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4 |; T9 m' b( U; z9 l. _ KDJ指标又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。0 S$ u+ Z' J! l
+ S; D# K+ j- s+ P KDJ指标的原理和计算方法
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) b. W Z. Q9 o: Q7 z 一、KDJ指标的原理
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随机指标KDJ一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。8 @; G; u+ I% H% ^
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随机指标KDJ是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。6 S3 C8 o/ c+ Z# u' M0 l
: D, \' Q: S2 |) V z+ K- [ V 随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。, F* o, A0 H. g0 r$ D1 I
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二、 KDJ指标的计算方法
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7 |4 ? J+ v5 S1 t/ O 指标KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为) y% o; d' K+ Z: c V8 K4 P
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n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100) y$ x$ e8 @ J6 H: t
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公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。
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$ E4 R5 o" |% a: P" o/ V 其次，计算K值与D值：0 @0 K8 X8 |: B8 a
1 t: s3 H" d0 P! }' B 当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV2 Q* P& u, r! Q. J( k
4 {# Y L# X: _8 {, I4 F% z 当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值
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若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。! F7 A% b- ^9 g8 t' i
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以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为4 Q* {3 w2 {* v) _ i$ s
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9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
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! ^$ z, O% b. q. x8 z9 X8 J5 Q( ] 公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。
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2 G( @/ N! _# ^* j6 q7 A! P; V K值=2/3×前一日 K值＋1/3×当日RSV4 P5 x6 \8 M$ ^& m& e% H
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D值=2/3×前一日K值＋1/3×当日的K植
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- H# ?0 R' D& Y% ~; C% |& e/ Z6 T 若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。/ S7 l6 A8 ~: L6 V( w# V
4 k( A0 {' J! p% Z/ \# N J值=3*当日K值-2*当日D值9 N8 v- X' j1 y# M+ Y5 w
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三、应用要则：
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KDJ随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。
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9 B; I& l: E$ U6 m$ a KDJ常用的默认参数是9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ指标实战研判的要则主要有以下四点： / V* Y$ n- [: I% V" j, w
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1) K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； 3 a5 V/ H! ?: H1 A2 p' p9 @) F
* l9 E0 E: J( A$ U! R6 Q2 j' _ D线是慢速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；
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4 ]' K% A h' x- _3 m! Y4 w J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。
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2) 当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。
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实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。
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3) 当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。 : m8 J4 f3 C/ q' r6 q
, L) H" }* N( E, W. ? 实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。 k! O5 ?5 A' {: a7 Y& h" J" Z
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4) 通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法： ( L u% _ g5 k; V
- ^' [9 E; @* y8 S& ~+ r A) 股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；
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9 s, U' Y+ G. g. r B) 股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；
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C) 股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；
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D) 股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；
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需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。
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) D' }# i- \0 j6 y 四、应用经验：
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( b/ o( R% T; k 1) 在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+1时代多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出。几条经验规律总结如下： # c+ F& {2 x! _7 d
' U4 q8 y; U' h; F1 W/ X A) 如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20％以上，这种交叉才有效； / o3 W( U p, \" K
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B) 如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；
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C) 如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；
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8 c6 w i7 { t* I D) 如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值(K值大于D值20％)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；
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* o. V& R0 Q8 [5 F. y1 V) l' L E) 如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；
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F) 30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述； 9 r/ {: j5 E2 ~2 L7 a3 u6 J3 a
5 c! @; G0 y7 j; c0 Q! l G) 在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档； 4 [! p+ F) A, k3 m7 F& ?+ ^! \
# K& Y1 T& `, ^8 X5 ~/ S- i H) 在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。
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2) 当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标； 9 e, S" R0 Q. [. ~( @+ _0 }3 }, q
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3) KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。
重心牵阴阳，轮回贯涨跌
几载等一回，顺势捂数股
牛了拂衣去，深藏身与名 回复 引用
+ T$ J7 t$ \7 v5 K& d 一、探知主力仓位的原理 , B, S' S @6 s
在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的。这个秘密主力不会讲，也没地方打听。某些投资者希望通过累积盘面上的大额成交单去计算主力的仓位，但这种方法，其实与事实的出入非常大。因为就我们所知，为了反追踪，主力常常把自己的筹码分成若干份，像已经公告过的亿安科技的主力，他就一共用了600多个散户帐号，来进行一只股票的运作。
5 P+ \1 l' k8 }9 D. ^% w+ ]9 F: c2 b 假定一个10个亿的资金在盘面上运作。10个亿应该算是比较大的资金了，但当它被分割成100份、或者被分成1000份的时候，它就不那么引人注目了。因为即便是10个亿的大资金，如果分布在1000个帐户上，那每个帐户上就只剩下100万，那么在盘面所看到的交易量，无非是一个中户的交易量，你找不出庄家在哪。也就是由于大家特别关注这些大笔的成交，反而使得主力又多了一种骗线的方法。如果主力想吸筹的时候，他会故意放出一个大单子做为抛压，让你以为有大户要离场，他却可以用小单子完成吸筹。反过来，主力要出货的时候呢？可以用单笔大成交单买进，然后再用10倍于大成交单的小成交单渗透式卖出，你拿主力一点办法也没有。
+ \# G4 ~' c1 e1 [# b1 {6 g 很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持仓。市场上的传闻有很多，但是这些传闻也有相当大的问题。回忆一下，我们确实听说过某个主力拥有某上市公司股票的传闻，但我们从来没有听说过主力在哪只股票上减仓的消息。这个市场事实又一次说明，主力拥有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿，甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。我们不妨再回忆一个细节，每每当我们获知某只股票的消息的时候，这些股票的价格一般都不低，既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘密，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无消息传出？在主力出货期间，更无从获得警告。看来，庄家们为了自身的利益，经常不惜拿自己的熟人和朋友开涮。本人曾经跟一位股友争论了不下一个小时，这位朋友说，庄家亲口告诉他，他们(庄家)仍然在东方明珠这只股票中没有走，而这个时候东方明珠恰恰处在暴跌前最危险的高位上。还有更滑稽的故事，本人有许多朋友是各大传媒的主编甚至总编，这些著名电视台及报刊的编辑部，经常是一个办公室，从上到下全套在一只股票上，谁骗了他们？有意思的是，这些大记者居然还在为他的庄家朋友辩护，意思是说他的朋友原本打算护盘，无奈抛压太重，想扛也扛不住。 / x) _% Q, ~$ O6 I. \3 i1 J
在这种情况下怎么测算主力仓位呢？
9 @% B# a$ G* h2 l* J. b% O 我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有了多少？这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。 * J9 O: p! K7 P
于是，我们问散户这样一个问题，什么情况下你们不愿意再持有一只股票了？遗憾的是问了这个问题之后，本人的散户朋友并没有给我一个明确的答复，似乎大家还没有时间思考过这样的问题。于是我换了一种问法：有谁习惯于获利30%才把股票卖掉？大约一千人左右的礼堂中，只有一个人举手。接下来再问：有谁习惯获利20%以上再了结？这时候有十几个人举手。最后一个问题是：有谁习惯获利10%到20% 之间把股票卖掉？这时候举手的人就非常多了。这个结果和本人的操作习惯也非常接近。我看了自己的数百张交割单，绝大多数的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间。这是个非常普遍的散户操作习惯。我们且不评价这样做是否划算，只是得到这样一个市场事实：即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上，于是我们就有了第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码。再看解套盘，散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安，深度被套则异常平静”。大熊市中，证券营业部基本是人去楼空，别说是买卖股票，散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹，投资者接近解套的状态，股市就重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近，大都会引发比较大的成交量，说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选择了离场观望。
/ E0 z3 M$ P- [ 这就象这样的情景：一群旅游者在溶洞的迷宫中遇险，他们迷路了，已经好几天迷失在错纵复杂的洞穴中，黑暗、寒冷、饥饿和恐惧包围着他们。这时候，忽然找到了一个洞口，射进来的一束阳光让他们欢呼，这意味着他们得救了。他们会怎么做呢？他们一定会迅速逃离这黑暗的地方。这是人之常情。很少有人如此浪漫：说既然已经得救了，那我何必着急走呢？这经历还是很难忘的吗，那就让我多住上两天，体会体会这难忘的洞穴经历。这样的旅游者大概不会有的。所以，解套离场是散户普遍的行为准则。但事情总有例外，如图5-1，就有些令人费解。
# w) a7 n( r' q7 `( e 方正科技 2001/03/30 4 f$ Y. t2 V' X; C
这只股票的技术图线乍一看没什么特别，股票自高位下跌了20%，随后又缓缓推高，当初被套筹码获得了解套。从成交量上看，也呈现出了解套放量的态势。但仔细观察该股的换手率，我们发现它的换手率事实上非常低，比如最后一根K线(2001/03/30)，其换手率仅为0 .43%。熟悉换手率的朋友都知道，一旦一只股票的换手率小于1%，从分时图上观察，这只股票基本没有交易，这种状况在技术上称之为无量。方才我们谈到，在一般情况下，一旦套牢盘被解套，市场会涌现出足够数量的解套抛压，但是该股在60%的筹码获得解套的状况下，没有解套抛压产生。为什么方正科技这只股票的投资者如此坚强？难道他们被套一次之后，死不悔改，不惧怕再次被套？该股随后的走势揭开了谜底。这只股票几天之后迅速被拉高，显然主力已经在拉抬之前就准备好了仓位，这些解套不卖的筹码，事实上是主力的筹码。
5 k- F6 ~& `( Q8 Z. j( F 这不难理解，假如主力持有超过流通盘50%以上的筹码，即使是解套也没有出货的机会。因为如此诸多的筹码一旦抛出，股价会重新下跌，主力将面临的是再度被套。所以即使主力想走，也必须把股价再拉高若干个涨停板，给自己构造一个足够的出货空间。
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! n. m$ ~4 w8 R 精进须弥芥，静耕心上田
重心牵阴阳，轮回贯涨跌
几载等一回，顺势捂数股
牛了拂衣去，深藏身与名 - 点评回复 引用
技术分析管用吗？
6 t; t* L5 S$ B- Q3 m/ Z b$ S( Z5 t" O1 T% W |' {
这个问题很尖刻，如果回答是管用的话，那么应该有太多学技术分析的人在市场中赚到钱才对，但真正靠技术分析赚钱的人又有几个？如果回答是不管用的话，那为什么还有那么多人傻乎乎地学技术分析？4 ]+ F. Z& u. N5 l
( C- w. t6 n3 l1 K1 L5 w
一定要我回答这个问题，我只能这样答：技术分析有时管用，有时不管用。哈!一个非常赖皮的答案，但这是事实。
. z; T4 y" N1 K% ~* ^) E R! v& `6 C( j# c: s
技术分析的数据基本上都来自于市场本身，而市场又有博弈性质，我在拿到数据时，并不能确定哪些数据是刻意做出来的，所以从哪些数据分析出来的结果是正确的也就变成未知数了。
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为什么会有刻意做出来的数字呢？因为有人要控制一个甚至是一组股票。控制什么呢？说到底就是股价，而大部分技术参数都是与股价紧密相关的，因此控制后产生的市场数据衍生出来的技术数据往往并不是一个自然的数据，但他却是真实的数据。; o8 C2 o* x2 o) r" |* m4 F$ c
- ~" y1 `9 @7 g' Z+ y+ n
真实的数据未必能反应真实的市场走向，举一个最简单的例子，尾市剩2分钟了，一个股票突然上涨13%并封上涨停，同时还有量放出，这样的股票第二天还会涨吗？一般不会再涨的，那那个突然的上涨又算是什么呢？
& j% g- h: T- u+ j% z) q
' K8 J {. H- D6 C3 _* B其实要回答技术分析管用吗这个问题，要真正摊开来讲，可能得写五六千字，做为这个杂谈的贴子，我不想太罗嗦，有些问题留给大家自己去思考。
% c. f( a% x% U" q1 l/ [; s( U
; S& i( @( B% d/ I; l; X% Q5 h4 y==( J" t, m1 y! v: J9 q
8 ]3 Q" M! I4 g' ^! l技术分析的前提条件是什么？
! q, o9 d! o# k8 Q: u; j0 I* H; `; @2 N1 P& F/ p
技术分析什么时候有用？我们在研究这个问题之前，需要复习一下功课：技术分析的前提条件是什么？
6 u" V# }" g4 a, o; a* S0 G8 a* z% a' E$ ?! E. Z$ Z" Z; ]1 U1 ]- ?
技术分析存在三个基本假定或者前提条件：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。这不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂，也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。即使有人对技术分析中的一些方法产生质疑，但却鲜见有人对这三个前提条件进行思辨。这里，笔者阐述一些不同想法，以期抛砖引玉。- Q/ b- Y$ p: |, h$ h4 P! Z8 ~
: Q* w& H( U/ P0 C1 O" R- m6 Z/ W
首先，“市场行为包容消化一切”。在约翰·墨菲的论述中，他认为价格变化必定反映供求关系。也就是说，投资者不用关心价格涨落的原因，只需顺势而为就行了，因为市场行为或价格变化已经包容了各种信息。但是，我们必须对此相应认识到：“市场大多数人的行为方式都是错误的。”如果以已发生的市场行为来解释价格变化的原因或作为我们实际操作的依据，那么，很大的可能性是——追随错误，并导致失败。这是一种悖论。( I5 A G( K8 a: q% m
; U, K4 o( Z# b" S) s& s. C 其次，“价格以趋势方式演变”。“趋势”作为技术分析的核心，被技术分析者奉为圭臬。“追随趋势”被认为是最佳的投资策略。但是，对于一波行情而言，趋势有许多不同形态：有所谓的长期趋势、短期趋势。而且对于“长期”、“短期”的时间界定是模糊的，所谓“长期”的跨度可以是一年、一月或一周，而“短期”则可能是几天、几小时或几分钟，而对于绝大多数散户而言，他们所能承受的浮亏是极其有限的，因此，在追随趋势的过程中，往往是在一波大趋势中被一个相反的小趋势淹没。这也是一种悖论。) b2 H( Z% f' P% r+ R
9 r" V# i! x' r2 p 同样，“历史会重演”也存在一个相反的命题——“历史会刷新”。如果我们严格信守历史的重复，在投资活动中，在所谓的“顶部”、“底部”进行经验性操作，那么，一旦某次历史出现“改变”，即突破“顶部”或“底部”，则投资者将导致惨败。即便历史无数次重演给我们带来丰厚的利润，但只要一次改变就足以“致命”。所以，每当我们面临“历史”时，也就是我们面对上述悖论时，辩证思考将使我们避开重大损失。
+ s# c2 ^, J6 b4 `) q6 p f0 s4 P. k
5 D+ v2 b9 J+ e1 o7 |( M看到以上的论述，你又会有什么样的感觉，是不是需要思考的问题还有很多？
0 j. n8 C" y2 T2 i$ f; G( Z5 t$ Z/ i) Z3 J4 \
==8 K4 Q3 L; q; P( _
市场行为包容消化一切
3 n) e, ]: D" s) e& Y
( i& [( S# g2 P昨天的杂谈中，我们谈了技术分析的三个前提条件，以及对这三个条件的推理，从今天开始我们从另一个角度对这三个条件做一个分析。
; P8 q7 |/ G+ B* R' r! }1 D0 S8 u& }$ \* m8 q8 R9 L! d' G% F, [
大盘突然大幅低开，是什么原因？是升息了！这种市场状况是对新政策出台的回应，这种回应说明市场对政策面是有一定对应关系的。/ n& M" E& Z/ A
某股票开盘就涨停，原来他有重大利好，这样，公司的基本面的状况在市场中也有反应了！$ S( ]! m9 F* u! C5 @$ Q
从以上两个简单的例子，我们可以明了，市场行为包容消化一切的基本出发点是什么，但是，市场是结果，不是原因！市场行为包容消化一切这句话本身也是一个结果，也不是原因，如果用结果做为新的一个原因继续向下推理，又能得出什么？
0 R4 a1 t- }" J- c7 r6 y. G: k( f+ a% |7 _
有很多人说，我们国家的股市是政策市，说明市场对于政策面的反应非常敏感，这种敏感与技术分析的第一个条件并不矛盾，那问题在哪呢？
" n" {. H3 r3 C1 ` h市场行为包容消化一切说明市场对于外界信息的回应是有效的，这种有效性会带有某种规律性，我们研究的就是这种规律性，而规律又不仅仅限于市场中的因素，如果仅从市场中的因素来分析市场，市场行为包容消化一切本身就变得不完整了，因此，所谓的纯技术分析派，他所收集的信息可能会因为来源面较窄而不能得出真正正确的答案。所以技术分析必须重实战，而重实战就不能就技术分析论技术分析！
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谈两个问题
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4 S7 K d1 S% b& C1 W市场大多数人的行为方式都是错误的这句话主要是指在市场出现转折或者加速时，绝大多数投资者的判断往往是错的，尤其在我们这个市场中，流通市值相对较小，机构投资者对大市的驾驭能力很高，这就从另一个层面造成大部分中小投资者的方向性错误。$ R$ i# U- p4 B+ I5 O0 r2 S' y" {; C
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顺势而为是非常重要的，如何确定自己的顺势行为是正确的？这个问题应该说不可能一两句话就能说清楚，但是趋势类指标可以在这个问题中产生重要的作用。
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/ y! `- X U$ T7 z. F9 w价格以趋势方式演变指什么
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9 z% c5 }: z& e; W8 D/ M" @"趋势"的概念是技术分析的核心，市场运动可以分为有趋势和无趋势两种方式。研究价格图表的全部意义就是一个趋势发生发展的初期，及时准确的把它揭示出来，从而达到顺应趋势交易的目的。市场一旦形成一个向上（或向下）的趋势，下一步常常使顺着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。因此，实际操作时要坚定不移的顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。, q. u6 y$ X$ v+ K
6 _: F4 c; ~7 s# @5 s而对于这 一点也有不同声音----“拉普拉斯宣言”的悖论
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- g6 K% r/ c, g- s5 T在证券市场上，最诱人、最复杂、最精细、最理想、最神气的证券分析理论就是数学在证券分析中的具体化。不过，经验事实却一再表明，经济学教授、数学家和证券分析家所摆出的一系列“符号迷阵”，其实是证券市场上最可笑、最杂凑、最盲目、最虚幻、最无用的证券分析理论。? 既然如此，自然科学上的辉煌成就可以用精确的数学方程来表示是一种事实，那么，社会科学家乃至证券分析家也就在简单类比推理的基础上，一直企图使证券分析变成一门严密的数量科学。作为技术分析的核心，“价格以趋势方式演变”就是证券分析家对于牛顿惯性定律的拙劣复制? ; }+ n6 ^3 [ V3 E4 \
" q4 m; C/ u4 O U' ]# \但是从结果来看，市场总是有一段时间的单边市，有一段时间的调整市，而这些表现现象的背后是不是有着固有的规律？那么上一段中所阐述的内容又该如何对待？这又要回到么一个问题当中了：市场行为包容消化一切说明市场对于外界信息的回应是有效的，这种有效性会带有某种规律性，我们研究的就是这种规律性，而规律又不仅仅限于市场中的因素，如果仅从市场中的因素来分析市场，市场行为包容消化一切本身就变得不完整了，因此，所谓的纯技术分析派，他所收集的信息可能会因为来源面较窄而不能得出真正正确的答案。所以技术分析必须重实战，而重实战就不能就技术分析论技术分析！所谓的“符号迷阵”说白了就是在纯粹的市场数据中找答案而最终落入的迷局!
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; j/ W& s- T) r# V8 E历史会重演
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+ a# i$ E" p% T9 D历史会重演是技术分析的第三个条件，不过历史会重演肯定不会是简单的重演，记得曾经在一个论坛上看到过一个会员对这一点有过一个非常经典的描述：“所谓历史会重演，就像儿子和父亲，都说儿子很像父亲，是父亲的儿子，但都知道儿子不是父亲!”5 C6 u$ n# t+ Q h1 P) @1 l
; Y2 w$ Q+ O7 q3 Q5 j7 D/ B这里我们对历史会重演从另一个角度做一个解说，就是1、行情出现的模式会经常出现重演；2、个别股票的行情会出现重演；3、某些特殊股票之间会互相模仿。+ ^0 h' B& v* f- W+ g7 o5 `- E1 K8 E1 x
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对于历史会重演的具体研究，我们在以后的杂谈贴里会继续和大家一起讨论。4 G i y I5 ?
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$ c3 [1 e9 T, _# N技术数据从何而来. v5 N W- n3 D% \! r J
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前面我们谈了技术分析的前提条件，对于技术分析我想还是借用DINNER78版主的那句话技术分析不是万能的，没有技术分析却是万万不能的~，我们需要做的是清楚的认识技术分析在市场中的真正作用，做到科技地使用技术分析。从今天开始，我将和大家谈谈具体的技术分析中的问题。
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# C* E3 t( [. I. Y: s首先，我们来谈谈技术数据从何而来
' ~7 J/ x/ V3 k B4 m% z5 p我们在市场中看到到只是成交数据，通过软件的处理，我们可以看到很多技术指标，技术分析就是通过这些技术指标来分析的，那么这些指标指标是怎么计算出来的呢？
! {. ]- H% c' A& U+ dK线是股价运行轨迹的简单表示，均线是收盘价的移动轨迹，OBV是以成交量为基础计算出来的，博弈K线是通过筹码移动推算出来的，而筹码移动本身就是量与价的历史堆积......我们可以发现，所有的指标几乎都是量与价的衍生品。既然本质上都是量与价，为何又要变换那么多方式呢？
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" i/ y* [ i0 v3 k技术指标为什么会有那么多形式- r' }- E9 I/ |" f
" q2 ]6 k/ j0 @5 h昨天我们说了“首先”，那么今天就该“其次”了。
, T% T$ Y& P0 w9 P+ B h- i; j/ \既然绝大多数指标都是从量和价衍生出来的，那为什么指标又要做成那么多形式呢？今天我们就来讨论这个问题。* Y0 R4 W: A2 X
7 n6 L+ r$ P# D d3 ~在市场中，趋势一旦形成，就会延续一段时间，所以，我们需要能够清楚表达趋势的指标，移动平均线就是趋势指标中最简单也是最直观的一个！在一个上升行情中，股价很少是一飞冲天，大多数时候都是以波浪形式起伏前进，其中有一部分股票起伏的幅度非常大，在确定趋势的前提下，我们还需要对这些小的波段行情有所把握，KDJ就是一个典型的满足这种需要的指标，于是，趋势类指标和摆动类指标就这样应运而生！随着对指标的使用，我们渐渐会发现我们所使用的指标对于某种行情可能会出现反应麻木的现象，于是我们针对一些特殊的行情再去改变算法，以适应更多的行情，这样，同样是趋势指标、同样是摆动指标，随着时间的推移，每一类指标中都会出现很多个不同形式的指标，但相同的是他们的数据来源都是量和价，区别在于侧重点不同、算法不同、针对的行情也就不同了！
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技术指标的主次
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0 [* S; V% `2 Y' U; K3 ^昨天的贴子里我们讲了由于目的的不同，技术指标从大类上可以分为趋势类和摆动类（后来又有了通道类等等，这些以后再讨论），那么从实战的角度讲，这两类指标的主次应该如何划分呢？$ s3 a; i2 `0 B3 p4 ?! Q/ K3 M( I
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趋势类指标是用来判断未来一段时间的趋势的，他的使用周期较长，而摆动类指标主要是针对较短的波段行情设计的，从这一点上看，在长期趋势确定是上涨后，捕捉短线的波段行情才有实战意义，因此实战时，首先要用趋势类指标对个股或大盘做研判，之后才是如何使用摆动类指标的问题。
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朋友观点
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首先技术分析追根究底是一种概率，即以过去的历史资料作为参照蓝本，对眼前发生的事进行类比，结合自己的临盘经验，分析判断明天最大可能的趋向，从而决定资金的进出。
% v" |2 z0 d7 `7 ~8 X我们常说老年人比年青人经验丰富，办事可靠，这是因为老年人经历比年青人多，他们以过去的经历中形成的经验来类比、分析、判断眼前发生的同类事件，作出正确或比较正确的处理，这是因为人性的不变，导致人类思维一定程度的“模式化”，不是有句“老马识途”的成语吗，也是这个道理。
/ ^ t& p8 h8 Y( C; A4 [/ a股市也是人的活动构成的，离不开人性表现的范畴。因此也就有了以过去推断明天的依据。但是许多人常常把技术分析当作一种必然，这是错误的观点，技术分析不是灵丹妙药，技术分析是一概率分析，或者说是根据以往发生的事的轨迹，来解释今天的现象在技术分析中最易犯错误的是，拿来参照的样本发生的环境是否与眼前的有异，如果环境不同，那么可靠性就下降，总不能把牛市的概率运用于熊市。当然，实际操作中还应细分、还应更严厉些。
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" D4 i5 @3 Q a+ l! E( } F趋势是滞后的0 e0 M2 r& ]$ d: J0 J
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昨天我们谈到在两大类指标中，趋势类是主要的，摆动类是次要的，今天我们开始对这两个指标分别说明一下。
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% l2 W* Z8 b/ C6 B趋势一旦形成，就会延续！这句话可能是所有对技术有兴趣的朋友都听过的一句话，但趋势什么时候才能形成？! A* g+ v! o Q2 m
, N3 L+ @$ v9 W9 l' W2 s. C1 ^不管是用均线还是EXPMA还是MACD等等，等所谓的强势信号出现的时候，股价往往已经涨了很长时间，单从这一点上来讲，趋势是滞后的！
9 s# H0 Y5 ]+ h1 ^8 ]9 q4 s Q$ K之所以说是滞后是我们通过趋势类指标来研判趋势时，往往要等待一下，行情在了一定的单边延续性以后才能确定这种单边市可能继续，所以趋势的滞后出现是必然的。. l$ Y' p' \$ F5 U2 T
7 @( c6 t* D0 h3 E: p' S滞后出现会让我们很遗憾吗？因为趋势的滞后，我们不能从行情的一开始就进去，但只有在一开始进去才赚钱吗？这到这里，又回到了是吃整条鱼还是只吃鱼身的老问题上去了！ S! _$ f# ]- a% U* e* {: |) S
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8 G# |2 f4 s1 }2 F7 {$ {; E( V摆动指标的最大用处
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人的本性是贪婪的，滞后的趋势确定使得太多的人在思考如何寻找更低的买点，但趋势不确定的买点的风险太大了，于是人们就开始寻找趋势确定后的相对低点，这个时候KDJ、RSI等指标就产生了，许多人都对KDJ等指标产生过怀疑，20以下的金叉买入在很多时候是赔钱的，甚至有人还做过实验，20以下的KDJ金叉的成功率是27%，可是，如果把条件限定一下，MACD的DIFF＞0同时＞DEA，在这个条件下用刚才的条件，成功率又是多少呢？如果不想追高，再加一个DIFF＜0.3的条件，找出来的又是什么样的股票呢？8 r4 K# j1 ~- ?' ~
4 B3 _! g3 k. k; _# q说到这里相信大家已经明白，摆动指标是藤，趋势指标是树，没有树，藤是爬不高的。摆动指标最大的用处就是在上升趋势确定后来找相对低点，在下降趋势确定后寻找相对高点。1 E+ s$ t$ m2 @! W3 i
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- c- s& R; a- C. O均线如水，股价如船
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谈了一点关于趋势指标和摆动指标的看法，我们再来看看均线，毕竟这是最原始的趋势指标，下面先看一篇文章。! ~6 t3 w$ V* S) t
这篇文章很早就见于网上，今天贴出来再回味一下。
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! i; o9 r) L3 v均线如水，股价如船7 h. U& k2 |9 R
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2 o) T7 d0 l/ r 大家知道，船在水中航行有两种状态：逆水行舟和顺水行舟。
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逆水行舟时需要克服水流的冲击，此时船走的很吃力，同时需要发动机提供足够的动能来克服水流的阻力，在这样的情况下，船一般都很难快速行驶。而且发动机的动力稍有不足的话，船就会被水冲到下游。而与此相反，当顺水行舟时，船在水流的冲击下，行驶的就会很轻松。
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0 D2 @8 y. F" c5 I6 P( ^2 n% ^ 在实战中，股票的股价相当于船，而均线相当于水，当中长期均线的方向与股价的方向相同的时候，市场会出现两种情况，即均线的多头排列和空头排列。无论上涨时的多头排列还是下跌时的空头排列，都属于顺水行舟，因为此时股价的运动方向与均线的方向一致，通常所谓的趋势的意义就在于此。由于此时是顺水行舟，因此多头排列时股价上涨的很火爆，空头排列时，股价下跌的很厉害。这是因为船在顺流而下的时候行使的轻松自如。 |- K& ~' M# V# Z- E) E) i' E
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当均线的方向与股价的方向相反时，则属于逆水行舟。例如：股价在上涨时出现的正常回挡，以及股价在下跌途中所出现的反弹抵抗都属于逆水行舟。当股价处于上升趋势里，由于均线的方向向上，在下面托着股价向上走，此时如果出现股价回调的话，则向下的股价方向与向上的均线方向相反。此时，当回调到位后股价自然在均线的推动下重新向上。同样道理，当股价处于下跌趋势时，如果出现反弹的话，一旦股价反弹后遇到向下压的均线时，自然会遇到阻力而重新下跌。
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均线的这个道理其实是很简单的，但是能够真正理解它却不太容易，而且实战中能够得心应手的运用它就更难了，这需要我们对技术分析有深刻的理解并同时掌握技术分析的本质才行。 4 }; v# Z& v' Q
在技术分析中我最喜欢的就是均线，而且我把均线作为主要的分析手段。 $ ], l% a. f! c D/ B
很多人认为均线是很简单的东西，不值得学习。但是我要告诉你：“你的这种看法是错误的！你并没有了解技术分析的本质”。在技术分析中，往往越简单的东西越可靠，因为这些经典的分析方法存在已久，并且在多年的实战中得到了广泛的验证，如果这种方法没用的话，那么它就不会流传至今。你在运用中如果用错了的话，那么只能说明你在运用和理解的深度上存在问题，之所以导致错误是因为你并没有真正理解它，更没有真正掌握它。 ' Q8 f. D+ D. ?- Z" M4 T
在现实中，很多人喜欢用一些古里古怪的技术分析方法，他们甚至觉得这些东西才是真正的武林秘籍。但是我要告诉你，武侠小说中的故事都是童话传说，其实是虚构的。如果让传说中的东方不败和拳王泰森比武的话，那么我可以肯定的告诉你，泰森一拳就会把东方不败打趴下。因为东方不败是虚构的，而泰森却是现实的。 " {* a# v5 S5 n
3 q& p% Q/ g' {9 b 均线的这个“水流原理”，在实战中的意义是非常大的。过去我经常和大家谈到均线的方向问题，并且把中长期均线的方向看的很重要，原因就是如此。我们在抄做中应当选择中长期均线与股价方向一致，并且都是向上的“多头排列”的股票，因为此时的股价上涨是顺水行舟，我在本轮行情中重仓中线抄做的股票是000410沈阳机床，去年当000410沈阳机床在7元多时，我曾经在网上给大家分析过，当时在158海融论坛里我曾经多次和网友谈到过此股，我当时明确告诉网友，该股应该中线持有到2004年3月的年报前后，在中途不必在意短线的涨跌。现在，大家再回过头来看看000410的股价与中长期均线的关系就知道其中的道理了，因为这样的股票是顺水行舟，股价与中长期均线属于多头排列。结论：我们在实战选股中应该尽量选择顺水行舟的股票，尽量不选逆水行舟的股票。...... 0 Q1 J! i z2 h/ q- N2 z, ~; W! U
前些天有个金融街的网友和我讨论一只股票，600181云大科技。我当时告诉他，这个股票之所以走势不理想是因为他的均线状态不好，这样的股票即使短线冲高的话，也空间有限。大家看看600181的中长期均线的方向和状态就很清楚了，中长期均线方向向下，在这样的情况下，股价要想上涨的话，就相当于逆水行舟，当然是很吃力的。
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3 J7 _- c; z# ] 在实战中，逆水行舟的股票绝大多数的走势都不理想。但是也有特例。例如：2002年初的000029深深房，2003年初的600608上海科技，以及本轮行情中的600073上海梅林。这些股票都曾经在中长期均线“下压”的情况下出现逼空式的暴涨，但是这并不说明均线分析错误，这属于均线的另外一种现象----“均线扭转”。这样的情况是属于小概率的事件，不具有普遍性。毕竟这样的股票连百分之一的概率都达不到，在1000多家股票中每年出现几只是很正常的，这并不是普遍的现象。大家现在再回过头来看看这些在“逆水行舟”的情况下，出现逼空暴涨的股票的成交量状态就很清楚了。这些股票在上涨时的成交量都具有一个共性-----“连续的爆量”。如果我们把均线比做水，把股价比做船的话，那么成交量则是船的发动机输出功率。船在逆水行舟的情况下如果想行驶的很快的话，那么就必须满足一个重要的前提，即：船的发动机输出功率要足够大，只有发动机的输出功率很大时才能克服水流的阻力逆流而上，股价在上涨时成交量必须放出连续的“暴量”，只有这样才能产生逼空式的暴涨行情。这样的股票冲到高位后，一旦成交量萎缩或者放量震荡滞涨的话，那么就表明船的发动机已经力不从心了，此时就将见顶。 3 f8 ]( ?% R& J8 M
) k- o2 g9 Q/ {3 a 此时，我们可以再换一个角度来看问题：如果不是“逆水”，而是在“顺水行舟”的条件下，如果船的发动机的输出功率足够强劲的话，这难道不是更好么？ , b; q. g( T" m
所以，我经常和大家谈到：“均线与股价方向一致，“多头排列”的情况下，成交量“连续活跃”的股票是很值得关注的好股票。” 2 Q6 R0 k2 [7 W9 o- n
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“逆水行舟”和“顺水行舟”在股价的运动趋势中是非常重要的，如果你能够深刻理解它，把握它，并熟练运用它，那么你的财富就会随之滚滚而来。
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) r, Q, T( f8 a' {0 O1 F均线的粘合& F# k* o3 v: I0 Q* c
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昨天我们说了均线与股价的关系，今天我们讨论另一个问题：均线的粘合. D1 i4 T8 |' |( x8 L
8 ~) j! w4 A8 a许多朋友都发现一些有中长期上涨行情的股票在上涨初期都出现过中长期均线和短期均线粘合的现象，这是为什么？* n; q- u- k) E$ _. t
, C. O% e( J+ @1 y; J6 ~均线可以看作是简单的市场平均成本线，当中长期均线与短期均线粘合时，说明中长期市场成本和短期成本趋于一致，此时如果通过分析家软件看股票的筹码状态，可以看到筹码往往是加粗的，说明筹码已经处于绝对集中的状态!换句话说，主力基本已经完成了筹码的收集和清洗过程!之后将很有可能出现一段时间的单边上涨市，因此这种股票在实战中往往比梅林、浪潮那些突然飙涨的股票更有实战价值。
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但在使用均线粘合时也要注意方向，一些长线股在高位出货时也会出现高位的均线粘合!
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从均线粘合到横盘
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昨天我们开始谈均线粘合，而均线粘合的股票往往在形态上已经出现了横盘，说到横盘，大家可能最熟悉的两句话是“横有多长，竖有多高”和“久盘必跌”。这两句话都描述了股市里的现实状况，二者的本质区别又在哪里？8 r' l Y7 r. m" |& w
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很多时候，我们并不认为我们看到的行情是所谓的横盘，因为股价的震荡幅度在30%－50%之间，我们更容易将震荡幅度在15%以内的持续行情叫做横盘，但当股价起动以后，在连续上涨1年甚至更长时间以后，我们这个时间在去看图，发现启动前的那一段横盘那么“明显”当初怎么没发现呢？这是因为股价上涨后将以前的那一段行情的空间压缩了，是视觉上的错觉！
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所以对于真正低位上的横盘股票要有一个清晰的认识，比如目前，600004 600012 600036 600037这几只股票，我们把图缩小看看，是不是近一年时间一直在持续一个宽幅横盘震荡的行情？其中有几只股票的震荡幅度还在不断的变小，另外还有几只股票的筹码已经非常集中，我想对于上市以来一直横盘没有大涨也没有大跌的股票更应关注，当年的乌江电力000975就是上市后疯狂横盘之后突然上涨！
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低位横盘是吸筹＋洗盘，高位横盘往往是拉高后的横盘出货！这是两种不同的横盘！
5 H& r9 p; I+ z6 i2 M5 P3 b# j; b+ N最后这一只股票大家思考一下，600073的梅林，去年底行情的领头羊，9个交易日翻番，之后到现在一直在10.5元附近上下震荡！累计换手率已经超过1000%，如果是要出货的话，400%的换手足够了，那他是在做什么？
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4 [# h& w4 h4 w横盘的同时出现收敛" `8 f9 {! S( f( O3 v- m9 x' _4 T( e
+ Y+ s; _: k) Z# s/ ]- ^6 g% C# h在看一些历史案例时，我们可以发现有许多股票在上涨之前不但有长时间的横盘走势，而且在横盘的同时会出现形态上的收敛，行情的爆发又往往在收敛的末期，这个现象的背后是什么？1 _3 M2 W/ B7 ^$ q' @
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从筹码理论的角度，我们可以简单的认为一波行情说白了就是筹码先在底部聚合(建仓），经过拉升后又在顶部聚合（出货），在底部的聚合是机构的吸筹和洗盘，而顶部的聚合是拉高后的集中派发，底部的筹码聚合为什么会经常出现收敛形态呢？1 q0 w( Q! h( U2 f' v3 W4 d/ q+ P$ t
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这说明机构在收集筹码时会使用较大的成本，而在洗盘时他会尽量节约成本，同时形态的收敛又可以尽量少的让散户吃到低位筹码！同样，我们也可以得出，当在一个价位区间里与机构同时建仓的散户越多时，洗盘的幅度就会越大，单纯就洗盘而言，随着洗盘时间的持续，能坚持下来的散户越来越少，机构在洗盘时也就用不着总是大幅度的进行，这样的话，形态也会出现收敛！! l. h! w: b& e
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所以，不管在底部出现上升直角三角形还是收敛三角形或是别的什么收敛形态，本质是都是一样的。
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上涨之后拥有完美技术图形2 u5 T5 r5 a l) `
$ b% S" F- n0 t1 R% t( [很多时候我们都发现，股票涨过之后，其技术图形很完美，但是上涨之前为什么不能发现呢？
, |4 z) W& ? E" M' R+ L$ }5 r我们在22日的杂谈中曾经说到过这个问题，就是人的视觉上的错觉！6 E8 c) K2 p2 C2 |+ n
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在研究一个历史上的成功案例时，我们看到的形态都是涨过之后的图形，由于股价的上涨，股票在底部的形态被相对压缩，我们需要对底部的那一段进行放大和专门的研究，看看是不是放大后还能清楚的看到所谓的对称图形，是否布林线还是收口趋势等等。
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技术分析需要实时的判断，而不是等到行情结束后再去讨论图形是否完美！所以，对于股票的底部研判，更多时候我们应该从另外的角度对制定标准。' \: j0 Y1 s J) o ?% d2 L
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: s+ |" U7 s! A2 i- M8 A+ K9 H Y答shaoliang2朋友的质疑
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, V9 ^3 w* o5 q. j& b9 e O: |会员shaoliang2回贴：楼主啊～～～你质疑技术分析，但是还是一直在用技术分析的方法在看股票，为什么不跳出来，再看看？
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技术只是研判股市方法的一种，如果只用这一条腿走路，肯定不易，之所以不放弃是因为以下几点原因： Q `( g$ A% o2 F* u" f% p6 k
1、存在的就是合理的!技术分析如果一无是处，早就被淘汰不用了，之所以流传至今，肯定有他内存的原因，我们必须在原理上对他进行推理，如果说原理都不对，那么具体方法无从谈起，如果原理正确，而实战不赚钱，则是具体方法的问题。举个例子，同样一把剑，不同人使起来效果肯定不同，如果别人用这把剑能打胜仗，而我不能，说明不是剑的问题，而是人的问题，人的问题最终还是使用方法的问题。
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2、技术方法于其他方法需要配合使用，而如果对技术本身只是一知半解，与其他方法配合使用时就能取得好的效果吗？不见得。
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我在写这个贴子的时候，只是想尽量简单的解释一些问题，并不想过深入的去讨论，首先在原理上解决疑问，然后再搞定具体方法。
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非常感谢shaoliang2朋友的参与和质疑，多动脑，多思考，我们都会有所收获。. \) t8 ~! I( }8 e4 W8 @, i: E" s
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使用指标的困惑. K) i2 i6 Y( o
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我想凡是在实战中使用指标的朋友可能都曾经或正在经历一种困惑：一段时间里主要使用一个指标，之后可能会换用另外的指标，总觉得新使用的指标比以前的好，但实战效果却总是刚开始还可以，用着用着就不行了。我把这种情况叫做“喜新厌旧”: ~ `, a9 _4 m
2 N# c# ~! d# h& y0 s' j为什么会出现这种情况呢，说到底是因为对于指标的本质并不了解，市道好的时候用CCI追涨杀跌，感觉很不错，等到接近顶部时，就感觉这个指标好象不好使了，但并没有立即换别的指标，只到实战效果忍无可忍时，才想到要换指标用，平衡市用RSI的效果也不错，一旦进入下跌市，所有的摆动指标都不好用了，这个时候又开始换BIAS等等。但这些指标的本质是什么，他们的算法代表着什么样的市场意义，没几个人能说清楚，同时，指标仅仅是指标，同样的指标状态在不同的形态位置、不同的均线位置其意义又有所不同，这些东东又不能死记硬背，往往需要盘中的感觉，而感觉又是从对指标的理解和对市场的理解来的，这其中有许多是技术之外的东西，因此，不能就技术而去学技术、就指标而去学指标，否则实战时总是赶不上趟，“喜新厌旧”也就成了家常便饭。; C1 ]4 \& p u$ I
" Z7 e' ^# U4 c9 X$ u, x l, |' P
==' y1 k8 g8 E. G4 X; [) i5 h% G
* a. k- N7 m. ^7 @. t+ V) h7 S6 b. h如何面对网上数以万计的自编指标
; T6 E+ M' J& \: m: {2 O
, @# i8 N; d. u8 L) c* N7 S( k+ k目前网上的股票论坛中大都有指标公式论坛，指标公式的数量庞大让人眼花缭乱，有太多的人都整日沉迷在指标中，记得有一次，一个论坛上出了一个加密指标，在5.19那天发出非常准确的信号，而当破解了这个指标后其源码却让人哭笑不得！我记得语句很简单，就是在99.5.19这一天在所有收阳的股票上出一个信号！- ^* R! A4 u& h; n! ~
2 T+ H* o+ V" V% C! X0 h
现在的软件函数和表达方式很丰富，可以做出很多很花哨的外形，但是我们使用的时候必须清楚你所用的指标的内涵，做到知根知底，才有可能打胜仗，眉毛胡子一把抓的胡乱用，就是赚了钱也只是瞎猫逮死耗子，鬼知道第二次胜利会出现在什么时候。
G$ `9 T: u) M6 v; |4 z
0 N. U- U7 \. l) H其实不管用什么方法，时间可以证明一切，那些经典指标多少年了，我们一直在用，这说明什么？实战时用好这些指标就相当不易了！' Q9 g( D# Y& Y4 C
; i% b6 } u+ [1 Z$ k
所以对于网上流传的指标一定要有冷静的头脑，想一想，如果你有一个百战可以百胜的指标，你会轻易拿出来和别人分享吗？网上有好指标，但太少了！任何好东东都不会轻易得到的！
) j. `4 I3 Z. C9 W, c0 n2 u==
* X' \2 \1 a6 A) \. d4 `9 Q7 W$ @4 d
在资金利用率与成功率之间如何选择7 F2 |( ^9 Q5 ?, z( n1 \2 C: k
5 [: E) S- c4 _! E9 W
说到编公式，大家自然而然会想到同样可以数以万计的选股公式，分析家、飞狐等软件都有成功率测试功能，当一个公式成功率高了，信号自然就会少，那么在这二者之间应该以谁为重呢？
, w. I5 J. A: _9 p& V
8 z. z* E g1 Z# g- g而实战操作的时候，有太多人只要到了营业部就管不住自己的手，总要操作一下，大多数亏损实际都是因为操作过于频繁造成的!/ u v) b! V+ V# T" g. u3 m
3 g; Y) ]* v' Z, E! w7 T$ c% G& [/ w股市是一个高风险市场，在这样的市场中，要尽量降低交易频率，有很多支持基本面选股方法的朋友都以巴菲特做为楷模，而巴菲特的操作频率是很低的，这一点上，许多自称是基本面派的拥趸却无论怎样也做不到，因为中国股市给太多的人暴富的梦想(不管这些人是以什么方法进入股市)，因此，最后和大家说一句，赚钱不赚钱与你使用的方法并没有本质关系，学习的时候不能只学表面，也就是不能知其然而不知其所以然，否则在真刀真枪的市场中不会有什么收获的。8 ^# h7 _( v4 Q/ v* v) S3 t
% E" d$ |8 t7 N技术杂谈从11月9日开始到今天整整写了20篇，涉及的面较多，但许多总是都是点到为之，希望对爱动脑的朋友能有所启发。以后就实战方面的话题我们再另找时间做一个讨论。[完]
# E: s. L, `0 Y. T2 Z9 }" r7 u# U8 V 精进须弥芥，静耕心上田
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4 |; T9 m' b( U; z9 l. _ KDJ指标又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。0 S$ u+ Z' J! l
+ S; D# K+ j- s+ P KDJ指标的原理和计算方法
' e, B$ }" o$ p( r* z" W
) b. W Z. Q9 o: Q7 z 一、KDJ指标的原理
8 P# v: K$ k+ R1 o. c$ E* m/ a2 J1 B; K
随机指标KDJ一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。8 @; G; u+ I% H% ^
' J y- H6 y. X" u/ l7 j A6 J
随机指标KDJ是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的KDJ指标。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。6 S3 C8 o/ c+ Z# u' M0 l
: D, \' Q: S2 |) V z+ K- [ V 随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。, F* o, A0 H. g0 r$ D1 I
( D/ O9 p6 A4 v$ R1 m c' P
二、 KDJ指标的计算方法
1 g1 Q4 n! P' n
7 |4 ? J+ v5 S1 t/ O 指标KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为) y% o; d' K+ Z: c V8 K4 P
# U G; {" |( s+ _2 V' ^
n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100) y$ x$ e8 @ J6 H: t
3 i# y$ o7 c5 u4 K! S
公式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。
/ d3 `( Y) q) j
$ E4 R5 o" |% a: P" o/ V 其次，计算K值与D值：0 @0 K8 X8 |: B8 a
1 t: s3 H" d0 P! }' B 当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV2 Q* P& u, r! Q. J( k
4 {# Y L# X: _8 {, I4 F% z 当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值
! X3 A, D( x2 H1 {6 F3 M0 s& G4 n# T+ @+ w0 Z. r
若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。! F7 A% b- ^9 g8 t' i
" [. J% X2 @' s& p4 n8 |) q7 ]
以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为4 Q* {3 w2 {* v) _ i$ s
% B! i. s9 Q0 S, S8 T/ m
9日RSV=（C－L9）÷（H9－L9）×100
- H5 N; I( E6 X2 r
! ^$ z, O% b. q. x8 z9 X8 J5 Q( ] 公式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。
) K4 U( i; s/ E q6 ^ D) d* f" r
2 G( @/ N! _# ^* j6 q7 A! P; V K值=2/3×前一日 K值＋1/3×当日RSV4 P5 x6 \8 M$ ^& m& e% H
% L. A5 O7 e1 ~) l( p, M7 W
D值=2/3×前一日K值＋1/3×当日的K植
9 e' l1 v6 G2 L/ `2 e# U- x0 U& k
- H# ?0 R' D& Y% ~; C% |& e/ Z6 T 若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。/ S7 l6 A8 ~: L6 V( w# V
4 k( A0 {' J! p% Z/ \# N J值=3*当日K值-2*当日D值9 N8 v- X' j1 y# M+ Y5 w
+ Y1 A' ~' |' f# ?1 _& i
三、应用要则：
& L, ]" J% C3 W2 u/ w5 r3 P0 e5 c# [* K
KDJ随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。一般对做大资金大波段的人来说，一般当月KDJ值在低位时逐步进场吸纳；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日KDJ的屡屡钝化现象；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30分钟和60分钟KDJ又是重要的参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟和15分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。
* p7 k$ Y, Y3 ^; o
9 B; I& l: E$ U6 m$ a KDJ常用的默认参数是9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的KDJ参数有5，9，19，36，45，73等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ指标实战研判的要则主要有以下四点： / V* Y$ n- [: I% V" j, w
7 \0 t$ v- u; H' R0 w
1) K线是快速确认线——数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； 3 a5 V/ H! ?: H1 A2 p' p9 @) F
* l9 E0 E: J( A$ U! R6 Q2 j' _ D线是慢速主干线——数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；
5 o( M' V: @2 @+ G# I" x
4 ]' K% A h' x- _3 m! Y4 w J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。
9 M: |: g: {9 Y% _, l; M) _4 v2 g/ B3 h- }0 n/ d
2) 当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。
2 R4 J5 T$ O- y$ m. M$ J ?% J/ p; u. e% X1 g# `
实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。
' d) {/ ]$ r [7 K% t7 y) p. U% H- `- W U: |
3) 当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。 : m8 J4 f3 C/ q' r6 q
, L) H" }* N( E, W. ? 实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。 k! O5 ?5 A' {: a7 Y& h" J" Z
9 J' e) I( @& F8 s5 ?/ ?
4) 通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法： ( L u% _ g5 k; V
- ^' [9 E; @* y8 S& ~+ r A) 股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；
8 P% R4 q. j% E, v/ \
9 s, U' Y+ G. g. r B) 股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；
5 S, E7 ~6 D+ B' C. d0 }" u; z# I% S5 q. M% {' g. l$ s
C) 股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；
+ F9 F) y# P! P- \7 i/ A, Y0 z" P/ u/ [6 Z+ N4 T+ t# ]& p
D) 股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；
- G: |. d! r# o" D! ]' t! g2 h" q5 j6 i' l# [
需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。
7 {3 F# }- K ~$ _- H# w
) D' }# i- \0 j6 y 四、应用经验：
* B( D7 {2 b% t2 i7 |5 P9 Z
( b/ o( R% T; k 1) 在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+1时代多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出。几条经验规律总结如下： # c+ F& {2 x! _7 d
' U4 q8 y; U' h; F1 W/ X A) 如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20％以上，这种交叉才有效； / o3 W( U p, \" K
, g# N/ Z* ^3 A2 J: L( W' E; m( m
B) 如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；
" Q5 D0 A) o# t0 d9 d- `9 Y8 g8 q( ?* t! l0 [" J& U; d/ W
C) 如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；
) A; F. C( U* g* k
8 c6 w i7 { t* I D) 如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值(K值大于D值20％)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；
, v1 a9 g9 r9 K" G. v
* o. V& R0 Q8 [5 F. y1 V) l' L E) 如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档；
2 ~ u: L* n* j0 D5 S- d* D/ x% z; V0 u3 ~1 D- H( ]
F) 30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述； 9 r/ {: j5 E2 ~2 L7 a3 u6 J3 a
5 c! @; G0 y7 j; c0 Q! l G) 在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档； 4 [! p+ F) A, k3 m7 F& ?+ ^! \
# K& Y1 T& `, ^8 X5 ~/ S- i H) 在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。
$ O% N' G, \: ]9 {6 m5 A1 Z- Y1 E$ ?9 b" s2 m( _1 s
2) 当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标； 9 e, S" R0 Q. [. ~( @+ _0 }3 }, q
9 M5 [) x: \* D! V0 e; j
3) KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。
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+ T$ J7 t$ \7 v5 K& d 一、探知主力仓位的原理 , B, S' S @6 s
在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的。这个秘密主力不会讲，也没地方打听。某些投资者希望通过累积盘面上的大额成交单去计算主力的仓位，但这种方法，其实与事实的出入非常大。因为就我们所知，为了反追踪，主力常常把自己的筹码分成若干份，像已经公告过的亿安科技的主力，他就一共用了600多个散户帐号，来进行一只股票的运作。
5 P+ \1 l' k8 }9 D. ^% w+ ]9 F: c2 b 假定一个10个亿的资金在盘面上运作。10个亿应该算是比较大的资金了，但当它被分割成100份、或者被分成1000份的时候，它就不那么引人注目了。因为即便是10个亿的大资金，如果分布在1000个帐户上，那每个帐户上就只剩下100万，那么在盘面所看到的交易量，无非是一个中户的交易量，你找不出庄家在哪。也就是由于大家特别关注这些大笔的成交，反而使得主力又多了一种骗线的方法。如果主力想吸筹的时候，他会故意放出一个大单子做为抛压，让你以为有大户要离场，他却可以用小单子完成吸筹。反过来，主力要出货的时候呢？可以用单笔大成交单买进，然后再用10倍于大成交单的小成交单渗透式卖出，你拿主力一点办法也没有。
+ \# G4 ~' c1 e1 [# b1 {6 g 很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持仓。市场上的传闻有很多，但是这些传闻也有相当大的问题。回忆一下，我们确实听说过某个主力拥有某上市公司股票的传闻，但我们从来没有听说过主力在哪只股票上减仓的消息。这个市场事实又一次说明，主力拥有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿，甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。我们不妨再回忆一个细节，每每当我们获知某只股票的消息的时候，这些股票的价格一般都不低，既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘密，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无消息传出？在主力出货期间，更无从获得警告。看来，庄家们为了自身的利益，经常不惜拿自己的熟人和朋友开涮。本人曾经跟一位股友争论了不下一个小时，这位朋友说，庄家亲口告诉他，他们(庄家)仍然在东方明珠这只股票中没有走，而这个时候东方明珠恰恰处在暴跌前最危险的高位上。还有更滑稽的故事，本人有许多朋友是各大传媒的主编甚至总编，这些著名电视台及报刊的编辑部，经常是一个办公室，从上到下全套在一只股票上，谁骗了他们？有意思的是，这些大记者居然还在为他的庄家朋友辩护，意思是说他的朋友原本打算护盘，无奈抛压太重，想扛也扛不住。 / x) _% Q, ~$ O6 I. \3 i1 J
在这种情况下怎么测算主力仓位呢？
9 @% B# a$ G* h2 l* J. b% O 我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有了多少？这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。 * J9 O: p! K7 P
于是，我们问散户这样一个问题，什么情况下你们不愿意再持有一只股票了？遗憾的是问了这个问题之后，本人的散户朋友并没有给我一个明确的答复，似乎大家还没有时间思考过这样的问题。于是我换了一种问法：有谁习惯于获利30%才把股票卖掉？大约一千人左右的礼堂中，只有一个人举手。接下来再问：有谁习惯获利20%以上再了结？这时候有十几个人举手。最后一个问题是：有谁习惯获利10%到20% 之间把股票卖掉？这时候举手的人就非常多了。这个结果和本人的操作习惯也非常接近。我看了自己的数百张交割单，绝大多数的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间。这是个非常普遍的散户操作习惯。我们且不评价这样做是否划算，只是得到这样一个市场事实：即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上，于是我们就有了第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码。再看解套盘，散户的普遍持股心理是“获利则焦躁不安，深度被套则异常平静”。大熊市中，证券营业部基本是人去楼空，别说是买卖股票，散户们连看盘都懒得看。而当股价见底反弹，投资者接近解套的状态，股市就重新活跃起来。当股价回到前期套牢区附近，大都会引发比较大的成交量，说明这些早期被套的投资者一旦解套，便纷纷选择了离场观望。
/ E0 z3 M$ P- [ 这就象这样的情景：一群旅游者在溶洞的迷宫中遇险，他们迷路了，已经好几天迷失在错纵复杂的洞穴中，黑暗、寒冷、饥饿和恐惧包围着他们。这时候，忽然找到了一个洞口，射进来的一束阳光让他们欢呼，这意味着他们得救了。他们会怎么做呢？他们一定会迅速逃离这黑暗的地方。这是人之常情。很少有人如此浪漫：说既然已经得救了，那我何必着急走呢？这经历还是很难忘的吗，那就让我多住上两天，体会体会这难忘的洞穴经历。这样的旅游者大概不会有的。所以，解套离场是散户普遍的行为准则。但事情总有例外，如图5-1，就有些令人费解。
# w) a7 n( r' q7 `( e 方正科技 2001/03/30 4 f$ Y. t2 V' X; C
这只股票的技术图线乍一看没什么特别，股票自高位下跌了20%，随后又缓缓推高，当初被套筹码获得了解套。从成交量上看，也呈现出了解套放量的态势。但仔细观察该股的换手率，我们发现它的换手率事实上非常低，比如最后一根K线(2001/03/30)，其换手率仅为0 .43%。熟悉换手率的朋友都知道，一旦一只股票的换手率小于1%，从分时图上观察，这只股票基本没有交易，这种状况在技术上称之为无量。方才我们谈到，在一般情况下，一旦套牢盘被解套，市场会涌现出足够数量的解套抛压，但是该股在60%的筹码获得解套的状况下，没有解套抛压产生。为什么方正科技这只股票的投资者如此坚强？难道他们被套一次之后，死不悔改，不惧怕再次被套？该股随后的走势揭开了谜底。这只股票几天之后迅速被拉高，显然主力已经在拉抬之前就准备好了仓位，这些解套不卖的筹码，事实上是主力的筹码。
5 k- F6 ~& `( Q8 Z. j( F 这不难理解，假如主力持有超过流通盘50%以上的筹码，即使是解套也没有出货的机会。因为如此诸多的筹码一旦抛出，股价会重新下跌，主力将面临的是再度被套。所以即使主力想走，也必须把股价再拉高若干个涨停板，给自己构造一个足够的出货空间。
- {3 l& Y) y, k, U j# D
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技术分析管用吗？
6 t; t* L5 S$ B- Q3 m/ Z b$ S( Z5 t" O1 T% W |' {
这个问题很尖刻，如果回答是管用的话，那么应该有太多学技术分析的人在市场中赚到钱才对，但真正靠技术分析赚钱的人又有几个？如果回答是不管用的话，那为什么还有那么多人傻乎乎地学技术分析？4 ]+ F. Z& u. N5 l
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一定要我回答这个问题，我只能这样答：技术分析有时管用，有时不管用。哈!一个非常赖皮的答案，但这是事实。
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技术分析的数据基本上都来自于市场本身，而市场又有博弈性质，我在拿到数据时，并不能确定哪些数据是刻意做出来的，所以从哪些数据分析出来的结果是正确的也就变成未知数了。
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为什么会有刻意做出来的数字呢？因为有人要控制一个甚至是一组股票。控制什么呢？说到底就是股价，而大部分技术参数都是与股价紧密相关的，因此控制后产生的市场数据衍生出来的技术数据往往并不是一个自然的数据，但他却是真实的数据。; o8 C2 o* x2 o) r" |* m4 F$ c
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真实的数据未必能反应真实的市场走向，举一个最简单的例子，尾市剩2分钟了，一个股票突然上涨13%并封上涨停，同时还有量放出，这样的股票第二天还会涨吗？一般不会再涨的，那那个突然的上涨又算是什么呢？
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' K8 J {. H- D6 C3 _* B其实要回答技术分析管用吗这个问题，要真正摊开来讲，可能得写五六千字，做为这个杂谈的贴子，我不想太罗嗦，有些问题留给大家自己去思考。
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8 ]3 Q" M! I4 g' ^! l技术分析的前提条件是什么？
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技术分析什么时候有用？我们在研究这个问题之前，需要复习一下功课：技术分析的前提条件是什么？
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技术分析存在三个基本假定或者前提条件：第一，市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势方式演变；第三，历史会重演。这不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂，也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。即使有人对技术分析中的一些方法产生质疑，但却鲜见有人对这三个前提条件进行思辨。这里，笔者阐述一些不同想法，以期抛砖引玉。- Q/ b- Y$ p: |, h$ h4 P! Z8 ~
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首先，“市场行为包容消化一切”。在约翰·墨菲的论述中，他认为价格变化必定反映供求关系。也就是说，投资者不用关心价格涨落的原因，只需顺势而为就行了，因为市场行为或价格变化已经包容了各种信息。但是，我们必须对此相应认识到：“市场大多数人的行为方式都是错误的。”如果以已发生的市场行为来解释价格变化的原因或作为我们实际操作的依据，那么，很大的可能性是——追随错误，并导致失败。这是一种悖论。( I5 A G( K8 a: q% m
; U, K4 o( Z# b" S) s& s. C 其次，“价格以趋势方式演变”。“趋势”作为技术分析的核心，被技术分析者奉为圭臬。“追随趋势”被认为是最佳的投资策略。但是，对于一波行情而言，趋势有许多不同形态：有所谓的长期趋势、短期趋势。而且对于“长期”、“短期”的时间界定是模糊的，所谓“长期”的跨度可以是一年、一月或一周，而“短期”则可能是几天、几小时或几分钟，而对于绝大多数散户而言，他们所能承受的浮亏是极其有限的，因此，在追随趋势的过程中，往往是在一波大趋势中被一个相反的小趋势淹没。这也是一种悖论。) b2 H( Z% f' P% r+ R
9 r" V# i! x' r2 p 同样，“历史会重演”也存在一个相反的命题——“历史会刷新”。如果我们严格信守历史的重复，在投资活动中，在所谓的“顶部”、“底部”进行经验性操作，那么，一旦某次历史出现“改变”，即突破“顶部”或“底部”，则投资者将导致惨败。即便历史无数次重演给我们带来丰厚的利润，但只要一次改变就足以“致命”。所以，每当我们面临“历史”时，也就是我们面对上述悖论时，辩证思考将使我们避开重大损失。
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5 D+ v2 b9 J+ e1 o7 |( M看到以上的论述，你又会有什么样的感觉，是不是需要思考的问题还有很多？
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市场行为包容消化一切
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( i& [( S# g2 P昨天的杂谈中，我们谈了技术分析的三个前提条件，以及对这三个条件的推理，从今天开始我们从另一个角度对这三个条件做一个分析。
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大盘突然大幅低开，是什么原因？是升息了！这种市场状况是对新政策出台的回应，这种回应说明市场对政策面是有一定对应关系的。/ n& M" E& Z/ A
某股票开盘就涨停，原来他有重大利好，这样，公司的基本面的状况在市场中也有反应了！$ S( ]! m9 F* u! C5 @$ Q
从以上两个简单的例子，我们可以明了，市场行为包容消化一切的基本出发点是什么，但是，市场是结果，不是原因！市场行为包容消化一切这句话本身也是一个结果，也不是原因，如果用结果做为新的一个原因继续向下推理，又能得出什么？
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有很多人说，我们国家的股市是政策市，说明市场对于政策面的反应非常敏感，这种敏感与技术分析的第一个条件并不矛盾，那问题在哪呢？
" n" {. H3 r3 C1 ` h市场行为包容消化一切说明市场对于外界信息的回应是有效的，这种有效性会带有某种规律性，我们研究的就是这种规律性，而规律又不仅仅限于市场中的因素，如果仅从市场中的因素来分析市场，市场行为包容消化一切本身就变得不完整了，因此，所谓的纯技术分析派，他所收集的信息可能会因为来源面较窄而不能得出真正正确的答案。所以技术分析必须重实战，而重实战就不能就技术分析论技术分析！
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谈两个问题
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4 S7 K d1 S% b& C1 W市场大多数人的行为方式都是错误的这句话主要是指在市场出现转折或者加速时，绝大多数投资者的判断往往是错的，尤其在我们这个市场中，流通市值相对较小，机构投资者对大市的驾驭能力很高，这就从另一个层面造成大部分中小投资者的方向性错误。$ R$ i# U- p4 B+ I5 O0 r2 S' y" {; C
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顺势而为是非常重要的，如何确定自己的顺势行为是正确的？这个问题应该说不可能一两句话就能说清楚，但是趋势类指标可以在这个问题中产生重要的作用。
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/ y! `- X U$ T7 z. F9 w价格以趋势方式演变指什么
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9 z% c5 }: z& e; W8 D/ M" @"趋势"的概念是技术分析的核心，市场运动可以分为有趋势和无趋势两种方式。研究价格图表的全部意义就是一个趋势发生发展的初期，及时准确的把它揭示出来，从而达到顺应趋势交易的目的。市场一旦形成一个向上（或向下）的趋势，下一步常常使顺着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小得多。因此，实际操作时要坚定不移的顺应一个既成趋势，直至有反向的征兆为止。, q. u6 y$ X$ v+ K
6 _: F4 c; ~7 s# @5 s而对于这 一点也有不同声音----“拉普拉斯宣言”的悖论
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- g6 K% r/ c, g- s5 T在证券市场上，最诱人、最复杂、最精细、最理想、最神气的证券分析理论就是数学在证券分析中的具体化。不过，经验事实却一再表明，经济学教授、数学家和证券分析家所摆出的一系列“符号迷阵”，其实是证券市场上最可笑、最杂凑、最盲目、最虚幻、最无用的证券分析理论。? 既然如此，自然科学上的辉煌成就可以用精确的数学方程来表示是一种事实，那么，社会科学家乃至证券分析家也就在简单类比推理的基础上，一直企图使证券分析变成一门严密的数量科学。作为技术分析的核心，“价格以趋势方式演变”就是证券分析家对于牛顿惯性定律的拙劣复制? ; }+ n6 ^3 [ V3 E4 \
" q4 m; C/ u4 O U' ]# \但是从结果来看，市场总是有一段时间的单边市，有一段时间的调整市，而这些表现现象的背后是不是有着固有的规律？那么上一段中所阐述的内容又该如何对待？这又要回到么一个问题当中了：市场行为包容消化一切说明市场对于外界信息的回应是有效的，这种有效性会带有某种规律性，我们研究的就是这种规律性，而规律又不仅仅限于市场中的因素，如果仅从市场中的因素来分析市场，市场行为包容消化一切本身就变得不完整了，因此，所谓的纯技术分析派，他所收集的信息可能会因为来源面较窄而不能得出真正正确的答案。所以技术分析必须重实战，而重实战就不能就技术分析论技术分析！所谓的“符号迷阵”说白了就是在纯粹的市场数据中找答案而最终落入的迷局!
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; j/ W& s- T) r# V8 E历史会重演
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+ a# i$ E" p% T9 D历史会重演是技术分析的第三个条件，不过历史会重演肯定不会是简单的重演，记得曾经在一个论坛上看到过一个会员对这一点有过一个非常经典的描述：“所谓历史会重演，就像儿子和父亲，都说儿子很像父亲，是父亲的儿子，但都知道儿子不是父亲!”5 C6 u$ n# t+ Q h1 P) @1 l
; Y2 w$ Q+ O7 q3 Q5 j7 D/ B这里我们对历史会重演从另一个角度做一个解说，就是1、行情出现的模式会经常出现重演；2、个别股票的行情会出现重演；3、某些特殊股票之间会互相模仿。+ ^0 h' B& v* f- W+ g7 o5 `- E1 K8 E1 x
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对于历史会重演的具体研究，我们在以后的杂谈贴里会继续和大家一起讨论。4 G i y I5 ?
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$ c3 [1 e9 T, _# N技术数据从何而来. v5 N W- n3 D% \! r J
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前面我们谈了技术分析的前提条件，对于技术分析我想还是借用DINNER78版主的那句话技术分析不是万能的，没有技术分析却是万万不能的~，我们需要做的是清楚的认识技术分析在市场中的真正作用，做到科技地使用技术分析。从今天开始，我将和大家谈谈具体的技术分析中的问题。
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# C* E3 t( [. I. Y: s首先，我们来谈谈技术数据从何而来
' ~7 J/ x/ V3 k B4 m% z5 p我们在市场中看到到只是成交数据，通过软件的处理，我们可以看到很多技术指标，技术分析就是通过这些技术指标来分析的，那么这些指标指标是怎么计算出来的呢？
! {. ]- H% c' A& U+ dK线是股价运行轨迹的简单表示，均线是收盘价的移动轨迹，OBV是以成交量为基础计算出来的，博弈K线是通过筹码移动推算出来的，而筹码移动本身就是量与价的历史堆积......我们可以发现，所有的指标几乎都是量与价的衍生品。既然本质上都是量与价，为何又要变换那么多方式呢？
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" i/ y* [ i0 v3 k技术指标为什么会有那么多形式- r' }- E9 I/ |" f
" q2 ]6 k/ j0 @5 h昨天我们说了“首先”，那么今天就该“其次”了。
, T% T$ Y& P0 w9 P+ B h- i; j/ \既然绝大多数指标都是从量和价衍生出来的，那为什么指标又要做成那么多形式呢？今天我们就来讨论这个问题。* Y0 R4 W: A2 X
7 n6 L+ r$ P# D d3 ~在市场中，趋势一旦形成，就会延续一段时间，所以，我们需要能够清楚表达趋势的指标，移动平均线就是趋势指标中最简单也是最直观的一个！在一个上升行情中，股价很少是一飞冲天，大多数时候都是以波浪形式起伏前进，其中有一部分股票起伏的幅度非常大，在确定趋势的前提下，我们还需要对这些小的波段行情有所把握，KDJ就是一个典型的满足这种需要的指标，于是，趋势类指标和摆动类指标就这样应运而生！随着对指标的使用，我们渐渐会发现我们所使用的指标对于某种行情可能会出现反应麻木的现象，于是我们针对一些特殊的行情再去改变算法，以适应更多的行情，这样，同样是趋势指标、同样是摆动指标，随着时间的推移，每一类指标中都会出现很多个不同形式的指标，但相同的是他们的数据来源都是量和价，区别在于侧重点不同、算法不同、针对的行情也就不同了！
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技术指标的主次
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0 [* S; V% `2 Y' U; K3 ^昨天的贴子里我们讲了由于目的的不同，技术指标从大类上可以分为趋势类和摆动类（后来又有了通道类等等，这些以后再讨论），那么从实战的角度讲，这两类指标的主次应该如何划分呢？$ s3 a; i2 `0 B3 p4 ?! Q/ K3 M( I
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趋势类指标是用来判断未来一段时间的趋势的，他的使用周期较长，而摆动类指标主要是针对较短的波段行情设计的，从这一点上看，在长期趋势确定是上涨后，捕捉短线的波段行情才有实战意义，因此实战时，首先要用趋势类指标对个股或大盘做研判，之后才是如何使用摆动类指标的问题。
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朋友观点
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首先技术分析追根究底是一种概率，即以过去的历史资料作为参照蓝本，对眼前发生的事进行类比，结合自己的临盘经验，分析判断明天最大可能的趋向，从而决定资金的进出。
% v" |2 z0 d7 `7 ~8 X我们常说老年人比年青人经验丰富，办事可靠，这是因为老年人经历比年青人多，他们以过去的经历中形成的经验来类比、分析、判断眼前发生的同类事件，作出正确或比较正确的处理，这是因为人性的不变，导致人类思维一定程度的“模式化”，不是有句“老马识途”的成语吗，也是这个道理。
/ ^ t& p8 h8 Y( C; A4 [/ a股市也是人的活动构成的，离不开人性表现的范畴。因此也就有了以过去推断明天的依据。但是许多人常常把技术分析当作一种必然，这是错误的观点，技术分析不是灵丹妙药，技术分析是一概率分析，或者说是根据以往发生的事的轨迹，来解释今天的现象在技术分析中最易犯错误的是，拿来参照的样本发生的环境是否与眼前的有异，如果环境不同，那么可靠性就下降，总不能把牛市的概率运用于熊市。当然，实际操作中还应细分、还应更严厉些。
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" D4 i5 @3 Q a+ l! E( } F趋势是滞后的0 e0 M2 r& ]$ d: J0 J
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昨天我们谈到在两大类指标中，趋势类是主要的，摆动类是次要的，今天我们开始对这两个指标分别说明一下。
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% l2 W* Z8 b/ C6 B趋势一旦形成，就会延续！这句话可能是所有对技术有兴趣的朋友都听过的一句话，但趋势什么时候才能形成？! A* g+ v! o Q2 m
, N3 L+ @$ v9 W9 l' W2 s. C1 ^不管是用均线还是EXPMA还是MACD等等，等所谓的强势信号出现的时候，股价往往已经涨了很长时间，单从这一点上来讲，趋势是滞后的！
9 s# H0 Y5 ]+ h1 ^8 ]9 q4 s Q$ K之所以说是滞后是我们通过趋势类指标来研判趋势时，往往要等待一下，行情在了一定的单边延续性以后才能确定这种单边市可能继续，所以趋势的滞后出现是必然的。. l$ Y' p' \$ F5 U2 T
7 @( c6 t* D0 h3 E: p' S滞后出现会让我们很遗憾吗？因为趋势的滞后，我们不能从行情的一开始就进去，但只有在一开始进去才赚钱吗？这到这里，又回到了是吃整条鱼还是只吃鱼身的老问题上去了！ S! _$ f# ]- a% U* e* {: |) S
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8 G# |2 f4 s1 }2 F7 {$ {; E( V摆动指标的最大用处
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人的本性是贪婪的，滞后的趋势确定使得太多的人在思考如何寻找更低的买点，但趋势不确定的买点的风险太大了，于是人们就开始寻找趋势确定后的相对低点，这个时候KDJ、RSI等指标就产生了，许多人都对KDJ等指标产生过怀疑，20以下的金叉买入在很多时候是赔钱的，甚至有人还做过实验，20以下的KDJ金叉的成功率是27%，可是，如果把条件限定一下，MACD的DIFF＞0同时＞DEA，在这个条件下用刚才的条件，成功率又是多少呢？如果不想追高，再加一个DIFF＜0.3的条件，找出来的又是什么样的股票呢？8 r4 K# j1 ~- ?' ~
4 B3 _! g3 k. k; _# q说到这里相信大家已经明白，摆动指标是藤，趋势指标是树，没有树，藤是爬不高的。摆动指标最大的用处就是在上升趋势确定后来找相对低点，在下降趋势确定后寻找相对高点。1 E+ s$ t$ m2 @! W3 i
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- c- s& R; a- C. O均线如水，股价如船
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谈了一点关于趋势指标和摆动指标的看法，我们再来看看均线，毕竟这是最原始的趋势指标，下面先看一篇文章。! ~6 t3 w$ V* S) t
这篇文章很早就见于网上，今天贴出来再回味一下。
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! i; o9 r) L3 v均线如水，股价如船7 h. U& k2 |9 R
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2 o) T7 d0 l/ r 大家知道，船在水中航行有两种状态：逆水行舟和顺水行舟。
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逆水行舟时需要克服水流的冲击，此时船走的很吃力，同时需要发动机提供足够的动能来克服水流的阻力，在这样的情况下，船一般都很难快速行驶。而且发动机的动力稍有不足的话，船就会被水冲到下游。而与此相反，当顺水行舟时，船在水流的冲击下，行驶的就会很轻松。
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0 D2 @8 y. F" c5 I6 P( ^2 n% ^ 在实战中，股票的股价相当于船，而均线相当于水，当中长期均线的方向与股价的方向相同的时候，市场会出现两种情况，即均线的多头排列和空头排列。无论上涨时的多头排列还是下跌时的空头排列，都属于顺水行舟，因为此时股价的运动方向与均线的方向一致，通常所谓的趋势的意义就在于此。由于此时是顺水行舟，因此多头排列时股价上涨的很火爆，空头排列时，股价下跌的很厉害。这是因为船在顺流而下的时候行使的轻松自如。 |- K& ~' M# V# Z- E) E) i' E
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当均线的方向与股价的方向相反时，则属于逆水行舟。例如：股价在上涨时出现的正常回挡，以及股价在下跌途中所出现的反弹抵抗都属于逆水行舟。当股价处于上升趋势里，由于均线的方向向上，在下面托着股价向上走，此时如果出现股价回调的话，则向下的股价方向与向上的均线方向相反。此时，当回调到位后股价自然在均线的推动下重新向上。同样道理，当股价处于下跌趋势时，如果出现反弹的话，一旦股价反弹后遇到向下压的均线时，自然会遇到阻力而重新下跌。
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均线的这个道理其实是很简单的，但是能够真正理解它却不太容易，而且实战中能够得心应手的运用它就更难了，这需要我们对技术分析有深刻的理解并同时掌握技术分析的本质才行。 4 }; v# Z& v' Q
在技术分析中我最喜欢的就是均线，而且我把均线作为主要的分析手段。 $ ], l% a. f! c D/ B
很多人认为均线是很简单的东西，不值得学习。但是我要告诉你：“你的这种看法是错误的！你并没有了解技术分析的本质”。在技术分析中，往往越简单的东西越可靠，因为这些经典的分析方法存在已久，并且在多年的实战中得到了广泛的验证，如果这种方法没用的话，那么它就不会流传至今。你在运用中如果用错了的话，那么只能说明你在运用和理解的深度上存在问题，之所以导致错误是因为你并没有真正理解它，更没有真正掌握它。 ' Q8 f. D+ D. ?- Z" M4 T
在现实中，很多人喜欢用一些古里古怪的技术分析方法，他们甚至觉得这些东西才是真正的武林秘籍。但是我要告诉你，武侠小说中的故事都是童话传说，其实是虚构的。如果让传说中的东方不败和拳王泰森比武的话，那么我可以肯定的告诉你，泰森一拳就会把东方不败打趴下。因为东方不败是虚构的，而泰森却是现实的。 " {* a# v5 S5 n
3 q& p% Q/ g' {9 b 均线的这个“水流原理”，在实战中的意义是非常大的。过去我经常和大家谈到均线的方向问题，并且把中长期均线的方向看的很重要，原因就是如此。我们在抄做中应当选择中长期均线与股价方向一致，并且都是向上的“多头排列”的股票，因为此时的股价上涨是顺水行舟，我在本轮行情中重仓中线抄做的股票是000410沈阳机床，去年当000410沈阳机床在7元多时，我曾经在网上给大家分析过，当时在158海融论坛里我曾经多次和网友谈到过此股，我当时明确告诉网友，该股应该中线持有到2004年3月的年报前后，在中途不必在意短线的涨跌。现在，大家再回过头来看看000410的股价与中长期均线的关系就知道其中的道理了，因为这样的股票是顺水行舟，股价与中长期均线属于多头排列。结论：我们在实战选股中应该尽量选择顺水行舟的股票，尽量不选逆水行舟的股票。...... 0 Q1 J! i z2 h/ q- N2 z, ~; W! U
前些天有个金融街的网友和我讨论一只股票，600181云大科技。我当时告诉他，这个股票之所以走势不理想是因为他的均线状态不好，这样的股票即使短线冲高的话，也空间有限。大家看看600181的中长期均线的方向和状态就很清楚了，中长期均线方向向下，在这样的情况下，股价要想上涨的话，就相当于逆水行舟，当然是很吃力的。
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3 J7 _- c; z# ] 在实战中，逆水行舟的股票绝大多数的走势都不理想。但是也有特例。例如：2002年初的000029深深房，2003年初的600608上海科技，以及本轮行情中的600073上海梅林。这些股票都曾经在中长期均线“下压”的情况下出现逼空式的暴涨，但是这并不说明均线分析错误，这属于均线的另外一种现象----“均线扭转”。这样的情况是属于小概率的事件，不具有普遍性。毕竟这样的股票连百分之一的概率都达不到，在1000多家股票中每年出现几只是很正常的，这并不是普遍的现象。大家现在再回过头来看看这些在“逆水行舟”的情况下，出现逼空暴涨的股票的成交量状态就很清楚了。这些股票在上涨时的成交量都具有一个共性-----“连续的爆量”。如果我们把均线比做水，把股价比做船的话，那么成交量则是船的发动机输出功率。船在逆水行舟的情况下如果想行驶的很快的话，那么就必须满足一个重要的前提，即：船的发动机输出功率要足够大，只有发动机的输出功率很大时才能克服水流的阻力逆流而上，股价在上涨时成交量必须放出连续的“暴量”，只有这样才能产生逼空式的暴涨行情。这样的股票冲到高位后，一旦成交量萎缩或者放量震荡滞涨的话，那么就表明船的发动机已经力不从心了，此时就将见顶。 3 f8 ]( ?% R& J8 M
) k- o2 g9 Q/ {3 a 此时，我们可以再换一个角度来看问题：如果不是“逆水”，而是在“顺水行舟”的条件下，如果船的发动机的输出功率足够强劲的话，这难道不是更好么？ , b; q. g( T" m
所以，我经常和大家谈到：“均线与股价方向一致，“多头排列”的情况下，成交量“连续活跃”的股票是很值得关注的好股票。” 2 Q6 R0 k2 [7 W9 o- n
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“逆水行舟”和“顺水行舟”在股价的运动趋势中是非常重要的，如果你能够深刻理解它，把握它，并熟练运用它，那么你的财富就会随之滚滚而来。
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) r, Q, T( f8 a' {0 O1 F均线的粘合& F# k* o3 v: I0 Q* c
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昨天我们说了均线与股价的关系，今天我们讨论另一个问题：均线的粘合. D1 i4 T8 |' |( x8 L
8 ~) j! w4 A8 a许多朋友都发现一些有中长期上涨行情的股票在上涨初期都出现过中长期均线和短期均线粘合的现象，这是为什么？* n; q- u- k) E$ _. t
, C. O% e( J+ @1 y; J6 ~均线可以看作是简单的市场平均成本线，当中长期均线与短期均线粘合时，说明中长期市场成本和短期成本趋于一致，此时如果通过分析家软件看股票的筹码状态，可以看到筹码往往是加粗的，说明筹码已经处于绝对集中的状态!换句话说，主力基本已经完成了筹码的收集和清洗过程!之后将很有可能出现一段时间的单边上涨市，因此这种股票在实战中往往比梅林、浪潮那些突然飙涨的股票更有实战价值。
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但在使用均线粘合时也要注意方向，一些长线股在高位出货时也会出现高位的均线粘合!
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从均线粘合到横盘
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昨天我们开始谈均线粘合，而均线粘合的股票往往在形态上已经出现了横盘，说到横盘，大家可能最熟悉的两句话是“横有多长，竖有多高”和“久盘必跌”。这两句话都描述了股市里的现实状况，二者的本质区别又在哪里？8 r' l Y7 r. m" |& w
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很多时候，我们并不认为我们看到的行情是所谓的横盘，因为股价的震荡幅度在30%－50%之间，我们更容易将震荡幅度在15%以内的持续行情叫做横盘，但当股价起动以后，在连续上涨1年甚至更长时间以后，我们这个时间在去看图，发现启动前的那一段横盘那么“明显”当初怎么没发现呢？这是因为股价上涨后将以前的那一段行情的空间压缩了，是视觉上的错觉！
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所以对于真正低位上的横盘股票要有一个清晰的认识，比如目前，600004 600012 600036 600037这几只股票，我们把图缩小看看，是不是近一年时间一直在持续一个宽幅横盘震荡的行情？其中有几只股票的震荡幅度还在不断的变小，另外还有几只股票的筹码已经非常集中，我想对于上市以来一直横盘没有大涨也没有大跌的股票更应关注，当年的乌江电力000975就是上市后疯狂横盘之后突然上涨！
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低位横盘是吸筹＋洗盘，高位横盘往往是拉高后的横盘出货！这是两种不同的横盘！
5 H& r9 p; I+ z6 i2 M5 P3 b# j; b+ N最后这一只股票大家思考一下，600073的梅林，去年底行情的领头羊，9个交易日翻番，之后到现在一直在10.5元附近上下震荡！累计换手率已经超过1000%，如果是要出货的话，400%的换手足够了，那他是在做什么？
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4 [# h& w4 h4 w横盘的同时出现收敛" `8 f9 {! S( f( O3 v- m9 x' _4 T( e
+ Y+ s; _: k) Z# s/ ]- ^6 g% C# h在看一些历史案例时，我们可以发现有许多股票在上涨之前不但有长时间的横盘走势，而且在横盘的同时会出现形态上的收敛，行情的爆发又往往在收敛的末期，这个现象的背后是什么？1 _3 M2 W/ B7 ^$ q' @
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从筹码理论的角度，我们可以简单的认为一波行情说白了就是筹码先在底部聚合(建仓），经过拉升后又在顶部聚合（出货），在底部的聚合是机构的吸筹和洗盘，而顶部的聚合是拉高后的集中派发，底部的筹码聚合为什么会经常出现收敛形态呢？1 q0 w( Q! h( U2 f' v3 W4 d/ q+ P$ t
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这说明机构在收集筹码时会使用较大的成本，而在洗盘时他会尽量节约成本，同时形态的收敛又可以尽量少的让散户吃到低位筹码！同样，我们也可以得出，当在一个价位区间里与机构同时建仓的散户越多时，洗盘的幅度就会越大，单纯就洗盘而言，随着洗盘时间的持续，能坚持下来的散户越来越少，机构在洗盘时也就用不着总是大幅度的进行，这样的话，形态也会出现收敛！! l. h! w: b& e
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所以，不管在底部出现上升直角三角形还是收敛三角形或是别的什么收敛形态，本质是都是一样的。
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上涨之后拥有完美技术图形2 u5 T5 r5 a l) `
$ b% S" F- n0 t1 R% t( [很多时候我们都发现，股票涨过之后，其技术图形很完美，但是上涨之前为什么不能发现呢？
, |4 z) W& ? E" M' R+ L$ }5 r我们在22日的杂谈中曾经说到过这个问题，就是人的视觉上的错觉！6 E8 c) K2 p2 C2 |+ n
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在研究一个历史上的成功案例时，我们看到的形态都是涨过之后的图形，由于股价的上涨，股票在底部的形态被相对压缩，我们需要对底部的那一段进行放大和专门的研究，看看是不是放大后还能清楚的看到所谓的对称图形，是否布林线还是收口趋势等等。
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技术分析需要实时的判断，而不是等到行情结束后再去讨论图形是否完美！所以，对于股票的底部研判，更多时候我们应该从另外的角度对制定标准。' \: j0 Y1 s J) o ?% d2 L
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: s+ |" U7 s! A2 i- M8 A+ K9 H Y答shaoliang2朋友的质疑
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, V9 ^3 w* o5 q. j& b9 e O: |会员shaoliang2回贴：楼主啊～～～你质疑技术分析，但是还是一直在用技术分析的方法在看股票，为什么不跳出来，再看看？
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技术只是研判股市方法的一种，如果只用这一条腿走路，肯定不易，之所以不放弃是因为以下几点原因： Q `( g$ A% o2 F* u" f% p6 k
1、存在的就是合理的!技术分析如果一无是处，早就被淘汰不用了，之所以流传至今，肯定有他内存的原因，我们必须在原理上对他进行推理，如果说原理都不对，那么具体方法无从谈起，如果原理正确，而实战不赚钱，则是具体方法的问题。举个例子，同样一把剑，不同人使起来效果肯定不同，如果别人用这把剑能打胜仗，而我不能，说明不是剑的问题，而是人的问题，人的问题最终还是使用方法的问题。
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2、技术方法于其他方法需要配合使用，而如果对技术本身只是一知半解，与其他方法配合使用时就能取得好的效果吗？不见得。
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我在写这个贴子的时候，只是想尽量简单的解释一些问题，并不想过深入的去讨论，首先在原理上解决疑问，然后再搞定具体方法。
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非常感谢shaoliang2朋友的参与和质疑，多动脑，多思考，我们都会有所收获。. \) t8 ~! I( }8 e4 W8 @, i: E" s
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使用指标的困惑. K) i2 i6 Y( o
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我想凡是在实战中使用指标的朋友可能都曾经或正在经历一种困惑：一段时间里主要使用一个指标，之后可能会换用另外的指标，总觉得新使用的指标比以前的好，但实战效果却总是刚开始还可以，用着用着就不行了。我把这种情况叫做“喜新厌旧”: ~ `, a9 _4 m
2 N# c# ~! d# h& y0 s' j为什么会出现这种情况呢，说到底是因为对于指标的本质并不了解，市道好的时候用CCI追涨杀跌，感觉很不错，等到接近顶部时，就感觉这个指标好象不好使了，但并没有立即换别的指标，只到实战效果忍无可忍时，才想到要换指标用，平衡市用RSI的效果也不错，一旦进入下跌市，所有的摆动指标都不好用了，这个时候又开始换BIAS等等。但这些指标的本质是什么，他们的算法代表着什么样的市场意义，没几个人能说清楚，同时，指标仅仅是指标，同样的指标状态在不同的形态位置、不同的均线位置其意义又有所不同，这些东东又不能死记硬背，往往需要盘中的感觉，而感觉又是从对指标的理解和对市场的理解来的，这其中有许多是技术之外的东西，因此，不能就技术而去学技术、就指标而去学指标，否则实战时总是赶不上趟，“喜新厌旧”也就成了家常便饭。; C1 ]4 \& p u$ I
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* a. k- N7 m. ^7 @. t+ V) h7 S6 b. h如何面对网上数以万计的自编指标
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, @# i8 N; d. u8 L) c* N7 S( k+ k目前网上的股票论坛中大都有指标公式论坛，指标公式的数量庞大让人眼花缭乱，有太多的人都整日沉迷在指标中，记得有一次，一个论坛上出了一个加密指标，在5.19那天发出非常准确的信号，而当破解了这个指标后其源码却让人哭笑不得！我记得语句很简单，就是在99.5.19这一天在所有收阳的股票上出一个信号！- ^* R! A4 u& h; n! ~
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现在的软件函数和表达方式很丰富，可以做出很多很花哨的外形，但是我们使用的时候必须清楚你所用的指标的内涵，做到知根知底，才有可能打胜仗，眉毛胡子一把抓的胡乱用，就是赚了钱也只是瞎猫逮死耗子，鬼知道第二次胜利会出现在什么时候。
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0 N. U- U7 \. l) H其实不管用什么方法，时间可以证明一切，那些经典指标多少年了，我们一直在用，这说明什么？实战时用好这些指标就相当不易了！' Q9 g( D# Y& Y4 C
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所以对于网上流传的指标一定要有冷静的头脑，想一想，如果你有一个百战可以百胜的指标，你会轻易拿出来和别人分享吗？网上有好指标，但太少了！任何好东东都不会轻易得到的！
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在资金利用率与成功率之间如何选择7 F2 |( ^9 Q5 ?, z( n1 \2 C: k
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说到编公式，大家自然而然会想到同样可以数以万计的选股公式，分析家、飞狐等软件都有成功率测试功能，当一个公式成功率高了，信号自然就会少，那么在这二者之间应该以谁为重呢？
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8 z. z* E g1 Z# g- g而实战操作的时候，有太多人只要到了营业部就管不住自己的手，总要操作一下，大多数亏损实际都是因为操作过于频繁造成的!/ u v) b! V+ V# T" g. u3 m
3 g; Y) ]* v' Z, E! w7 T$ c% G& [/ w股市是一个高风险市场，在这样的市场中，要尽量降低交易频率，有很多支持基本面选股方法的朋友都以巴菲特做为楷模，而巴菲特的操作频率是很低的，这一点上，许多自称是基本面派的拥趸却无论怎样也做不到，因为中国股市给太多的人暴富的梦想(不管这些人是以什么方法进入股市)，因此，最后和大家说一句，赚钱不赚钱与你使用的方法并没有本质关系，学习的时候不能只学表面，也就是不能知其然而不知其所以然，否则在真刀真枪的市场中不会有什么收获的。8 ^# h7 _( v4 Q/ v* v) S3 t
% E" d$ |8 t7 N技术杂谈从11月9日开始到今天整整写了20篇，涉及的面较多，但许多总是都是点到为之，希望对爱动脑的朋友能有所启发。以后就实战方面的话题我们再另找时间做一个讨论。[完]
# E: s. L, `0 Y. T2 Z9 }" r7 u# U8 V 精进须弥芥，静耕心上田
重心牵阴阳，轮回贯涨跌
几载等一回，顺势捂数股
牛了拂衣去，深藏身与名 点评回复 引用
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