读《穷查理年鉴》有感（5） - 投资理念与策略 - 奥马哈小镇 - Powered by ...
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 23:57:26
读《穷查理年鉴》有感（5） 如果你因某些股票的价值被低估而买入它们，当它们的价格接近你对其内在价值的评估时，你就必须考虑卖出它们。这很难做到。然而，如果你能买到一些伟大的公司，你就可以坐享其成。这太棒了。——查理·芒格
这段话对痴迷于长期持有的“价值投资者”来说，是极为有力的论据。然而，如果你对股票是以折现现金流方法进行估值的，其背后的公司是否伟大并不重要（更准确地说是毫无关系，如果你对未来现金流的估计足够准确，买入价格有足够的安全边际）。我认为芒格如此说，是因为巴菲特和他在经营伯克希尔的过程中，并非“唯利是图”，很多时候要考虑情感方面的因素。
这段话对痴迷于长期持有的“价值投资者”来说，是极为有力的论据。然而，如果你对股票是以折现现金流方法进行估值的，其背后的公司是否伟大并不重要（更准确地说是毫无关系，如果你对未来现金流的估计足够准确，买入价格有足够的安全边际）。我认为芒格如此说，是因为巴菲特和他在经营伯克希尔的过程中，并非“唯利是图”，很多时候要考虑情感方面的因素。