换的突变性，技术形态的畸变性也给予交易者带来一些困惑。比如重要经济数据发表后的瞬间剧烈波动，以及标准图表形态的失效与假破等等。0    0     造成这些情况的原因很多（过去也有这样的现象，却不如近年来频繁出现），但交易手段的进步与革新，信息交流的迅捷与便利，交易群体的扩大与变化则可能是造成这些变化的重要原因。时代不同了，因此交易的理论与理念，操作的手法与技巧也必将随之发生变化。0    0     今年以来，虽然市场波动不大，但变化的速率却非常不均匀，往往在重要的经济数据发表之后市场可能在瞬间就走完平时一周才可能完成的波幅，而且剧烈波动之后市场就又会在新的平衡点附近窄幅整理，等待下一次突变。由于瞬间变化剧烈，往往无法通过网络交易平台下达和完成交易指令，因此也给弱势群体的大多数个人交易者带来更大的交易风险，至少减少了赢利机会。韬客外汇论坛0    0     熟悉并能把握市场规律不是容易的事情，而能够根据市场最新变化制订出正确的交易策略并付诸实施就更不容易了。人们往往因为掌握知识和信息的不全面而怀疑自己决断的正确性，尤其遭遇了一些挫折之后更是容易丧失自信心，反之当获得几次成功之后又可能过于自信。这些人类的弱点往往使得我们在具体交易时患得患失，犹豫不决或者盲目自信。成功的交易者则能够不断更新理论知识、积累和总结与交易有关的经验教训，善于将知识、经验、信息融会贯通，并且敢于付诸行动，勇于面对成功与失败。0    0     知行合一是达到身心和谐、理论与实践统一的一种境界，是自知、自信的具体体现。无知无识自然无法取得成功，当有了正确的理念与决策而不能及时实施时也不可能取得成功。此外正确的交易行为也将是正确的交易决策得以实施的具体保障。比如外汇交易中，如果我们知道突破某一关键价位必然引起重要变化，而市场变化又将与我们持有的头寸不利时，通常必须止损，但此时如果我们只在心中有了止损点，而没有采取实际行动设置止损单，一旦达到止损点，要么会因为侥幸心理，要么会因为市场剧变或交易系统故障而无法成交，而带来更大的意外损失。如果不能知行合一，不仅可能失去获利机遇，而且可能带来意想不到的损失。0    0     与市场共舞0    0     所有的交易者得到的外汇交易方面的知识、信息以及图表等等都相差不多，可是为什么每个人的交易策略和交易结果却会有如此之大的区别呢？就象运动员一样，老师教的与运动员练的没有什么区别，可比赛成绩却有天壤之别。而当记者采访奥运冠军们时我们听到最多的也不是技术问题，而是状态、心态如何等等。0    0     作为交易者个体可能因为自己的心理因素对自己的交易决策和后果产生影响，而作为交易群体则可能因为集体的有意识或无意识的行为对市场波动产生较大的影响。既然外汇市场是人们进行投机买卖活动的地方，那么市场的表现除了反映出一些经济基本面的因素以外，也必然包含了人们对待各种事物的心理变化和行为因素。因此外汇交易时不仅需要了解影响外汇市场的经济政治等客观因素，也需要对外汇交易参与者的心理和行为有深刻的了解。0    0     这里不多涉及参与者群体的市场行为，而重点谈谈交易者个体的状态与心态。0    0     维持好的交易状态是提高交易效率、减少或避免决策失误的保证，也是保持长期稳定获利的必要条件。试想能力再强的运动员，如果比赛前吃不好、睡不好又怎么能够临场发挥出最高的比赛水平呢？对于交易者也一样，如果生活没有规律，身体疲惫，精神倦怠，又怎么能在变化无常、瞬息万变的市场上做出迅速而又明智的决断呢。0
此外，成功的交易者除了需要有对市场的深刻理解，有事先的精心筹划，还要有良好的心理素质和一致性、纪律性以及坚忍不拔等优秀品质，等等。0    0     人与神0    0     我们是人不是神，因此我们在实际交易中不可能不犯错误。既然不可避免失误，那么就应当勇于面对和正确处理。不为一时的失误而失去信心，也不为一时的成功而沾沾自喜。0    0       上面的短文中说过，利润青睐那些能够认真面对和正确处理错误与损失的交易者。问题不在于犯不犯错误、有没有损失，而在于如何避免和及时纠正错误，以及如何控制和限制损失。或者说如何尽可能少犯错误（犯小错），尽可能少受损失（输小钱）。0    0        大部分交易者都喜欢计算和制定盈利计划，却很少听说有人制定如何损失（或避免损失）的计划。交易过程中可能会因各种各样的错误而产生损失，有可能对市场分析判断的错误，有不按交易计划执行、违背交易原则甚至违反规章制度等错误，也有疏忽大意下错交易指令，以及意外事故（比如通讯中断、交易平台故障……）带来的操作失误等等。其实出现一些错误并不可怕，可怕的是察觉不到错误，或者察觉出来也不能有效控制并及时纠正错误。0    0     我们常常会发现一些个体交易者虽然认识到了上面问题的重要性，也已经制定出了相应的控制风险的计划与措施，可是在实际操作中往往还是会犯大错误。为什么会这样呢？首先，个人交易者与机构交易者不同。机构交易系统中有不同层面的制度管理和部门监督。即使某个交易者偶尔犯了错误，甚至故意犯规时也很容易得到其他方面的控制与纠正。而个体交易者则身兼数职，既是计划的制定者，又是实际交易的决策者和执行者，更是自己交易行为的监管者。优点自然是一人说了算，决策迅速；然而缺点也正是一人说了算，缺乏监督。当开始交易或当市场发展有利于现有的交易时，个人决策往往比较迅速；而当市场发展不利于现有的交易时，个人决策系统往往会变得异常迟缓和优柔寡断。自己管理自己毕竟不是一件容易的事，我想大家都可能会有一些这方面的体会吧。某个人可能十次有九次都能按“制度”办事，但往往一次偶然越轨（有意或无意）就可能带来意想不到的灾难性的后果。没有人不会犯错误，关键在于如何管理与控制。即使机构交易有严格的人员分工和监督管理，也还不都是没有漏洞可钻。0    0     当年巴林银行的交易员利森不正是利用了这方面的漏洞而导致了这家百年银行的倒闭吗。对于个体交易者，除了反复强调、自觉提高风险意识并真正加强自我控制与自我管理能力以外，实在没有什么避免犯大错误的灵丹妙药。0    0     由于我们都是凡人，因此只有少犯大错误才有可能获得成功。对市场的分析判断，以及对操作技巧的掌握与灵活运用固然重要，但在长期的实际交易中，最终导致成败的却还是如何避免犯大错误的问题。而如何“自己监管自己”则是问题的关键。这不只是纸上谈兵、理论说教，如果这个问题不能得到个体交易者的重视和解决，就像你自己创建的公司里有一个象利森这样的人，随时都可能利用你的漏洞和疏忽（实际上对于个体交易者来说，这个漏洞永远都是存在着的）重复着、演绎着巴林银行倒闭的故事。0    0     这也许才是个人交易者难以成功的致命伤。真正能够严于律己、严守纪律而又具有洞察力、灵活性与创造力的交易者是少之又少，因此外汇交易中能够长期保持盈利的人也必然是少之又少。提高自我控制与管理能力大概类似于武术中的“内功”修为。相信有不少人都知道“练武(这里大概指招式吧)不练功到老一场空”的名言吧。长期来看，个体交易者中的赢家必然属于那些内功修为高深的佼佼者。0    0     个体交易者除了练就九阳神功以外就真的无法逾越走向成功的障碍了吗？当然并非如此，也不是没有其他的补救办法……，这个话题我想还是留待下次再来和大家讨论吧。0    0     警察与小偷00        上面的短文中也强调了应当关注和把握市场形态的转换规律。毋庸置疑这当然是交易者孜孜以求和努力争取做到的事情。谁越早发现并越早把握了市场形态变化的动向谁就占据了致胜的先机。问题在于如何才能做到，有多少人能够做到，以及怎么才能知道自已是否已经做到。0    0     我们知道市场价格总是随着买卖双方力量对比的此消彼长而波动着和变化着，也知道当某一方的力量占据绝对上风的时候市场价格有可能形成一定的趋向性，而买卖双方的力量对比又会因为内部和外部条件的变化而变化，因此价格形态、市场趋向也会随之产生变化。于是什么因素将对市场产生重大影响，什么迹象可以预示市场形态的转变也就成了交易者苦苦追求的目标，也就成了交易者无法摆脱的苦恼与困扰。于是乎，各种各样的分析理论和分析工具应运而生，形形色色的市场分析大师也粉墨登场。0    0     技术分析理论的前提之一就是市场具有趋向性。既然有趋向就会有踪迹，有一定的规律。市场上的交易者（交易对手或买卖双方）有时就像警察与小偷一样相互揣摩对方的心理、习惯与规律，因为谁要是掌握了对方的行动规律谁就取得了主动权和制胜权。罪犯通常在夜间作案，这是一般人都了解的一般规律，但是具体到哪一天，几点钟，以及做什么案就不是那么简单可以回答的了。市场上的交易者和研究者每天也都试图从市场变化的蛛丝马迹中找到一些市场波动的趋向性和规律性。然而真正能够捕捉到和把握住市场脉搏的却总是少数人，否则就真正“天下无贼”了。0    0        经过前人的不懈努力，已经为我们提供了一些观察和把握市场动向的规律性的经验法宝。比如技术分析的头肩顶，多重底，上升与下降旗形等等，使得市场变得似乎更有规律性了，因为一看到上述形态就会让大多数参与者形成一定的共识并采取相同的行动，从而也验证了该理论的正确和灵验。反过来也可以得知，外汇交易中没有什么威力无比的独门秘笈，越秘密、越只有少数人知道的理论则越没有威力。只有当某种理论或秘笈被大多数人所熟悉所认同和掌握之后才可能对市场产生重大的影响。00
现时世界中总是充满着矛盾，一方面只有当大多数人都按照大多数人坚信的理念采取共同的行动时才可能对市场产生较大的作用，而另一方面是当大多数人都以为自己采取了大多数人都会采取的正确行动的时候却往往得到的是不正确的结果。其实道理也不复杂，就像警察与小偷，当双方都了解和掌握了对方的意图和行动规律的时候，辛苦摸索出来的成功经验与破案线索自然也就不一定正确和有效了，规律也变得不是规律了。市场行为也一样不会、也不可能简单地重复。这一点与传统的技术分析理论的基本假设即市场形态和历史经验可以简单重复不太相符。在实际交易中我们会发现越来越多的似曾相识却又面目全非的“历史现象”，并经常让交易者感到困惑和无所适从。但是如果市场上没有了流行的和公认的基本理念也就很难形成共识和趋向性了。因此我们又会发现某些具有规律性的经验虽然在某些时候会突然失灵，而在其他时间却又可能非常灵验。0    0     水无常形0    0       我们只是普通的市场参与者，尤其对于个体交易者来说，即没有能力引领市场，更没有力量推动市场。我们所能够做到的只是顺应市场的引领者和成功者。如果自己的交易行为与市场方向一致了，也只仅仅是跟上了或者顺应了市场上的成功的做市者而已。既不是自己的功劳也不意味着下次交易也一定成功。交易中我们除了会对市场趋向性的判断感到困惑和不确定以外，不能确切知道自己的所作所为是否正确也往往让交易者感到苦恼。正确的时候往往不敢坚持，错误的时候又不能及时纠正或者果断放弃。0    0       虽然我没有什么独门秘笈，而且除了大家都熟知的基本理论以外也没有什么特别的方法来分析和判断市场的趋向，但在实际交易中我还是会特别注重以下的一些观点、现象和方法。0    0       首先，我相信真理往往掌握在少数人手中，相信大部分人都会犯错误，相信投机市场中真正能够获利的只可能是少数人。因而当市场上大多数个体交易者都看好一个方向的时候，市场趋向大概就要转变了，因此应当特别关注大多数个体交易者的买卖倾向，以及投机交易的未平仓合约的持有状况，并尽量不与大多数人为伍；0    0     其次，当大多数人都能一目了然并能预期到的可能发生的事情往往不会发生，就像警察与小偷的关系，至少会有一些声东击西，欲擒故纵等假象。有能力做市者也经常会在一般人以为“应该发生”某件事情的时间和地点让“应该发生”变成“好像发生”（如假破）或者“不可能发生”。越来越多的不规则的市场波动形态也常常会让有经验者变成没有经验者；再次，投资者一旦形成思维定势，即使知道自己可能错了也很难轻易改变现状，直到误差累计到一定的程度，以及当所有的信息都证明自己错误时才可能产生转变，而当大多数交易者都准备转变时市场也可能因此发生突变；0    0     影响市场变化的因素很多很多，但在每一特定时期只有特定的少数因素才可能对市场产生重要的影响，因此只需要集中精力关注每个时期最主要的少数基本面数据，以及这些数据发表后对市场作用。当利好（或利空）因素不再对市场产生利好（或利空）的影响时也往往就是市场形态的转变之际；0    0     热衷寻找万能的兵器和武林秘笈不如练好已经在手的兵器和功夫。就像18般兵器孰优孰劣的问题一样，其实没有兵器的高下，只有运用他们的人的水平的高下。目前基本分析与技术分析的理论和方法依然是市场分析的主要利器，虽然市场经常出现一些反传统理论和方法的现象，但仍不能排斥和忽略传统理论在市场中的主导作用。重要的是理解的深度和熟练的程度，以及灵活运用和随机应变的能力。
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日内短线稳定赢利的途径
1.日内短线要想稳定赢利，取决于两个方面，一个 是赢利的能力，一个是控制亏损的能力。我认为首先要把亏损控制住，只有小止损才能稳定，先把每一笔交易的亏损控制住，才能把每日的亏损控制住。止损我采用的是当前线止损法，也就是只要破我开仓的1分钟线我就止损，这样扣动初始止损的扳机最大亏损50点内（天骄）一般是30点。如果开仓后价格能拉出一个大点的k线，我的止损就移动到破那根大k线，这样止损就很少了，甚至还有小点的赢利可能，如果行情继续向有利的方向发展，我就可以保证这笔单子不会亏钱了，按k线移动平仓，保证到手的利润不会飞走。02 我觉得日内短线先把止损方法定好后，然后寻找适合自己的开仓方法，不可否认的是在止损方法确定的情况下，是否赢利就取决于你的开仓方法了。严格的止损，然后寻找适合小止损的方法，随着开仓成功率的提高，稳定赢利也就自然来到了。03关于日内做几个品种的问题。我原来也是心贪，什么都想做，结果什么品种也都做不好。后来醉梦红颜兄（我一直这样称呼，可以说是我的老师，不知道老师认不认我这个学生~~`，是小炒手老师把我引向日内稳定赢利之路的，）给我指点后，我才决定只做一个品种，那就是天骄。醉梦红颜兄说过每个品种都有他的习性，都有主力的操盘固定模式，当熟练后，盘面有个风吹草动都可以感觉到。所以要只做一个品种，才能熟能生巧！！！！04 关于日内短线的操作 次数问题。这个和选择的操作周期有关系。无论日内波段还是炒单都属于日内的范畴，只是操作次数的不同。这个和选择的操作周期有关系。我做的是日内波段，用的1分钟k线，操作的次数理论最好次数是每天不超过4次。由于操作效率的问题，有时最多都搞到10次，当然是次数越少越少，只有少才能精。炒单是只看白板，只看买卖挂单和成交情况，不看k线图，白板的是行情最短的周期，所以交易次数可以很多，到底有多少，这个得根据行情来定，行情激烈就多，行情慢就少。但炒单也不是交易次数越多越好，也是少而精才好（这句是小炒手老师的意思）。05 关于赢利平仓的问题，我只谈日内波段的心得。开仓后赢利了，是令人兴奋的事情也是令人犹豫的时候，要不要获利了结，不然利润抹去怎么办，平吧又不甘心，后面有大行情岂不后悔死~~~我一般是根据赢利的幅度采取不同的方法，刚开始的小赢利不理它，仍坚持初始止损，等拉出大点的k线后按移动平仓，如果k线流畅，行情剧烈，就坚持持有到反手的时候或者每节结束的时候。06 关于手数的问题，经验不多，我觉得这个问题可以从3个方面来说说，一是刚开始练习日内交易的时候要从1张单子做起，这时候是亏多赢少，只有小单才能把学费交的最少。二是稳定赢利后，逐步增加交易量（单笔手数）这个要看你的亏损控制程度和心理承受能力。三是最后阶段，当量放到一定后就要考虑市场的融量了！！！07 为什么我只交易天骄？不是我的控制能力比别人高一酬~~~而是我的交易方法的问题。因为我做的是内外连动，目前只有天骄可以和日本连动，其他的品种都没有这样的机会。说起这个方法还是受小炒手老师的提示才想出来的。暑假中一个做天骄的高手collejing（不知道名字打错没，后来都知道了，就是小炒手的红颜知己哟~~）在论坛上贴了几天天骄的炒单帖子，当时那个羡慕啊~~~但一直不明白为什么她不做主力合约，只做下一个次主力合约。我有一次问小炒手老师，他说，这是做连动，就是看主力合约跟进。当时那个很兴奋，终于找到个好方法了（当时我是日内波段改炒单中，后来又改回来的）可是一看合约持仓，已经转仓成功，只有主力合约，没有次主力合约可以做了，真是泄气啦当时。后来我根据自己的经验，想到为什么不做日本的连动呢，看了几天盘，还真琢磨出点门道出来了！！！！~~~~08 虽然找到了适合自己的方法，当时并没有急于交易，又把自己实盘的交易时间往后压了1周，在这一周中还要对系统进行总结，找出不足，在这一周模拟做的很漂亮，当然是模拟和实盘的差异很大，我幸好对此有深刻的认识。实盘后我更加小心翼翼，因为资金不能再亏损了，不然1张天骄都做不了了。以后接着写，来人了~~~09 还是接着先说说连动，我想大家一定会对这个问题很关心的。我以前几个关于软件的问题被热心的朋友翻出来了，里面说的大家知道了，就是做连动必须1分钟k线同时收盘，这样两个品种才好对比。一直用的文化，数据比较稳定，比较喜欢。刚开始是实盘观察，盘中的感觉和复盘后的k线一对比，有时竟然找不到了。后来发现两个品种不是同时收盘的，相差10多秒，最近发现有时竟然相差20多秒。后来学校开学了，上午的盘看不了，只有中午40分钟和晚上复盘研究了。文化的这个毛病差点又把我引向深渊。错误的对比（因为不是一个周期了）引发错误的总结，错误的思想。我把这个问题向文化反应过，其他网友也有反应的，他们说是和国际接轨，是目前最先进的方式~~~说起来真搞笑，由一群不做期货的人做软件就这样。我现在用的是篷博和世华，外盘数据比文化还要快，但不如文化的稳定，但用两个这个不行哪个总行吧~~现在用文化的比较多，准备做连动的朋友可选择蓬勃和世华。我相信文化不久也会把收盘方式改回来的，因为股指期货开出后，做股指期货的都要关注现货300，不能同时收盘，带来交易和分析的不方便，是没人会再用文化的，010 第一次听小炒手老师说连动，心里就是一颤，我知道我找到了适合自己的方法。以前心里就有这方面的意识。不过由于用不好，缺乏信心，稍微实验了几把就不再坚持了。现在知道原来两个品种对比叫做连动，市场中有很大一部分日内短线客在用的方法。干什么事情有信心最重要，如果问我从小炒手老师那里学到的最大收获是什么，我会说从老师那里得到了信心。
外汇保证金不败法则0作者：
00现在的中国投资市场越来越开放，各种各样的投资品种也慢慢在中国发芽了。可能大多数人还是只了解股票、基金这些东西。而一些非常好的交易品种不为广大投资者所了解。这次就是谈谈保证金交易，这个在投资市场中应用最广泛的投资方法。在外汇，期货，现货，股指等品种中都有应用。在写这遍文章我时一直在考虑一个问题，会不会被扔臭鸡蛋。但是想了很久发现还是应该写，因为在做外汇的这几年中发现，有太多投资者因为对这种交易方式的不了解而纷纷暴仓（交易专用词语，自行查明），从而不认可这种交易方式。 0  产生这种想法也是可以理解的，在一个只有股票基金的市场中的投资者，很惯性的就会把保证金和它们等同起来。其实保证金交易是一种无全不同的投资方法，它是一种可以以小博大，将资金效率最大化的一种交易方法。用简单一点的表述方式：付首付就可以先住房，给定金就可以先拿货是一样的。0  在说我的交易方法之前我想先提几个问题，大家认为做一项投资一年的回报在多少比较合适呢？是３０％？４０％？５０％？或者更多？的确，在保证金交易中这些都是有可能的，而且很有可能在一个月内就完成。我相信有很多人都是做到过的，一个月资金翻一倍二倍，可能更多。但是我可以很负责任的告诉说，除非以后不交易了，不然早晚是要还出来的。外汇交易成功，是建立在成功的交易策略之上的。和股票基金不同，它更需要理智，耐心和不后悔的决定。00 0  现在开始进入我们真正的不败交易法中。先说一下交易规则，所谓规则就是一定要遵守的，如果你做不到，暴了仓，可别扔我鸡蛋，说我的方法不管用。0  第一点：下单最大资金量不能超过总仓位的２０％，第一手单不能超过１０％（第一次下单１０％第二个１０％是用来追仓的，只能追不能补）。也就是说，在做外汇保证金交易时不能用补仓操作。只能在方向正确赢利情况下追仓。追仓最大资金量不能超过第一单的最大资金量。即１万美元的帐户下单最多只能下１千美元，如果方向正确可以同方向再追仓，可以分批追，但总量不能大于第一次的下单量，也就是不能大于１千美元。方向错误直接止损。0  第二点：不抓反弹。在一个货币正在上冲或下跌的情况下不要去抢它的反弹，因为没有人会知道在哪里会反弹，能弹多少。应该顺势而为，我想很多人都知道和听说过这个道理，但是有更多的人犯这个错误。我举个例子来说明一下，比如欧元如果正处在强势，而美元弱势。这个时候欧元一天涨了二百个点，第二天你会如保操作呢？我相信很多人都会想涨了这么多了应该会反弹了，有这样的想法没有错，但是如果你做空那就错了。当你有这样的想法的时候正确的操作应该是不下单。如果行情不回调那你也没损失，如果回调了，等它回调之后再做多。只要是单边势的行情就是应该这样操作。0       第三点：没有好点位绝不下单。这一点非常重要，很多人都认为做保证金交易可以做多可以做空，行情不是涨就是跌，各有５０％的机率就象抛硬币一样。其实这种认知大错特错，如果真是这样想要亏钱还真是一件非常困难的事情。正确的说做多做空在操作中各占１０％，而８０％应该是耐心等待。我相信很多人，一打开电脑，看一眼Ｋ线图和指标，瞟一眼价格马上一张单子就进去了。有的人问一下别人，你觉得现在应该做多做空，别人给出意见和自己的想法如果一样，一张单子也就进去了。也不考虑这个价格偏高偏低，能赢利多少，什么价格出来。脑袋里只想着现在是做多还是做空，想不亏钱真是很难。0  第四点：小止赢，大止损。很多人看到这里会想，这说的什么呀，从来没有人教过要这样止赢止损的。其实很容易理解，如果大家做盘做多的话会发现一个问题，很多情况下行况会打穿你的止损然后反转，或者是没有触碰你的止赢反转。在外汇中经常会碰到一波大行情赚钱只能赚到其中很少一点，而如果亏损可能把全程都亏进去。也就是经常所说的抓到波段亏进全程。这种情况可以参考第二点的操作思路来做。而止赢和止损是相对的，也就是说，在你认为行情可能走到的赢利点偏小的地方平出赢利单，在你认为行情可能会走到的亏损点偏大的地方平出亏损单。就算真的涨到你设想的点位也没有什么好后悔的，因为你还是赚的，我们不要想抓到全部，只取一瓢就行了。0说到这里又有人想了，那止损搞大了，不是亏损就增加了吗？赢利每次都少一点，亏损每次多了一点，这样的操作可以吗？其实问出这样问题的人就是那些只会做多和做空的人，他们忽略了前面说到的第三点，只要把第三点做到了做好了，那止损就不是问题，而要做到第三点要的就是耐心。0  只要做到以上四点，我相信想要亏到暴仓也真是难如登天了。这四点我相信一点都不难，也没有什么特别之处，每个人都能做到。但是没多少人能做的了，我总结出最关键的原因就是，没有耐心。其实认真的同志已经发现了上面四条是互相关联的，不要只拿出一条来做，那是没有用的，要四条同时做到才下单。00
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美股市场daytrading 短线交易心得
增大字体 00日内交易在将来的日子中将不是很容易赚钱，个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化而变化，而日内交易只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面试了一个AMEX的derivative floor 交易者的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一年半的日内交易 experience，真的是哭笑不得。）000在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。尽管日内交易的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都适用于更长时段的投机。最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。00下面我就随便写写我的一些策略和公司中高手的策略。00第一，相对强弱 00我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。00其实我觉得这也就是专业和非专业之间的区别：非专业喜欢买跌得多的股票，越跌越买，专业正好相反。（当然，招无定式，我的教练就是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）00策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的话，就把你的股票和nas100指数比。先说日内交易吧：我喜欢把指数 future的图放在股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当指数往下跌的时候，你的股票不怎么跌，当指数 breaks low的时候，你的股票却没有，这就叫强势股。为什么？我怎么知道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道什么呀！）大家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。  00说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱，但是qcom却很强，所以要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！000对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个策略。000第二，大势和投机0说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对日内交易 或一些比较短线交易，在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend，我只需要知道这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。有一个HH曾经说过一句非常好的话，就是“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。很多人经常变化自己的观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。00第三，集中注意力00这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都是有好消息的股票，虽然他们的pattern很相似，但是行动却是大相径庭，为什么？原因太多了，对于短线交易，股票背后的market market or specialist的性格都会对股票的行为有影响。到后来，我主要开始做sector trading，我比较喜欢做semi, oil drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！00怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，但是在上星期五的时候被大家狠狠的smash了，所以，很多交易者都卖空了这个股票。星期一早上，Bank of America先降级这支股票，然后，DNA出来宣布我们怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，可想而知大家有多惨，有一哥们卖空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，00第四，Long 超卖, short overhot stocks00这个是我们的教练教给我们的．教练是个非常好的犹太人，在全盛时期也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要有包容性．00他是我们交易者中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛人就是由特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性，导致股票有了坏消息会产生超卖的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话，就会知道情况怎样了.00那什么时候才算是超卖 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉２０％，要是更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．第一种情况，要使这支股票gap down? 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非是bill gates 拿他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过高，不然就有Jesse Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，每次还是要跟着教练做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱． 00超买的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找超卖的股票。大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛的。000
第五，pivot point0对于大部分floor 交易者和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层支撑水平。我相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。0这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些支撑水平的位置上开始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就会杀入。其实这个还是很简单的。00第六，风险和收益0我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock 交易者”，不知道大家还记不记得。他实地记录了他的20天的交易情况，基本上都是日内交易，但是我觉得他的理念适用于任何投机者。我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么day 交易者， swing 交易者，其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那就是控制风险，扩大收益。0我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的具体策略就是，在一只股票接近主要支撑水平的位置上long, 他的止损会在这个支撑水平的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方阻力水平与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。00第七, 一剑封喉0Trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的。00
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交易的起点与归宿——浅析交易之道（一）0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-08-04 23:00:400减小字体 增大字体 00我们已经走得太远，以至于忘记了为什么而出发。0                                       ——（黎巴嫩）纪伯伦00    提起杰西?里费默这个名字，相信金融投资界的许多朋友并不陌生。杰西?里费默1877年出身于美国一个贫困的农民家庭，14岁的时候，他离家前往波士顿，在一家股票经纪公司做报单、记账工作，周薪3美元。在繁忙的日常交易结束以后，里费默开始思考白天从市场中观察到的股价波动情况，过了一段时间，他逐渐对股票市场价格变化的韵律有了深刻的领悟。第一次交易他和他的同伴合伙，在一家股票对赌公司赚了3.182美元。从此，他放弃工作，走上了股票、商品期货职业投机之路。在二十世纪初期的几十年中，恬静而执着的青年里费默，曾经许多次靠着一笔数目不大的小钱赚得了巨额财富，成为股票、期货市场令人闻风丧胆的投机之王。1929年，美国华尔街股市从最高381点开始的大崩溃中，大多数投机者倾家荡产，血本无归，里费默却因为顺势做空市场赚取了三干多万美元。1922年里费默与人合作撰写的《股票作手回忆录》一书，详细描写了他的投机生涯中几起几落的经历，系统地阐述了他的投机思想、策略的形成、变化和发展过程。00    对于《股票作手回忆录》一书我也曾认真地拜读过数次，可以这样去理解“每一个投机者进人市场以后，都有一个成长过程，《股票作手回忆录》一书可以使投机者在市场交易中快一点走向成熟，少走一些弯路。其中的经验和教训，具有普遍的指导意义和重大的参考价值，是一幅投机者在汪洋市场中必不可少的航海图。”杰西?里费默的精神态度和市场智慧至今深深地影响着我的交易活动，成为我长期自我教育的精神导师，但也正是这样一位堪称顶级交易大师最终的人生结局却又深深地耐人寻味。00    1940年11月，杰西?里费默在曼哈顿的一家饭店大醉之后，给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：“我的人生是一场失败！”然后，他在饭店的衣帽间里，用手枪结束了自己的生命，得年六十三岁。据说，他身后留下的财产不足10000美元，一个股票大作手的传奇也于此画上句号。000    或许杰西?里费默毕其一生的传奇经历正巧应验了另一位哲人看似普通的哲语“多数人在缘生缘灭中，搞不清楚自己的去来。”盲目地开始如果不去真正觉悟，也必定以盲目地结束而告终，其实这也正是杰西?里费默一生真正的悲哀所在。00    有这样一则小故事：一个人在休息日早晨，觉得一天没有任何事情很悠游，看着家里一面空白的墙，想哎呀，好像应该挂一幅画，家可以更美一点。找来一幅画，拿来一颗小钉子，敲上去，挂一下。发现钉子太小挂不住，那怎么办？想要在钉子后面加一块木屑子，然后去找木头。找了半天，找到一块木头，但是没有办法把它锯出来。去邻居家敲门，借斧子。借来斧子劈着劈着发现劈出来不规则，要加工得更细，然后再去更远的邻居家借锯子。邻居家只有锯条，拿来了握不住。他开车去更远的人家借手笔，就这样一整天折折腾腾地就下来了。00    最后这个人回到家，对着一大堆很齐备的木匠活的工具，想一想，最初要干什么呢？实在想不起来要了这么多的工具是为了干什么？其实最初最简单的那个愿望已经忘记了。这就很像是黎巴嫩著名的诗人纪伯伦说的一句话：我们已经走得太远，以至于忘记了为什么而出发。00    一生起伏的传奇和一则平淡的故事看似毫无关联，然而两者其实都包含着朴素的人生道理：一味地忙碌是不够的，问题是我们都在忙些什么？我们交易的最初起点难道真的就是本月的非农数据或央行的利率决议，我们交易的最终归宿难道真的就是“经过个人奋斗，我终于从一无所有转为极端贫困。”（一句出自和里费默同时代的投资者格罗克?马克斯黑色幽默的话）00    记得以前曾经看到这样的一句话：“愚者往往比智者更忙。”当时还不太真正理解其中的深意，后来随着岁月的流逝和人生阅历的丰富，我才彻然感悟于国人创造汉字的精深，其实所谓的“忙”往往不就是“心”“亡”了吗？00    人的一生，一日三餐，日出而作，日末而息，允同于普通的众生，到最后结束的时候，也不知道自己为什么而交易，只知道交易了一生。其实这样一生盲目地交易，无事忙最后也会忙出一种无名火，永无解脱之日。因为你越交易越不知道自己是在干什么，大师们都曾迷惑，更何况我们凡夫俗子？之所以要叩问内心对于交易的起点与归宿的答案是为了让我们能有一点点的发现，用清明的理性和智慧，让我们的内心更加透彻，让我们更能了解，有所洞悉。00    或许有人会说，关于交易的起点与归宿问题这还不简单，不就是为了金钱嘛。暂且停住，答案真的会是如此吗？有人说：“华尔街的一端是天堂，另一端是地狱。”我们大多数人匆匆忙忙地拥挤在自以为奔向天堂的路上，往往只有在真正经历后才会恍悟：天堂其实在另一个人烟稀少的地方，我们所通往的不过是一扇地狱之门。00    佛家有一语：“你所真正在乎的，其实也正是你的死穴所在。”回首自己多年以前，不也正是怀揣对于金钱的梦想与希望，结缘于金融投资市场吗？带着年少的自负和愚蠢的偏见，兴致勃勃地加入这一场游戏，最终的结果又是什么呢？现在我才深深地体会到，用这句话来透悟市场中大多数投机者失败的真正根源所在，真是贴切至极！00    谈到金钱，人又应该怎样看待金钱？这可是一门大的学问。取得金钱只是表示财务上的成功，而财务的成功也只是成功人生的一部分。人生活在世界上，追求的应该是成功的人生。成功的人生并不仅仅是取得名利，它更是一种淡泊的心态，在这个心态中你觉得安详、宁静和满足，这才是立命之本。如果能每天都能保有这样的心态，它的积累也就延续成为真正成功的人生。我相信没有人会去反对取得金钱，没钱的话如何生存？其实金钱的本身并没有对错，真正的问题是我们不要忘记了生命包括交易本初的意义，对于金钱强烈的追求将使你丧失心灵的宁静，沉沦为欲望的奴隶并最终导致交易的失败。000    其实在实际的交易过程中，人的内心若失去了宁静，交易也就失去了源头活水。一个人如果不能以清明的本性来透悟市场和自己，仅凭运气带来的交易成绩注定不会持久。这也正所谓：“心污浊，其道不平，因而跌倒；心清净，其道平坦，因而安乐。”00    至此也就不难得出结论，关于交易始终的真相其实原本就是一体的：交易的起点来源于清明的本性，交易的归宿终结于清明的本性。真实的就是原本的，原本的即是最初的，最初的也是最后的。在交易生涯中无论我们曾经说的、相信的或做的什么，那些会导致痛苦的种种，其实全都不过是庸人自扰的邪见。一旦你的见解是正确的时候，你的心灵便会马上自然恢复宁静。00必胜外汇www.Fx68.com作品0
人总是在不知不觉中，将周遭事物复杂化，到最后连自己也难以理解。000                                                          —— （台湾）慧律法师000    记得多年以前刚刚入行之初，公司的一位副总经理经常要求大家每次无论是汇评还是实战都要从基本面和技术面确立种种不同的理由，后来自己也了解到在华尔街两百多年的历史中，发展出了很多理论来描述投资市场的波动现象，如道氏理论、伊列波形理论等等。这些理论既有假设，也有论证，读起来又长又乏味，但它们历久不衰，自有其参考价值。就我个人实际的交易体会来说，种种貌似合理的理由得到往往是伤心的结果，那些看似高深的投资理论其实也很难在实践中应用。00    再到后来自己关于投资方面的文章和书籍也没有少读，只是帐户的资金却随着时间的流逝反比地减少。直到某一天我才真正彻悟技术分析在华尔街虽已发展成一个体系，有关技术分析的书也常有五六百页之厚，但是这些书的内容多半只是为了分析而分析，仅仅停留在文字、图表或是形态层面打转，并无多少实质的指导意义。00    在一个上升的通道中只要行情是正常地持续上涨，顺应市场自然的脚步，这其实比任何经典的投资理论都更加重要,反之亦然。我并不认为对于一个交易员来说，下单时需要面对太多的思考。00    其实天地万物真正的道理都是极其简单的，简单到一两句话就能说明白，也正所谓“真传一句话，假传万卷书”。一件事情，弄得很深奥只是因为没有透悟问题的实质，搞得很复杂只是因为没有抓住问题的关键。00    古人云：大道至简。越是简单的，越是有效的，也越会长久。假如我们觉得某件事情很复杂，做得很艰难，那只能说明我们还没有真正找对做事的方法。古人日行千里，很难，且很辛苦，因为那时候靠马。现在人日行万里，很容易，因为现在人靠飞机。若干年以后，人要日行百万里，或许也会是很容易。00    人类大多数问题的最究竟处其实都在心灵：与其说是市场的交易复杂，不如说是我们的内心没有清除那些无明的种子。我们的思想和知识，其实往往都是累积的错误——为学日增，为道日减。00必胜外汇www.Fx68.com作品0
天道忌巧，道以拙成。0                                      ——（网友）沉静似水00    有时去购书中心的金融投资类书架逛逛，不时会发现那些书名十分诱人的字眼：《××投资秘诀》、《××投资高招》、《××投资宝典》、《××投资战法》……似乎真的有着某种神秘莫测的战无不胜之法。各种网络论坛关于交易技巧的探讨也是长篇累渎，争论不休似乎真的有着某种应变万千的必胜交易系统。总之，大多数投资者从不去寻找交易的真理（自然的法则）。对他们而言，聪明（技巧）比智慧（自然）还来得重要。00    然而事实的真相却是：若你一直追逐交易的技巧，则会引导自己走向迷惑与混乱；若你清楚地去观照市场自然的脚步，真实的智慧就会显现出来。正如《老子》所语：“大直若屈，大巧若拙，大辩若讷。”在这里老子以“无为而无不为”的哲学思想，智慧地分析了巧与拙的辩证关系。认为真正的巧不在于违背自然的规律去卖弄自己的聪明，而在于处处顺应自然的规律，在这种顺应中，使自己的目的自然而然地得到实现。任何真正高明的交易行为其实都是合目的与合规律的高度统一。00    灵巧者未必胜过质朴者,质朴者多能胜过灵巧者。交易其实也正如习武一般，开始习武的时候,人们大都在招法上下功夫,由简而繁,愈学愈多。再练几年,就可能逐渐由招法转向功法,但对招法仍甚有兴趣。又练上十来年,于招法上的心气就渐渐淡了,而集中精力练功法。如果再练下去,就有可能悟出“大巧若拙”的道理。武本无法,无法为法,方是武学的至境。这时再回头看看往昔所练的种种招法,真有“登泰山而小天下”的感慨。00    技巧易学,笨拙难悟。“大巧若拙”,不仅是指那些简练实用、外观朴实的招法,更重要的是指实施招法的功力。一个人交易水平的高低,其实并不取决于他会练多少套路和多少招法,而取决于他内在功力的深浅。会套路多者未必交易就高明,会套路少者未必交易就拙劣。事实上,倒是那些常年坚持“少而精”练法的人从来就不可轻视。00    那些刚刚学习学交易的投资者,往往会被各种所谓的交易技巧所诱惑,津津有味地去学什么“绝招”。他们不知道在无数技巧的背后,其实还潜藏着一个更广阔、更神秘的交易天地。当他们一旦跨入这个新天地,就有可能豁然开朗,领悟到交易真正的奥秘并不在于什么高明的招法,最厉害、最实用的招法就是没有招法。00    身边的许多交易员和投资者，对于市场的交易骨子里面总是存在一种错误的想法，那就是我一定要通过怎样高明的技巧和不懈的努力去战胜投资市场。回首自己以前也总是喜欢以“战争”和“战术”的观点来看待市场的走势变化，经历过无数次失败的洗礼以后，我才真正领悟：市场原本就并不存在战胜或战败一说，那种“人定胜天”和“投机取巧”的想法从一开始其实就只是一种肤浅的幼稚。“天人合一”，用简单的交易方法去顺应市场自然的脚步，这才是交易唯一的正道。00    宋代苏辙也认为，其实所谓的“笨拙”就是摆脱心灵的困境，赢得心灵的清明，告别腐朽和谋算，独存纯粹与天真。他说：“古语有之曰：大辩若讷，大巧若拙。何者？惧天下之以吾辩而以辩乘我，以吾巧而以巧困我。故以拙养巧，以讷养辩，此又非独善保身也，亦将以使天下之不吾忌，而其道可长久也。”00    巧实乃困我之术，拙有助我之功，唯守拙方有长久之道，方能养得心中一团和气，方能从重重罗网中突围。与其说是自己掌握了多少交易的技巧，倒不如问问内心返归了多少笨拙的自然。00必胜外汇www.Fx68.com作品0
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交易的两大瓶颈0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-08-04 23:04:360减小字体 增大字体 00一、心理瓶颈，EQ，以右脑为主导，交易中主要影响执行与操作，即“行”00期货交易中的心理瓶颈，俗称的交易心态，或交易中被放大的人性弱点和性格缺陷，极大地破坏交易计划地执行，导致交易结果恶化，大多数交易者面对这一难题往往束手无策，倍感痛苦，高买低卖，赢小输大层出不穷，屡犯屡错，屡错屡犯。00人类追求确定，对不确定的未来心怀恐惧，因而什么都想知道，预测成瘾，就像一种生理需求。00一有风吹草动便抱头鼠窜，管它是真是假，跑了再说（如果有人拿一块东西向你扔来，你的反应不是思考扔来的是砖头还是面包，而是先躲开再说），道听途说也可以造成恐慌性抛盘。这是物竞天择的结果：我们祖先的首要需求是快速反应，然后才是分辨危险的真假。00还没有搞清楚怎么回事就已经汗流浃背，呼吸急促，心跳加剧，匆忙中做出重大决策。00盈利重现，时间使人淡忘了亏损的记忆，大赢的日子永生不忘，以致一次次爆仓。00眼前失败的刺激远远大于胜利，绝大多数球迷骚乱源于主队失利，交易中赢必走，输必拖，抱仓死扛。00等等00这些都是我们大脑与生俱来的正常反应，只要我们活着，就像呼吸，心跳一样无法停止，它们来自我们祖先的进化过程。00人作为一个物种，几乎整个进化过程都以打猎和采集为生，小群聚居，追逐野兽，种植作物，寻找配偶，躲避猛兽，未雨绸缪，寻找庇护。00然而这些人类高尚的秉性成了交易中最大的障碍，一道难以逾越的屏障。00二、思维瓶颈（也称认知），IQ，以左脑为主导，交易中制定规则和策略，即“知”00前两天还看到网友在讨论；“知易行难”还是“知难行易”，这是一个怪圈，“知易行难”对应于的行者，“知难行易”对应于知者，行者不知，知者无行，期货做不好在于行者，期货不好做在于知者。00行是天性，是习惯，是生命本源。00知是意识，是感悟，是后天历练。00我们的左脑其作用在于使我们能以记忆方式储存各种事件，并从中归纳具有普遍意义的结论，用于预测我们的行动后果以及对比今昔经验，以此作出更加合理的判断。人类通过阅读，观察，听闻等方式认识和理解世界，阅历，经验，环境决定了一个人的思维方式，不同的交易者对相同的事务认知上的差异相当大，是人与人的主要差异，直接导致交易的方式与结果不同，并不是由所谓的心态造成的，心态源于生理结构，每个人是一样的，天上掉下一块砖头，交易中的赢家也是先要躲开的。00窃以为交易中屡屡出现的人性问题其主要原因是对期货的认知和理解不够，往往更多地关注表面的东西，诸如涨跌，方向等等，甚少思考更深一层次的问题，在一个参与者不能完全了解的游戏中是玩不出好结果的。00市场就像我们人一样，是有生命的，只是不以物质形式存在罢了。参与者的使命就是在市场中赚钱，而市场的唯一的使命是消灭参与者，使用的手段是设置一个又一个的陷阱，通过参与者的自相残杀来维护自己的生命。杠杆，放大倍率，基本面，技术分析，趋势，基差，操作系统，交易计划，止损等等都是一个个的陷阱，掉里面就出不来，与同样陷在里面的同伴你死我活。00如能突破第二个瓶颈，第一个瓶颈迎刃而解，也就是知与行的关系00如果不能，第一步恐怕得从改变开始，改变日常的行为习惯，首先遵守交通规则，其次与人无争，第二步隔离，就像处理电脑病毒，大脑是无法消灭的00必胜外汇www.Fx68.com作品0
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获利资本市场 听一个职业炒手的终极感悟 （1）0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-08-04 23:09:160减小字体 增大字体 00特别推荐：获利资本市场 听一个职业炒手的终极感悟00本文作者具有深厚的哲学基础、丰富的交易经验、宽广的人文学视角和科学的方法论基础，值得一读。 00    自从有了资本市场，人类就多了一个无形而残酷的争夺利益的战场，各种关于如何在这个战场作战的理论也就应运而生，正统的如学院派、基本分析派和技术分析派，边缘的如混沌理论、星象理论、周易八卦。如此等等，不一而足。我尊重并也曾沉湎于这些理论，但作为一个市场实战交易者，现在我更看重对市场语言本身的解读与感悟。000    为什么那么多人沉湎于资本市场？难道全部是受金钱的诱惑？不！潜意识地陶醉于人类“赌性”本能也是很多人滞留于市场的一个重要原因。追求刺激、惧怕无聊、盲目自信、屡败屡战等“赌性”特征是人性使然，而几乎天天波动的“日间杂波”确也提供了很多貌似可以“行动”可以 “赢利”的机会，于是，受制于本能的赌性，很多交易人只是将自己的精力和热忱放在希望能够迅速获利的侥幸心理上，对真正冷静地观察市场，对如何建立能够确保自己稳定赢利的投资风格、投资策略、投资心理反而关注不多，并往往频繁地情绪性地交易而很难耐心地等待“进退有据”的入场和出场时机。难怪交易大师威廉姆斯说：“我对交易的艺术的兴趣，远远超过对最近一两笔交易本身的兴趣”。000    华尔街的大炒家杰西?利物莫说过一句发人深省的话：“赌博和投机的区别在于前者对市场的波动压注，后者则等待市场不可避免的升和跌，在市场中赌博是迟早要破产的”。多年前，就已经把这句话贴在自己用于交易的电脑上！000    在市场，我们碰到最多的问题是诸如“能涨到哪里去”或“能跌到哪里去”此类的疑问，这些问题或许是不经意地提出的谈资，或许是认真地求索的课题，却常常在实实在在地强化着我们的一些思维，即：市场的未来到底会如何？如何预测或猜测的未来？现实生活中乐此不疲地探询这类问题的人也如过江之鲫，我们就常常听到有人为某次对市场正确的猜测而引以为豪。这是非常正常也非常可以理解的思维，为了探询和猜测市场未来趋向的“奥秘”，自己也不时对市场的未来进行一些猜测，自己也曾研习过从“易经八卦、紫微斗数”到“混沌理论、神经网络”、从“星相假说和周期假说”到“波浪理论和江恩理论”乃至正统的“宏观经济预测”等各种各样的千奇百怪的关于预测的知识。000    当然，这些知识对猜测市场的走向多少都有帮助和教益，但作为一个职业炒手，早已不把最主要的精力放在对这类问题的探询上，职业炒手更应该做的工作是“识别不同的市场态势，根据不同的市场态势制订不同的交易计划，并以严格的纪律来执行交易计划”。因为，且不去讨论人类是否有能力精确预测未来这一哲学命题(道氏理论就认为“日间杂波”是不可预测的)，单就“风险管理、心理控制”等这些成功投资的重要因素而言，后一种思维方法会使我们对市场和交易考虑得更为周全，而从我自己的交易实践来看，若根据前一种思路进行交易，投资成绩可能起伏波动很大，而后一种思维方法所指导下的交易则能够使我持续稳定地赚钱。000    我常常告戒自己，一个职业炒手，在市场好的时候一定要勇猛果断，在市场不好的时候就一定要谨慎小心，鲁莽和胆怯都不应该是性格。000    预测未来是人类千百年来的梦想，预测市场是投资人的自然欲求，掌握一定的分析方法和技巧、具有一定市场直觉和感受后，我们是能够一定程度上预测市场趋向的，但是，就我个人的市场经验来看，要持续稳定地赚钱的话，还是要更多地讲究“在不同的环境下做适当的事情”，换句话说，“识别不同的市场态势，根据不同的市场态势制订不同的交易计划，并以严格的纪律来执行交易计划”对职业炒手而言是一件比预测市场重要得多的工作。正确的投资方法可以有很多很多，但正确的思维方法却应该基本一致。很多投资人，把太多的时间耗费在前者，对更本质的后者却所思甚少！000    我见到过很多成功的投资人，他们尽管风格各异，但有一点却是共同的，那就是，他们都具备“每逢大事有静气”和“进退有据”的心理特质。或许，在资本市场成功，与在别的领域取得成功相比，有着不同的成功哲学。我们该形成自己什么样的投资哲学呢？交易的本质是什么？作为一个交易者，你对交易的信念是什么？000    是啊，就如人们都是根据自己的信念在思考和行动着、喜欢和憎恶着一样，投资人也都是根据各自的信念在进行交易，并常常享受各自信念所带来的赢利喜悦，同时也常常遭遇着各自信念所引致的失败困惑。000    我们不禁要问，什么才是能够使我们的资金在投机市场稳步增长的交易信念呢？答案当然会因人而异，作为一个职业炒手，我的回答是：放弃自己的任何信念，追随市场的信念；放弃自己的任何个人意志，追随市场的意志；放弃任何理论、概念和技巧，根据市场现实的状况厘定分阶段的交易战略、交易策略并据此交易。000    追随市场的信念；根据市场现实的状况厘定分阶段的交易战略、交易策略并据此交易。000    就如我们开车，一切都是根据路况和即时的交通状况而定，很少有主观的成见或先验的理论；又如水的行为方式，或潺潺小溪，或水滴石穿，或宁静湖泊，或奔腾江河，或辽阔大海，都根据各自的具体情形而选择，都安详，都自在。000    亚当斯密说：“当我们身处某种范式时，就很难想象任何其他范式”，禅宗六祖说：“外离相即禅，内不乱即定”。而对于市场交易，如果想要追求稳步的资金增长，我的体会是：放弃一切主观的成见或希冀，不想自己想要的，保持心灵和思维的弹性，透过市场语言了解市场的状况和市场的结构，倾听市场所需要的，调整自己的内在结构使之与市场的内在结构相融合，如果整个过程中出现了自己解决不了的问题，就放弃问题而不试图强求解决问题，如此，金钱的利益将不是唯一的报酬。000    初入市场者，难免眩目于市场纷纭变化的数据和信息，历练数年后，又会困惑于庞杂的分析方法和操作流派。在经历了一次又一次相似的操作经历和困惑后，人们仍孜孜于各种方法的学习，热衷于追逐市场的每一次可能赢利。这一半是由于赢利可能性的驱动和诱惑，一半则是人类探索的天性和追求完美的本能使然。00
当然，这无疑多少会有一些收益。但是，“真理往前多走一步就是谬误”，“差之毫厘，失之千里”，顺着这条路走下去，却容易陷入思维的死胡同。000    这是因为，正如人类不能探寻出世界的所有奥妙，对应于市，我们注定了不可能捕捉到市场的每一个赢利。这是哲理的规定或“上帝”的安排。牛顿晚年探索“宇宙神学”就一无所获，爱因斯坦对“统一场论”的研究也并没有多少结果。000    那么，是否我们是要陷入不可知论而停止对市场的探索呢？是否对市场我们就一定毫无作为呢？显然不是。因为，人是有灵性的。我的思考是：“简化，简化，再简化”可能是其中的一个好办法。000    绝大部分大师都是简化的：江恩虽然建立了庞杂的测市系统，但在他最后的著作《在华尔街45年》一书中，真正推荐的只是其简洁的十多条操作规则；众所周知，巴菲特简化到放弃行情报价机，甚至宏观分析，甚至行业分析，而只关注企业的“内在价值”；索罗斯的“反射理论”，则不过是在对市场基本因素的透彻理解和对投机心理的高超把握上披上了一件艳丽的外衣，其精髓却是简要的；而任何知道彼得林奇常识投资法的人，都不会不惊叹于一代大师的简洁。000    “为学日益，为道日损”，“大道至简，大音希声”。放弃人类盲目自大的本性，承认自己的局限，不去追寻市场不属于自己的获利机会，干自己能干的事，“简化，简化，再简化”，应该是生存和取胜之道。000    交易的目的是什么？当然是持续地稳步赚钱！可是，当我们认真观察投资人的交易行为时，我们不难发现，他们的交易行为已经出现“异化”，他们已经迷失了自己的本来目的！000    人性喜欢齐全而厌恶残缺，请试一下，信手画一个圆而留下一点缺口不画完，是不是没有把那个缺口完全补上的话心中就隐隐有点不舒服的感觉。主观上的这种 “求全”意愿或许构成了人们对自身目标追求动力的一部分，但有时候，“求缺”思维却可能反而能够使我们更顺利地达到目标，使我们更好地生存。000    是我不要再爱“花好月圆”了吗？不是，我只是已经了解到，现实世界中，花不开月不圆是一种更经常的客观存在。甚至，我发现，在中国传统文化中，“缺”简直就是一种美的境界，那由“天残地缺”而生的“女娲补天”美丽神话，那文人墨客谈心论性的“求缺斋”，那中国古建筑史上匠心独运的“求缺阁”……这使我着迷，更使我了悟。000    “缺”简直就是古中国性格的一个有机部分，我喜欢“缺”的境界。“求缺”的思考，使我们离现实更近一点，离空想更远一些。而作为职业炒手，我也渐渐发现，在市场交易中，也要善用“求缺”思维，放弃“求全”理念。000    如果善用“求缺思维”，又怎么会在市场频繁交易而盲目追涨杀跌结果却走了更远的路呢？如果善用“求缺思维”，又怎么会为了卖一个最高价而迟迟不愿意出手最后反还被套呢？如果善用“求缺思维”，又怎么会为了追求一只更“黑”的“黑马”而不惜去冒极大的市场风险呢？……更为重要的是，如果善用“求缺思维”，我们还可以省却很多交易过程中不可避免的烦恼，使我们的思维更加清晰而简洁，不致于被繁杂的市况引致混乱，市场交易也从此不再单纯是一个牟利的工具，开始变为一种享受和乐趣。000     真正的圆满只存在于理念之中，人世上没有谁真正看过圆的东西：月亮到底真正圆过吗？一块硬币其实也不够圆，即使高科技工艺下做出的圆用高度显微镜观测也不可能圆得完美。难怪曾国藩如此说：“……吾不敢求全也，小人则时时求全，全者既得，而吝与凶随之矣，众人常缺，而一人常全，天道屈伸之故，岂若是不公平？……”。000    那么，让我们在喜欢完美的同时也开始欣赏残缺吧，因为我们爱过圆月，让我们也爱缺月吧?C它们原是同一个月啊！如此，人生在世哪一刻又不美好完美？哪一刹又不该顶礼膜拜感激欢欣呢？00
获利资本市场 听一个职业炒手的终极感悟（2）0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-08-04 23:10:060减小字体 增大字体 00投机成功的最本质要求是什么？五花八门的投资理论和汗牛充栋的投资书籍都给出了各自的回答，我曾经沉湎于这些理论和书籍，试图找到上帝赋予的“金手指”，但最终得到的却只是感到了理论的灰色和苍白，我也曾当面请教过某全球知名的国际性基金管理公司亚洲地区的总裁，得到的也仅仅是顾左右而言它的回答。感谢长期实践、磨练和洗礼，伴随着从跌跌撞撞跋涉到持续稳步赚钱的历程转变，我逐渐得到了自己的感受、信念和答案：“战略上顺市场心理，战术上逆市场心理”。 0    战略上顺市场心理，使我们能够抓住一些战略性机会，使我们能够规避一些大的风险，使我们的整体思维更加清晰，使我们交易的整体布局更加合理；战术上逆市场心理，使我们能够把握更多的交易机会，使我们的交易更加精细，使我们对市场的了解更加深刻和细微。前者是制胜的理念和前提，后者则是将这个理念转变为现实赢利的具体路径，两者相得益壮，就能够使我们在市场处于不败之地，并持续稳定地赚钱；前者是任何交易者不可违背的戒律，后者则要求使用者必须达到和市场融为一体“无为而制胜”的境界。 00    真正的市场高手，一定不拘泥于使用什么技巧，也不迷信什么政策、理论、技术和消息，他们追求的是对市场群体心理的高超把握和自己个体心性的全然了悟。抛开束缚，方能潇洒自如！000    由于迷失了自己的本来目的，有的投资人就自觉不自觉地将交易行为异化为“科研”。我不止一次听到某些“高手”吹嘘他们的一些完美交易，如如何买在最低价卖在最高价云云，但当我和他们深入交流时，我发现他们陶醉的是一种研究和预测的游戏，他们或根据市场历史的现象归纳出某些“模式”、或根据某种理论猜测市场进一步的趋势变化，他们忘记了，如果要达到持续地稳定地赚钱这一他们来到市场的真正目的，更重要的工作应该是：识别不同的市况，并根据不同的市况制订不同的操作策略。因为，“模式”的有效性或“理论”的适应性是会由于市况的变化而变化的，而市况的识别和策略的制定才是永恒的。000    由于忘记了自己交易的本来目标，有的投资人就自觉不自觉地将交易行为异化为“搏彩”只要有一点希望，就全然不顾的冲进去，而全然忘记了与赢利相对应的两个字，风险！因为将持续地稳步赚钱这个目的抛在脑后，所以很多时候根本就没有对自己交易的风险收益比进行认真评估。000    既入市场，人们都希望赢利并有所作为，但为了更快地有所作为，人们又往往选择了不停地行动、行动、再行动。我随手翻开近期的专业证券报刊，诸如“如何在调整市道中选择强庄个股”、“调整市道投资激情个股选择”等充满诱惑性标题的文章不时可见；我信手打开电视财经频道，“抛开大盘炒个股”等看似颇有魅力的鼓噪随处可闻。殊不知，这类想法固然迎合了人性中的某些本能成分(因为，人们总是易于相信自己乐于相信的事情)，但我们在市场更常见到的实际情况却是，很多人为了走一条捷径，按照这种思路交易，实际上却走上了一条更远的路。000    行动多并不一定就效果好，有时什么也不做可能是一种最好的选择。且不说“有所为有所不为”、“文武之道，一张一弛”的古训，也不说常常发生的“一动不如一静”的真实故事，就是华尔街早期的成功大炒家埃德温?里费弗也说过：“盲目而频繁的交易是造成华尔街投资者亏损的主要原因，即使在专业投资者中也是这样。但我必须做正确的选择，我不能草率行事，所以我静等着……”，他还说：“我赚大钱的秘密就是我常常只是静静地坐着……”。000    过多的行动就是盲动，盲动耗散我们的精神、迷幻我们的心智、磨损我们的金钱。因为盲动主要来自心理的盲区，减少盲动的办法也就主要从调节心理盲区契入，归纳起来，大致有三：一是调整对行动的看法，行动多并不一定就是勤奋、行动多并不一定就能够使我们更快地达到目标，有时，什么也不做是一种更好的生存状态；二是调整对待机会的态度，人们常常认为应该尽可能多地去把握机会，但在专业炒手的心中，想得更多的却是“只去把握自己能够把握的机会、只去捕捉对自己赢面大的机会”；三是要学会享受孤独，很多行动不过是人们害怕无聊而制造出来的，“什么也不做就有无聊感”其实是一种不健康的精神状态。000    奔腾的江河是一种美，静静的湖泊也是一种美，它们之间的差别是产生它们的不同环境所造就。根据客观环境而不是心理盲区行动，常常静静地感受市场而什么也不交易是一个专业炒手的基本素质要求。000    真正的市场高手，一定不拘泥于使用什么技巧，也不迷信什么政策、理论、技术和消息，他们追求的是对市场群体心理的高超把握和自己个体心性的全然了悟。抛开束缚，方能潇洒自如！000    在投机市场，最重要、最容易被人忽视、最难以真正做到的是“交易纪律”！000    为什么“交易纪律”最重要？因为，“交易纪律”是在市场生存的基础保证：对于交易员，“交易纪律”就象汽车的刹车、飞行员的降落伞、海轮的救生艇，关键的时刻能够使你控制风险并保住性命；对于交易员，“交易纪律”还是真实的监管者，使你严格执行自己的交易计划，不至于被盘中眼花缭乱的“日间杂波”所迷惑而情绪性地进行交易。000     为什么“交易纪律”最容易被人忽视？这是由于价差收入取得的表面特征使人们产生的心理误区所致：价差收入取得的前提是头寸方向和价格趋势变化的一致性，于是，人们当然认为对未来价格趋势的预测是交易中最重要的甚至是唯一的环节，人们也就自然地将绝大部分甚至全部注意力放在对未来价格趋势的预测上，殊不知，预测本质上只能是一种概率的游戏，优秀的预测确实可以大大提高胜算，但我也确实见过十次交易九次预测正确却最终亏损的交易者，其亏损原因就在于没有“交易纪律”对亏损的那笔交易进行风险控制，我们也常常看到一些“说得好做得臭”的人们，主要原因还是“交易心理”包括“交易纪律”之类的问题没有彻底解决好。000    为什么“交易纪律”最难以真正做到？因为，“交易纪律”常常是和人性相矛盾的：追求个人主观意愿、依个人情感行事而不愿意有所束缚是人性使然；潜意识中认为自己个人机巧的作用可以做别人做不了的事、可以做对别人是纪律的事或者对自己的交易行为总是心存侥幸等本质上的自大心理也是人之常情；做事情只考虑好的一面，对不利的一面本能地不愿意承认、不愿意考察的“驼鸟心理”也确实能够使人获得心理愉悦或心理麻醉；市场短线波动的一些随机性特征使“交易纪律”的执行似乎失去一些“市0
一个缺乏基本道德标准和行为准则的民族一定是一个没有凝聚力、没有战斗力、一盘散沙的民族；一个纪律约束甚少的公司一定是一个内部管理水平低下、无法持续赢利的公司；一个对基本的“戒律”都无法遵守的修行人，也肯定无缘体验到“定”的快乐和“慧”的欢欣；一个忽视“交易纪律”、不能很好遵守“交易纪律”的交易者，则一定不能持续稳定地在市场赚钱！000    “交易纪律”能够使我们确保不进行有极端风险的交易；“交易纪律”能够使我们避免沉沦于不利交易中而不能自拔；“交易纪律”能够使我们的交易计划真正得以贯彻，真正做到“知行合一”；“交易纪律”能够使我们能以更安详的心态进行交易，从而具有更好的交易心理并因此具有更好的判断能力和市场感觉……“交易纪律”是交易员在投机市场生存的基础、持续稳定赢利的保证。000    作为一个职业炒手，我们一定要让“交易纪律”进入我们的血液、深入我们的骨髓，成为我们生命的一部分。如此，面对潮起潮落、云卷云舒的市场，我们就可以毫无恐惧地注视着、微笑着。000    决定一个炒手交易绩效的最本源因素是什么？是其内在心理结构！内在心理结构决定了人的思维方式和人的行为个性。对于市场交易，正是人的思维方式决定了其分析模式、投资理念，正是人的行为个性决定了其交易方法、操作特点，而分析模式、投资理念、交易方法和操作特点等当然共同决定了其交易结果的好坏。000    改变交易绩效的最根本办法是什么？是改变内在心理结构并做到“心能转境而不被境所转”。现实生活中，一个发自内心的微笑常常能消除一场可能的争吵，一个发自内心的宽容常常能缓解一个可能并没有多大实际意义的仇恨……投机市场上，当我们开始明白聚集金钱只是我们的生活目的之一甚至只是一种我们追求心灵自由所附带的自然结果时，我们就会更有耐心地等待市场时机而不至于情绪性地频繁交易，当我们开始真正明白，可能的些许金钱损失，可能的偶尔套牢烦恼，只不过是炒手漫长人生长河中不可避免的小浪花时，我们的性格会更豁达、心境会更开朗，对于价的走势，慢慢地，我们自然会因此具有更开阔的视野，我们会突然发现，我们不再为市场短线的杂波所困绕……000    如何改变内在的心理结构？先哲们的探索使得改变内在心理结构的法门可谓多如恒河之沙，但我认为，对于职业炒手最现实的选择却主要只有两个：一是要将交易视为整体生活的一部分，规划好自己的生活就能规划好自己的交易，温暖家庭的沐浴、青山绿水间的放浪、老刹古寺里的沉静、自我禅定中的清明，都能净化我们的心灵、保持我们的健康、减缓我们的压力、平衡我们的生活，从而有助于我们的交易；二是要改变我们对待事物的看法，时刻以乐观和感恩的心情看待世界，不同的心性看待同一事物会产生不同的结果，“在牛的眼中鲜花也只是野草”，而以美好乐观心态看世界的炒手，性情一定更豁达，也更有耐心静静等待市场出现有利的时机。000    “境由心生”，对心灵的追求就是对投机之“道”的追求，有先哲说：“上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之，不笑不足以为道”，还有先哲说：我们无法与井底之蛙谈论大海，那是因为它未曾离开过自己狭小的生活空间；我们无法与秋蝉谈论冰雪，那是因为它只有短暂的生命；我们无法与骄傲自满的人谈论人生智慧，那是因为他已经关闭了接纳智慧的大门。我还无缘更深刻地体验先哲们的美妙心灵，但作为职业炒手，多年的市场沉浮却使我坚信，内在心理结构是决定交易绩效最本源的因素，就如“工夫在诗外”，决定交易结果的最根本因素也在交易之外。摆脱羁绊，消除妄想，顺其自然，是交易的境界，更是心灵的境界！000     市场分析的核心内容是什么？是识别市场趋势，即识别市场运行的大方向(趋)及主导这种大方向的力度(势)。“顺势者昌，逆势者亡”，这一事物运行的一般规律在投机市场的风云变换中更是展现得淋漓尽致：且不说国际期货市场上著名的亨特兄弟逆势操纵白银而破产，也不说原万国证券逆势建仓国债期货而溃败，单是深沪股市的系统性风险就使得诸多的大机构摇摇欲坠……000    如何才能识别市场趋势？有人说要看宏观经济面，但我们时常发现市场趋势和宏观经济的时滞和背离；有人说要看政府的政策，作为一个职业炒手，多年的市场经历使我相信，只有市场，正在运行着的市场，其运行的客观方向、客观态势和客观特征等无不在时时刻刻地默默地在告诉着我们关于市场趋势的答案：上升就是上升，下跌就是下跌，多头市场容易赚钱，空头市场容易陪钱，这些平常的实在的客观的真实的感受，在述说着更本质的市场状况。“大道至简，大音希声”，真理就在平常之处、就在我们的眼皮底下，就如阳光，其实是维系生命最重要的因素，但因为过于普通、平常和易得，以致很少有人能真正据此而诚心地感激太阳的温暖和造化的关怀……000    识别市场趋势对我们的操作有什么指导意义？能够指导我们所建仓位的方向和大小！与大趋势方向一致的头寸，相对容易获利，头寸可大一些，持有的时间也可稍长一些，而与大趋势方向不一致的头寸，量就应小一些，持有的时间也就应短一些，甚至，有时尽管预期到市场的某种逆势波动，也可放弃，因为，在投机市场上，一旦逆势操作又不及时改正的话，后果就不堪设想，就如鱼儿，水肥草丰的时候出去寻食，容易达到目的，不容易觅食而又有所饥饿的时节乱动，就容易被老练的钓鱼人用甘美的饵诱捕。000    谚云：“看大势者赚大钱”，先哲说：“取智不如取势”，更有古训“识时务者为俊杰”，是啊，皓月当空，哪里不可以自在地飞翔呢，可是飞蛾却偏偏要扑向夜烛；由于不了解大的环境，由于认识的局限，很多事情在别人看来是钻牛角尖，却也有人乐此不疲，很多事情在以后看来是可笑和荒唐的，可当时却毫无顾忌；对于市场交易，我们更不要以一时的得失而定结局，更不要以为单凭自己一求成之心就能成事，更要善于等待时机，更要善于识别和顺应市场大趋势，就如人生，交易也只是一个过程，并没有终极的结果……000    机会是宝贵的，但在投机市场上，我见到过太多的人，为了把握市场的每个可能“机会”以走捷径，不顾市场的大趋势，实际上却走了更远、更长、更艰险的路。000    未成熟的柿子都具有涩味，除去柿子涩味的方式有许多种，但是，无论你采取哪一种方式，都需要花一段时间来熬熟，如果你不到一定的时间就打开，那就没有办法使柿子成熟而除去涩味，如果你因为心急没有耐心、在柿子未成熟的时候就经常打开来瞧瞧，甚至不时咬上一口看看，那你就无缘享受成熟甜柿的滋味了。00    00     做任何一件事情，都需要一些时间让它自然成熟，假如过于急噪、没有耐心而又不甘心等待的话，就会“欲速则不达”，甚至常常会遭受破坏性的阻碍。因此，任何真正的成功者可能各具特点，但他们一定都有一个共同的品质，那就是都有不同凡响的耐心，看到过狮子是如何捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都合适的时候，它才从草丛中跳出来，成功的炒手具有同样的特点，他决不会为炒而炒，他耐心地等待合适的时机，然后才采取行动，索罗斯就将自己成功的秘诀归于“惊人的耐心”，归于“耐心地等待时机，耐心地等待外部环境的改变完全反映在价格的变动之上”。00    遗憾的是，“交易要具有耐心”，这谁都明白、听起来很简单的道理做起来却不容易，这是因为，它和人性中的某些本能因素是相背离的：真正长时期地理性地交易是如此的“单调无味”，出于赌性的本能，新手们就喜欢不顾市场外在条件在市场跳来跳去寻找刺激；市场常常会出现时间不太短的风险大收益小的市场阶段，但“知之不可为而为之”、“要做别人做不到的事情”而总是进出市场“寻找和把握”机会则也是人性的本能使然；外界的喧哗和躁动也在每时每刻地影响着我们的情绪、判断和耐心……00    “春天”才是播种的季节，无论你多么喜欢花，你也不能在冬天就将种子播入土地，我们不能太早，我们也不能太迟，我们必须耐心地等候，耐心地等候到正确的时间、耐心地等候到正确的环境，然后我们才可能做正确的事情。耐心，看视平凡，却是一种伟大的品质！它使心浮气躁者变得清凉，它使忿恨不平者得到温馨，它使烦恼痛苦的人感到舒畅，它使心灰意冷的人受到鼓舞！00
如果我们没有耐心，在这个充满机巧的人世间，我们又能够真正作成一件什么事情呢？00    决定市场走势的最直接因素是什么？是市场的群体心理！那些在书本上所宣称的对市场有重大影响的诸多因素，如宏观经济因素、如重大政治事件、如大型技术走势形态等等，无不是首先作用于人们的心理、透过人心而影响人的行为从而影响市场走势的，因为，组成市场的本质上正是参与市场的人们自己而不是其他任何别的东西！00    人类群体心理的作用力之大是超过人们正常思维的想象的：我没有参加战争经历的体验，但我却常常惊叹于二次世界大战中所谓 “武士道精神”作用下绝大部分日本人的疯狂、惊叹于绝大部分德国人对“希特勒”的“愚忠”；我无缘亲身体会“文革”的狂热，但我却亲眼见到太多因为无理性、无节制地追求金钱而狂热得将自己本已就有的幸福断送了的人们；布鲁诺只是因为坚持“日心说”，就被那些认为“肯定是太阳绕着地球转”的人们狂热地活活烧死；而在投机市场上，我们常常可以观察到在强大的市场群体心理作用下形成的滔天巨浪或“无底”深渊…..00    群体心理是透过相互感染和相互盲从而自我强化、强化、再强化的：有报导说，一个出身不久的小孩被狼偷走后最后变成了“狼孩”；有科学研究显示，将一个正常人投进疯人院，时间久了也要变疯；在一个牛气冲天的市场，绝大部分人最终都一定会牛起来的，而在一个熊迹毕露的市场，绝大部分人到一定时候也肯定会抛售……00惯性00    如何利用市场的群体心理来指导我们的操作，我的体会是：要顺应、利用市场群体心理，在牛气冲天的市场群体心理下，自己的操作不妨也牛一些，在市场群体心理比较谨慎的情形下，自己的操作就要常常“装熊”，我们不要做逆势操作的“英雄”，投机市场的历史已经表明，那样的“英雄”是肯定、迟早要付出沉重代价的。00    交易的过程是一个博弈的过程，长远而言，对博弈结果影响最大的不是资金大小、不是消息的多少甚至不是技术的高低，而是在确知自己心性特征前提下对群体心理的感悟、顺应和利用，记得有人说过：“人民，只有人民，才是创造历史的英雄”！00    海水本可以是平静无波的，但由于水性善变，风暴等外界的作用就能时常使我们欣赏到“秦皇岛外打渔船，一片汪洋不见”的景色；人的自性本是清净的，但由于希冀或恐惧的本能、喜欢或厌恶的偏好，感官与心识所接受的外界刺激往往也能使人们的情绪处于或狂热、或悲观的不断循环当中；xx本来也是有其内在价值的，但由于未来的不确定性，外界的政策调整、时局变迁和做局诈骗等市场外在环境就甚至能够在人们心中衍生出种种猜测、幻想和期盼，这些群体心理和市场思潮的波动在不断地、周期性地构造着市场的峰谷浪尖。于是，我们看到的是旖旎的自然景色、斑斓的社会风云和起伏的市场。00    难怪有人感叹自然的奇巧、社会的复杂和市场的诡秘，也难怪有人却偏偏要说：“太阳底下没有新东西”。前者是在感叹事物的现象变化，后者是在感叹事物的本性不变啊！00    太阳底下有无新东西暂时还不是我辈所能完全感知的，但在我的记忆中，市场投机心理模式的变化好象并不多。半个世纪以前，美国股市历史上有名的成功大炒家埃德温?理费弗也说过：“纽约股市和战场一样，变换的只是武器，战略却是永恒的”；他还说：“……作为交易员，要推翻你可能称之为本能的冲动，在别人充满希望的地方你该害怕，在别人害怕的地方你该充满希望”。00    市场是由人组成的，作为交易员，研究人的因素不无益处！人们易于相信自己乐于相信的事情，同时，他们放任自己的心理，甚至积极主动地被通常投机中的贪欲或恐慌所左右，害怕和希望在心理本质上其实是相同的，因此，作为炒手，对投机者心理的研究，其价值一如既往！00    “在投机市场的历史上，没有人能够长时期地准确预测市场的每一次波动，但为什么却有那么多人能够持续稳定地从市场赚钱”？这是一个我曾思索多年的问题，我感到，我得到的诸多结论中最重要的一个是：成功的交易者也预测市场走势，但他从不与市场行情本身争论，他只是客观地根据市场的现实状况作出反应，不会设法去寻找这样或那样的主观理由来证明自己的正确。00    正确的投资方法可能有很多，正确的思维方法却应该是唯一的，自从有了上面的思考以后，我开始对自己的每次交易都制订交易计划并严格按计划进行交易了。按计划交易使我受益很多：交易计划能够促使我们在进行一定思考后才进行交易，从而有助于我们减少随意的即兴的买卖、减少我们在市场犯错误的概率；交易计划有助于我们以更加中性、更加客观的态度看待市场，从而防止我们思维的偏向和执著，使我们更加灵活与客观；交易计划有助于使我们认识到市场的复杂和多变，从而制订出不同情况下的不同应对措施，如此，当市场万一出现不利走势的时候，就能够使我们更加从容地进行处理；交易计划还能够使我们处理交易更加果断、更加干脆，有助于我们减少外在环境、市场杂波和自身情绪对交易的干扰，从而也就能使我们更加冷静和自信……00    股市的实际走势才是我们作出买卖决定的唯一依据，不能让先入的自我之见左右我们的头脑”；“当操盘结果不尽人意，并进而对自己有所怀疑的时候，我们应该这样对自己说：就象赚钱是整个操盘表现的一部分，小额的陪钱也是兵家常事，它并不影响我的整体操盘技能，每次交易都获利非人力所为，我们能做到的只能是持续稳定地赚钱；当做得顺手、自己感到有点飘飘然的时候，我们应该这样告戒自己：操盘只是一个符合概率论的游戏，在顺利的时候要想一想当不顺利出现时该怎么办，要时刻提醒自己，不管现在做得多么好，但总是山外有山，天外有天，因此自己没有什么值得得意的地方，而如果自以为是的话，就很有可能导致自己犯下不应犯的错误，到时候付出的将是金钱的代价。市场交易本质上是自己与自己的较量，而不是自己与别人、自己与市场的较量。”00    要么来源于情感，要么受制于欲望，无论善恶，人们其实都是靠“愿力”在生活着：母亲期盼儿子的成长、商人期盼财源的广进、农夫期盼作物的丰收、军人期盼战斗的胜利……00
获利资本市场 听一个职业炒手的终极感悟（3）0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-08-04 23:13:450减小字体 增大字体 00在投机市场，人们的“愿力”就是赚钱、就是成为赢家。如果人们总是亏损、总是看不到希望，那么又有谁会在市场长期地参与下去呢？能够成为赢家的希望，不停地激励着人们乐此不疲地混迹于市场，相反，为了能够将市场的游戏持续不断地演绎下去，市场本身也会不断地制造各种级别的波动、不断地制造赢家和输家的互换，以便吸引人们继续留在市场之中，心甘情愿地继续参与下去。在熊市市场中，除了“次级逆向波”能够给人们带来赢利的希望外，市场的“日间杂波”更多地担当了这一制造希望和幻想的重任。00    这一方面是因为“日间杂波”总是能够给投资人看到赚钱的希望，能够给投资人诱饵和幻想，其不确定性也能够给投资人一些偶然赚钱的“甜头”，让投资人最终不停地参与下去，希望、失望、再希望，无休无止……，另一方面是因为投资人无法抛弃无所不能的幻想，一味地追求完美，一味地试图把握市场的所有波动，无法客观地承认自己在某些时候的无能为力，无法在投机过程中间或地追求“无为”。00    “日间杂波”这一概念来自于伟大的道氏理论，道氏理论将市场的运动分为三个级别或三个层次：一是主流正向波，俗称牛市或熊市，对主流正向波的把握能够使投资人获取战略性利润或规避战略性风险，与主流正向波相对应的投资策略应该是“买入持有”策略或战略性退出策略；二是次级逆向波，它就是熊市中的中级(次中级)反弹或牛市中的中级(次中级)调整，次级逆向波是市场对主流正向波的干扰，对次级逆向波的识别是投资人获利的现实基础，与次级逆向波相对应的投资策略是“波段投资”策略；三是日间杂波，它包含次中级行情以下的全部市场波动，道氏理论认为日间杂波是最无意义的价格波动，具有最大的随意性、不确定性和可人为操纵性，是市场诱惑投资者不断参与的诱饵，与日间杂波相对应的投资策略是短线投资策略，当然，作为市场实战者，我个人在市场实践过程中还感到，日间杂波虽无绝对规律可寻，却有市场实战者们自己体验市场所总结出的一些经验，尽管对这些经验的把握和灵活运用具有极大的艺术性成分，而这种艺术性成分反过来也决定了它不应该也不可能成为绝大多数投资人所追求的投资策略和投资风格，我在“江湖”行走多年，这方面也是听到的“神话”太多，见到的实例太少！我认为，如何将投资活动的科学性与艺术性完美地结合是历代投资大师们所追求的梦想，而在没有解决好科学性与艺术性完美结合以前，在市场实战过程中，如何控制日间杂波的干扰和杀伤标明投资人专业功底的高低，决定其最终投资成就的大小。00    识别不同级别的市场趋势运动，排除日间杂波的干扰，顺应市场潮流，与市场和谐相处，是每个投资人都面临的课题。记得有本书上说过，“只有谦虚地与市场和谐相处的投资人，才能最终成为市场的真正赢家，那些试图总是不断地不知疲倦地战胜市场、超越市场的所谓聪明人，最终都将被市场教训，迄今为止，无人例外。”00    我们生活在一个“确定性和不确定性混合的世界”中，人们每作出一项决策时本质上都要有意无意地对未来的不确定性进行度量，人们最终本质上都要直接承担其作出的每一项决策所带来的结果，但 “对未来不确定性的恐惧、不愿意承担自我行为引致的结果是人性的潜在心理本能”，在投机市场，这种潜在的心理本能要么表现为盲目自信，要么表现为权威崇拜 (权威崇拜的心理本质其实就是不愿意自我承担责任)。在我国股票市场盛行多年的“庄家崇拜”或“机构崇拜”就是一种典型的权威崇拜，有的投资人甚至就是单凭机构的动向来猜测市场的趋势、作出自己的投资决策。00    尽管机构自有其优势，但历史经验表明，过分“崇拜”机构、迷信机构，危害大矣！00    机构的投资行为受更多的外界因素所制约：由于制度因素和人文因素，机构的业务人员往往存在知识结构、业务背景、思维方式等趋同的倾向，长久地看，这种趋同使机构难以在投机市场中真正取胜，因为作为社会实践活动的股市投资决不单纯是一个经济学所能单纯涵盖的问题；机构的资金多是融资而来，其市场运作往往压力更大，资金链更容易断裂；机构在项目的运作过程中难免有很多“灰色地带”，更容易出现政策风险；机构的项目运作往往牵涉人员较多，对项目的干扰因素也就较大，其决策效率也往往较低，对市场的反应就不够灵敏；机构的业绩既有年度的压力，更有其经营层任期的压力，这种压力也制约着某些机构的投资水准。00    机构的投资行为还存在着所谓的“委托代理风险”：“委托代理风险”是指被委托人的行为不符合委托人最大利益原则和根本利益原则而产生的风险，从理论上来讲，只要有“委托代理”关系存在，就必然有“委托代理风险”，通俗地说，机构投资过程中的“委托代理风险”就是指机构的投资运作人员运作的资金往往不是自己的资金，这些钱要么是委托人的钱，要么是股东的钱，这样其投资行为就不一定符合委托人的根本利益，“基金黑幕”所揭露出的一些问题，从某种意义上讲，就是一种典型的“委托代理风险”。00    我国证券市场的绝大部分机构还是国有机构，因此，其运作过程中也就难免有国有企业的一些弊端存在，而这种弊端也直接制约着其投资水准、投资效益，有些甚至还有高位接盘洗钱而流失国有资产的嫌疑。00    机构对行情趋势的判断并不一定都准确：国内外投机市场的发展历史过程中，机构投资失败甚至破产的案例比比皆是，每次市场的大幅波动就能够导致一批机构巨亏、重组甚至破产就是明证，而开放式基金更是主动在其网站上就其成立以来净值大跌等情况披露问题，底部判断失误仓位甚少而踏空，继而贸然追高而惨遭套牢，这种宏观分析水准和市场大趋势的判断能力就甚至远远不如一些民间个体高手了。00    在投机市场上，真正能够把握自己命运的只能是投资人自身，认真地客观地观察市场，细致地长期地反省自身，放弃任何外在虚幻的希冀，勇敢地承担自身行为的责任，是远比“机构动向”或“机构崇拜”等更值得投资人所应该关注的和重视的。00    波段交易和短线交易有什么异同？这是每个交易员都面临的问题。00    波段交易和短线交易肯定有着交易的共性，但波段交易和短线交易却也是时间级别不同的两种交易。波段交易和短线交易的所有异同都由此衍生而成。00    交易的共性决定了波段交易和短线交易都要选择交易对象处于其所处时间级别的上升循环过程中买入、所处时间级别的下跌循环过程卖出，都要遵守交易的一般原则，比如都要对交易的风险收益的进行评估、要对交易纪律进行严格执行等等。00    但由于对交易时间级别的不同选择，导致波段交易和短线交易在操作层面有很大的不同：00
首先是交易对象的选择方法方面有着极大的不同：对波段交易来说，对交易对象的选择一般是用“分析的方法”进行选择，即在交易之前要对交易对象进行仔细的基本面分析和技术面分析，然后才决定对交易对象进行取舍，这种交易方法要求交易员有较强的分析能力；而短线交易则有所不同，对有些短线交易对象可以用 “分析的方法”进行选择，但对很大部分的交易对象则只能采用“反应的方法”进行选择，如严格条件制约下的追击战术就是一种“反应的方法”，这种“反应的方法”对交易对象的选择往往是根据盘中市场的实时走势结合交易员的短线交易规则来决定的，这种选择方法要求交易员有较敏捷的反应能力、对市场相当熟悉、对交易对象有直觉般的识别能力。00    其次是对交易对象的特征要求上有不同侧重：如对短线交易对象的选择必须是交易活跃的品种而波段交易对象在建立仓位的时候就不一定要求交易对象非交易活跃不可；又如对波段交易对象来说，一定要在进行技术分析的同时进行严格的基本面分析，而短线交易则很难对交易对象进行严格的基本面分析；等等。00    再次是对大盘运行环境有不同的要求：进行波段交易一般至少要求大盘有中级或者次中级行情出现，即至少在周线层面有持续的上升，大盘的单边下跌和横向盘整市态都不适合于波段交易；短线交易则有所不同，横向整理的大盘态势下也是可以适当进行短线交易的。00    第四是分析的时间级别和对获利平仓的处理不同：波段交易一般是以周线为基本的分析时间级别并结合日线来进行，而短线交易则是以日线为基本的分析时间级别并结合15分钟、30分钟、60分钟等分时图表来进行；波段交易一般将止损放得比较宽，对获利仓位一般持续保留，只到交易对象出现中期趋势逆转迹象为止， “让你的利润奔跑”是其处理获利平仓盘的戒条，其基本思路是试图通过单笔交易获得较大利润，而短线交易一般都将止损放得比较窄，对获利仓位一般来说可以按照分时级别的图表来处理，也可以按照事先设定的单笔利润目标平仓，其基本思路是试图通过资金的快速运动“积小利成大利”。00    第五是在处理交易的某些技巧有些不同讲究：如“短线操作是以快速赢利为目的，不能快速赢利的都是与短线交易的初衷相违背的”、“良好的短线交易应该在xx已经达到循环低位的第一根大阳线买进”、“短线操作绝对不能仅仅以预期交易目标将会大幅反弹为买进条件00    短线交易一般不能进行探低成本式的加仓”、“买进短线xx最安全的，是在你的操作时间级别上不断创新高的品种，持有现在正在上涨的，才能快速获利”……等等。00    实际上，进行波段交易时也可借用短线交易的技巧来决定具体的买入价位和时机，进行短线交易的时候，也可结合波段交易的方法来对交易对象作进一步更精细的挑选。而我认为，关于波段交易和短线交易，最最重要的是，交易员绝对不能将两种交易模糊处理，即交易之前就必须明确所建仓位的性质是短线交易仓位还是波段交易仓位，同时，必须明确短线交易所建的仓位一定要按照短线交易的原则进行处理，波段交易所建的仓位一定要按照波段交易的原则进行处理，即不能短线中做，中线短做。00    在下跌市道中，很多投资人总是在不断地猜测市场会反弹，此时我们听到最多的问题往往是“市场能够下跌到哪里去？”，我们总是可以看到很多投资人在重复着“抄底、被套、斩仓、再抄底”的故事。相反，在上升市道中，很多投资人总是在不断地猜测市场会调整，我们听到最多的问题是“市场会涨到哪里去？”，我们往往也可以看到很多投资人在进行着“卖出、追高买入、‘止损出场’、再追高买入”的循环。看来，猜测市场“拐点”并据此进行交易是投资大众的一种普遍心理。00    为什么猜测市场“拐点”会成为投资大众的一种普遍心理？这是由人所特有的诸多心理本性所共同决定的。人们的内在心理是讲究“机巧”的，由于讲究“机巧”的心理，很多投资人慢慢地就自觉不自觉地忘记了他们自己来到市场的根本目的?C赚钱，他们的交易行为已经或多或少地异化成为在市场寻找自己“比较聪明”的心理慰藉工具，他们已经把追求对市场拐点的成功猜测视为自己比市场中多数人“聪明”或“专业”的依据，并最终自觉不自觉地走进了一个他们自己自得其乐却迷失于其中的心理迷宫；贪图利润最大化、盲目追求暴利更是人的心理本性，从理论上来讲，对市场大小拐点的成功猜测能够使投资人的利润增加更快，这种可能的暴利就很容易成为人们乐此不疲地猜测市场拐点的内在动因00    殊不知，世界上并不是所有的事情都是人力可以做得到的，牛顿晚年就迷失于“宇宙神学”而不能自拔，爱因斯坦晚年也留恋于“统一场论”却也不能成正果；缺乏必要的定力亦为人性使然，“人在江湖，身不由己”，市场“日间杂波”的干扰、舆论推波助澜的渲染、周围朋友的看法、“手痒爱动”的赌性本能，都往往容易动摇人们本就不强的 “定力”并成为引发人们乐于寻找市场拐点的外在缘由；投资人对价或指数的心理定势也容易成为人们急于“抄底”、“逃顶”的原因，这种心理定势主要是指人们对短时间内市场较大的上升或较大的下跌所形成的“不习惯”心理，这种心理定势很容易使人们相信价或指数要向其上升或下跌前的位置靠拢，却不料在不知不觉中犯下了一个在市场分析中“刻舟求剑”的错误。00
我个人就不喜欢将猜测市场“拐点”的交易方式作为自己常常采用的主要交易方式，因为，我认为这种交易方式所依据的是对市场走势的“主观”判断或“主观”猜测、而不是一种客观的市场趋势，它非常容易导致投资人自身的交易方向和市场的客观大趋势相对立，稍有不慎，就可能产生较大风险或导致对较大市场机会的丧失。我以为，识别市场大趋势，识别正在进行的市场客观大趋势，顺应市场的客观大趋势、根据市场的客观大趋势进行交易，常常是一种比猜测市场拐点更妥帖的交易方式。00    投资人应如何淡化猜测市场“拐点”的心理？我以为，一要调整自己内在的心理结构，二要增强自己外在的观察能力。具体来说，我们要少一些追求机巧之心，多一点平实之道；要少一些和市场、与别人“争强斗胜”、比谁更高明的幼稚思维，多一点真正“大智若愚”的修为；要少一些追求短期内暴利的思想，多一些追求持续稳定地赚钱并将暴利看作在市场可遇而不可求的交易理念；要减少一些对市场价或指数在特定期间内产生变化后常常容易导致投资人出现的“心理定势”，增强一些对市场中期趋势的观察和识别能力。00    尽管寻找市场拐点的交易方式可能在某些时候间或会出现一些短期内取得暴利的交易案例，但这种交易方式却常常在更多的时候导致投资人亏损交易的频繁出现，因此，这种交易方式不应该成为一种投资人经常采用的主流交易方式，因为，奇巧的交易方式固然有时能够使人们赏心悦目，但平实的交易方式却肯定能够更多地使我们持续地稳定地平稳地赚钱！00    我们已经习惯性于积极寻找市场运行的“规律”、“模式”或“定理”、总是力图采用“规律”、“模式”或“定理”来解释我们所面对的世界、处理我们所面临的事务。在人类发展的历史进程中，为了改造客观世界和主观世界，人们摸索出一个又一个“规律”，在投资的探索历程中，人们也发展出诸多的理论和“定理”，是啊，如何探求一个个具体解决问题的“法”已经成为我们既有的思维习性。00    这种求“法”的思维习惯是符合思考问题的惯有特性的，人的思维方法无非只有两类，一曰归纳法，二曰演绎法，归纳法的最终结果就是所谓“规律”，演绎法的最终结果就是所谓“定理”；这种求“法”的思维习惯还是符合效率原则的，“规律”和“定理”的确有助于人们更有效率地处理同类事务、可以对出现的事务进行着类似条件反射式的处理。在投资中，我们就常常听到有人痴迷于形形色色的“规律”或“模式”，我们也常常看到有人利用某种他自认为的“规律”或者“模式”在进行着或成功、或失败的交易。00    正如科学的发展极大地促进了人类生产力的进步一样，在求“法”也可以使投资人的投资水准大大提高，但世事无绝对、事物总是相对的，科学的进步不也给人类社会带来了众所周知的诸如战争中大规模杀戮、环保、伦理甚至精神等的困惑吗(西方经济学中就早已出现了重要的“零增长理论”流派)？同样，市场投机中如果一味依赖某种“模式”或“规律”，也常常会出现大问题(就如美国著名的对冲基金“长期资本管理公司”的破产所揭示的那样)。00    这是为什么呢？首要的原因在于，正如不可能发明出可以使人一劳永逸的“永动机”一样，并非市场的所有奥妙都是人力所能“规律”得了的，因为，正是芸芸众生本身而不是其他任何别的什么东西组成了市场，除了在魔术表演中，我们看到过有将自己提起来脱离地面的人吗？其次的原因在于，由于客观条件和主观认识的制约，无论归纳法还是演绎法都有其自身的样本局限和前提局限，因此，正如牛顿定理在地球范围内是绝对真理但在更大范围却可能是谬误一样，任何总结出来的市场“规律”都有一定的适用范围，都存在一个对交易环境的识别问题。难怪人们在哲学层面要讨论所谓“绝对真理”与“相对真理”的问题，在玄学层面人们要说“法无定法”，何况还有大德们“法尚应舍，何况非法”的棒喝！00    那么，如何解决这些问题呢？我的体会有两个：一是要“具体问题具体分析”，我们不能浪费上天所馈赠给我们的思辨能力和感觉灵性，我认为，结合市场具体阶段的具体情况对市场所进行的独立慎密思考，投资人交易时自身对市场的真实感受 (有投资大师在下注前就总是要用小单对市场强弱进行“测试”)，是比任何“规律”都有效的“规律”；二是我们在思辨之余要对市场进行“观照、记录和遵循”，也就是说，要将市场的客观走势尽量全面地、客观地“拍摄”或“映射”到自己的头脑中来，对市场走势不辩解、不争执、甚至不思考，除了记录、遵循和作为资金管理风险控制的“后备处理”外没有任何其他的处理，也就是说，要由市场的客观走势而不是其他什么人们自己定义或归纳的“规律”、“指标”或“模式” 来最终决定自己的操作。00    积极探索和寻求市场的运行“规律”和“模式”是正常的，更是有益的，但我们也不要太执著、痴迷和迷信“规律”。我想要说的是：我们不要贪求得到一个能够解决所有市场问题的“规律”，那种“规律”是不存在的；明了“规律”的前提条件和适用范围比了解“规律”本身更重要；在我们试图用“规律”分析市场的时候，结合市场具体阶段的具体问题和具体特征进行独立的认真的思考有时更为有效；如果“规律”所推导的结果与市场的实际走势不尽相符的时候，客观地“观照、记录和遵循”市场的实际走势是压倒一切的……，作为市场实战交易者，我们确实应该尽可能多地探索和掌握市场各种不同侧面的不同级别的“规律”，但如何由“有招”到“无招”、如何由“有为的法”到“法无定法”，却可能更是我们所应该追求的！00    形态分析是技术分析中最重要的分析工具之一，为了分析市场，人们总结出很多典型的价格变化形态，但诸多的形态归结起来却只有两种大的类别，一是持续性形态，二是转折性形态，前者表示价格将继续形态形成前的方向，后者表示价格运动方向将发生逆转，而连接形态与形态之间的价格变化就是市场价格趋势，由此，我们不难把所有的市场价格变化过程归结为两种形式，一种是趋势，主要是指那些落差大、流速快的价格波动过程，另外一种是形态，即所有的非趋势市，主要是指那些落差小、流速慢的价格波动过程。如此看来，令人们如痴如醉、竭精尽智却又使人们感到变幻莫测难以把握的市场价格走势不过是“趋势与形态的排列组合”罢了。00    在市场交易过程中，如何去谋取价格变化的价差？这是任何一个进入市场的人都梦寐以求地追求正确答案的问题。从“市场价格变化是趋势与形态的排列组合”这一观念出发进行一些思考，可以使我们更好地回答这个问题，可以使我们对交易思路、市场脉络和市场结构有更清晰的认识，可以更有效地帮助我们处理好趋势与形态之间的价格转换，从而可以使我们更好地改善交易绩效！00    首先，要识别市场的价格波动是处于趋势还是处于形态中，并采取对应的交易方法，如果市场价格是处于趋势中，对应的交易方法就主要应该是顺势交易，俗称“追涨”、“买高卖更高”，这时的主要技术分析工具应该是趋势类工具，相反，如果市场价格处于形态中，对应的交易方法就主要应该是逆市交易，俗称“高抛低吸”、“买低卖高”，这时的主要技术分析工具就应该是反映市场价格乖离程度的一些指标类工具；其次，我们要明确我们自己所进行交易的时间级别，因为对一个时间级别而言(如以30分钟为单位的时间级别)的价格变化可能表现为趋势，但对另外一个时间级别而言(如以交易周为单位的时间级别)可能表现为形态，因此，我们只有明确自己交易的时间级别，才能明确支持这种交易思路的条件是什么？什么是这些条件成立的标志？什么是这些条件被破坏的标志？相应的应对策略分别又是什么？这有助于我们对交易目标、交易方法和风险控制等有更清晰认识；第三，“市场价格变化是趋势与形态的排列组合”这一观念还使我们认识到，如果我们将所有曾学习过的市场分析方法的落脚点围绕这一观念进行展开的话，是可以非常有效地解决我们在交易中所出现的很多问题的，00
如果说奔腾的江河是趋势的话，那么静谧的湖泊就是形态，老耶曾叮咛“上善若水”，人们常感叹“水往低处流”，投资大师在告戒“价格沿最小阻力方向运动，它们总是怎么容易就怎么来”，是啊，“水善利万物而不争”，水总是与外在环境自然地、和谐地共存着，“故几于道”，我们讨论趋势和形态，就是要力图使自己达到“动善时”、“上善若水”的投资投机境界啊！00    任何市场交易中人，都应该曾有过一段如此的市场经历：你对市场的分析判断很准确，可是你交易的整体结果却仍然亏损！我们也不难发现周围常常存在这样一种典型的有趣的市场现象：一些交易员的理论功底不可谓不深、知识面不可谓不广、对市场的钻研不可谓不深、在市场中浸泡的岁月也不可谓不长，可是他们的实际交易结果却还是不尽人意，较大幅度的亏损还是“经常地”、“系统地”袭击着他们，其交易并没有达到“知行合一”的状态！为什么会出现这种情况呢？作为一个市场实际交易者，为了进一步改善自己交易绩效，为了能保持“稳定地持续地系统地”赢利的交易状态，我理所当然应该对这种典型的市场现象进行思辨和剖析。通过思考，我个人得到了对这个问题的如斯解答：“知识、思维、技巧和经验等可以决定一个人对市场判断的准确程度，但长期地看，交易的最终绩效还是取决于交易员自身的心性特征”！00    是啊，性格决定着命运，性格同样也决定着交易的最终结果！这是因为：尽管“知识、思维和经验”等有助于我们认知世界和认知市场，但它们还只是在较为表象的层面决定着我们的行动，而更深刻地更细微地自觉不自觉地支配和主宰着我们行动的是我们自己的心性！当年，当我知道巴菲特并没有为纳斯达克的疯狂上升所动的时候，我所敬佩的已经不再单纯是其选择股票的能力，而是其心性层面处变不惊、沉稳坚固、稳定不移的大家风范，由此对照一些我们常常不难见到的一些要冒很大风险而为短暂的“日间杂波”所诱惑的交易行为。00    我深深地感受到：一个对市场没有形成系统思维的交易员，一个形成了系统思维但缺乏坚持“个人主见”性格的交易员，一个性格不稳固以至常常为“市场杂波”所诱惑而赌博式地频繁下注总是试图去捕捉那些并不属于自己机会的交易员，一个性格上过于容易激动的交易员、一个性格上过于盲目固执的交易员、一个性格上过于优柔寡断的交易员、一个性格上急于求成的交易员，又如何可以达到“巴菲特”的投资投机境界呢？看来，作为交易员，我们必须加强自身心性的修炼！00    为了提高投资业绩，很多投资人都在认真钻研着有关投资的理论、探索着有关投资的技巧、总结着有关投资的规则，无疑，这些都是有益的，但我感到，长期地看，要提高自己的交易绩效，最根本的还是要持续不断地修炼自己的心性！交易的宝藏不在外在的书本上，交易的宝藏不在别的什么高手那里，甚至，交易的宝藏也不在市场中间，交易的宝藏其实是藏在我们自己的内在当中！是啊，我深深地相信，是性格而决不是什么其他最终决定着我们的长期交易绩效，“稳定的性格决定着稳定的交易成绩”，而“改变自己的内在，外在的境遇迟早会随之改变”！00    或出于对金钱的追逐，或基于对奥秘的探索，自从有了投机市场，人们就一直在孜孜地追寻：如何才能正确地预测市场趋势？通过探寻，人们将分析市场趋势的方法大致归结为两大类，一曰基本分析，二曰技术分析，当然，由于不同的市场有着不同的运行环境，因此，这两类方法在不同的市场运用起来也就表现出不同的侧重和不同的特征。00    作为市场实战交易者，我也曾沉湎于这两方面知识的系统学习和自我总结，并由此深深地感受到这种努力对市场交易的帮助(如政策分析和宏观经济分析有助于我们对市场整体格局和交易战略进行把握，而波浪理论和江恩理论则常常可以在敏感的时间和敏感的位置提醒交易者“市场趋势或许会发生改变”)，但是，市场的交易实践却也使我自己得到一个这样的个人结论：“对市场走势特征的观察与感悟，是进行趋势预测和交易布局的更加有效的方法”，因为，“市场走势特征”常常在更客观、更实在、更直接、更具体地诉说着市场的趋势方向，相反，我个人却感到：基本分析“长于战略而短于战术、精于全局整体的布局而拙于具体进出的安排”，而“波浪理论与江恩理论测市”尽管大师辈出，但由于其立论基础“自然法则”是基于“市场之外” 的玄妙因素，这就使我只敢将它们作为趋势预测和市场交易的辅助工具，而不敢作为自己进出市场的决定性依据！00    如果说传统的基本分析和技术分析相当于培养武术中剑手内功的话，那么，对“市场走势特征的观察与感悟”则更多地决定了剑手出剑与防守的技巧、角度、方向、力度等更具体更实际更临战的内容。要成为一个成熟的市场炒手，需要我们多方位、多角度地磨练自己，而“对市场走势特征进行观察与感悟”无疑可以使我们变得更加敏捷、更加客观、更为实际、也更有战斗力！00    或为长期的思维习惯所固化，或为过强的自我意识所作用，我们习惯于对事物作一个“非此即彼”的判断，我们甚至有意无意地将自己对事物演变结果的判断力想象为“无所不能”，我们不习惯坦然地自然地承认自己某些时候对事物判断的“无能为力”，当我们对事物的演变结果、对市场的具体趋向无甚把握的时候，我们羞于真实地回答：“我不知道”！尽管，相对于神秘自然的诸多奥秘、相对于神奇市场的难解诡秘，作为芸芸众生的你我他，我们事实上在很多时候、很多地方有着太多的“不知道”。00    无疑，这种“无所不能”的的思维错觉或意识幻觉，的确能够给我们带来一些精神“愉悦”或情感“满足”，甚至，还可以让别人对自己产生某种程度的短暂“信任”，但是，作为一个实战交易人，真正发乎内心自然地坦然地实事求是地承认自己某些时候的“无能为力”和“认知局限”，对市场交易的实际结果却大有裨益：00    清醒地认识这种“认知局限”，常常可以有效地防止我们轻率地对市场作一个“非此即彼”的草率判断，从而可以使我们时刻对市场保持一种“中性的情感”，而不至于让自己原有的观点“异化”成为自己对市场作出进一步判断的“情感障碍”，如此，我们就可以以一种更加灵活的心态来面对市场演变，不至于使自己陷入“死多”或“死空”的尴尬境地；清醒地认识这种“认知局限”，还可以有效地减少我们市场交易中的“赌性”成分、减少“噪声交易”的出现频率，如此，我们就可以更深刻、更有效地认识和实践“看不懂就不做”这一市场交易的基本戒律，我们的交易就会因此而更加“有的放矢”、更具良好的纪律性，那种“频繁进出市场而盲目交易的状况”就将和我们渐行渐远；清醒地认识这种“认知局限”，更可以使我们时刻以真正谦虚谨慎的正确心态对待市场、对待别人，从而可以帮助我们在市场潮起潮落的循环轮回之中时刻保持一份属于自己的坚定稳固的清凉心，可以帮助我们更加客观地更加严格地正视自己交易中的缺点和不足，如此，我们就可以更少地遭受一些市场交易的重大挫折，可以以更开放的心态向市场、向别人学习从而使我们交易水准的不断提升…..00
当然，正视这种“认知局限”并不意味着我们“看不清市场的时候”就毫无作为而什么都不能做，也并不意味着我们这时候就会因此而茫然不知所措，相反，我们或许可以采取一些更加明智、更加清醒的行动！我们可以进一步观察、思索和感悟市场以便发现值得信赖的市场迹象，我们也可以用更宽广的视野去考察一些市场外围的重大因素，我们甚至可以进行一些积极的休息……，我们可以作出很多选择，但无论如何，有一点却是肯定的，那就是：在我们自己没有得到足够的市场信息之前，或者我们自己在没有得到明确的逻辑结论之前，我们要清醒地保持观望而不盲目行动！而市场经验告诉我：市场的重大交易机会，往往是“等”出来的而不是预测出来的！00    众所周知，牛顿是人类杰出的科学家，可是“牛顿定理”的有效作用范围却是有局限的；爱因斯坦是人类伟大的思想家，可是其创立的“相对论”之有效作用范围还是有局限的；索罗斯是人类成功的金融家，可我们也不难发现他某些时候也不能不坦然地承认自己对特定阶段的特定市场“茫然无知”……，可见，人类由必然王国走向自由王国是一个没有终点的持续求索过程。无论作为群体、还是作为个体，我们都不可能不面对自己的“认知局限”！自然探索如此，市场交易亦然！作为市场交易者，我深深地感到：清醒地认识这种“认知局限”，可以使我们的心量更圆融、更灵活、更宽广、更包容、更客观、更现实、也更自然！可以使我们的市场交易更具自然的理性、更具自然的纪律性、从而也更具自然的持续赢利性！00
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三大确定性取代三大基石0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-08-10 08:27:570减小字体 增大字体 00“江山易改、本性难移”，“否极泰来、物极必反”，投资过程中最大的风险莫过于不知道自己在做什么，高成功概率实战体系的核心实际上就是把握交易的“三大确定性”。0基本分析和技术分析的根本区别在于前者认为“市场总是错的”，而后者认为“市场总是对的”，基本分析认为市场总是存在价格偏离价值的错误，以至投资者可以在这种错误中寻找投资机会，而技术分析则认为市场总是对的，市场信息涵盖一切，价格沿趋势波动，历史会重演（技术分析三大假设）。0然而，从心理学与行为金融角度出发的“创新技术派”则颠覆了传统技术分析的基本假设，由于市场参与者多样性的丧失与市场群体心理的错误导致了市场总是会间歇性的出现失效，因而老练的投资者真正要做的不是“自技术而技术”的原地踏步，而是要在市场失效与市场出错的阶段中去寻找投资机会。实际上，注重心理层面的“创新技术派”不仅与注重价值的基本分析派不矛盾，很多时候它们甚至还走向了高度的统一，因此，注重心理层面的创新交易技术也就成了拟合高安全边际的一种具体手段。这就要求投资者需要抛弃传统技术分析“三大假设”的思维局限，去抓住交易执行中更为重要的“三大确定性”—— 1、极端状态下确定性最大，2、人性特征下确定性最大，3、大样本条件下确定性最大。从而可以在寻找确定性的过程中去实现“让赢利真正成为高概率事件”的目标。01．传统技术分析“三大基石”（市场总是对的）0①市场信息涵盖一切；②价格延趋势波动；③历史会重演。02．创新交易技术的“三大确定性”（市场总是错的，与基本分析的假设一致）0①极端状态下确定性最大；②人性特征下确定性最大；③大样本条件下确定性最大。0一、极端状态下确定性最大0我们先来看一个例子，假设有这样一个抽样统计，如果我们同时在“世界顶尖百米选手”和“普通人群”中分别进行随机抽样的话，那么所得成绩的“确定性”与“置信空间”将是明显不同的。在世界顶尖百米选手中进行随机抽样所得最好百米成绩的确定性要比在普通人群中进行随机抽样所得最好百米成绩的确定性大得多。具体来说就是，世界顶尖选手百米成绩的置信区间应该落在9.7秒-10.2秒之间，再快也快不过9.7秒，当然，再慢也不会慢于10.2秒，否则该选手也就排不进顶尖选手的行列（集合），因此世界顶尖百米选手的成绩大多落在9.7秒-10.2秒之间的狭窄区间内，它们具有相当高的确定性和显著性——“10秒左右跑完100米”。然而，如果我们在普通人群中进行随机抽样的话，那么有的人或许能跑12秒，有的人可能需要跑18秒，年迈的人甚至需要用上25秒，成绩的差距和不确定性是非常大的。事实上，很难用一句话来概括普通人跑100米的成绩，可以说这个结果是不显著的，样本方差非常的大。显然，前一集合的确定性要明显的高于后一集合。0事实上，“世界顶尖百米选手”其实就是一群极端人群，而普通人群则不具有这种极端的特征。在极端状态中，人们往往容易做出与自我本性（本我）一致的确定策略，比如“狗急跳墙”、“逼上梁山”等。可以说，人们的心理与生理对于压力的承受能力都是有限的，当这种压力膨胀到极端的程度，贪婪和恐惧就会“指挥”人们做出非理性与情绪化的举动（或者自认为理性），从而影响市场状态。当股价下跌到了一个相当严重的程度时，自然就存在了反弹的要求，尽管反弹要求并非必然转化为反弹结果，但是即使下跌还要继续，市场也需要“休息”一下再跌，或以横盘整理和缓跌的形式表现出来，通常反弹或反转都是在严重下跌的背景下产生的。原理就是，当股价跌到如此严重的程度时，忍无可忍的筹码采取了割肉止损的行动（忍无可忍是一种心理状态，因忍无可忍而割肉的交易是一种情绪交易），在整个下跌的动能中也有他们的一份“贡献”，与此同时，到了此种地步仍然不肯出局的筹码，则往往就是中长期持有的坚定筹码，即使股价再跌，他们也不会卖出，由于长短两种类型的筹码均无抛售的意愿，此时盘口也就自然变得很轻，筹码锁定性增大，一旦环境配合、资金回笼、市场转暖，反弹就自然由此展开，我们指的是在通常的情况下（历史大底、历史大顶只占20%，除外）。由此可见，实际上交易的执行不能总是在非极端状态中去寻找确定性，而是要在极端状态中去寻找、去把握。正如巴菲特就曾说过：“最大的风险来自于不知道自己在做什么。股市和上帝一样，它会帮助自助的人，但和上帝不同的是，它绝对不会宽恕那些不知道自己在做什么的人”。0什么是极端状态，可谓是仁者见仁、智者见智的，研究的角度不同会得出不同的结论。从价值投资角度出发，寻找价值被严重低估的“价值洼地”是一种极端状态，此时的价格具备了高安全边际；从交易技术的角度来说，当抛盘释放完毕，空方力量已如“倦飞之鸟、展翼而毙”之时其实就是“旧力已去，新力未至”的“趁虚切入时机”。事实上，注重基本面与价值的“市场严重出错”和注重技术与情绪的“心理严重出错”两者都是极端状态的表现形式，如果结合起来考虑效果就会更佳。当市场的系统风险释放完毕之后，去选择具有高安全边际的品种、拟合具有高安全边际的价格，通过调仓来进行分仓布局以降低非系统风险，使得每一个部位都能具有安全成本与优势价格……其实这些交易的执行都需要抓住一个首要的前提——在极端状态中寻找确定性。0二、人性特征下确定性最大0在人类的发展历程中，人性的发展相对于科技的发展总是缓慢的，EQ的进步相对于IQ的开发而言，也是缓慢的。宏观上，从世界格局来说，无论科技如何发展，都不能消灭战争与掠夺，地区冲突时有发生，世界并不安宁，微观上，人与人之间的矛盾纠纷、是是非非，也皆因私欲与人性引起。0所谓“江山易改、本性难移”、“不到黄河心不死，不见棺材不落泪”，人性的弱点（人性特点）往往具有高度的确定性。或许某一个具体的人，因环境变化、学识增加，可以局部改变或超越自我，但是从人类集群的总体来说，这种人性的确定性几乎是不可能改变的，可以说，“人的一半就是动物”，这句话就是人性的最好诠释。0股市的本质是一个“人的世界”，它是人性的“放大镜”。无论是“人之常情”、“七情六欲”还是“人性七宗罪”，其实都是一个“欲”字，在这里主要就是指贪婪与恐惧。只有当火爆的牛市来临时，才会有“日开户达数十万”这样的新闻成为报刊的头条，而这种现象绝对不会在市场低靡的时候发生，原因很简单，因为市场是贪婪的，股价的“量价齐升”现象本身就反应了投资热情随行情而波动的事实。实际上，市场行为中的普遍人性特征主要来自两个方面——情绪因素和认识偏差。一来，情绪往往会导致贪功冒进、追涨杀跌，令许多人走向这样一个悲剧宿命——“恐慌时候不敢买，敢买时候没机会，机会错过就后悔，后悔之后就追高，追高之后又被套，被套之后就悲观，悲观之后想割肉，割肉之后就大涨。”二来，认识偏差也会往往会导致投资者进行普遍的错误交易。比如，顺势而为的思想已经根植于人们的心中，生活中无论是面试官要看过去的成绩、签证官要看过去的记录还是招标单位要看过去的作品，其实都是一种顺势而为的取向。但是股市中其实并不存在“牛顿定律”，股价并非只沿着一个方向运行，在“见见之时”，用趋势去判断趋势其实就等于自己和自己的影子在赛跑，这种狭隘的“顺势而为观”往往会催化和加剧追涨杀跌、追高杀低的产生（认识偏差在行为金融学中非常常见，比如心理帐户和视觉偏差等都是一种习惯性的认识偏差，其根本的原因也是由人的心理因素所造成的）。总体说来，无论是情绪因素还是习惯性认识偏差，其实都反映了人性的特征（“本我”特征），市场整体的人性特征（包括心理和行为）往往具有高度的相似性和确定性，可以说，市场中“追涨杀跌”的“羊群效应”总是具有着“江山易改、本性难移”的特征（前面讲的极端状态正是激发这种“本我”行为的诱因）。因此，在交易执行的过程中，投资者不仅要把握客观上的确定性——极端状态下确定性最大，同时还需要能够关注和把握主观上的确定性——人性特征下确定性最大，在众人体现“本我非理性”的时候与其执行相反的交易，争做市场中的“少数人”。0三、大样本条件下确定性最大0接触过保险的人都知道“大数法则”，保险公司运用大数法则可以合理地厘定保险费率，承保的单位数量越多，其损失概率的偏差就会越小。在某一辆车、某一个人身上，保险公司可能做了“亏本生意”，但是总体来说肯定是赚钱的，损失事件必然走向既定概率。此外，我们前面已经说过，赌场依靠“赌场优势”取胜，只要玩家玩的次数越多，赌场胜出的确定性就会越大，赌场面对不定对象的整体胜算必然走向既定概率。0在股票的交易执行中，同样存在着“大数法则”的身影。无论是在同一时间的分散布局上，还是在同一种交易类型的交易次数上，大数法则都在发挥着它无形的作用。实质上，分散布局可以降低非系统风险，同一交易类型的成功交易次数越多代表交易模型的可靠性就越大。0我们知道，市场总体风险包含系统风险（Systematic Risk）和非系统风险（Unsystematic Risk）两个部分。系统风险是和整体市场有关的风险，非系统风险是和整体市场无关的个别风险，非系统风险是可以通过分散投资（Diversification）来降低的。事实上，我们平时说的“鸡蛋与篮子”的问题、“分散与集中”的问题、“专业化与多元化”的问题，其实都是一个问题的不同方面。专业化与多元化之争永远没有谁对谁错的结论，但是有一点是肯定的，分散布局可以降低非系统性风险，使得风险接近于只剩下系统风险。比如，娃哈哈的产品线有纯净水、非常可乐、营养快线、八宝粥等，P&G的产品线有飘柔、海飞丝、潘婷等等，它们都是一种分散的形式。重要的是，这种分散并不是盲目的，它们在每一个产品线上都以赢利作为目标，因而这种分散就是一种合理的分散。0
在股市中，有时也需要进行分散布局，分散可以降低非系统风险，但是分散本身并不是目的，而只是一种手段，实际上，“保持每一个部位都处于优势的地位”才是进行分散的根本目的。如果盲目分散，打“沙子枪”，那么其实只是以降低获利的可能性为代价来降低风险，那么不进股市、不买股票的话风险岂不更小？那样的“盲目分散”或者说“为分散而分散”也就失去了意义。因此，分散投资的意义在于“为降低非系统风险而进行分散”，“为各部位取得成本优势而进行分散”。在建仓布局的过程中，最终到底能够在优势价格下买进（持有）多少仓位其实不应该由自主意愿来决定，而是应该根据“经成本调整后的优势价格所能对应的仓位有多少”来进行客观决定（其余资金可以另找机会）。只有这样做，才能让市场来告诉自己，应该在什么价位布局多少仓位才是合适的，而不是主观设定。实际上，成熟投资者在交易过程中扮演的角色更多的应该是Me（客观的我），而不是I（主观的我）。0再比如，关于“开20家小超市”还是“开1家大超市”的选择问题，其实它们并没有对错好坏之分，做得好两种方式都可以赢利。在理论上，开20家小超市的优势是它的非系统风险要小于只开1家大超市，而开1家大超市的优势是经营管理会更加集中、方便。如果在开小超市时，不能做到绝大多数的门店都能赢利，或者长时期处于“半亏半盈”、“此家养彼家”的状态之中，那么实际上这种分散就是盲目的或者说是不成功的。因此，绝对不存在分散比集中好还是集中比分散好的问题，在股票的交易中亦是如此，只有如何运用分散投资工具来建立各部位成本优势的问题，有效的分散可以降低非系统风险，让总体风险降低到只剩下系统风险。现实中，作为拟合指数的ETF指数基金就是一个典型的例子，其分散投资的根本目标就是根据相应的权数来拟合市场，从而达到分散非系统风险的目的。0除此之外，同一类型交易操作的成功次数越多，这种交易模式的可靠性就会越大。在交易成功率统计中，在同等成功率水平下，如果测试样本的数量越多（交易次数越多）则交易模式的可靠性就越高。正如我们前面提到过的，如果能够达到“连续N次交易不亏损记录”、“连续N次交易赢利记录”（而不管这种赢利的幅度有多大）的成功率目标，那么就说明投资者的交易水平已经进入了一个新的境界。买了1次对了1次，不等于成功概率就是100%，其实这并不稀奇，而如果投资者能连续买对30次（分布在各种市场状态中），那么可以说跑赢市场就不再是什么难题了。在成功率测试与成功率模型的选择中，如果某种交易模型在1000次测试机会中能出现800次成功，那么这种模型的可靠性显然就要远远高于能在5次测试机会中出现4次成功的交易模型，虽然它们的成功率看起来都是80%。0总体来说，要让赢利成为一个高概率事件，其实质就是要把握交易中的“三大确定性”，在极端状态下、在人性特征下、在大样本条件下，事物发展往往具有高度的确定性。如果投资者总是能在系统风险释放后的市场极端状态与市场出错状态中去寻找投资机会，在市场参与者普遍体现人性弱点的时候去“人弃我取”地扮演市场中的“少数人”角色，并且在此时做好合理的分散布局从而降低非系统风险，那么这种交易行为的最终结局就必然是一个赢利的高概率事件。由此可见，要成为一名交易执行的真正高手，那么抓住交易中的“三大确定性”实际上就要比抓住传统技术中的“三大基石”更为重要。00
5emas获胜战法0作者：必胜外汇  来源：www.fx68.com  发布时间：2009-09-09 08:46:590减小字体 增大字体 00译自《5EMAs_Advanced》一书。模版下载。。。。卖空规则sell： 1、Macd（1h图）连续小于0至少3根k线，即最早可做单为第四根。 2、等待价格上摸5ema（high）。如下图所示，第五根k线才碰到该均线。 3、随机指标stochastic（15M）超买（>=80）。 4、威廉指标williams r%（15M）超买（>=-20）。 做多规则buy： 1、Macd（1h图）连续大于0至少3根k线，即最早可做单为第四根。 2、等待价格下摸5ema（low）。如下图所示，第4根k线才碰到该均线。 3、随机指标stochastic（15M）超卖（<=20）。 4、威廉指标williams r%（15M）超卖（<=-80）。 平仓策略：以做2单为例，如下图，在1.2980开两仓空单，止损45点（1.3025），止赢31点（1.2849）。 当价格达到止赢，此时平掉1单。另一单修改止损到开仓价（1.2980），如果继续跌了30点，就跟踪向下止损，一直到打到止损出局；或等待收盘大于3根均线时出局（5ema hihg,必胜外汇www.Fx68.com作品0
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