A股牛熊之辩升温：升至3400还是跌到2400

2010-02-06 11:54:58　来源: 第一财经日报(上海)　跟贴 28 条 手机看股票

罗伟广伺机抄底2800点，拟满仓蓝筹股待涨；吴险峰熊市策略应对下跌，仓位降至四成

“目前股市已经在一步步走向熊市的深渊。”广州私募基金人士黎仕寓看着周五盘后的数据对《第一财经日报》记者说，周五应该是市场新一轮下跌的标志性信号，他短期内看空至2400点。

面对市场上渐渐增多的“空军”，广东新价值投资总监罗伟广和上海睿信投资董事长李振宁则仍然高举“牛市”的旗帜。罗伟广将筹码重重压在大盘蓝筹股上面，对于自己未来三个月的收益，他同样信心十足。

在 上证指数(行情 股吧)围绕3000点挣扎之际，多空资金的博弈战也进入白热化状态。

多头：3000点之下“贪婪”抄底

央行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的消息让罗伟广在3200点之上迅速做出减仓的决定，避过了1月份以来的这波下跌。

本周一，沪深股市在经过上周的盘整之后加剧下跌，本周前两个交易日，沪指下跌1.83%，深成指跌1.85%。

“最近两周以来，小盘股已经下跌了不少，很多跌了20%~30%下来。资金也开始有流向大盘蓝筹的迹象，下跌中大盘蓝筹的抗跌性开始表现出来。”罗伟广在当下就认为加快布局大盘蓝筹股的时机已经差不多了，本周开始，罗伟广一举将仓位加至九成以上，主要都是银行、保险、券商、地产、钢铁、化工等蓝筹股，蓝筹股占了其仓位50%的比例。

周三，市场传言汇金将增持三大行，而隔夜美股也继续反弹，金融板块、区域概念以及煤炭等资源股一跃带领沪指长阳站上3000点，A股反弹似乎唾手可得。

但不料利好消息落空，汇金否认了增持传闻，外围市场也出现调整，周四大盘未能延续反弹走势，周五大盘再次受到外围市场拖累。截至本周五，沪指报收于2939点，下跌50点，跌幅1.67％，成交5576.45亿元；深成指报收于11917点，下跌220点，跌幅1.81％，成交3858.68亿元。

市场再度走弱让罗伟广遭遇了“浮亏”，周四、周五两天，他再度将仓位降至七成左右。

“短期市场不明朗。”罗伟广表示，仍然看好中期市场表现，若市场短期内调整至2800点，则会毫不犹豫地将手上持有的现金全部加仓蓝筹股，满仓待涨。

李振宁也认为现阶段只是牛市中的正常调整。“现在离上轮牛市的最高点还有一半的路程。目前市场向下的空间不是很大，并且随着融资融券的推出，大盘还是会突破3400点。特别是大盘股在经过这一波调整之后，金融、地产还是会有机会。”李振宁说。

但与罗伟广不同的是，李振宁尚未开始布局大盘蓝筹，他还在等待时机。

李振宁目前的配置以参股金融、生物制药的股票为主。

李振宁此前也买入了部分天津滨海开发、浦东开发的一些相关个股。当时，随着房地产调控政策的出台，这些个股也遭遇一波下跌。

“但政策调控主要针对住宅，但天津、上海等专注工业地产和商业地产的园区股也没少跌，我当时就认为这些被错杀的个股股价会得到纠正。”李振宁说，一些好的住宅类地产公司，去年业绩持续增长，有些甚至2010年的业绩也已经完成了，这种真正好的公司也会有一个纠错过程。

这类个股在周五的表现让李振宁小小收获了一把。周五，前期涨幅巨大的海南股遭遇回调，多只个股大跌，区域板块股轮动转向广西、天津滨海新区板块。其中滨海新区的滨海能源(000695,股吧)（000695.SZ）、 津滨发展(行情 股吧)(000897,股吧)（000897.SZ）涨停。

“融资融券、股指期货一旦确定，就会开始布局金融、地产等大盘股。”李振宁说，目前的仓位中也有部分参股金融类的个股。后市还是看好银行股，整个经济走好的情况下，银行的业绩肯定还是会好，一旦银行业绩不行，说明整个经济也不行了。

空军：启动熊市策略

周五A股的下跌让黎仕寓更坚定了自己熊市的判断。

“上半年货币政策收紧，地产行业遭遇政策调控，而银行股也面临巨额融资的压力。”黎仕寓认为，市场的政策预期进一步悲观，A股已经一步一步走向熊市的深渊。

黎仕寓自去年12月份空仓以来一直在观望，他认为，这轮调整只是熊市的第一阶段，真正的恐慌阶段还在后头。

“今年的操作策略是，上半年以防守、耐心等待为主，市场要等到第二季度才会出现比较好的机会，市场可能会跌到2400点左右。”黎仕寓说，会等到今年五六月份才考虑进场。

吴险峰也从上周开始启动了“熊市策略”。

但看到周一、周二的持续下跌，吴险峰认为市场有可能会有小幅反弹，阶段性将仓位加至八成，以金融股和创业板个股为主。

“但看后来市场形势还是不行，成交量上不去，市场的表现还是太弱了，于是又将仓位降到了当前的四成左右。”吴险峰说。

吴险峰认为，在流动性收紧及股指期货推出的双重影响下，市场重心可能维持逐步下移，估值水平可能从过去的高估逐步走向合理，且不排除阶段性的低估。

“对流动性的担忧不仅是对证券市场本身的担忧，同时也是对经济的担忧。”吴险峰说，政府收紧流动性比预期中来得早，这可能会作用于经济，而不仅仅是心理层面的影响。

同时，吴险峰还指出，股指期货的推出会起到分流市场资金的作用，也会对市场有负面的影响。

“弱市中市场重心还会继续下移。下跌趋势就是熊市，但不会出现2008年的情况，不可能会跌去一大半。”吴险峰说。

对于下周的操作，吴险峰表示会关注“春节行情”。“如果下周初市场还下跌的话，会以五成仓位为中轴加点仓，主要是消费类的股票。但要跌才买，不跌不买。”吴险峰说。

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