神马文学网买指数基金需要“锱铢必较”
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/25 09:06:45
买指数基金需要“锱铢必较”
时间：2009年09月17日 19:22:32 中财网 0.25%差距6年后变4% 低费率决定长期超额回报目前市场上开放式指数基金总数已达35只，其中仅跟踪沪深300指数的基金产品就达到了14只，而跟踪中证100指数的基金产品也达到了5只。由于采取复制跟踪标的指数的被动策略，对于跟踪同一个标的指数的指数基金来说，费率高低是决定长期回报率的关键因素，管理费、托管费和申赎费用更低的基金，长期内更有可能得到超越同行的回报。
同是指数基金
谁最便宜谁最贵？
指数基金投资费用可以分为两部分：一是交易成本，包括认/申购、赎回费用；二是运行费用，包括管理费和托管费等。即使是跟踪同一标的指数的指数基金在这些费率安排上也有明显不同。详加比较，目前市场上现有的5只中证100指数基金这些费用的费率水平就存在着以下差别：
就管理费率而言，华宝兴业中证100指数的管理费率最低，为0.5%，这在全部35只开放式指数基金中也是最低水平。其余4只中证100指数基金的年管理费率均在0.7％以上，其中年管理费率最高的为增强型指基中银中证100指数，为1%。
就托管费率而言，海富通中证100指数基金最低，为0.12%，其余4只中证100指数基金均为0.15％。
从管理费加托管费的角度来看，中银中证100指数基金最高，合计为1.15%，华宝兴业中证100指数基金最低，合计仅为0.65%，尚不及其他任何一只中证100指数基金的管理费率。
长期持有谁优
看清前端后端收费
在认申购费用上，目前5只中证100指数基金中，只有华宝兴业中证100指数基金开通前后端两种收费方式，投资额在50万元以下的持有人，若选择了后端收费方式并且持有6年以上，认购费即为零。
在全部35只开放式指数基金中，采用前后端付费方式的指数基金还有7只，分别为南方中证500、南方沪深300、大成沪深300、融通深证100、融通巨潮100、富国天鼎中证红利指数和华安中国A股增强指数基金。就赎回费而言，5只中证100指数基金持有三年后赎回费率均为零。
综合看，由于具备了业内最低的管理费率和后端收费认申购模式，华宝兴业中证100指数基金的综合费率水平，在目前5只同标的指基中达到了最低水平。
案例
6年前节省0.25%
6年后多赚4%
那么，低费率能多大程度影响中长期收益呢？假设A、B两个投资者以20万元，认购不同两只中证100指数基金并长期持有超过6年。A以20万元认购了管理费托管费合计0.65%的华宝兴业中证100指基，投资者B则认购了一只年管理费率为0.75％、年托管费为0.15％，且无后端收费认购模式的中证100指数基金。
和投资者B相比，投资者A每年可在管理费和托管费上节省的费用为本金的0.25％，相当于每年节省500元。如果再考虑到选择后端收费长期持有该基金可以节省1.2％的认购费，这可以为投资者节省2372元的认购费。长期持有的复利效应，会使这些节省的费用最终为投资者带来更高的回报。
假设中证100指数年平均复合收益率为10％，6年后投资者A的本金收益合计为340764元，而投资者B的本金收益合计为332336元，投资者A多得8428元，相当于多获得了4.21％的回报。同时考虑到赎回时前者免费，后者还需支付赎回费用，投资者A的超额回报优势更加突出。
跟踪同一标的指数的指数基金因为费率的差距将导致长期投资回报水平产生显著的差别。因此，投资者需要抱着"锱铢必较"的原则，选择那些管理费率、托管费率和申购赎回费率水平更低的指数基金。