读《穷查理年鉴》有感(5) - 投资理念与策略 - 奥马哈小镇 - Powered by ...

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 13:26:21
 读《穷查理年鉴》有感(5) 如果你因某些股票的价值被低估而买入它们,当它们的价格接近你对其内在价值的评估时,你就必须考虑卖出它们。这很难做到。然而,如果你能买到一些伟大的公司,你就可以坐享其成。这太棒了。——查理·芒格
这段话对痴迷于长期持有的“价值投资者”来说,是极为有力的论据。然而,如果你对股票是以折现现金流方法进行估值的,其背后的公司是否伟大并不重要(更准确地说是毫无关系,如果你对未来现金流的估计足够准确,买入价格有足够的安全边际)。我认为芒格如此说,是因为巴菲特和他在经营伯克希尔的过程中,并非“唯利是图”,很多时候要考虑情感方面的因素。
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