中秋独家呈现：节前有启动迹象的十大牛股

编者按：投资市场上素来有“金九银十”的说法，入秋之后的九月行情，既是资金布局三季报预增股的着眼点，同时又意味着一年中最重要的行情---年报行情号角吹响。腾讯财经精心挑选出节前有启动迹象的十大牛股，供网友参考。

山东黄金：金价新高+产能提升的受益股

投资背景：

进入九月以来，国际黄金价格一路高升，盘中价和收盘价接连创出历史新高。我们认为带动此次国际金价走高的主要原因有三条，一是近期朝鲜半岛局势以及西亚地区局势不明朗带来风险预期。其次，进入三季度以来，中国和欧美各主要国家的经济数据均出现不同程度的回落，避险情绪的蔓延使得黄金这一避险投资品种受宠。另外，美元冲高回落也是触发金价上扬的一个主要因素。

我们认为，未来一段时间内这三个因素还将不同程度地存在，因此金价有继续冲高的动力。首先从朝鲜半岛的局势来说，六方会谈仍然未能重启，美军仍有继续黄海军演的意图。从经济数据来说，未来中国是否会启动新的地产调控政策，以及调控政策会给经济增长带来怎样的影响目前依然不能确定。而对于美元来说，鉴于美联储宽松的货币政策仍然持续，未来仍有一定的贬值空间。

结合这一背景以及不可再生属性，我们认为黄金在未来一段时间内仍然具备较好的投资价值，而黄金股也将因受益于国际金价的上涨值得继续重点关注。

在所有的黄金上市公司当中，我们从储量、产量的变化以及资产注入的能力来判断，建议重点关注600547山东黄金。公司的亮点主要有：

一．储量增长。

目前公司在全国黄金行业排名第三，仅次于中金黄金和紫金矿业。公司有强烈的愿望力争用3-5年时间做成全国实力最强的黄金公司。为了达到这一目标，公司把增加储量放在发展道路上十分重要的位置。公司现有矿产储量为300吨，而母公司山东黄金集团现有矿产储量为400吨，后期公司还将通过收购矿产、重组等一些列措施寻求更多的矿产资源储备。从大股东的现有矿产储量来看，资产注入的空间较大。

二．生产能力突出。

目前公司的日矿产处理能力达到2万吨，这一数值较07年时翻了一倍。由于矿产属于不可再生资源，因此从长远来看处理能力的增强不会给价格带来负面影响。相反，由于储量有限，处理能力较强的公司将率先受益于价格的上扬。在注重提升生产能力的同时，公司的成本控制也较为理想，目前黄金生产的盈亏平衡点保持在650美元左右。

三．2010年盈利能力增加

我们认为公司2010年的盈利能力可以从两个方面进行判断，一是国际金价，二是产能。通过2009年国际黄金售价数据我们发现，整个2009年国际黄金平均成交价格为每盎司990美元左右，而进入2010年后，每盎司黄金价格大多数时间内站在1100美元上方并强势冲击1300美金，相当于每一克黄金售价比去年增加接近30元。去年山东黄金的产金量大约为17.2吨左右，今年公司开采目标为20吨左右，预计最少完成18.2吨。结合金价走势和公司开采量变化来看，今年业绩增长概率较大。

投资风险：

该股的投资风险主要体现在以下几方面：1.国际局势缓和；2.主要经济体经济运行重新体现出快速增长的迹象；3.美元走强。

东山精密（002384）：亟待发掘的实力新能源公司

东山精密002384是我国为数不多的以精密仪器制造为主业的的上市公司。公司的产品主要包括精密钣金件和精密铸件，产品被广泛应用于精密机床、新能源和通讯设备的制造。公司的发展优势较为突出，主要集中在以下几点：

1. 新鲜的服务模式。

公司目前采用的是从零部件制造到环境监控系统的研发等机械设备行业所

需的一条龙服务的模式。这一服务模式不受客户所在的行业限制，模式的可复制性较强，而且能满足客户的整体需求。这样的服务模式已经得到市场认可，且在国内外还不多见。

2. 客户资源优势突出。

公司在通讯领域的客户包括爱立信和华为等大型通讯设备制造商。在通讯系

统升级之时，产品的需求量有望提升。公司在新能源领域的主要客户为阿海珐和SolFocus，在机床制造领域的客户主要为沙迪克和阿奇夏米。公司的客户群有两大特点：1.主要集中于全球范围内的大型公司；2.行业较为分散，单一行业带来的风险较低。

3. 新兴行业前景广阔。

从公司产品涉及的行业来看，主要集中在精密机床铸造、新能源和通讯设备

制造、半导体的研发。这些行业都属于国家鼓励的新兴产业范畴，未来有望在政策的支持下获得更好的发展空间。

从后期发展空间来看，公司具备较好的投资价值。同时，也需注意到公司的风险主要在于由于所处行业还未成熟，各个行业的后期发展有可能达不到预期的高度。

飞乐股份：低价上海本地股的崛起机会

一． 估值提升带动股价提升空间。

1.产品优势突出。飞乐股份是老牌的上海本地股，也是国内最早的上市公司之一。公司以研发和制造电子元件、科学仪器、信息通信产品为主，在国内电子、数字电视、IPTV等领域占据重要地位，随着3G、数字电视和高清晰电视等高科技产品的不断推广，公司产品的社会化销路后期拓展空间巨大。近几年公司对高端技术产品的开发和生产也在紧锣密鼓地进行，公司下属上海阿尔卡特公司主要生产IC智能终端设备及其网络系统，该产品毛利率高，市场控制能力强，后期盈利空间突出。另外，公司还进军光缆生产领域，子公司吴江飞乐恒通光纤光缆有限公司有望成为新的利润增长点。

2.投资带来收益。除了实业发展外，公司对金融行业的投资也有望在未来带来收益。公司以较低的成本参股华鑫证券，随着证券市场向好趋势不断延续，券商收益和上市几率稳步提升，这部分投资收益将使公司后期明显受益。对交通银行和上海银行两大银行的投资也将增厚公司资本投资的收益能力。在所有参股金融的上市公司中，飞乐股份的股价属于低价行列，后期随着市场的发展公司还将受益于市场对参股券商热点个股的运作。

二． 重组预期强烈。

在所有上海本地公司中，公司的大股东上海仪电控股是为数不多的同时控股

两家上市公司的集团。近期，随着上海国资委对上市公司资本运作的管理越来越深入，上海本地股逐步进入重组和资本整合的高峰期。资产注入和重组成为通用的资本运营手段。从三季报来看，上海仪电仅持有飞乐股份12.92%的股权，后期具有资产注入或者大股东增资的预期。另外，一家大股东同时控制两家上市公司也给飞乐股份带来了较大的重组预期。

二级市场上，近日该股以长阳突破区间，在上海本地股重组热潮的催化之下股价有望带来更好的表现。

永安林业(000663)：资产价值有待发掘

永安林业是我国为数不多的以林业资源经营为主体的上市公司。公司的主营范围涵盖了种苗培育、木材砍伐、木材深加工等林业产业的完整产业链。公司的投资亮点主要有：

一. 受益于政策支持

国务院于2009年11月发布了《林业产业振兴规划》，规划提出三年内将扶

持100家林业龙头公司，并树立林业行业品牌效应。公司作为林业行业为数不多的上市公司，明显受益于政策扶持。

二. 受益于国际市场变化和区域经济。

今年国际上的主要木材出口国俄罗斯遭遇火灾袭击，木材出口受到较大影响，

在供求关系倾斜的基础上，木材价格有望受到提振。这将有利于中国的林业上市公司提升出口收益。

另外，公司位于海西经济区，频临台湾。两岸贸易往来将会不断增长，公司的林业资源优势有望补足台湾缺乏林业资源的劣势。台商对大陆投资的增长也将刺激林业资源的需求提升。

三. 资源丰富。

公司最大的优势在于丰富的林地资源。目前公司所拥有的林地资源大约在

181万亩左右。国家对低碳经济的支持有望加速形成工业企业在碳排放之后补种绿化植物的特殊产业链，公司的林地资源有望成为多数企业争相竞购的产品。另外，青山纸业是公司的股东之一，与造纸公司形成上下游合作的关系为销售能力提供了较好的保证。

四．“最牛基金经理效应”

从半年报的股东名册中我们发现，最牛基金经理王亚伟赫然在列，这种效应不可忽视。

二级市场上，目前该股股价运行于上升通道中，资金运作轨迹明显，后市有望形成突破。

东湖高新（600133）：未来价值有待深挖

投资亮点一：武汉光谷---中国电信行业的硅谷

武汉光谷是继中关村之后，近期高速发展起来的一个新兴高科技园区。从园区的研发基础来看，武汉大学和武汉邮电研究院的强劲支持使得武汉光谷成为我国光通讯研究领域研发能力最为突出的地区。研发能力上的优势有利于吸引更多的优秀企业进驻。

除了研发能力的支持外，政府的支持也突显了武汉光谷的优势。截止目前，园区内已有东湖高新、华工科技、长江通信等十余家公司成功上市，园内公司实力雄厚。随着政府提供的支持力度不断加大，预计未来会有更多的优质公司进驻园区，也会有更多的公司通过资本运作实现上市融资。由此看来，未来该科技园区的成长空间不可小视。从短期来看，作为中国光通讯研究的中心，东湖高新将会受益于三网融合的推进。

投资亮点二：立足光谷，合理扩张。

公司近期两大投资项目有望为未来带来更大的收益空间：

1.公司目前正在建设一个大型新项目-- 光谷•芯中心。该项目总规划面积近25万平方米，是集研发、休闲于一体的高新技术产业城。该项目以新型生态社区为建设标准，为即将进驻的企业提供了较好的环境，未来发展潜力值得关注。

2.公司除了立足武汉外，近期还向外地积极扩展，分别在湖北省内的襄樊和湖南的长株潭地区创建工业园区，这些地区的工业发展得到政府政策的支持，高科技工业园区的建设对于企业进驻这些地区来说具备较大的吸引力。因此，武汉之外的工业园区极有可能会成为未来利润的一大增长点。

投资亮点三：受益节能减排政策。

除了专注于高新技术园区建设之外，公司还控股义马环保电力，参股武汉高新热电股份有限公司。集团五个脱硫项目已经全部上马，在节能减排政策压力之下，火电厂对烟气脱硫项目的需求将不断提升。东湖高新将受益于节能减排政策的推行。

从发展空间来看，东湖高新未来的成长机会无疑值得积极看好，股价的回调正好提供了较好的投资机会。

一汽轿车（000800）：资产注入预期提升股价

一汽轿车是中国一汽集团下属的一家以中高档轿车生产为主业的上市公司。公司的主要产品为红旗、奔腾和马自达六等几个中高档品牌的轿车。

去年国家实施了费改税以及汽车下乡等一系列政策，极大地推动了汽车行业的发展。政策的持续力度使得一汽轿车等上市汽车企业的销售步入良性运转轨道。对于即将到来的第十二个五年规划执行期，拉动内需消费和提升国民收入将成为国家经济发展的重中之重。随着收入的提升以及汽车金融项目的不断完善，预计在更新换代潮以及新增购买力的刺激下，汽车工业还将有较好的发展前途。对于一汽轿车而言，它的最大优势在于两点：

一． 大股东背景突出。

一汽轿车的大股东为央企一汽集团。近年来央企重组和资产注入成为国资委

重点抓的工作之一。一汽轿车作为一汽集团下属的中高端轿车生产公司，大股东有将优质注入公司，扶持公司实现大发展的能力。国资委推动央企整合的利好政策出台有望为公司吹来资产注入的东风。资产注入预期将对二级市场上的股价变化形成明显利好。

二． 未被挖掘的新能源概念。

与锂电池对环境的污染相比，氢能源可谓是不折不扣的清洁能源。氢能源汽

车的优势更胜于锂电池汽车。对于新能源汽车产业的扶持一直是国家政策的着力点。公司下属的奔腾品牌拥有氢能源汽车的生产技术，作为国家863计划的重点科研项目，奔腾牌氢燃料电池车已经在上海世博会上展出。目前公司的新能源汽车概念尚未被市场充分挖掘，一旦《新能源汽车扶持规划》推出，公司股价潜力就将展现。

二级市场上，该股市盈率仅有十一倍左右，股价明显低估。在资产注入预期和新能源概念的支撑下，股价有望突破圆弧形态继续上行。

东方航空（600115）：资本运作提升盈利能力

投资背景：

1. 近期以来，人民币兑美元汇率持续上升，并突破6.7，创下2005年汇改以来的最高纪录。在人民币升值的推动下，航空公司的汇兑收益显著提高，因此人民币升值有望成为近期航空股股价上涨的催化剂。

2. 世博会以及经济复苏推升各个航空公司的客座率。

投资优势：

在所有上市的航空公司中，东方航空的投资价值最值得重点挖掘。

首先，今年在国家民航总局以及上海市的支持之下，东方航空顺利完成了与*ST上航的合并。合并之后，新东航的航线和飞机拥有量显著提升。运力的提升为业绩的增长提供了良好的基础。但从二级市场股价上看，目前依然在低位徘徊，没有对公司合并后的盈利能力提升做出应有的反应，这一潜力有待挖掘。

其次，数据统计显示东航八月份的客座率达到84%，处于国内航空公司中的

最高水平，9月1日到10日的客流量同比增长超过20%，客流量的提升直接促进业绩回升。另外，在新的管理模式之下，东航的成本压力明显减小，半年报毛利率提升至18%，高于其它航空公司水平。

为期半年的上海世博会的召开为公司今年的业绩增长奠定了良好的基础。上海政府不遗余力地推动上海国际航空物流中心的建设将为公司带来较大的发展机会。

五洲交通（600368）：中国—东盟贸易桥头堡

近年来，随着中国和东盟贸易伙伴关系不断深入发展，北部湾地区的上市公司正面临着历史性的发展机会。中国---东盟自由贸易区的建成，将会提升北部湾地区相关上市公司的发展空间。

在中国和东盟自由贸易区建设的过程中，物流是一个最重要的环节。作为北部湾地区的唯一陆地物流上市公司，五洲交通未来的成长潜力巨大。

1北部湾经济开发区副主席近日透露，在未来三到五年内中央政府将投入1.5万亿人民币加强广西壮族自治区的基础设施建设。作为广西的主要高速公路运营商，公司直接受益。

2国家已经批准《北部湾经济区发展规划》，规划提出未来将把广西建成国际性区域交通枢纽和物流基地。公司与广西交通管理局共同出资在中越边境凭祥市兴建了东盟自贸区凭祥物流园。物流园将成为中国与东盟双边贸易的桥头堡，未来随着中国和东盟贸易额的不断提升，公司业绩有望大幅增长。同时，龙头效应也将会帮助公司获得更多的政策支持。

3.十月召开的中国—东盟博览会有望成为股价短期走势的催化剂。

二级市场上，公司股价旗形上升态势初步体现。后期有望在事件性机会的推动下打开新的上升空间。

九阳股份（002242）： 小家电行业领导者

公司是我国著名的小家电生产商，近年来通过技术升级，家电产品的质量不断提升。随着质量的提升，市场的接受范围也不短扩大。以豆浆机为先头主打的消费模式利于在市场中奠定坚实的品牌基础。随着大众保健意识的提升，豆浆机的销量仍有望呈现较大的增长空间。

促销费、家电下乡等政策的实施将在未来一段较长的时间内支撑九阳股份的业绩。近期以来，除了不断推进豆浆机技术的发展之外，公司还致力于提升其它小家电产品的研发和生产能力，目前看来成效明显，半年报显示，豆浆机以外的小家电收入增速达到22%，快于豆浆机收入的增速。在管理水平和品牌运营能力的不断提升之下，公司具备成为中国小家电行业领导者的潜质。

二级市场上，近期在消费板块热潮中公司股价一路小幅盘升，在盈利能力和管理水平提升的基础上，未来股价还有较大的突破空间，填权行情有望上演。

天富热电(600509)：深挖新疆能源股

从我国能源储备的角度来说，“地大物博”也毫不夸张。新疆是一个资源储备异常丰富的地区。为什么自身资源丰富仍然要进口这就体现出一个问题，摆在我们面前的一个当务之急便是如何深度挖掘这些资源丰富的地区的资源，又如何将资源从这些交通不发达的地区运输出来。中亚国家资源丰富而且频临我国，如果建立一条快捷的通道将中亚国家的资源便宜地运输过来，无疑比从西亚和其它地方购买要划算很多。总结以上几点，在国内资源紧缺的当今，新疆的战略地位重要性值得投资者好好思考。

近年来国家频频出台支持新疆发展的政策，在资本运作的推动之下新疆的发展有望再度提速！

然而，挖掘新疆的投资机会也不是泛泛而谈的，目前的新疆发展从浅到深层次需要面对三大重要问题：1.如何把资源运出；2.如何建立与中亚国家之间的物流关系；3.如何高效开发和开采资源。寻找新疆的投资机会也应从这三点来考虑。在新疆上市公司中，我们建议关注这样一家公司：

天富热电（600509）：

公司的实际控制人是新疆生产建设兵团农八师，未来生产建设兵团存在资产注入的可能性，这点值得关注。