暴跌引发杠杆基金价值关注 短买瑞和远见长炒瑞福进取 - 投资策略 - 基金网

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/24 22:24:17
“迪拜事件”将A股打至3100点附近之后，一路阴跌的交易性基金或已进入价值投资区域。从本周二(11月24日)到昨(27)日收盘，瑞福小康折价率跌至11.8％，瑞福远见和瑞福进取的溢价率分别跌至0.6％和13.43％。
随着杠杆基金疯狂攀升的溢价率大大降低，以及瑞福小康的折价率扩大，海通证券  （600837股吧,行情,资讯,主力买卖）研究认为，选择看涨市场的人，可短线炒作瑞福远见；而投资瑞和进取杠杆最大，适合看好长线的人选择。
或转折价短线买瑞和远见
本周以来，大盘遭遇单边暴跌，截至11月27日，上证指数已跌至3100点下方，市场人气损伤大半。在市场暴跌期间，上市交易基金连续回落，尤其是前期被爆炒的杠杆基金溢价率大幅下降。
根据Wind统计显示，最近5日，瑞和小康累计下跌8.08％，瑞和远见累计下跌达11.30％，而高杠杆基金瑞福进取也下跌9.37％；截至27日收盘，瑞和远见与瑞和小康分别报收于1.020元和0.933元，前者疯狂上涨的溢价率连续回落至0.6％，后者折价率放大为11.8％，瑞福进取溢价率下降至13.43％。
记者注意到，在本周一(11月23日)，股指飙升到3300点上方时，看多4000点的言论不绝于耳，疯狂爆炒杠杆基金的各路资金几近疯狂，瑞和远见溢价率被推升至13.4％。
如今瑞和远见溢价率消失，一旦市场跌下3000点，市场信心崩溃，瑞和小康扩大折价率，瑞和远见将反向出现折价现象。整体来看，从向下的风险角度考虑，目前瑞和远见的风险较大。
此前，从瑞和小康与瑞和远见的杠杆分配机制看，如果预期上证指数点位超过4000点，买入瑞和远见比较有利；预期到时市场低于4000点，买入瑞和小康，这主要是由于当前瑞和远见溢价和瑞和小康折价的现象可能变成瑞和小康溢价，瑞和远见折价，使得目前折价的瑞和小康在市场点位低于4000点时获取的收益超过瑞和远见。
海通证券认为，对于博取短期收益的投资者，在目前市场预期持续向上的环境下，瑞和远见将迎来其1.6倍的高杠杆，其二级市场净值涨幅超过瑞和小康。对于后市积极看多的投资者，在选择博取短期收益的投资产品时，建议目前关注瑞和远见。
杠杆最高长线买瑞福进取
同样是杠杆基金，恐慌性抛盘使得封闭式杠杆基金连续暴跌，瑞福进取溢价率缩减至13.43％，长盛同庆B折价18.3％，瑞福分级和长盛同庆同步下滑，分别降至0.85元和1.069元。
从杠杆倍数来看，瑞福进取是最高的。根据海通证券分析，目前瑞福分级基金净值处在0.72上方，在这个区间瑞福进取的杠杆将放大至2~2.9倍，但如果净值的继续上涨至0.945附近，瑞福进取的杠杆将会短暂消失。同庆B以本金保证同庆A的收益，其杠杆为1.67，当前瑞福进取的杠杆明显高于同庆B的杠杆。
海通证券认为，大盘位于4000点时，瑞福进取和同庆B目前的溢价率和折价率仍然保持不变，同庆B依旧保持目前仓位。以一年左右时间为投资期限，这主要是考虑到经过一年左右时间，瑞和小康和瑞和远见的净值重新归一。在这些前提之下，建议长线关注瑞福进取。
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