紧随国家战略深度挖掘个股

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　　《红周刊》特约 周胤

　　市场的本质

　　广大投资者喜欢用上证指数作为大市牛熊的依据，但事实上，上证指数已被三大银行和两大石化所“绑架”，误导性太强，容易让投资者看不清市场的本质。所以，近期对于大盘是向上突破还是向下突破的争论没有太多的操作价值。

　　打开行情软件，我们看到巨潮大盘(3244.038,-4.55,-0.14%)指数(399314)一直在一个大区间震荡，中长期均线走平；巨潮中盘(3811.404,4.83,0.13%)指数(399315)已经突破2009年7月份的高点，目前在高位横盘；而巨潮小盘(3771.843,13.82,0.37%)指数(399316)不仅已经达到相当于上证指数6000点的位置，而且近期也创了新高。从这三个指数我们可以判断，大盘股受到政策紧缩的影响一直在横盘；中盘股突破前期高点，目前在高位横盘；而小盘股自2008年底启动以来，一路走牛，从来就没有出现了所谓的牛熊之争。

　　看好4、5月份的行情

　　对于4月和5月份的行情，笔者是比较看好的。市场预计3月份CPI将回落至2.4%，加息压力减缓，而银行业融资压力已经基本化解，房地产的打压政策也没有继续出台。在市场利空化解的情况下，大盘3月29日放量大阳线直接突破60日和120日均线的封锁，创出两个月来新高，就已经宣告了多头行情和蓝筹行情的启动。另外，结合欧美市场的经验，融资融券和股指期货的推出将促使机构长期持有权重股，这将推动股指的平稳运行。

　　金融股对于稳健型投资者是不错的选择。一方面是估值偏低，较港股存在一定的折价，横盘时间较长。另一方面是股指期货和融资融券的推出，提升了金融股的战略地位。不过由于资金面已不如2009年上半年宽裕，金融股全面爆发的可能性不大，具体操作上可以精选板块内有题材的个股。比如存在股权争夺有并购题材的华夏银行(13.00,0.28,2.20%)，中移动入股后基本面改进的浦发银行(22.99,0.08,0.35%)，流通股本较小的广发证券(55.76,-0.12,-0.21%)以及较港股折价较多且没有融资压力的中国太保(26.91,-0.51,-1.86%)。而地产、钢铁、煤炭、有色等蓝筹板块受政策压制，难以取得超额收益，投资者应该谨慎为上。

　　当前的投资策略

　　至于当前的投资策略，笔者用一句话概括就是：紧随国家战略，深度挖掘个股。

　　2010年开始，政府的政策开始向结构转型和产业升级调整。因此，我们的投资方向也应该紧随政策，重点关注高科技、节能环保、并购重组、海外兼并等板块。

　　战略一：关注高科技、节能环保产业

　　近期“三网融合”和节能环保概念受到市场的追捧，同时板块内个股也出现了明显的分化，这表明行情已经从第一阶段的纯概念炒作进入到实质性业绩增长、精选个股的阶段。举例来说，同属于智能电网概念，许继电气(32.77,1.00,3.15%)的涨幅最大。这是因为许继电气的大股东国家电网就是自己的主要客户，不仅不愁订单，业绩有保证，而且有进一步资产注入、打通整条产业链的预期。而同一板块的科陆电子(22.00,0.10,0.46%)，由于缺乏题材则基本没有资金关注。而三网融合概念中，长电科技(12.19,-0.02,-0.16%)成为近期最耀眼的明星之一。中国移动主导的手机支付已经铺开，很快进入加速成长期，长电科技董事长曾表示掌握了其他公司不可复制的核心技术，那么其在手机支付的产业链中必然占据有利地位。

　　另外，ST清洗、合加资源(19.57,-1.21,-5.82%)、证通电子(24.32,-0.49,-1.98%)也值得关注，回调重要支撑位则是好的投资机会。ST清洗被四川蓉城借壳即将完成，成为正宗污水处理公司，将受益于国家1500亿污水处理规划；合加资源的主营是固体废物处理工程，受政策支持，行业前景广阔；证通电子同样受益于手机支付，前景看好。

　　战略二：关注央企整体上市

　　央企整体上市也是国家战略之一。随着“中投二号”，即国资委第三家资产管理公司的即将出炉，央企整体上市的进度有望加快。航运、煤炭、汽车、钢铁、电子通讯、有色、建筑等板块30多只个股，都有整体上市的可能。央企整体上市题材近期已经有所表现，如北矿磁材(13.28,0.47,3.67%)和中国嘉陵(12.02,0.07,0.59%)。就短线走势来说，中工国际(35.17,0.11,0.31%)、中钢天源(13.10,-0.07,-0.53%)、长源电力(7.36,-0.10,-1.34%)和内蒙华电(8.57,-0.10,-1.15%)已经启动，预计整体上市的步伐已经加快。

　　同时，中国铁矿石谈判长期处于被动地位，也激发了政府加大海外兼并的热情，中国铝业(13.09,-0.07,-0.53%)和力拓合作在非洲采矿已经走出了第一步。而吉利汽车全面收购沃尔沃的消息，则有可能刺激汽车行业的海外扩张步伐，上海汽车(21.16,0.02,0.09%)、一汽轿车(22.51,-0.29,-1.27%)未来会不会利用海外兼并走向世界，值得关注。

　　(作者为某私募基金研究员)

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