郎咸平:我们离大衰退前的日本只差半步//郎咸平:政府常常阻碍经济发展方式转变

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郎咸平:我们离大衰退前的日本只差半步

2010年05月10日 09:15凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论29条

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郎咸平 著名经济学家

我在这里跟各位说一个你们无法想象到的灾难,一个2012般的灾难。我们即将超越日本?还是即将步其后尘?当心!我们离经济衰退前的日本只差半步!我为什么一再推荐两本极其严肃的学术著作,野口悠纪雄的《日本的反省》和辜朝明的《大衰退》?如果我们的官员认真的读了这两本书,我们能落到离大衰退前的日本只差半步吗?可惜,我们的官员似乎根本就不读书!我问你,你知道奥巴马为什么要逼迫人民币升值吗?“项庄舞剑,意在沛公”,美国人的真实意图到底何在?

根据工信部、商务部做过的压力测试结果显示,如果人民币升值超过3%,比如说5%以上的话,将对我们传统出口制造业造成严重的冲击。这样一来,珠三角很多的工厂就得关门了。汇率如果是升值20%呢?这个后果不敢想象。因此,中国政府根本无法同意人民币大幅升值,如果我们不同意的话,那就必须在别的方面让步。

真是似曾相识,我就想起了发生在日本的类似故事。各位还记得美国给日本丢下的第三颗炸弹吗?也就是“日经指数看跌期权”。你是不是觉得很奇怪,华尔街的公司怎么能够在日本发行这种衍生性金融工具从而炸毁了日本泡沫呢?这就牵扯到了美国人的一个精心策划的“轰炸三部曲”。那么,美国对日本的“轰炸三部曲”究竟是如何实施的呢?

第一,我们首先谈谈如何利用股指期货/期权赚钱。

股指期货怎么赚钱——首先,摩根士丹利找到日本保险公司,然后跟他商量:你看现在日经指数是100点,要是下个月是120点,我就给你20元,要是150点,我就给你50元,依此类推,不封顶,反过来,要是下个月是60点,你就给我40元,依此类推,也不封顶,你愿不愿意跟我赌一把?日本人一听就笑了,傻瓜,日经指数还会跌成负数了?实际上那不就是我盈利是无限的,而亏损是有限的。而且,日本人觉得摩根士丹利肯定是疯了,日经指数还需要赌么?肯定是一路上涨啦!所以,日本人说要赌就赌大的,就这个合约签一万份,而且签上一年怎么样?摩根士丹利说:好,但是每笔合约我要10元手续费。日本人说:成交。

摩根士丹利当然不傻,他们签完这单生意就立刻回美国和欧洲,和高盛等著名投行联合行动打击日本人。他们说什么呢?日本人疯了。一批资深研究员发表重磅报告指出:日本的实体经济只是表面上在高速增长,但很显然,它增长的速度远远比不上股市的膨胀,更重要的是这种高速增长的背后是实体经济和各种制成品的毛利在迅速下降,剔除房地产和金融投机的收入,日本一些企业的真正利润甚至已经不如20世纪70年代。显然,这些国际投行是要制造一种恐慌和怀疑的情绪。

然后以高盛为首的投行带着这份报告马不停蹄地找到世界各地投资日本股市的基金,就问一句话:难道你不担心你在日本投资的安全么?所有的基金经理看完报告的结论都是:当然担心,我想对冲风险怎么办呢?这些投行说:没事儿,我们做这个生意好不好?你看现在日经指数是100点,要是下个月跌到60点,我就给你40元,依此类推。反过来,要是下个月是120点,你就给我20元。当然由于有一定的风险,所以每份合约只要买就立即先送给你5元。基金经理就算了一笔账:还能对冲自己手里的股票组合风险,还能免费捞到钱,划算。

与此同时,无论最后日经指数是多少,因为这两个赌局刚好对冲掉。假设日经指数由100跌到了60,那么日本人赔给美国投行40元。而美国投行刚好拿这笔钱赔给基金公司,所以根本不亏。但是美国投行参加了日本人的赌局收了10元,而美国投行要求基金参加赌局,所以付了5元,美国投行还赚了5元。只需要把发行规模不断做大就能财源广进。

日经指数看跌期权怎么赚钱——和前面的例子类似,美国投行说:你看现在日经指数是100点,我们来参加你的赌局,美国人赌股价跌,日本人你赌股价涨。是不是?怎么赌呢?美国人说由日本人坐庄,我们一参加赌局就给日本人10块的入场费,不管我们玩不玩,入场费都是日本人的。如果指数涨到了100点以上,我们就不玩了。如果从100点跌到60点的话,日本人就赔我40块。如果100点跌到30点的话呢,日本人就赔我70块。

这些投行又找到了基金经理这么告诉他们,你看现在日经指数是100点,你来参加我的赌局,你赌股价跌。怎么赌呢?你一参加赌局就给我15块的入场费,不管你玩不玩,入场费都是我的。如果指数涨到了100点以上,你就不玩了。如果从100点跌到60点的话,我就赔你40块。如果100点跌到30点的话呢,我就赔你70块。

这两个赌局刚好对冲掉。假设日经指数由100点跌到了60点,那么日本人赔给美国投行40元。而美国投行刚好拿这笔钱赔给基金公司,所以根本不亏。但是美国投行参加了日本人的赌局付了10元,而基金公司参加美国投行的赌局付了15元,美国投行还赚了5元。

第二,融资融券制度就是打压股价的必备武器。

首先问一个问题,为什么这么多人愿意买呢?因为日本之前一系列的金融开放使得基金这时获得了一个免费的提款机。什么提款机呢?首先,日本1987年批准了类似我们的融资融券的制度,这样,这些基金可以跟日本券商借股票过来卖股票。举例而言,你向日本证券公司借出一张股票用今天100元价格卖掉,明天等股价跌到了60元,你再买回这张股票还给日本券商。由于你是100元卖的,60元买的,所以你就赚了40元。而如果大家都这么干的话,那股价就会应声滑落。所以融资融券制度就是打压股价的必备武器。

第三,外资必须成为交易所会员才能操作融资融券。

请注意如果东京交易所1987年不批准外资券商成为会员,他们就不会有这种资格操作融资融券,因此也就无法打压日本股市。

实际上,下图就把股指期货和股指期权的作用描绘得最清楚了。三个灰度字表示出来的都是海外推出了日经指数期货或者期权,第一次是在1986年9月的新加坡证券交易所,第二次是在1990年1月摩根和高盛等美国投行在美国的场外交易市场(OTC)推出日经指数看跌期权,第三次是在1990年9月芝加哥商品交易所推出日经指数期货及期权。第一次是将近20%的下挫,第二次是将近30%的下挫,第三次是将近40%的下挫。

而这之前的1987年摩根成为大阪交易所的会员,同时摩根获批成立投资咨询有限公司。随后的1988年大阪交易所推出日经指数期货,1989年大阪交易所推出了日经指数期权。从而为摩根等在日本国内布局铺平了道路,你看很巧合,这三个时间点都恰好对应了日经指数大涨,实际上,他们就是要把日本国内做得满是泡沫,然后才能反向做空,这样才能玩儿转上面提到的“提款机”策略。当然,随着日本股指的崩盘,购买了看跌股指期货和期权的美国投行和投资人赚得盆满钵满。

伴随着“日经指数看跌期权”从1990年1月开始上市热销不到一个月,日本股市就已经彻底地土崩瓦解了,那种争相抛售的景象如同末日来临一般。

当然,随着日本股指的崩盘,购买了看空股指期货/期权的投资者赚得盆满钵满。股票市场的崩溃率先波及到日本的银行业和保险企业,因为是它们向美国的各家投行们卖出的日经指数期权,大批的银行和保险企业出现支付危机。在金融业出现危机后,日经指数进一步下跌,从而带动了实体企业的股价跟随下跌,日本股市的股灾就此一发而不可收了。当然,日本的股灾无可避免地冲击了楼市,也造成日本楼市的崩盘,到现在都没复苏。

所以,我们离日本当年还有多远?也许只有半步。对照日本股灾的“轰炸三部曲”:第一,我们在2010年3月31日开始了融资融券;第二,2010年4月1日号开始股指期货的交易;第三,我们还不允许外资券商成为交易所会员。因此,美国必须透过各种办法,逼迫我们开放外资成为交易所会员。只要我们再稀里糊涂后退半步就会落入狙击圈,这才是盖特纳和奥巴马的可怕之处。  

郎咸平:政府常常阻碍经济发展方式转变

2010年04月28日 08:35凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论58条

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中国经济发展方式转变的关键在哪里

郎咸平 著名经济学家

“两会”前,《人民日报》有篇署名任仲平的重要文章,称我们的问题出在经济发展方式上,还把转变发展方式说成是“决定现代化命运的重大抉择”。可是,在我们见到听到的“两会”上,房子的声音、低碳的声音高过了转变经济发展方式的声音。可悲!我告诉你,制造业才是今天中国最大的危机。转变中国经济发展方式,也必须从制作业开始,这才是决定我们命运的重大抉择。

我从不认为,政府在推动经济发展方式的转变上会有多大的作用。恰恰相反,我们看到的常常是在阻碍经济发展方式的转变。这个,我在以前出版的书中,已经说的很多了。经济发展方式的转变,重要的不在于你有多少个下乡工程,有多少个振兴方案,而在于你是否给制造业提供了很好的营商环境。我一直说,我们制造业的营商环境始终在恶化,到今天没看到好转。这就是我们悲哀的地方。没有制造业的强盛,我们没有资格谈转型。

我早在《产业链阴谋III》里就给各位讲过微笑曲线。什么是微笑曲线?产品设计、原料采购、仓库运输、订单处理、批发经营和终端零售这六大环节,再加上生产制造,就叫做6+1的产业链。可是为什么这条6+1的微笑曲线的底端就是制造呢?制造的价值为什么就是最低呢?我们从来不知道为什么。我告诉你,那是因为谁控制了6+1的6,谁就控制了定价权,就可以把制造的利润完全吸干。只要我们是这条曲线中最弱的一环,一旦有风吹草动,我们就是最大的受害者。

只有振兴了制造业,我们才有资格谈转变经济发展方式。我们的政府该做什么?那就是推动产业链的高效整合。如何整合?还得靠企业。政府提供好的营商环境就可以了。企业自身的内驱力,远远大于政府的作用。

经济增长不能只看GDP。企业投到房地产的钱哪里来的?是制造业。企业越是把钱从制造业抽离出来,经济发展的内力就越枯竭。企业利润才是我们真正的内需,企业有一个好的营商环境,才不会拿了钱全都跑去炒楼、炒股,做好了实体经济的产业链整合,才能藏富于企业、藏富于民,这才是经济增长的真正动力,才是我们转变经济发展方式的关键。

人民日报的这篇文章说,中国经济增长高度依赖国际市场,外贸依存度60%,远高过世界平均水平,称这是一条“外向发展难以持续的风险之路”。

我在《新帝国主义在中国》里预言了三大战争,汇率战、贸易战和成本战,我们哪一个都逃不了。这就是我们转变经济成长方式所面临的外部国际环境。看看美国人如何对付日本就知道了。我们的经济不能过度依存美国。日本也是依赖美国,他们有一个经济学家写了一本书叫《日本的反省》,作者在里面把依赖美国的结果写的很清楚。

好了,日本都尚且逃不掉被美国人狙击,那么我们的企业呢?你要知道,我们的企业根本不掌握核心技术。不管“中国制造”可以堆成多高的山头,我们到现在还是做不了核心的东西。人民日报的文章说,中国企业缺乏核心技术,90%的出口是贴牌,靠着廉价劳动力的比较优势来赚取国际产业链低端的微薄利润,称这是一条“国际竞争力难以提升的低端之路”。国际产业分工有条“U”型曲线,一端是高利润的研发、设计,一端是高利润的销售和服务,中间是低利润的加工生产,而中国就长期停留在这个低端。

我们还是踏实下来,搞好我们的制造业,少配合华尔街搞什么融资之类的东西。这些东西,我们根本干不过华尔街。你做了,也就是中了华尔街的圈套。只要我们能整合和掌控产业链,传统的消费品制造业也仍能创造出很高的利润。这才是我们真正的内需。我们不知道投了多少钱,包括税收的优惠,给了所谓的高科技产业,我想请问,结果是我们又创造了多少真正的“核心技术”呢?  
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