浅谈依据风险收益比的交易策略

发布: 2009-4-11 18:10 | 作者: 007advantage | 来源: 55168 - 中国上市公司调研网

买股票要对风险收益进行比较，也就是比较获取的收益与所冒的风险是否相配，值不值。依据这个比较可以建立简单的交易策略：收益大于风险的时候进场，风险大于收益的时候退出；尽可能地争取低风险下的高收益，而不是想方设法地去谋取高风险下的低收益。通过选择性的参与，来使盈利超过亏损，并贯彻最基本的原则：本金安全第一。
    但是风险收益的比较有一些见仁见智的主观因素在里面。具体风险收益比低到多少时进场，大到多少时退场，又依据各人的风险偏好与担负能力而定。有一句名言：别人恐惧的时候要贪婪，别人贪婪的时候要恐惧。但从另一个角度来说，大盘在什么位置事实上都是恐惧与贪婪并存，都有不同程度的多空之争。因此这种比较可以有多种角度与不同办法，比如看指数的相对位置，6100的风险收益比是大于1600的。这里我粗浅地探讨一个指标，即依据某期间涨跌的个股数量来判断市场是否活跃、机会是否足够多，以使判定的风险收益比更加量化、客观化。以此为指导，积极参与普涨的、活跃的市场，避开普跌的市场。以沪市2008年下半年及2009年的数据为例：
2008年
　        7月31日        8月29日        9月26日        10月31日        11月28日        12月31日
上涨家数        93        1428        557        259        389        274
下跌家数        1398        88        940        1264        1102        1245
总数        1491        1516        1497        1523        1491        1519
上涨占比        0.06         0.94         0.37         0.17         0.26         0.18
考虑到交易成本，“上涨”指涨幅大于0.5%的,其他涨幅≤0.5%的计入下跌（下同）
2009年
　        1月23日        2月27日        3月31日
上涨家数        374        106        699
下跌家数        1167        1424        819
总数        1541        1530        1518
上涨占比        0.24         0.07         0.46

   上表选取的为每月最后一个交易日数据，只是举例，还可有其他更好的统计办法。 “上涨占比”08年7月底为6%，比2月27日的大跌还低，说明当时市场处于冰点。一段时期该指标徘徊于低位的市场就可以不参与。
    股票交易本就是风险行为，不会达到那种理想化的状况“抓住所有的机会、挣足所有的钱”，操作的正确率长期来说也不可能达到100%。比较风险收益比后选择性地参与，目的就是要提高操作的正确率，做到盈利多而亏损少。市场风险的集聚、释放是有一个过程的，不会一两天的时间从1800涨到6000或者从6000跌到1800，我们是有充足的时间从容进退的。依据策略进退场比主观的情绪化的操作更好、更易把握。各位大师和朋友们对交易系统的探讨很多，这个策略也许不完全符合价值投资的理念，也未遵循技术分析的方法，实际交易中与其他交易系统相比也不一定会胜出，所讲的观点也不见得新颖或完全正确，仅供各位参阅借鉴。