神马文学网你以为你买了黄金就万事大吉了？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/24 19:39:17
你以为你买了黄金就万事大吉了？
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核心提示：现在很多人觉得黄金是一个很好的投资，理由一大堆。其中一些理由可能比较合理，另外一些理由呢，我觉得未必成立。
现在很多人觉得黄金是一个很好的投资，理由一大堆。其中一些理由可能比较合理，另外一些理由呢，我觉得未必成立。
理由一：股市大跌，黄金会由于恐慌而涨的
1987年10月19日，星期一，美国股市暴跌22%。当时那才叫恐慌，如果不是美联储的干预，整个金融系统也许会瘫痪。10月16日，星期五，黄金在美国的收盘价是465.50美元，而10月19日，黄金开盘大涨，收盘已经是481美元了。但是，在10月20日，黄金居然收盘价居然又回到460多元，甚至比10月16日还低！在金融瘫痪的面前，黄金居然涨不起来，很多人也许没有想到吧。
这是为什么呢？由于目前的银行体制可以让银行的放贷数量远远超过其净资本，这导致美元的流通量可以几乎无限的扩大。而经济繁荣期间，银行比较乐于放贷，这也就导致流通的货币量骤增。但是金融恐慌和经济危机（通常发生金融恐慌的时候，市场参与者会预期到即将发生经济危机，虽然1987年的那场金融恐慌并未造成危机。）会导致银行放贷的意愿降低，信贷会收缩，货币量会停止增长甚至减少。在这种情况下，无论是消费者的通货膨胀率还是资产价格的通货膨胀率都会降低，甚至成为负的。黄金当然也就没有理由上涨了。
有人也许会问，1929年大萧条时期，黄金股不是表现很好吗？那是在金本位的条件下，货币发行量和流通量很大程度上是受到黄金的储备量的制约的。当时美元的发行量与黄金挂钩，美国促使其货币贬值，所以黄金用美元表示的价格就上去了。
理由二：经济危机会导致黄金上涨
这个类似于上一条理由。其实，经济危机的时候，货币量通常是低增长或者负增长，而且更重要的是，黄金的近三分之二的需求是来自珠宝。经济危机的时候，人们的消费意愿和能力下降，对黄金是一大利空。
理由三：黄金能保值
黄金到底能不能保值，这是一个值得商榷的问题。在古代和近代，由于战乱频繁，黄金作为一种比较稳定的价值的象征，具有较强的保值功能。但是如今的金融体系和资本市场的复杂已经远远超过那个时候了。你想，假设一个人在一个比较好的地段和比较有发展前途的城市买房子，每年租出去的回报率有4%。既能有价值升值和保值的功能，那他还干嘛去投资黄金？黄金不产生利息和现金流。
而且从1980年到2000年来看吧，黄金经历了20年的大熊市。这段时期内，按照美国官方的统计来计算通货膨胀率的话，黄金现在应该在2000一盎司美元左右了。有些怀疑实际通胀率高于官方统计的人，甚至把黄金估价在5000美元一盎司。你想想，现在到处流动的热钱就有数万亿了，有多少财富在寻找投资是数都数不清的。即使有一些利益集团想要压低黄金的价格来维持美元的稳定，其他的利益集团难道不会不断购入吗？这样的话，黄金早就到2000，5000美元了。事实则是，黄金低迷了20多年，如果你在1981年买入黄金的话，那近30年的时间里，计入通货膨胀则是负的回报率了。这个保值功能体现在哪里？即使保值了，现在人们追求的是增值，而黄金则没有增值财富的功能。
理由四：黄金有利于躲避战乱等风险
其实最近二三十年的很多地域性的战争对黄金价格的影响比较小。有些人认为自己买了一箱黄金，自己的财富就保全了。但其实，如果真的碰到了战乱，自己的一箱黄金是保不了自己的命的，只会落入盗寇之手。
前一段时间，有一本非常流行的胡说八道的书，叫《货币战争》。有些人看了这本书之后就买了黄金，然后洋洋得意地说，“看！那些专家吹吹牛，说得很好听，但其实他们赚不了钱，而我看了《货币战争》，买了黄金，赚了百分之多少多少。”其实，在美国，诸如《货币战争》之类的书，每个年代都会流行一次。70年代还有很多书推荐购买商品期货，黄金白银，80年代有，90年代也有。只不过《货币战争》的发行在国内恰好碰到了黄金牛市，否则说不定给投资者带来的是亏损。
还是那句老话，金融市场里面处处存在利益的矛盾，博弈和对立，但这并不意味着可以根据遐想就可以很好地理财。
以后继续再写一点关于黄金的东西，目前黄金面临的情况比较复杂。我这个帖子不是投资或者不投资黄金的建议，只不过打消一些惯常的云雾，让看客能更加理性地思考黄金的投资价值的问题。