中字头火箭发射 国家队已经跑步入场？

作者： 来源：中国证券网 2010-05-27 19:45:29
中国证券网编者按：在周四市场一片茫然的情况下，以中国中冶为首的次新大盘股全线飙升，有效激发了市场人气。那么，次新大盘股崛起是否意味国家队入场了？
导读：
主力吹响号角：
探底回升 主力吹响进攻号角
“601”军团暴涨 国家队或跑步进场
保监会弱市出招 保险投资酝酿新政
QFII入期市释放市场维稳信号
明日展望：
中字头火箭发射 国家队正式加仓？
后市机会：
四大板块将成险资介入首选
后市一板块的暴发力不容小视
探底回升 主力吹响进攻号角
今天是个让股民欢欣鼓舞的日子，探底回升的走势使市场涣散的人气得到修整，煤炭、有色板块反弹极大的推动了多头的热情，早盘的中字头股票大涨，使场外资金纷纷进驻蓝筹股。今天的探底回升是国家队的行为吗？160亿增量资金进入蓝筹意欲何为？
不破不立 投资价值逐渐显现
4月以来，在力度空前的房地产调控政策以及欧洲主权债务危机的影响下，市场在地产、银行等蓝筹板块的带领下出现恐慌性下挫，致使蓝筹股所对应的沪深300指数的市盈率接近历史低点水平。
伴随着经济环境的持续向好，上市公司的业绩也稳步提升，蓝筹业绩表现将为股价提供有力支撑，未来进一步下跌空间有限，蓝筹股投资价值正逐渐显现是导致近期资金净流入的诱因。
宏观环境积极转变 紧缩压力有所缓解
市场总是提前反映经济基本面变化，回顾本轮调整的起因，主要源自房地产新政下所引发的市场对宏观经济和企业盈利增长前景的担忧，同时在欧洲主权债务危机的外患以及国内所面临的通货膨胀压力的内忧双重因素影响下，市场对于未来进一步的宏观调控政策存在预期，一定程度上打压市场信心。
但是，伴随股市急跌，宏观市场环境出现了一些积极的转变。
近日，高层领导人讲话频频向外界透露出宏观政策在向保增长的方向偏转，宏观政策环境趋向缓和。
国务院发文进一步拓宽民间投资的领域和范围、住房和城乡建设部与地方政府签订2010年住房保障工作目标责任书，缓解市场对房地产上游行业的担忧。而广州、重庆等地区陆续出台的楼市调控细则也相对较为缓和，部分市场利空因素在近期得到消化，政策面压力有所缓解，为市场未来走向提供了环境支持。
从近期来看，政策口径有所调整回暖，部分利空因素压力有所缓解，市场短期或将迎来反弹。从中长周期来看，中国经济此轮从复苏到繁荣周期还没有结束，目前经济仍然高位运行，预计下半年局部过热领域或将得到抑制，房地产市场回归理性后，宏观政策将有所放松，逐渐向有利于市场的方向发展。
“601”军团暴涨 国家队或跑步进场
周四两市受地产板块利空影响低开后探底回升，地产金融股领跌早盘已导致大盘跌破10日线。指数走出了典型的旗形走势。而后由于股指期货的走稳，做空机制改做多，市场人气得到修整，板块以煤炭、有色板块反弹推动下，大盘得以企稳回升。午后，大盘继续震荡向上，由于早盘的中字头股票大涨，刺激了多方做多的激情，场外资金纷纷进驻蓝筹股。有色金属、铁路基建和保险股稳步推动股指上行，中小盘题材股仍然是那么活跃。
盘面来看，今日A股市场出现了两个有意思的板块，一是中国建筑（601668）、中国中冶（601618）等央企次新概念股反复活跃。二是当升科技（300073）等为代表的电池概念股继续火爆。而当升科技的崛起使得新股板块趋于活跃，比如说安诺其（300067）等个股均有相对不俗的走势。如此的信息就显示出已有新增资金介入，毕竟次新股的活跃意味着市场有了新的做多方向，从而聚集市场人气，由此就使得大盘在一定程度上出现了震荡企稳回升的走势，这也昭示着短线涨升的方向，故在操作中，建议投资者继续跟踪新能源股、次新股等品种。
保监会弱市出招 保险投资酝酿新政
投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽
让保险机构感到有些无奈的是，每逢弱市，市场便会对保险资金的动向给予格外关注。昨天，一则关于保险资金调高股票投资比例的消息，又在市场上泛起一波漪涟。
有报道称，保监会近日召开投资高管闭门会议，放宽了A股、港股和无担保债等投资范围和比例。
“其实这不是调高投资比例的概念，是保监会对既有政策的梳理和细化。”多位知情人士表示。
据了解，日前，保监会就修订存在模糊概念和边界的既有投资政策，召集几大资产管理公司高管征求意见。保监会将于近期下发政策调整的专门文件。
保监会此次计划调整的政策涵盖股票、债券和债权投资计划等诸多投资渠道。
权益投资分类细化
保监会拟调整的权益类品种的内容包括：将原规定中“股票和基金投资合计不超过公司总资产的20％”，改为“股票和股票型基金余额合计不超过20％”，不再单独针对股票及股票型基金设限;单一股票的投资比例上限为上市公司总股本的10％，且不超过保险公司上季末总资产的1％;超过的，仅限于实现控股的重大投资，需另外报批;投资锁定期超过3个月的股票余额，不超过可投资股票资产的30％。
港股投资，则由原只限于投资红筹股和H股，扩大为可投资在香港公开发行并在主板上市的股票;境外投资仍遵循不超过该公司上季末总资产15％的比例规定执行，且统一计算境内外股票和债券等资产比例;投资同一交易对手及关联企业的资产余额，合计不超过该保险公司上季末总资产的20％，且不超过同一交易对手及关联企业最近一个会计年度合并净资产的50％。
对于此次将权益类投资范围和比例修改为股票和股票型基金，一位保险资产管理公司负责人表示，以前的规定对基金的表述比较笼统，“基金包括货币市场基金、债券基金和股票型基金，前两者基本算固定收益类品种，以前全部算在权益类项目里，这次只把股票型基金算作权益类，更加准确和合理。”
上述人士还称，其实在实际操作中权益类投资也仅包括股票型基金，只是统计口径中把货币基金和债券基金归入权益类投资。“现在只是在制度规定上规范和明确而已，不能理解为扩大权益投资比例。”
港股投资范围的扩大，对于保险资金似乎是一大利好。但一位保险投资人士却不置可否：“扩大港股投资对A股是资金分流，如论投资收益，目前金融危机有’二次探底’之说，全球经济没有企稳，港股市场未必能获得比A股更高的收益。”
债券投资比例上调
在固定收益类品种上，新规拟将活期存款、国债、央票、政策性银行债、货币市场基金等流动性资产的投资比例，调整为保险公司上季末总资产的5％。
可投资的有担保的债券，新规将其信用评级从AA调降为A，总额不再作限制;投资同一期品种的份额，不超过该期发行品种份额的20％，余额不超过该保险机构上季末总资产的2％。
对于无担保债投资，新规将其比例上限调整为不超过保险公司上季末总资产的20％，品种上新增恒生成份指数股、H股、红筹股以及大型国企在香港公开发行的债券等境外债券品种。国内债券信用评级不低于AA，国际债券信用评级则不低于BBB。
对于放宽无担保债新政，一位知情人士透露，根据我国债券市场的特点，很多国有银行和大型国有企业一般有国家信用作背书，因此几乎没有什么投资风险。
据了解，保险机构投资无担保债，须具有经保监会验收达标的信用评级资质，目前具备无担保债投资资格的，也仅限于几家大型保险资产管理公司。
拟调整的政策还包括将保险资金投资基础设施的投资比例，由原来的寿险公司的6％和产险公司的4％，统一上调为10％;此外，还将增加债权投资品种。保险资金投资债权品种的条件也将适当放宽，并另行制定相关规定。
QFII入期市释放市场维稳信号
第二轮中美战略与经济对话25日在京发布成果清单。根据双方达成的成果情况说明，中方将允许在中国境内依法设立的合格外商投资公司依照相关法律法规开展股指期货业务。中方将在审慎监管的基础上，允许合格境外机构投资者投资股指期货产品。
此外，有消息显示，保监会近日召集保险公司和保险资产管理公司高管召开闭门会议，其间传递出一个重要信息：保险资金运用政策有较大调整，投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽。
目前的市场经过持续下跌后，投资者的信心受到严重打击。就当前的市场而言，这两条消息向市场转达一个积极信号，管理层希望市场稳定的意愿比较强烈，对未来宏观经济基本面的判断也比较乐观。并且，这会加大市场中资金的供应量，可以增加资金的流动性和市场的投资信心，对市场企稳会起到一定的正面效应。
目前，我国资本市场当中，中小投资者占据相当份额。股指期货推出后，提高了证券市场的发展程度和层次，各种套期保值和套利行为趋于活跃，抱有投机心态的部分中小投资者很难参与其中。
在股指期货推出之前，机构投资者中，合格境外机构投资者(QFII)的动向就已经引人注目。因为资本市场要走向市场化，资本账户将一步步走向开放，QFII参与股指期货交易是必然趋势。
管理学上有一个著名的“鲶鱼效应”，那就是渔民为了避免沙丁鱼在运输途中窒息死去，将沙丁鱼的天敌——鲶鱼与沙丁鱼放在一起，鲶鱼进入鱼槽后，便四处游动。沙丁鱼十分紧张，四处躲避，游动加速，存活率大大提高。QFII就是这样的“鲶鱼”，它将有助于中国股指期货市场快速成长。一个市场如果只有新进入者，而没有经验丰富的人是不利于市场发展的。成熟的市场参与者对新进入者会有教育促进作用，使得市场更成熟、理性。
股指期货市场需要各种各样的参与者，QFII是不可或缺的一个角色。因为QFII在打包新产品、运用股指期货规避风险、保值将要出售给市场参与者的产品等方面具有丰富的经验。那会创造出对于股指期货交易的真正需求。（证券日报 夏青）
中字头火箭发射 国家队正式加仓？
今天大盘果然震荡后上行，前期我们说过大盘连续两个十字线大盘要变盘，向上的概率大，最新的经济数据表明目前国内通胀系数仍处在高位，现货市场游资抄完了大蒜又超绿豆，因此今天的农业，有色领涨大盘；具体来看，早盘大盘受到隔夜美股下跌的心理影响惯性下探，而地产新政欲酝酿征收地产增值税，使得早盘地产板块低开低走拖累大盘，临近午盘，以中国中冶（601618）为代表的中字头的股票火箭发射带动市场人气，大盘开始反弹，而午后在广晟有色（600259）涨停板的刺激下，其他有色开始放量上攻，五矿发展（600058），贵研铂业（600459）随后也封住涨停板，前期大涨的锌业股份（000751）也出现较大的振幅，大盘迅速翻红，地产股也开始配合反弹上攻，大盘开始加速上攻，市场人气一触即发，再现牛市的抢钱行情；上海金汇依旧认为现在最需要市场信心的集中，只要中国经济整体看好，大盘系统性风险不大，截至收盘，大盘报收2655.92点，涨幅1.15％；
技术面：今天大盘报收中阳线，其日K线的下影线还是把2582点的缺口回补了，因此市场才敢有做多的热情，目前上方即将迎来30日均线的压力位2680点，各项技术指标都可将指数看高一筹，从今天的K线形态来看，实体大于影线，做多的力量很强势，我们更期待蓝筹股的发力，配合股指期货将大盘指数推高！(上海金汇)
四大板块将成险资介入首选
据《上海证券报》报道，保监会近日透露出一个重要信息：险资入市比例放宽。具体内容包括：调整保险资金A股权益(股票+基金)投资的范围，原规定股票和基金(包括股基、债基、货币型基金等)投资合计不超过公司总资产的20％，现改为股票和股票型基金合计不超过20％。市场人士表示，虽然20％的A股权益投资上限没有改变，但将非股票型基金剔除，实际上可提升的入市资金额应在数百亿左右。
随着险资入市比例放宽，保险资金在A股市场上的下一步动作逐渐成为投资者关心的焦点，虽然上市公司今年一季报透露出的信息表明保险资金正重仓电子元件器、医药生物和化工等三大板块，不过业内人士在分析了当前的市场环境以及险资的投资喜好之后判断，低估值蓝筹股很可能成为险资下一步重点关注的方向。
据统计，截至今年一季度，险资共持有559家A股上市公司股票，持股总量达到27618747915股(包括保险类上市公司股份)，较2009年年底增加1380302281股。其中，险资进入了31只个股的前十大流通股东行列，合计持仓量为2.80亿股，比去年四季度末增持8366.38万股，保险资金一季度仓位提升逾四成，增加11.14亿元的投资资金。从行业来看，保险资金今年一季度主要增持电子元件器、医药生物和化工等三大行业类个股，电子元件器占3个席位，医药生物也占3个席位，化工占2个席位。
而对于中国平安（601318）（601318）、中国人寿（601628）（601628）、中国太保（601601）（601601）三家保险巨头而言，其一季度时的投资喜好也各有不同。中国平安（行情,资讯,评论）（601318）对于前景最谨慎，青睐农业、食品饮料等通胀抵御型品种；中国人寿（行情,资讯,评论）（601628）则最为乐观，对金融地产“痴心不改”；中国太保（行情,资讯,评论）（601601）则试图左右逢源，在对机械、化工等业绩恢复明显的中游领域保持高度兴趣的同时，积极参与打新。
虽然险资在一季度的投资喜好目前已一览无余，但业内指出，险资在具体操作时往往呈现出两面性：一方面险资在A股市场上向来目光精准，进出动作比较快，而且更擅长波段操作；另一方面由于险资同时受到保监会和证监会的监管，在选股风格上更注重个股的低风险性。从这两个角度分析，险资在二、三季度调仓换股几乎是必然的。多位分析师表示，在大盘进入阶段性底部的格局下，低估值的蓝筹股最有可能成为险资下一步重点关注的目标。
潜力板块
银行、低碳经济等四板块保险资金介入概率最大
银行板块介入概率95％
广发证券（000776）（000776）分析师王立才表示，险资进一步增持沪深300成份股是可以预期的，特别是银行板块，经历了前提的调整后，目前银行股的估值水平已经处于较低位置，而接下来将处于政策与实体经济的“双空窗”期间，在此期间将有望迎来阶段性的反弹，险资不会对银行股的机会视而不见。
低碳经济介入概率85％
国元证券（000728）（000728）分析师赖艺棠指出，险资快进快出的操作风格决定其对市场热点具备高度的敏感性，低碳经济是当前市场公认的热点板块，险资在2600点附近的加仓很可能就涉及了低碳品种，加之该板块有长期利好政策扶持，投资风险相对较小，预计险资增持低碳品种这一趋势后市还将延续。
食品饮料介入概率80％
海通证券（600837）（600837）分析师舒菱认为，保险公司作为保守稳健型机构投资者对于蓝筹的钟爱程度在机构投资者中最为明显，风险较低的食品饮料板块无疑符合险资的投资喜好。目前消费先于投资复苏，而食品板块又较家电、汽车和医药等消费性行业具有很大的投资机会，行业比较让食品板块充满了巨大的投资机会。
水泥板块介入概率70％
华融证券分析师李侠判断，水泥板块目前的市盈率在13倍左右，处于历史地位，已经充分反映出了市场的过于悲观预期，板块投资价值开始显现，如冀东水泥（000401）（000401）等水泥上市公司吨市值接近甚至低于重建成本。险资很可能跟踪新疆区域振兴规划笼罩下的天山股份（000877）（000877）和青松建化（600425）（600425）等水泥股，这些股票的估值溢价理应更高。
后市一板块的暴发力不容小视
今日大盘完成了两件事，一件是将前期的跳空缺口补完，另一个是站上了2640点附近。这两件事的完成意味着大盘筑底的完成。
今日个股相当活跃，涨停的个股达到了20家，而下跌的个股，跌幅都比较小。经过了前期的大跌后，目前个股都处于一种恢复性的上涨，大部分个股在接下来的一至两内都会有10％到20％的涨幅，此时持住手中的个股是最好的操作策略。
在25日的文章中笔者重点提到了有色板块，今天有色板块涨停的个股达到了5家，涨幅在5％以上的个股更是多达17家，有色板块中的个股有不少个股已经创出了新高，后市这一板块会随着商品期货中金属板块的震荡上扬会不断创出新高，大家对于这一板块可以继续关注；今天要提的板块是新能源，早间已经在文章中提出了。这一板块在前期的跌幅也不小，但在近期的反弹过程中也走在了反弹的前列，后市这一板块的暴发力不容小视。
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