人民币小幅升值伴以升息 中国经济有望继续辉煌十年
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学者:人民币小幅升值伴以升息 中国经济有望继续辉煌十年
2010年04月20日 04:52中国证券网-上海证券报【大 中 小】 【打印】 共有评论20条
中欧国际工商管理学院经济学院主任许斌(资料图)
⊙记者 吴琼 ○编辑 于勇
随着人民币升值外部压力不断升温,海内外人士开始担心中国是否重蹈日本覆辙。对此,中欧国际工商管理学院经济学院主任许斌表示,如果中国吸取了日本的经验教训,小幅升值的同时伴以小幅升息,虽然短期会经历阵痛,但中国经济有望继续辉煌10年。许斌预计人民币应升值2%至5%;三季度前将升息。
在“中欧商务教育文凭课程”学友返校暨毕业典礼上,许斌表示,“尽管随着中国经济实力增长,人民币升值势在必行,但从人口红利、制度建设和宏观政策三个方面分析,中国不会重蹈日本汇率改革的覆辙。”
“当时日本经济增长率高,通货膨胀率低(仅1%左右),这其实是没有温度的低烧,很危险。但日本政策制订者以为经济很健康,故不升息且制订低利率政策,以减轻出口型企业压力。”许斌特别指出,“在日元升值和低利率货币政策共同作用下,日本资产泡沫的总爆发,如1989年底日经指数涨至38916点、1991年前后日本地价创下历史最高纪录。如果日元升值的同时,辅以小幅升息政策,日本经济的硬着陆将不会出现,至少会在痛苦中实现经济转型。”
对于中国经济的发展,许斌颇有信心,“无论从外部环境还是管理层释放的政策信号看,中国都不会走日本当年的老路。”第一,从人口红利分析,尽管中国15岁至64岁的人口占总人口比重将于2015年出现向下拐点,但中国城市化空间远大于日本当年(1976年日本城市化步伐已经结束),故中国经济仍有增长动力。第二,中国未来十年与日本经济起飞十年(1980年至1980)所处环境不同,中国经济能保证健康地增长8%以上,而日本很难。第三,中国政策制订者已经意识到适度紧缩货币政策的必要性。从理论上分析,最佳组合为未来一两年内小升值、小升息的配套组合,如今年人民币升值2%至5%、第三季度前升息。
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