分析称人民币升值预期或致热钱回流 将推股市上涨 //人民币对美元升破6.7 国际套利资金加速流入
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分析称人民币升值预期或致热钱回流 将推股市上涨 / 人民币对美元升破6.7 国际套利资金加速流入
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2010年09月23日 11:03:23 来源： 羊城晚报 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】
主持人：羊城晚报记者陈道
嘉宾：国海证券首席策略分析师钟精腾
广州私募基金基金经理李科杰
股市正在闹节日情绪。继上周两市大幅调整后，本周两市大盘继续低迷，上证指数在2600点一带争持，成交量大幅萎缩。在此期间，外围股市持续走高，人民币持续升值，热钱滚滚流入，股市不涨除长假因素外，原因何在？人民币升值能否成为股市上涨的契机和催化剂？
人民币升值对股市影响正面
羊城晚报：人民币升值，曾经是造就2006年到2007年波澜壮阔的牛市重要因素，最近人民币加速升值，热钱重新大量流回中国，这会否推动股市新一轮上涨？
钟精腾：人民币升值对股市影响属正面。从2007年牛市经验看，人民币升值以及升值预期导致大量热钱流入，从而推动股市上涨。另一方面，升值又对相关板块形成实实在在的利好，比如航空、造纸等。人民币升值本来对金融地产板块更是利好，但此次升值与上次不同，现在房地产调控压力很大，楼价不仅仅是经济问题，更是社会问题、政治问题，在强力宏观调控之下，楼价仍然高居不下，社会舆论对房地产调控成果不满意，市场预期房地产将有新一轮调控，房地产板块难有大涨机会。而银行股与房地产是孖生兄弟。本轮人民币升值对金融地产的利好程度将大大弱于上一轮。升值利好不像2007年那么强烈。
李科杰：人民币升值对股市偏好。航空板块得益最大，对金融地产的利好也无法否认。金融股的估值目前处在历史低位，是目前股市最低估板块。看看香港H股的表现，说明内地投资者与香港的国际投资者判断正好相反。香港H股银行股，股价普遍比A股高两三成，我们现在不看好的，也许就存在着重大机会。地产股也不被内地投资者看好，但今年QFII增仓A股优质地产股。热钱流入股市，说不定就从这些低估板块下手。今年金融地产股表现落后大盘，人民币升值有可能成为一个契机，成为催化剂，推动金融地产上涨，推动股市走出一波大行情。
人民币对美元升破6.7 国际套利资金加速流入
2010年09月21日 22:23:08 来源： 新华网 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】
新华网上海９月２１日电（记者有之炘）２１日，人民币对美元汇率中间价报价６．６９９７。这是否意味着停滞了一段时间的人民币上升通道将要打开？这需要纵观国内外两个大局，从中长期两种不同的角度，解析连日攀升的人民币中间价背后究竟是哪些因素影响着人民币汇率的起落。
此轮人民币连日走高的趋势在９月１０日前后逐渐显现，当日海关总署公布了我国外贸情况。数据显示，８月份我国贸易顺差为２００亿美元。基于贸易顺差连续数月处于较高的水平，澳新银行中国区首席经济学家刘利刚认为：“中国进入更加常态的、更具可持续性的发展模式和发展道路，同时这也为人民币升值提供了一定空间。”
另外，势头强劲的进口数据也成为近期人民币走高的一个动因。我国ＰＰＩ和ＣＰＩ指数正处于上行周期，８月ＣＰＩ更是升至３．５％。分析人士认为，造成ＣＰＩ加速上行的原因之一是在全球商品价格的上涨背景下，人民币汇率维持窄幅整理，不利于进口。“鉴于我国进口需求依然居高不下，让人民币小幅升值可能是阻止过热和缓解通胀的良策，也有助于我国进一步实现贸易平衡。”亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健表示。
来自瑞银证券经济学家汪涛维持今年底人民币对美元汇率升至６．５５的预测。他判断的依据是，当前我国经济以保增长为重要政策目标，故而不能轻易实施货币紧缩政策，加上通胀尚未构成实际威胁的背景，楼市调控与利率又无直接关系，加息时点可谓尚不成熟。“此时，汇率是决策层可动用的另一项政策工具，人民币升值一定程度上帮助中国调整经济结构和遏制通胀。”
除了上述国内宏观经济因素之外，建设银行研究部高级经理赵庆明在接受采访时指出，美元走低是此次人民币连日走升的主要前提。本周美联储将召开政策会议，市场估计当局将讨论后续量化宽松措施，令美元承压。“人民币汇率所参考一篮子货币中，美元指数由前几周的８５跌至８１附近；与此同时，日元更是在当局的干预下裹足不前，上述因素共同导致人民币中间价连创新高。”赵庆明还表示，“参考”一篮子货币而不是“盯住”，赋予我国汇率政策更大灵活性，一篮子货币中各货币权重是否发生变化也有待观察。
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2010年09月23日 11:03:23 来源： 羊城晚报 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】
主持人：羊城晚报记者陈道
嘉宾：国海证券首席策略分析师钟精腾
广州私募基金基金经理李科杰
股市正在闹节日情绪。继上周两市大幅调整后，本周两市大盘继续低迷，上证指数在2600点一带争持，成交量大幅萎缩。在此期间，外围股市持续走高，人民币持续升值，热钱滚滚流入，股市不涨除长假因素外，原因何在？人民币升值能否成为股市上涨的契机和催化剂？
人民币升值对股市影响正面
羊城晚报：人民币升值，曾经是造就2006年到2007年波澜壮阔的牛市重要因素，最近人民币加速升值，热钱重新大量流回中国，这会否推动股市新一轮上涨？
钟精腾：人民币升值对股市影响属正面。从2007年牛市经验看，人民币升值以及升值预期导致大量热钱流入，从而推动股市上涨。另一方面，升值又对相关板块形成实实在在的利好，比如航空、造纸等。人民币升值本来对金融地产板块更是利好，但此次升值与上次不同，现在房地产调控压力很大，楼价不仅仅是经济问题，更是社会问题、政治问题，在强力宏观调控之下，楼价仍然高居不下，社会舆论对房地产调控成果不满意，市场预期房地产将有新一轮调控，房地产板块难有大涨机会。而银行股与房地产是孖生兄弟。本轮人民币升值对金融地产的利好程度将大大弱于上一轮。升值利好不像2007年那么强烈。
李科杰：人民币升值对股市偏好。航空板块得益最大，对金融地产的利好也无法否认。金融股的估值目前处在历史低位，是目前股市最低估板块。看看香港H股的表现，说明内地投资者与香港的国际投资者判断正好相反。香港H股银行股，股价普遍比A股高两三成，我们现在不看好的，也许就存在着重大机会。地产股也不被内地投资者看好，但今年QFII增仓A股优质地产股。热钱流入股市，说不定就从这些低估板块下手。今年金融地产股表现落后大盘，人民币升值有可能成为一个契机，成为催化剂，推动金融地产上涨，推动股市走出一波大行情。
人民币对美元升破6.7 国际套利资金加速流入
2010年09月21日 22:23:08 来源： 新华网 【字号大小】【留言】【打印】【关闭】
新华网上海９月２１日电（记者有之炘）２１日，人民币对美元汇率中间价报价６．６９９７。这是否意味着停滞了一段时间的人民币上升通道将要打开？这需要纵观国内外两个大局，从中长期两种不同的角度，解析连日攀升的人民币中间价背后究竟是哪些因素影响着人民币汇率的起落。
此轮人民币连日走高的趋势在９月１０日前后逐渐显现，当日海关总署公布了我国外贸情况。数据显示，８月份我国贸易顺差为２００亿美元。基于贸易顺差连续数月处于较高的水平，澳新银行中国区首席经济学家刘利刚认为：“中国进入更加常态的、更具可持续性的发展模式和发展道路，同时这也为人民币升值提供了一定空间。”
另外，势头强劲的进口数据也成为近期人民币走高的一个动因。我国ＰＰＩ和ＣＰＩ指数正处于上行周期，８月ＣＰＩ更是升至３．５％。分析人士认为，造成ＣＰＩ加速上行的原因之一是在全球商品价格的上涨背景下，人民币汇率维持窄幅整理，不利于进口。“鉴于我国进口需求依然居高不下，让人民币小幅升值可能是阻止过热和缓解通胀的良策，也有助于我国进一步实现贸易平衡。”亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健表示。
来自瑞银证券经济学家汪涛维持今年底人民币对美元汇率升至６．５５的预测。他判断的依据是，当前我国经济以保增长为重要政策目标，故而不能轻易实施货币紧缩政策，加上通胀尚未构成实际威胁的背景，楼市调控与利率又无直接关系，加息时点可谓尚不成熟。“此时，汇率是决策层可动用的另一项政策工具，人民币升值一定程度上帮助中国调整经济结构和遏制通胀。”
除了上述国内宏观经济因素之外，建设银行研究部高级经理赵庆明在接受采访时指出，美元走低是此次人民币连日走升的主要前提。本周美联储将召开政策会议，市场估计当局将讨论后续量化宽松措施，令美元承压。“人民币汇率所参考一篮子货币中，美元指数由前几周的８５跌至８１附近；与此同时，日元更是在当局的干预下裹足不前，上述因素共同导致人民币中间价连创新高。”赵庆明还表示，“参考”一篮子货币而不是“盯住”，赋予我国汇率政策更大灵活性，一篮子货币中各货币权重是否发生变化也有待观察。